香港財經 B9 2023年3月18日 星期六 廣告。爆料。查詢 212-699-3800 人行解釋，為推動經濟實現量的合理增長，以 及有效提升質素，打好宏觀政策組合拳，提 高服務實體經濟水平，保持銀行體系流動性合理 充裕，決定降低金融機構存款準備金率。 人行又指，精準有力實施好穩健貨幣政策， 更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能， 保持貨幣信貸總量適度、節奏平穩，保持流動性 合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增 速，與名義經濟增速基本匹配，更好地支持重點 領域和薄弱環節，不做「大水漫灌」，兼顧內外平 衡，著力推動經濟高質量發展。 不少市場人士對是次中國降準感到意外，但 對冲基金GROW思睿集團首席經濟學家洪灝表 示，「（感到）意外先有效（用）」，又指中國降準可 加大銀行的貸款力度，進一步支持內地經濟。他 解釋，近期接連出事的銀行均為外國銀行，包括 瑞信、矽谷銀行（SVB）及Signature Bank，而中國 17日公布降準並非應對外圍風險，又提及歐洲央 行1 6日加息 50點子，預計 如無意外美國 下周亦會加息 25點子。 ING銀行大中 華經濟師彭藹嬈表示，中 國降準主要因為內地近來公布的經濟數 據一般，另為內地的流動性「打底」，因為全球金 融市場波動。她指出，對公布降準的時間點感到 意外，但幅度方面則沒有，暫時未能預計下次內 地何時降準。 渣打中國宏觀策略部主管劉潔亦表示，雖然 市場早已預期會降準，但公布時間卻較預期早。 這次降準反映人行的寬鬆貨幣政策尚未完結，以 及人行堅持在季結之前，維持銀行之間流通性穩 定。 紅蟻資本投資經理李澤銘認為，中國降準可 能與外圍「金融風暴」有關，因為美國2家銀行倒 閉，加上瑞信再次陷入危機，人行可以透過釋放 流動性，防範風險。另外，近來人民幣偏強，為 一個「好窗口」降準，減低降準後令人民幣走弱的 憂慮。他指出，目前內銀的流動性沒有問題，未 必須要人行出手，可謂人行「超前部署」，又指出 現時中國市況及經濟不差，「所有事都好哋哋」。 回顧近年內地降準情況，人行於去年全面降 準兩次，均下調0.25個百分點；於2021年亦全面降 準兩次，均下調0.5個百分點。 繼去年12月5日中國實施降準0.25個百分點後，人民銀行17日 突然公布再度降準，即是全面降低金融機構存款準備金率 0.25個百分點，但不包括已執行5%存款準備金率的 金融機構，將於3月27日生效。是次下調後， 金融機構加權平均存款準備金率約7.6%。市場 人士估計，是次降準將釋放5500億元左右的中 長期資金。有分析指，0.25個百分點的降準幅 度屬預期之內，但對公布的時間則感到意外。 料釋出5500億 為流動性「打底」 美國1 1家大銀行 聯手拯救第一共和銀行（FRB），注入300 億美元存款，美股16日反彈，港股跟隨 外圍向好。在科網股帶動之下，恒指收 市漲314點，報19518點，並重上100天線 （19396），成交額升48%至1649億元。港 股收市之後，人行宣布降準0.25個百分 點，但夜期仍然疲軟，中段曾跌203點， 較恒指收市低水150點。 美股17日晚早段向下，杜指跌168 點，報32077點；標普500指數跌5點，報 3954點；納指跌9點，報11707點。 港股17日走勢方面，內房物管股集體 飆升，龍湖（960）全年多賺2%，並指於去 年底已對2023年境外債務全部提前償還， 股價上揚3.1%收報21.85元。體育用品股 逆市大跌，李寧（2331）去年盈利升1%， 大行花旗發表報告指，李寧去年純利符 合該行預期，唯遜於市場預期8%，李寧 股價大挫9.9%收報57.7元，為跌幅最大藍 籌。 人行17日宣布降準，東亞銀行股票策 略師陳偉聰表示，「有點驚喜」，由於是次 全面降準幅度較上兩次大，短線對於港股 是積極訊號，顯示新的領導班子亦希望提 高經濟復蘇動能，利好港股市場和一些對 於經濟周期敏感的股分。他指，本周港股 波幅較大，主要是因為歐美銀行的流動性 危機導致市場憂慮外圍經濟變化，使得港 股氣氛轉弱，大量避險資金流出。他又 指，目前短線避險情緒降溫，相信利好港 股後市。 光大證券國際證券策略師伍禮賢指 出，港股現反彈相信最大因素是對美國銀 行倒閉風險的憂慮降低，而市場憧憬下個 禮拜聯儲局的加息步伐放緩。他認為，港 股反彈的趨勢短線會持續，但是通脹憂慮 仍在，歐美經濟衰退的趨勢也未能逆轉， 故在缺乏明顯上升動力的情況下，恒指或 會在250天線19850點附近爭持。 港股隨外圍向好恒指高收314點 ☭鉿痔㵌䉘ꮵ徚0.25溯뭒 ■人行17日突然公布全面降低存款準備金率0.25個百分點。 人行近年 全面降準情況 生效日 降準幅度 （百分點） 今年3月27日 0.25 去年12月05日 0.25 去年4月25日 0.25 2021年12月15日 0.5 2021年7月15日 0.5 人行降準或與外圍「金融風 暴」有關，除美國2家銀行倒閉， 瑞信又再次陷危機，人行可透過 釋放流動性防範風險。 李澤銘 攈宯㝂鮨5%մ勒劻䛉粫䭧0.23⩧ 中華煤氣（003）去年純利52.48億元，按 年升4.6%，末期息每股派0.23元，全年派每 股0.35元，均按年持平，最新股息率4.85厘， 連續2年不派發紅股。煤氣公司常務董事黃維 義表示，如日後利潤有「複式增長」會考慮派 紅股，但相信暫時都不會派發，冀日後以業 績增長來回報股東。煤氣對今年香港業務有 較為樂觀的增長，料全年煤氣量增1%。 黃維義指，如果盈利要錄得「複式增 長」，等同每年加煤氣費，相信不符合市民所 想，因此暫時不考慮恢復派發紅股，並解釋 除了近年疫情影響現金流，該公司亦要持續 發展再生能源事業。他強調，有信心現時投 資的項目，長遠帶來益處，「項目回報比派紅 股畀股東，我相信會更加滿意」，對煤氣公司 的業務亦更穩固。 對於前景，黃維義指疫情過後各項業務 都開始復常，相信今年營運表現明顯好過去 年，「明天會更好，已經開始緊」，當中香港 社會活動復蘇，若今年氣溫正常，料全年煤 氣銷售量可錄得1%增長；而內地因應防疫政 策放寬，上下游的價差有望重新擴闊。 期內煤氣營業額6 0 9 . 5億元，按年增 13 . 8%，當中公用事業業務上，香港收入 105.9億元，增6%，內地收入411.2億元，增 長13.3%。 全年香港煤氣銷售量約為274億兆焦耳， 按年下降1%；香港爐具銷售量則按年上升約 4%，截至去年底，客戶數目為199.5萬戶，按 年增加約2%。而內地連同旗下港華智慧能源 （1083）在內，總售氣量約為321億立方米，增 長約3%，燃氣客戶增加至約3729萬戶，增長 約6%。城市燃氣項目總數315個，按年增加 12個。 料全年煤氣銷售量增1% 新能源收入79.2億元，大增29.2%，去年 底止已取得183個可再生能源項目。黃維義 指，零碳智慧園區及光伏項目開發已初見規 模，去年已與80個園區簽約，料今年再向40 個園區提供服務，維持今年達到3吉瓦（GW） 併網的目標。 李寧（2331）公布，2022年度純利40.64億元（人 民幣，下同），按年升1.3%。每股基本盈利155.38 分，派末期息每股46.27分，上年則派45.97分；全年 收入升14.3%至258.03億元，集團副總裁及首席財務 官趙東升表示，隨著國內生產逐漸恢復，對2023年 集團增長有信心。並預期2023年集團全年收入增長 10%至20%中段，全年淨利潤率在10%至20%中段的 合理水平。 集團執行董事及聯席行政總裁錢煒指出，目前 集團銷售在快速恢復中，首三月均按月有改善，唯 線下客流量暫未恢復去年同期。而3月份部分關鍵零 售運營指標按年得到改善，因此看好未來的客流。 去年12月，李寧再進駐香港，錢煒認為，這僅 僅只是開始，今年會開設第二、三、四家門店，並 會深入推動在香港的發展。他續指，香港市場會是 進入海外市場的重要關卡，希望做好香港業務的同 時，亦能培養更多具有國際視野的香港年輕人，未 來領導集團在海外做出更好成績。至於海外市場， 他指出，集團於2025年之前，將聚焦於國內市場， 不過2025年之後希望能面向國外消費者並提供渠道。 該股價17日一度逆市重挫13%低見56.75元，為 年內新低，收市仍跌9.9%，收報57.7元。 龍湖（960）公布2022年度業績，錄得純利243.6 億元（人民幣，下同），按年升2.14%；除公平值變 動等影響後純利為225.4億元，按年增長0.5%。每股 基本盈利4.084元，末期息削35%，至0.8元；全年合 計派發股息每股1.13元，按年減少33.5%。董事會主 席兼首席執行官陳序平稱，集團於去年底已對2023 年境外債務全部提前償還，外幣債務掉期比例至 98%，基本完全規避匯率風險，防止衝擊現金流及 利潤。 談及今年融資策略，執行董事兼首席財務官趙 軼透露，在優質房企獲支持的背景下，龍湖與國有 大行達成戰略合作，公司由此積累金融資源支持後 續發展，2023年龍湖債務狀況保持平穩，2080億元 總數不變，但結構上會加大國內銀行融資，以及增 加經營性開發貸，與此同時適度減少境外融資，每 年下降5%。 業務方面，陳序平指，現時龍湖在開發業務的 基礎上，兼顧運營及服務型業務，即同步發展投資 物業、租賃住房及物管等。其中運營業務主要依靠 投資型物業的租金收入，其毛利率較高，平均毛 利率達75%，未來通過租金收入的資金流實現自平 衡。而服務業務以輕資產服務為主，公司該項業務 增長空間較大，有望實現每年保持40至50%增長。 2022年這兩項業務利潤佔比為27%，預計未來5年以 內佔比達到50%以上。 李寧純利增1% 股價收挫一成 龍湖去年多賺2% 末期息削35% 連續2年不派紅股 項目回報比派紅股給股 東，我相信會更加滿意 煤氣公司常務董事黃維義 中華煤氣全年業績 項目 金額（元） 按年變動（％） 收入 609.5 億 +13.8 純利 52.5 億 +4.6 每股盈利 0.281 +4.5 末期息 0.23 持平 ■中華煤氣去年純利52.48億元，按年升 4.6%，末期息每股派0.23元。 各大科技公司開啟人工智能（A I）軍 備競賽。谷歌早前宣布將A I工具整合進 Workspace，微軟17日凌晨發布搭載最新 GPT-4能力的AI助手Microsoft 365 Copilot。 相較之下，百度(9888)日前發布的「文心一 言」，還處在調試階段。百度17日股價回升超 過一成，但分析認為，投資者對AI產品的期 望並不穩定，百度未來的股價走勢將與「文心 一言」的表現綁定。「文心一言」如何落地，與 百度的其他產品怎樣產生協同效應，同樣是 未知之數。 另有分析稱，看似棋高一招的谷歌、 Microsoft現階段也只是鬥快公布，打響軍備 競賽第一槍，它們都未公布新品的面世時間。 由於「文心一言」發布後不及預期，發布 日當天就拖累百度股價下跌。百度17日公布 「文心一言」首日申請服務測試客戶突破7萬， 多家大行亦發報告唱好，百度股價17日曾急 升17%，收市仍升13.7%，報142.2元。 光大證券國際證券策略師伍禮賢認為， 百度股價震蕩，主因投資者憂慮「文心一言」 未必能兼容百度的其他AI業務，與其形成協 同效應。他又說，「文心一言」雖不及市場預 期，但長期來看，AI產品的發展前景仍然廣 闊。他總結道，「文心一言」未來的表現以及 註冊人數，可能會對百度的股價走勢構成巨 大影響。 另一邊廂，谷歌和微軟本週先後發布新 品，向業界發出聲明，如何將生成式AI工具 融入自家現有的業務生態中。相較之下，「文 心一言」還停留在「用想像力說話」的調試階 段，百度未能給出具體的落地方向。 香港無線科技商會主席李勁華就認為， 目前處於AI軍備賽階段，谷歌和Microsoft展 示的新品，雖然「出人意表」，但是皆未公布 面世時間，亦只是鬥快，發出「你有我也有」 的聲明。他又指，於用家而言，現仍處於AI 產品的觀望階段，要評論「文心一言」，必須 要試過、用過才能得出結論。截至17日，百 度仍未大範圍開放測試，百度在回應查詢時 表示，暫未對國際媒體開放內部測試申請， 故本報記者未有機會親自測試「文心一言」。 百度綁上AI戰車 股價波動又 14% ■百度未來的股價走勢將與「文心一言」的 表現綁定。
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