B6 02.18.2026 星期三 美國經濟要聞 美股小幅收高 金價油價下挫 投資者撤出軟件股 轉買金融股 截至收市，道指漲32.26點，漲 幅為0.07%，報49533.19點； 納指漲31.71點，漲幅為0.14%，報 22578.38點；標普五百指數漲7.05 點，漲幅為0.10%，報6843.22點。 投資者從今年已遭重創的軟件股撤 出，轉而買入花旗集團和摩根大通 等金融股。 軟件行業受到打擊，原因是 市場擔憂人工智能工具可能取代 特定行業軟件提供商。Concurrent Investment Advisors首席投資策略師 Leah Bennett表示：「我們只需要時 間來看看這些公司的盈利情況會如 何，我認為那些無法競爭、業務沒 有真正護城河的公司，你會看到其 狀況惡化，」她稱這種顛覆也將促使 市場甄別該領域的贏家。 上周人工智能顛覆擔憂打擊了 軟件、房地產、卡車運輸和金融服 務等行業，推動標普五百指數連續 第二周下跌。標普五百指數和藍籌 股道指上周均下跌超過1%，而以科 技股為主的納斯達克指數下跌超過 2%。道指和標普五百指數在過去五 周中有四周下跌，納斯達克指數錄 得連續第五周負收益，這是自2022 年以來最長的連跌紀錄。 花旗美國股票策略師S c o t t Chronert表示：「人工智能創新及其 顛覆正在質疑市場各領域的終端估 值倍數，這促使投資者關注特定風 險，而非更廣泛的風險敞口變化。 目前市場敘事與良好的中期基本面 趨勢脫節。企業有責任說服市場相 信其長期業務護城河，這可能會成 為第一季度財報季的主題，除非市 場重新關注宏觀經濟軟著陸。」 美銀投資策略師 M i c h a e l Hartnett表示，投資組合的股票超配 比例創下2024年12月以來的最高水 平，債券低配比例則為2022年9月以 來最高。但有一個例外：華爾街專 業人士正在從美國產品轉向新興市 場和歐盟，同時迴避日本。他稱這 一看漲舉動觸發了美銀牛熊指標， 這是一項衡量股市情緒的指標，目 前讀數為8.2，發出「賣出」信號。 美國與伊朗之間的緊張局勢 持續高度緊張，導致油價下跌。 美國WTI原油價格下跌56美仙，跌 幅0.89%，收於每桶62.33美元。全 球基準布倫特原油價格下跌1.23美 元，跌幅1.79%，收於每桶67.42美 元。伊朗17日在霍爾木茲海峽舉行 了軍事演習，諮詢公司Kpler的數據 顯示，全球約三分之一的海運原油 出口需經過那裏，伊朗革命衛隊海 軍少將表示，如果接到命令，衛隊 已準備好封鎖霍爾木茲海峽。 金價下跌逾2%，市場憧憬美伊 核談判取得進展，削弱避險需求， 加上美元上升，令金價受壓。現貨 金較早時報每盎司4882.7美元，下 跌2.2%。4月紐約期金收報每盎司 4905.9美元，下跌2.8%。 SpaceX有望創下史上規模紀錄 的首次公開募股（IPO），已讓華爾 街進入全力備戰狀態，普通投資者 也希望分得一杯羹。 與SpaceX高管接觸的銀行家 和機構投資者正在討論，公司應預 留多少股份，讓個人投資者以IPO 發行價認購——這些投資者可通過 Robinhood、SoFi、摩根士丹利旗下 的億創理財（E-Trade）等券商平台申 購；同時，高淨值客戶可直接通過 銀行認購。 部分原因在於，市場預計受馬 斯克巨大網絡影響力的吸引，當年 蜂擁買入特斯拉股票的那批個人投 資者，將再度對SpaceX展現出極高 熱情。此外，有望從IPO熱潮中獲 益的零售券商也希望獲得可觀的配 售份額。 但負責IPO發行的投行，通常 更願意將股份分配給共同基金，而 非個人交易者，因為他們認為共同 基金更有可能在上市初期長期持有 股票。儘管如此，銀行人士表示， SpaceX為個人投資者預留的股份比 例，很可能高於通常10%至15%的 慣例水平。 SpaceX龐大的IPO規模本身， 也需要個人投資者參與。SpaceX高 管已向投資者表示，公司計劃募資 約500億美元，規模或將接近歷史最 大IPO的兩倍。全球許多大型機構 投資者與共同基金在SpaceX私有階 段已入股，可能限制其進一步增持 的意願。瑞銀美洲股權資本市場聯 合主管費格表示：「對於即將到來的 超大型IPO，需要更廣泛的分銷渠 道，我們看到的趨勢是，擬上市公 司更願意在全球範圍內進行分配， 無論是向主權財富基金、家族辦公 室、超高淨值個人，還是零售投資 者。」 個人投資者最終能參與到何 種程度，將影響這場本就複雜的 IPO。隨著近期與馬斯克旗下xAI 合併，SpaceX已不再只是一家火 箭與衛星互聯網公司；xAI正投入 高昂成本，在人工智能領域追趕 OpenAI、Anthropic和谷歌，其研 發開支可能削弱投資者熱情。與此 同時，另外兩大AI競爭對手—— OpenAI與Anthropic也在推進大規模 IPO計劃，或將分流投資者的關注 與資金。 一份在17日公布的大規模新協 定顯示，Meta將在其人工智能數據 中心中採用數百萬顆英偉達芯片， 包括英偉達全新獨立CPU及下一代 VeraRubin系統。 Meta首席執行官朱克伯格在聲 明中表示，此次擴大合作將繼續推 進公司「為全球每一個人提供個人超 級智能」的目標，這一願景於去年7 月正式提出。 今年1月，Meta宣布2026年AI 相關投入最高將達1350億美元。創 意策略諮詢公司芯片行業分析師巴 賈林表示：「這筆協定規模無疑在數 百億美元級別，預計Meta相當一部 分資本支出將投向與英偉達的這項 建設合作。」 雙方合作並非首次，Meta使用 英偉達GPU已有至少十年時間，但 此次協議標誌著這兩家矽谷巨頭的 技術合作範圍大幅拓寬。獨立CPU 是本次合作最大亮點：Meta將成為 首家在數據中心中將英偉達Grace CPU作為獨立芯片部署的企業，而 非與GPU集成在服務器中使用。英 偉達稱，這是Grace CPU首次大規 模獨立部署。 巴賈林表示，Meta大規模採用 此舉，印證了英偉達在CPU與GPU 兩套基礎設施上的全棧布局戰略。 下一代Vera CPU計劃於2027年由 Meta部署上線。這份多年期協議是 Meta整體規劃的一部分：公司承諾 截至2028年，在美國投入6000億美 元用於數據中心及配套基礎設施建 設。 Meta計劃建設30座數據中心， 其中26座設在美國。目前兩座最大 AI數據中心正在建設中：俄亥俄州 新奧爾巴尼的1吉瓦普羅米修士項 目，以及路易斯安那州里奇蘭堂區 的5吉瓦海伯利昂項目。 協定內容還包括英偉達網絡技 術Spectrum-X乙太網交換機，用於 在大型AI數據中心內實現GPU高速 互聯。Meta還將採用英偉達安全能 力，為WhatsApp的AI功能提供支 撐。 美光科技是美國最大的存儲芯 片製造商，這種微小的矽片用於存 儲和傳輸數據，為從智能手機、汽 車電腦到筆記本電腦和數據中心等 各種設備提供動力支持。美光科技 正加緊增加產能，以應對存儲行業 40多年來最嚴重的供應緊張。 在公司總部所在地博伊西，美 光科技正斥資500億美元，將其佔 地450英畝的園區面積擴大一倍以 上，其中包括建造兩座新的芯片工 廠（即晶圓廠）。 第一座晶圓廠的首批矽晶圓預 計將於2027年年中下線，用於生產 DRAM，這是一種用於製造高頻 寬存儲（HBM）芯片的存儲器，而 HBM對於先進的人工智能計算日 益重要。兩家工廠都應會在2028年 底前投產。 這還不是全部，在錫拉丘茲附 近，美光科技剛剛破土動工一個耗 資1000億美元的晶圓廠綜合體，這 是紐約州有史以來最大的私人投 資。去年底，美光科技宣布在日本 廣島投資96億美元建設晶圓廠，而 其競爭對手SK海力士在1月宣布， 將在韓國建造一座耗資130億美元 的晶圓廠，此外該公司正在印第安 那州建造一個耗資40億美元的製造 綜合體。 這場瘋狂的製造業軍備競賽背 後是AI熱潮。隨著大語言模型變得 日益複雜，以及OpenAI、甲骨文 公司、xAI和Anthropic等公司宣布 了建造價值數萬億美中繼數據中心 的宏偉計劃，存儲芯片市場的需求 已遠遠超過產能。 「我在這裏工作了28年，從未 見過像AI這樣具有顛覆性的東西，」 負責美光科技2000億美元美國擴張 計劃的副總裁加策邁爾說，「當我 們開始從訓練轉向推理時，所需的 數據量猛增，而我們根本沒有足夠 的潔淨室產能來滿足需求。我們 意識到我們遇到了一個巨大的問 題。」 蘋果正式宣布，預計於今年 春季稍晚在App l e Podcas t s平台 上推出全新的整合式影音Podcast 體驗，此舉被市場視為蘋果為了 鞏固串流媒體的地位，進一步與 Spotify、Alphabet旗下的YouTube 以及Netflix等競爭對手抗衡的關鍵 策略，上述競爭對手近年來皆已大 幅增加在影音Podcast領域的投資與 布局。 蘋果服務部門資深副總裁 Eddy Cue在聲明中強調，蘋果在 20年前透過iTunes將Podcast帶入 主流市場，並在十多年前推出了 專屬App。Eddy Cue表示：「透過 將領先業界的影音體驗引入Apple Podcasts，我們讓創作者能夠完全 掌控其內容與商業模式的建立，同 時讓聽眾比以往更容易收聽或觀看 Podcast。」 為了支持這項新功能，蘋果 已與多家主要的託管供應商達成 合作，首波支持名單包括Acast、 Amazon旗下的ART19、Triton的 Omny Studio以及涵蓋Ads Wizz和 Simplecast的SiriusXM。 創作者將能夠動態插入影音廣 告，包含由主持人親自口播的廣告 內容，這不僅保留了創作者的創意 控制權，更為其打開了廣大的影音 廣告市場大門。 在商業模式方面，蘋果採取了 對創作者友善的策略。根據官方說 明，無論是透過傳統的RSS/MP3 格式還是新的HLS影音格式，蘋果 都不會向託管供應商或創作者收取 在Apple Podcasts上發布內容的費 用。 然而為了建立可持續的營收模 式，蘋果表示將從今年稍晚開始， 針對在Apple Podcasts的HLS影音 內容中投放動態廣告的參與廣告聯 播網，根據曝光量收取費用。這項 政策顯示蘋果在優化用戶體驗的同 時，也正積極建構更完善的廣告生 態系統。 SpaceX可能面向海量個人投資者售股 Meta攜手英偉達加速AI數據中心布局 美光加緊建廠突破瓶頸 蘋果搶攻影音Podcast市場 美股17日小幅收高，受金融股漲幅支撐，主要股指在上周 下挫後重新站穩腳跟，但軟件股普遍下跌令美股漲幅受到限制。 由於中東衝突未得到緩解，油價和金價齊下挫，其中金價下跌逾 2%。 黑石集團領銜的一組投資 者，計劃向印度人工智能雲初創 公司Neysa進行最高6億美元的股 權投資，這筆投資將使Neysa在推 動印度AI基礎設施發展方面發揮 重要作用。 根據最新發布的聲明，除這 輪股權融資外，Neysa還將尋求額 外獲得6億美元的債務融資。公司 計劃利用這些資金在印度部署超 過20000個圖形處理器（GPU）， 用於AI訓練和高性能應用。這一 消息發布正值印度AI影響力峰會 開幕之際，該峰會匯聚AI行業領 袖、政府官員和投資者，將討論 AI技術未來的發展方向，並展示 本土創業項目。 對印度總理莫迪而言，此次 峰會為他提供了機會來強調印度 在全球AI競賽中作為競爭者的優 勢。 黑石私募股權業務高級董事 總經理Ganesh Mani在聲明中表 示：「這筆投資將使Neysa在推動 印度AI基礎設施發展方面發揮重 要作用，並讓企業和公共機構更 有效地部署AI技術。」 設備龍頭Lam Research獲大 型對沖基金橋水加碼持股，年增 20%至約304萬股，顯示機構資金 對AI帶動的半導體資本支出循環 具備更高把握度。 Lam Research研發主力產品 涵蓋乾式蝕刻、薄膜沉積與晶圓 清洗等關鍵製程設備，直接卡位 先進製程與3D存儲器所需的高複 雜度步驟，是晶圓廠擴產不可或 缺的設備供應商。 公司長年與頂級晶圓代工與 記憶體客戶深度協作，憑藉製程 整合經驗、機台可靠度與演算法 控制能力，形成黏著度高的安裝 基礎與後段服務收入，競爭優勢 具延續性。 產業地位上，公司研發與 Applied Materials等同屬全球半導 體設備龍頭梯隊，技術門檻與客 戶驗證周期為重要護城河。從需 求結構觀察，AI數據中心對先進 邏輯製程推進、以及高頻寬存儲 器HBM的層數提升與良率優化， 均明確拉動蝕刻與薄膜製程的投 資強度。 看好公司未來業績，橋水年 增持股至約304萬股，從2.53百萬 股提高至3.04百萬股，呼應市場 對AI基礎設施投資擴張的主線敘 事。雖量化模型對LRCX給出3.49 分「持有」，反映評價與波動的綜 合權衡，但主動資金的結構性加 碼，意味著投資者更看重未來兩 到四季的資本支出恢復與產品組 合質量提升。 全 球 包 裝 解 決 方 案 大 廠 Sonoco Products公布最新第四季 財報，受惠於併購策略奏效，營 收與獲利數據雙雙優於華爾街分 析師預期。在亮眼的財務數據支 撐下，顯示公司在具挑戰性的市 場環境中仍保持成長動能，激勵 股價在盤後交易時段上漲。 根據最新財報數據顯示，公 司第四季非一般公認會計原則每 股盈餘達到1.05美元，優於市場 預期的0.05美元。在營收方面， 單季營收來到17.7億美元，較去 年同期大幅成長30.1%，同樣超出 分析師預期1000萬美元。公司指 出，營收能有將近三成的強勁成 長，主要歸功於近期的併購活動 所帶來的貢獻，成功擴大了業務 規模。 針對未來的營運展望，公司 釋出全年的財務指引，預計全年 調整後簡釋每股盈餘將落在5.80 美元至6.20美元之間。在獲利能 力指標方面，全年調整後息稅折 舊攤銷前盈餘預估為12.5億美元 至13.5億美元。 此外，公司預期來自營業活 動的現金流量將保持穩健，估計 落在7億美元至8億美元的區間， 顯示公司具備充沛的現金創造能 力以支持未來營運。 黑石集團牽頭 注資印度AI公司 看好LamResearch 橋水加碼持股 Sonoco Products 併購策略顯成效 ▍本報訊 ▍ ���������������������������������������������������������������������� ■美股17日小幅收高，金融股表現良好。 路透社 那些無法競爭、業務 沒有真正護城河的軟件公 司，你會看到其狀況惡化。 策略師 Leah Bennett ■SpaceX上市後，普通投資者也有 望獲利。 資料圖片
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