B9 06.12.2024 星期三 香港財經 / 台灣財經 地產股捱沽港股跌190點 高盛亞太首席股票策略分析師慕 天輝（Timothy Moe）表示，對 亞洲股市維持正面看法，給予中國A 股、印度、印尼、日本、及韓國股 市「增持」建議，對泰國、馬來西亞 及澳洲則予「減持」建議，認為A股仍 有上升空間，看好A股多於港股。他 解釋，中國證監會現時有助落實「新 國九條」等措施，同時若下月的三中 全會及政治局會議繼續出台有力的 政策，將有助企業盈利改善及估值 修復，更利好A股股價表現。 除了提醒留意今年下半年3大逆 風因素外，他又預期美國今年可能 只會減息2次，美元持續強勁將不利 亞洲股市，又指內地政府在解決樓 市庫存上朝正確方向前進，預期需 要最少近8萬億元人民幣，才能將庫 存降至2018年水平。高盛曾預計， 截至去年底，內房庫存約達30萬億 元人民幣。 港股方面，恒指 11日收跌190點，報 18176點，北水連 續第18日流入， 11日再流入102億 元，較上一個交 易日增1 . 9倍， 創今年3月2 2日 以來最多。 聯 儲 局 於 1 1日起一連兩 日議息，並於 周四凌晨公布 議息結果，但市 場料減息機會微， 對息口敏感的本地地 產股及收租股隨大市向下， 恒隆地產（101）大跌7.8%；九龍倉置 業（1997）跌4.5%；至於領展（823）還 被中金下調目標價至40元，該股挫 4.4%。 博威環球資產管理金融首席分 析師聶振邦表示，港股今輪自4月中 以來升浪缺乏調整區間，料恒指短 期需要升穿18300點，才能擺脫現時 捱沽格局，若恒指跌穿18000關，或 要至17500點才有支持。他又指，本 地地產股跌勢急勁，除受外圍減息 預期下降影響外，還可能由於市場 資金從該板塊流出，以及受香港經 濟面欠佳拖累，建議投資者待相關 板塊股價靠穩後再部署。 香港股票分析師協會副主席郭 思治亦稱，港股11日表現屬正常技 術性調整，而港股即將迎來半年 結，後市有機會在粉飾櫥窗效應下 上試19000點。他續指，目前本地商 場及地產商收入不如從前，樓價亦 有所回落，對本地地產板塊持保守 態度。 高盛11日發布最新市場展望，對亞洲股市維持正面看法，預 期內地繼續推出撐經濟措施，並看好A股而非港股。高盛又提醒 下半年須留意美國延遲減息、大選及對華措施3大逆風因素。美國 提前減息預期落空，加上A股偏軟，香港地產股集體向下，拖累港 股端午假期後復市曾跌372點，一度失守18000大關，午後A股跌 幅收窄，港股在美團（3690）逆市升逾4%支持下跌幅收窄，收報 18176點，跌190點，成交金額1398億元。分析指，港股 後市在半年結粉飾櫥窗效應下，或會上試19000關。 美國非農就業數 據強勁，市場對聯 儲局9月減息預期降 溫，美元走強，加 上中國有機會減息， 中美息差續不利人民 幣，在岸人民幣兌美元 11日跌穿7.25水平，收報 7.2541，下跌115點子， 創近7個月低位。市場指中 美息差仍較大，兩國貿易戰 有升溫跡象，或令人民幣持續 受壓。 在岸人民幣11日開盤後大 跌過百點子，外電引述消息指 有國有大行曾沽出美元，維穩 人民幣匯率，唯人民幣跌幅收 窄後又擴大。在岸人民幣低見 7.2545，最後以7.2541收市。 離岸人民幣更跌穿7.27水平， 低見7.2725，截至晚上9時許報 7.2703，跌45點子。11日人民幣 中間價報7.1135，跌29點子，創 近5個月低位。 交易員指美國非農就業數 據強勁，市場對聯儲局推遲減 息預期升溫，而且歐洲議會選 舉後歐羅轉弱，帶動美匯指數 上升，短期人民幣外部壓力增 大。 華僑銀行香港經濟師姜靜 亦稱，受美元強勢拖累，人民 幣出現貶值壓力。她指，人民 幣中間價定價過去一段時間持 續走軟，預期人行有機會在6月 有減息動作，而且境內購匯需 求仍較強，人民幣貶值預期稍 有升溫；但由於中美息差仍較 大，內地經濟未見全面回暖， 貿易摩擦有升溫跡象，人民幣 或繼續保持相對弱勢。 上商財資業務處研究部主 管林俊泓則預料，人民幣走勢 或見反覆，因美國總統大選 前，中美貿易戰陰霾難散，以 及中美息差離望明顯收窄。 高盛看好A股後市 料內地續撐經濟 在岸人幣失7.25創近7月低位 ■恒指11日收報18176點，跌190點。 公司 收市價（元） 變動（%） 恒隆地產（101） 6.85 -7.81 信和置業（083） 8.14 -4.01 新世界發展（017） 8.06 -3.36 恒基地產（012） 22.00 -3.30 新鴻基地產（016） 72.75 -1.15 長實集團（1113） 30.15 -0.99 香港地產股集體向下 恒指短期需要升穿18300 點，才能擺脫現時捱沽格局。 博威環球資產管理金融 首席分析師 聶振邦 東元電機11日宣布，與台灣 西門子簽署合作備忘錄（MOU）， 在台灣合作生產24KV無六氟化硫 （SF6）的潔淨氣體絕緣開關設備， 可運用於變電所、科學園區、風 電、光電等場域。 SF6是電力業常用的絕緣介 質，屬於溫室氣體之一。 東元表示，這次與西門子合 作，是將西門子最新研發技術引 入台灣市場，24KV不含SF6的 潔淨氣體絕緣開關設備，杜絕了 溫室氣體排放，又無低溫液化顧 慮，在不使用含氟氣體的同時， 仍舊可以確保不影響設備的安全 性、生命週期成本，以及外形尺 寸。 東元智慧能源事業群總經理 張松鑌說，在台灣生產製潔淨氣 體的絕緣開關設備，將有助於提 升台灣的供電品質，並降低溫室 效應。 東元估計，未來全台將有上 萬台潔淨氣體絕緣開關設備汰換 的需求商機。 台灣光罩11日公布5月合併營 收重返7億元大關（新台幣7.08億 元），月增11%、年增12%，營收 呈現年月雙增，並創同期新高， 也是近8個月以來新高。累計前 5月合併營收達31.96億元，年增 16%，也為同期新高。 台灣光罩表示，5月營收的主 要增長動能來自於較高階光罩產 出量持續衝高。 經過與半導體晶圓廠的長期 認證與合作，公司通過不斷完善 產品良率及交期服務，今年以 來，12吋較高階光罩的出貨佔比 逐月提升。 不僅整體光罩層數增加，關 鍵層的 PSM（相位偏移光罩）出貨 數也同步提升，進一步推高光罩 的整平均銷售均價（ASP）。 東元聯手西門子 生產潔淨設備 5月營收7.08億元 光罩近8個月新高 缺電危機問題嚴峻 97%能源靠進口 衝擊全球半導體業 據美國CNBC報道，台灣超過 97%的能源依賴進口，主要是 煤炭和天然氣，因此能源供應容易 受到干擾。全台過去7年裏發生過3 次重大停電事件，最近一年也經歷 過一連串小規模的停電。 美 國 智 庫 大 西 洋 理 事 會 （Atlantic Council）全球能源中心高 級研究員韋伯斯特指出，台灣不僅 面臨能源短缺，更重要的是電力短 缺。他分析，雖然停電的部分原因 是電網老化，但主要原因是台灣電 價過低，帶動需求上升造成供電不 足。 儘管政府最近對大型工業用戶 調漲15%電價，但住宅用電價格維 持不變。韋伯斯特就提到，工業 用電佔台灣2023年電力消耗55%以 上，包括半導體等企業通常需要穩 定可靠的電力供應。他說，「若未來 台灣因供應受限而被迫頻繁限電， 半導體企業將遭受損失，任何能源 中斷，都會減緩芯片製造速度，並 提高全球半導體價格。」 經濟部曾表示現在的電費相 比20年前便宜，但與此同時，全 球大宗商品價格卻已飆漲。這導致 台電不斷虧蝕，其2023年稅前虧蝕 達63億美元（約2000億新台幣），較 2022年虧蝕更大。市場情報與數據 服務公司AlphaSense研究總監布羅 菲（Michelle Brophy）表示，台電持 續虧蝕，引發外界擔憂半導體產業 和台灣整體經濟潛在電力中斷的擔 憂，半導體公司預計會把電力增加 的成本轉嫁給消費者。 全球晶圓代工龍頭、幾乎拿下 全球AI先進芯片製造訂單的台積電 日前已透露將把增加的成本轉嫁給 客戶，以維持公司的利潤。 中華經濟研究院副研究員陳中 舜接受CNBC訪問時也指出，台灣 正面臨供電短缺，且供電質量和穩 定度有惡化的憂慮，為半導體產業 帶來營運風險。他認為，由於土地 限制、政策過於僵化，以及解決電 力短缺問題的能力不足，台灣始終 難以實現能源基礎建設的目標。 英偉達執行長黃仁勳宣布將持 續大舉投資台灣，新的研發中心可 能靠近台北，但他也坦言「電力確實 是一個讓人擔憂的問題」。 ■電力短缺問題可能會給台灣半導體產業帶領嚴重後果。 網上圖片 電力確實是一個讓人擔 憂的問題。 黃仁勳 人力資源公司萬寶華11日發布 「就業展望調查」，能源和公共事業 因能源成本上漲，導致第三季就業 展望淨值較上季下滑91個百分點， 寫下新低。以風電產業為例，近期 開發商投入台灣市場意願降低，連 帶影響供應鏈，人力需求因此減緩。 中央社報道，這次通過調查630 名僱主，了解企業於2024年7至9月 間的聘僱狀況。結果顯示，39%預 計增加人力，21%減少人力，39% 不變，得出就業展望淨值為18%。 比較九大行業就業展望淨值， 醫療保健和生命科學業43%最高。 萬寶華台灣專業人才事業執行合夥 人賴怡文指，疫情促使國際更重視 醫療平權，除醫療院所因高齡化積 極發展智能護理照護外，大型連鎖 藥局也計劃擴張，亟需填補相關醫 護人才。 運輸物流業繼上一季旅運需求 回升後，本季招募需求雖有緩和， 但仍居第2高；此外，自通勤月票實 施後，桃運旅運量攀升，僱主除招 募駕駛人員外，車站管理與服務人 員也是重點招聘人才。 工業和材料業就業展望淨值 31%，排第三，賴怡文表示，隨著 科技製造業海內外建廠需求，政府 陸續釋出社會住宅，近期又因震災 重建等公共工程增加，間接影響原 物料訂單需求增加，預計將創造上 千個工作機會，其中以具備建置無 塵室經驗機電及冷凍空調背景的相 關人才需求最迫切。 能源和公共事業就業展望淨值 為-64%，與上季相比下滑91個百分 點。賴怡文解釋，主因部分能源成 本增加；以風電產業為例，近期開 發商投入台灣市場意願降低，連帶 影響供應鏈，人力需求因此減緩， 求職者對該產業的觀望氣氛濃厚、 較不敢投入，導致該產業暫時不急 於展開大規模的招聘計劃。 能源業成本上漲 第三季人力需求銳減 製造芯片需要大量的能源 與電力，台灣雖然半導體製造 強大，卻面臨能源短缺問題， 可能對全球芯片業帶來衝擊。 ▍本報訊 ▍
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