B7 02.13.2026 星期五 國際財經 寶馬召回全球多款車型 寶馬方面稱，在產品檢測過程中 發現，車輛在多次啟動後，起 動機內部的電磁開關可能出現異常 磨損，導致車輛啟動困難，甚至無 法啟動，同時也存在發生短路的風 險，可能引發起動機局部過熱。寶 馬方面表示，在極端情況下，車輛 在行駛過程中可能出現起火隱患， 建議車主不要在發動機仍在運轉時 讓車輛處於無人看管狀態。 寶馬在聲明中指出，受影響的 車型共計16款，潛在受影響車輛主 要使用了2020年7月至2022年7月間 生產的起動機繼電器，其原因在於 電磁鐵會隨著時間過度磨損。不 過，由於起動機與整車生產及運輸 周期不同，無法精確界定車輛生產 的時間範圍。此外，部分在維修過 程中更換過問題起動機的車輛也可 能受到影響。 此次召回涉及寶馬多款車型， 包括2系雙門轎跑、多個版本的3 系、4系和5系、6系Gran Turismo、 7系房車，以及X4、X5、X6和Z4 等。寶馬方面發言人表示，這次全 球召回將影響數十萬輛的汽車，公 司將發函通知車主，以更換可能存 有缺陷的起動機。 發言人表示，最新的這次召回 對寶馬收益影響甚微，甚至可能沒 有影響。 2025年秋寶馬就因起動機可能 進水致腐蝕進而引發短路甚至起火 風險，召回數十萬輛汽車。 德國汽車製造商BMW寶馬集團宣布，由於起動機存在引發火 災的潛在風險，將在全球召回數十萬輛車，涉及16款車型。 ▍本報訊 ▍ ■德國車廠寶馬宣布在全球召回數十萬輛有風險的車。 路透社資料圖片 韓國隱私監管機構1 2日表 示，已對LV、Dior和Ti f fany等 奢侈品牌的韓國子公司處以總計 360億韓元（約2490萬美元）的罰 款，原因是這些公司洩露了客戶 資訊。 韓國個人資訊保護委員會在 前一天的全體會議上做出決定， 對LV韓國公司處以214億韓元的 罰款——原因是該公司洩露了約 360萬客戶的數據。該監管機構 表示，有外部人員3次入侵員工設 備，竊取了用戶資訊。 與此同時，監管機構分別對 Dior韓國公司和Tiffany韓國公司 處以122億韓元和24億韓元的罰 款。 Dior公司約有195萬用戶的資 料遭到洩露，且該公司在事發3個 月後才意識到此事；而Tiffany公 司的洩露事件涉及約4600名用戶 的個人資訊。 高盛分析師出具報告指出， 各國政府近年為對沖地緣政治與 金融風險，通過央行購金推動國 際金價持續飆升。 這一趨勢正驅動類似的「保險 型」策略向銅、鋁等工業金屬市場 擴散，形成全球大宗商品供應格 局的深遠變革。 報告強調，美國等國利用關 稅壁壘、出口管制及戰略儲備等 措施強化關鍵材料自主可控，導 致大宗商品市場從統一體系轉向 區域化分割，價格波動顯著攀 升。 以銅市為例，儘管去年預計 全球供應過剩，但美國以國安考 量大量囤積銅材，導致國際市場 有效庫存銳減，美國以外地區出 現結構性短缺，價格逆勢上漲。 報告指出，這種政策驅動的 供應干預已從政府層面向私人部 門蔓延，越來越多法人機構基於 不確定性加碼實物資產配置，進 一步放大市場波動。 LV等三大奢侈品牌 洩露客戶資訊被罰 各國掀囤貨潮 銅鋁逆勢飆漲 國際可可期 貨價格最近跌破 3800美元關口，寫下2023年10月以 來最低，市場在全球需求疲軟與供 應增加之間尋求平衡。 今年以來這種熱帶重要經濟作 物價格累計重挫近40%，成為表現 最差的商品品種。 值得一提的是，可可在2025年 剛經歷了有紀錄以來最大全年跌 幅，暴跌48.1%。與2024年5月創 下的紀錄高點相比，跌幅已經達到 70%。 第一財經報道，供需失衡是本 輪可可價格暴跌的主要因素。在需 求端，歐洲去年第四季可可研磨量 為30.447萬噸，年降8.3%，連續第 六個季度下滑，且遠遜於市場預期 的2.9%跌幅。 歐洲市場在全球可可消費中佔 據重要份額，交易商目前正等待北 美和亞洲的相關數據。 億滋、好時、卡夫亨氏等主流 廠商均將可可成本列為影響利潤的 首要變量，億滋稱2025年為「創紀錄 的可可成本通脹年」，可可成本導致 淨利潤銳減約47%。 好時表示，可可成本吞噬了 所有提價收益，全年淨利潤驟降 60.3%，卡夫亨氏的營業利潤率也 從32.5%降至14.4%。 供應端方面，天氣因素推高了 產量預期，西非主要產區（尤其是科 特迪瓦和加納）土壤水分充足，即將 到來的降雨有望提振作物長勢，並 有助於產出高品質可可豆，預計將 增加本收割季2月和3月的收成。 採購意願低迷導致主要可可生 產國出現庫存積壓。最新數據顯 示，自去年10月1日本季開始以來， 截至2月8日，科特迪瓦港口可可到 貨量達126.3萬噸，較上一年同期增 加4.5%。 同時，加納可可局表示，由於 加納可可價格高於其他生產國，國 際市場越來越多買家放棄購買加納 可可。加納港口目前積壓約5萬噸未 售出可可。 大宗商品研究機構StoneX在1 月下旬預測，2025/26年度全球可 可將出現28.7萬噸過剩，2026/27年 度過剩量為26.7萬噸。 為了緩解從業者壓力，科特迪 瓦於1月29日正式啟動一項操作，回 購自2025年11月以來積壓在倉庫及 全國各港口的數千噸未售出可可。 加納召開緊急會議，決定加速 向農民支付可可豆（收購費用），提 高對可可豆的加工處理程度。加納 可可局正探索新的融資模式，旨在 減少對生可可豆出口的依賴，推動 可可本地加工，提升行業可持續性 和農民收入，目標是將加納打造為 區域可可加工與朱古力製造中心。 可可期貨暴跌 主要生產國出手救市 起動機存起火隱患 涉及數年十萬輛 受影響的車型共計 16 款，潛在受影響車輛主要使 用 了 2020 年 7 月 至 2022 年 7 月間生產的起動機繼電 器。 市場觀察 黃金遭拋售 重挫近3% 就業數據打壓減息預期 鉅亨網報道，黃金現貨價下 跌2 . 8%，報每盎司4938 . 69 美元。4月交割的黃金期貨下跌 2.9%，報每盎司4948.40美元。 City Index和FOREX.com市場 分析師Fawad Razaqzada說：「在市 場波動加劇之後，許多投資者為了 保護止損部位，把止損單設在5000 美元下方或5100美元上方。隨著價 格下挫，這些止損單在5000美元下 方被觸發，引發連鎖反應，導致價 格在短時間內急劇下跌。」 而此前公布的數據顯示，2026 年美國就業市場開局強勁程度超出 預期，強勁的勞動力市場狀況將增 強Fed對經濟的信心，進而維持較 高利率並確保通脹持續緩解。黃金 本身不孳息，利率較高的環境中通 常對其不利。 Zaner Metals副總裁兼資深金屬 策略師Peter Grant說：「市場預期整 體CPI增幅將從2.7%放緩至2.5%， 甚至低至2.4%。這可能會重新提振 市場對減息的預期，對黃金來說是 好消息。」 其他貴金屬交易方面，現貨 白銀暴跌8.9%，報每盎司76.54美 元，前一日上漲4%。現貨白金下跌 4.7%，報每盎司2032.15美元。現貨 鈀金下跌3%，報每盎司1648.12美 元。 黃金大跌沒有明確催化因素， 宏觀策略師Michael Ball表示，跌勢 很可能因使用電腦模型押注價格走 勢的商品交易顧問（CTA）的賣出而 被放大。 MKS PAMP SA金屬策略主管 Nicky Shiels表示，追加保證金通知 也很可能加劇了這波拋售，一些投 資者被迫退出包括金屬在內的大宗 商品頭寸以提供流動性。 「我們都摸不著頭腦。一切發生 得太快了，感覺像是一種『去風險』 動作，」Shiels說。她補充稱，在極端 市場壓力時期，像黃金這樣的避險 資產也會被那些急需流動性的投資 者賣出。 周四黃金和白銀的部分拋售可 能也源於獲利了結，因為這兩種金 屬近期迅猛上漲在一定程度上由投 機性買盤推動。 盛寶銀行大宗商品策略師Ole Han s en表示，「對黃金和白銀而 言，相當大一部分交易仍由情緒和 動能驅動。在這樣的日子裏，它們 會很吃力」。 上周初領失業金人數小幅回 落，在前一周受冬季風暴影響大幅 攀升後逐步回穩。勞工部(DOL) 12 日公布，截至2月7日當周，初領失 業金人數減少5000人至22.7萬人， 低於前周的23.2萬人，但仍略高於 市場預期的22.2萬至22.3萬人區間。 分析指出，先前因暴風雪與嚴 寒天氣導致建築業等行業暫時性裁 員，推升申請人數，包括賓州與密 蘇里州當時出現明顯增加；最新一 周這些州的申請數則出現較大幅度 回落。不過德州與維吉尼亞州申請 人數有所上升，使整體降幅有限。 代表持續領取失業金人數的續 領失業金則增加2.1萬人至約186萬 人，顯示部分失業者仍需較長時間 才能重返職場。儘管1月非農就業 新增人數創一年多來最大增幅，失 業率降至4.3%，但經濟學家仍形容 就業市場處於「低招募、低裁員」狀 態。幾乎所有新增職位來自醫療與 社會援助領域，顯示成長動能並不 全面。 近期大型企業如亞馬遜與UPS 宣布裁員計劃，但目前尚未反映在 大規模失業金申請數據中。四周移 動平均初領失業金人數升至21.95萬 人，為去年11月以來最高水準，顯 示短期波動仍在。 與此同時，其他指標呈現分歧 訊號。職位空缺數下滑，企業與消 費者調查顯示「工作難找」比例上 升，但初領失業金人數仍維持在接 近數十年低點的區間，與過去高度 同步的關係出現落差。 整體而言，初領失業金數據尚 未釋放勞動市場顯著惡化的訊號， 但持續申請人數上升與結構性就業 分化，顯示市場動能仍面臨挑戰。 上周初領失業金降至22.7萬人 強勁的就業數據衝淡聯儲局短期內減息的希望，黃金12日下 挫至近一周低點，且在跌破5000美元關卡，拋售壓力明顯加劇。 美國主要股指全線下跌，受 人工智能衝擊威脅的公司股票遭 到拋售且賣壓蔓延至多個板塊。 標普500指數12日收跌1.6%， 報6832.76點，連續第三個交易日 下滑。道瓊斯工業指數跌1.3%， 報49451.98點，納斯達克指數跌 2%，報22597.15點，在過去10個 交易日中第五次單日跌幅達1%。 科技股領跌，包括思科、 AppLovin公司和Tyler科技。思科 大跌12%，投資者擔心硬件和存 儲芯片價格對公司前景構成壓力。 必需消費品和公用事業板塊 表現最佳，顯示投資者繼續湧 入防禦性板塊。「當前不僅科技 股，幾乎市場的每個角落都存在 一個明顯主題—只要涉及人工智 慧的消息，就先拋售、後提問，」 Jefferies LLC交易部門的Jeffrey Favuzza在客戶報告中表示。 油價12日下跌，投資者在國 際能源署下調2026年全球石油需 求預測與美伊緊張局勢可能升級 之間進行權衡。 3月交割的布倫特原油期貨下 跌1.88美元，跌幅為2.71%，收於 每桶67.52美元。紐約商品交易所 3月交割的西得州中質原油（WTI） 期貨價格下跌1.79美元，跌幅為 2.77%，收於每桶62.84美元。 國際能源署12日表示，今年 全球石油需求增長將慢於此前預 期，同時預測儘管1月份供應因中 斷而減少，仍將出現可觀盈餘。 在國際能源署發布月度報告 後，布倫特和西德克薩斯中質原 油基準價格回吐漲幅轉跌。 美國原油庫存大幅增加限制 了早盤價格漲幅，能源資訊署 稱，上周美國原油庫存增加850萬 桶至4.288億桶，遠超路透調查中 分析師預期的79.3萬桶增幅。 科技股領跌 三大股指齊下挫 庫存大幅增加 油價走跌 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■黃金拋售壓力加劇，12日現貨價下挫至近一周低點。 資料圖片 對黃金和白銀而言，相 當大一部分交易仍由情緒和 動能驅動。 盛寶銀行大宗商品策略師 Ole Hansen
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