B8 05.16.2025 星期五 香港財經 / 台灣財經 阿里季度成績遜預期 經調整利潤增22% 吳泳銘：續投資AI等領域 在港上市集資最多近310.1億 元、內地電動車電池巨頭寧德時 代（3750）15日招股截飛，孖展接 獲近2823億元，公開發售超購逾 120.4倍，當中富途證券及輝立證 券分別借出1253.5億元及800億 元。另有內媒報道，在國際配售 截飛當日，寧德時代獲得機構定 單逾500億美元（約3900億港元）， 以國際配售集資額逾286.8億元 計，超購近12.6倍，若撇除基投 部分（203.7億元），超購45.9倍。 寧德時代並獲港交所批准「股 輪同步」，即是正股與窩輪同樣於 下周二（20日）掛牌。 另一方面，重磅A股恒瑞醫 藥（1276）15日起招股，招股價介 乎41.45元至44.05元，集資最多 98.9億元，一手200股入場費近 8898.9元，而H股招股價較A股折 讓24.3%至28.7%。 恒瑞醫藥是次上市引入7名 基石投資者，包括新加坡政府 投資公司（GIC）、投資管理公司 Inve s co、高瓴等，合共投資約 41.3億元，佔是次發行近41.8%。 其認購反應慢熱，暫有131.4億元 孖展，以公開發售集資5 . 4億元 計，超購23.2倍。彭博引述消息 指，該股國際配售已超購數倍。 如果最終其公開發售超購97倍或 以上，佔比可最多回撥至21.5%。 新加坡微小核糖核酸技術公 司MIRXES（2629）亦同日開始招 股，招股價「一口價」23.3元，集 資近10.9億元，一手100股入場費 近2353.5元。MIRXES首日招股 有7.6億元孖展，超購近6倍。 寧德時代孖展超購120倍 「股輪同步」下周二掛牌 吳泳銘指， 阿 里 A I 產品的行業滲透 正在迅速擴大， 由早期應用的互 聯網、金融、教 育、智能汽車等 行業，擴至養殖 業、製造業等傳統領 域；又稱已見到大中型 企業的AI應用，開始從內 部系統向用戶場景滲透，同時亦 由大中型企業逐漸延展到中小企 業。 他表示，「全球AI供應鏈不確定 性，但客戶需求增長是確定性」， 認為是未來10至20年的歷史性機 會，阿里在投入雲及AI基礎設施的 決心不會改變。他又指，對於阿里 雲在未來數季收入增速上升仍有較 大信心。 看好阿里雲未來數季表現 上季雲智能集團收入301億元， 增長18%，主要由公共雲業務收入 增長所帶動，而AI相關產品收入 已連續七個季度實現三位數增長； EBITDA錄得24.2億元，大增69%。 至於最大盈利貢獻的淘天集團 總收入1014億元，增長9%，當中客 戶管理收入711億元，上升12%，主 要由佣金率提升所帶動；淘天 EBITDA為417億元，增長8%。 近期內地外賣大戰之下， 淘寶亦乘勢推出「閃購」加入競 爭，阿里電商事業群首席執 行官蔣凡解釋，阿里過去透 過餓了麼、盒馬等已布局即時 零售多年，並見到市場潛力急增， 故自然作出此舉，而推出近兩周成 果超出預期，並見到有更多場景空 間，例如吸引汽車零售用戶，未來 將積極投入有關營運。 蔣凡續指，持續推多項措施目 標是穩定中長期市場份額，包括AI 在電商業務有很大應用空間，目前 已見到廣告效率有顯著幫助，又相 信AI的互動體驗，可成為淘寶長期 商業效率提升的關鍵驅動力。 吳泳銘補充，目前淘天集團仍 在投入期，期間可獲得用戶增長、 交易頻次及依賴度，但面對競爭環 境多變，預計未來盈利變化仍會有 所波動。 淘天總收入增長9% 其他業務方面，阿里國際數字 商業集團收入336億元，按年增長 22%，虧損收窄13%。菜鳥集團收 入215.7億元，下降12%，反映其 電商業務進一步整合物流服務的結 果。本地生活集團收入161億元， 增10%。至於大文娛集團收入56億 元，多12%，由於優酷實現盈利， 該分部亦成功扭虧為盈。 是次同時是年度業績，阿里全 年總收入9964億元，按年上升6%， 經調整利潤1581億元，幾乎持平。 阿里宣布派發末期息及特別股息， 合共每股0.25美元（約1.95港元），按 年多派20.5%。 阿里巴巴（9988）截至3月底 止季度收入2365億元（人民幣， 下同），按年上升7%，經調整 利潤298億元，增長22%，差過 市場預期。績後美股一度跌逾 7%，較港股低水6%。首席執 行官吳泳銘表示，集團基本形 成「AI+雲、電商」等發展陣型， 仍會持續投入人工智能（AI）及 電商，並對阿里雲未來數 季收入增速提升有信心。 阿里巴巴 截至3月底止業績 項目 金額（人民幣） 按年變動 季 度 收入 2364.54億 +6.6% 經調整淨利潤 298.47億 +22.2% 純利 123.82億 +278.7% 每股盈利 0.65 +306.3% 全 年 度 收入 9963.47億 +5.9% 經調整淨利潤 1581.22億 +0.4% 純利 1294.7億 +62.4% 每股盈利 6.7 +71.4% 末期息 0.13125美元 +5% 特別息 0.11875美元 +44% （AI是）未來10至20年的歷史性機會，阿里在投 入雲及AI基礎設施的決心不會改變。 阿里巴巴首席執行官 吳泳銘 2新股招股詳情 公司 恒瑞醫藥 （1276） MIRXES （2629） 招股價（元） 41.45 至 44.05 23.3 最高集 資額（元） 98.9 億 10.9 億 入場費（元） 8898.9 2353.5 保薦人 摩根士丹利、 花旗及華泰國際 中金及建 銀國際 皇普15日舉行股東會通過每股 配發現金股利2元、股票股利0.5元。 董事長蘇永平說，2025年度將是公 司史上最大交屋量，力拚業績表現 比去年更好！談到近期房市，他則 說，太多干擾因素，採取拉長銷售 期來應戰，至於房價方面，預期將 會持穩。據《工商時報》報道，今年 皇普有4筆個案完工入賬，總銷累計 突破200億元，包括總銷48億元的桃 園「皇普MOMA」、總銷39億元的「皇 普La Vie」、總銷100億元的台中「皇 普莊園」、總銷26億元的高雄「摩天 100」，將迎來使上最大的交屋潮，其 中將有2筆個案會跨年度認列。 去年度打炒房及限貸等，房市 買氣急凍，今年又有對等關稅來攪 局，蘇永平說，不少個案都是推出 第二期，接著原有的接待中心銷 售，這波不景氣並沒有影響太多， 公司推出客製化、彈性付款方式， 並提早6~8個月推案，拉長銷售期來 因應市場的變化。 中鋼今年6月盤價，六大鋼品全 面調價，每公噸價格均下跌600元。 因特朗普關稅推出後，市場需求展 望轉向保守，且台幣升值不利鋼廠 外銷報價，讓下游接單產生壓力， 因此中鋼調降盤價，降幅符合預 期。今年旺季效果尚不明顯，且重 建需求拉動力道有限，本土法人維 持中鋼中立Neutral投資建議，港系 外資也維持持有HOLD評級，但目 標價從23元略下修至22.6元。 據《工商時報》報道，中鋼6月 份盤價因原料價格轉弱，且在特朗 普關稅推出後，市場需求展望轉向 保守，中鋼下遊客戶外銷訂單受到 台幣升值而影響，因此中鋼調降盤 價，中鋼6月熱軋調降每公噸600元， 仍符合預期。市場認為，由於大陸 粗鋼產量未減，鋼材出口尚未明顯 減少，造成亞洲鋼價疲軟，但需求 不振，今年旺季效果尚不明顯，觀 察大陸今年下半年何時落實減產。 史上最大交屋量 皇普業績閃金光 鋼需旺季不旺 中鋼目標價遭砍 據《中國時報》報道，TrendForce 表示，2024年全球前十大封 測廠合計營收為415.6億美元，年 增3％。全球市佔率居首位的日月 光，去年營收表現大致和2023年持 平，營收為185.4億美元，於前十名 中佔比近45％。 2024年因手機、消費性電子、 汽車與工業應用復甦力道疲弱，相 關封裝訂單回升有限。測試業務部 分，也面臨對手競爭、部分客戶推 動測試自製化等挑戰。 大陸封測廠長電科技和天水 華天，受惠於政策支持和本地需 求帶動，去年營收均呈現雙位數 成長，其中，長電科技營收年成 長19 . 3％，天水華天則是年成長 26.0％，也是去年全球前十大封測 廠中，營收成長幅度最大的公司。 據了解，天水華天除低階、中 階封裝已量產，也著墨高階技術開 發，有高比例客戶來自大陸當地， 並針對AI、高效能運算、汽車電 子、記憶體等應用布局先進封裝技 術。 目前台灣封測廠除了日月光營 收規模居全球之首外，力成目前排 名第五名，而京元電及南茂則是分 居第九名及第十名。 T r e n d F o r c e表示，2 0 2 4年 OSAT市場的發展預示著價值鏈重 構正在進行。無論是異質整合、晶 圓級封裝（WLP）、晶圓堆疊、先 進測試設備導入，抑或是AI與邊緣 運算對高頻率、高密度封裝的迫切 需求，皆對OSAT業者提出更高要 求，封測業已從傳統製造業轉變為 高度技術整合與研發導向的策略核 心。 TrendForce指出，整體而言， 2024年全球OSAT市場在技術驅動 與區域重構之下，呈現「成熟領導 者穩健、區域新勢力崛起」的雙軸 態勢，亦為後續先進封裝與異質整 合技術的競爭，鋪陳出下一階段產 業競爭的態勢。 全球十大封測廠 四台廠入列 日月光市佔率44.6％居冠 TrendForce最新半導體封 測研究報告出爐，全球前十大 封測廠2024年合計營收415.6 億美元，年增3％，日月光控 股、Amkor維持全球前二大廠 的領先地位，居首位的日月 光市佔率44.6％，值得關注的 是，得益於政策支持和本地需 求帶動，長電科技和天水華天 等大陸封測廠營收皆呈雙位數 成長，對既有市場格局構成強 大挑戰。 ▍本報訊 ▍ 台灣的財政部公布《2024年度 財政統計年報》，課稅的實徵件數 當中，遺產淨額超過1億元（新台 幣，下同）、適用稅率20％有785 件，較2023年增加87件，遺產總額 卻達2588億元，平均每件遺產總額 達3.30億元，相較於2023年增加約 1900萬元。 據《工商時報》報道，遺產與 贈與稅2024年因應物價上漲調整 六大扣除額，配偶從493萬元提高 到553萬元；直系血親卑親屬從50 萬提高到56萬元；父母扣除額124 萬提高到138萬；重度以上身心障 礙特別扣除額從618萬提高到693 萬。 受被繼承人扶養的兄弟姊妹、 祖父母扣除額從5 0萬提高到5 6 萬；喪葬費用扣除額從123萬提高 到138萬。 統計結果，2024年遺產稅申報 件數18萬4262件，其中有17萬2286 件是免稅案件，佔比90.7％。 實徵件數中，遺產淨額超過1 億元，適用稅率20％者有785件， 遺產總額卻高達2587億元；淨額 在5000萬到1億者，適用稅率15％ 者，遺產總額917億元，平均每件 遺產總額9938萬元；而淨額5000萬 元以下，適用稅率10％者也有1萬 1187件，平均遺產總額也達到3310 萬元。 贈與稅申報件數23萬28件，免 稅件數21萬9025件。而2024年大額 贈與、贈與淨額超過5000萬、適用 稅率20％者共計390件，較2023年 增加13件，贈與總額949億元，平 均每件贈與金額高達2.43億元。相 較於2023年的2億元，增加約4300 萬元。 785人總遺產「逾2500億」需繳20％稅 ■全球前十大封測 廠，日月光市佔率 44.6％居首位。 中央社 TrendForce 表 示，2024年 OSAT 市場的發 展預示著價值鏈 重構正在進行。
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