B7 05.30.2026 星期六 國際財經 三星率先交付HBM4E樣品 運算提速20％ AI芯片競爭搶佔先機 根據韓聯社及多家外媒報道，三 星推出的這款12層HBM4E芯 片在效能上有顯著升級。相較於上 一代HBM4，其引腳傳輸速度穩定 達14Gbps，最高可擴展至16Gbps， 整體運算速度提升超過20%。在容 量方面，單一芯片達到了48GB，增 幅高達30%以上。單一堆疊記憶體 頻寬最高更可達3.6TB/s。 三星表示，除了目前交付的 48GB版本，未來也計劃根據客戶 各種需求，陸續推出32GB（8層）與 64GB（16層）等不同規格產品。透過 記憶體與邏輯架構的設計優化，這 款新芯片採用了最新的1c DRAM以 及三星的4奈米代工基底邏輯芯片， 使其能源效率較前代提升16%，熱 阻特性也改善超過14%，將大幅協 助高負載數據中心解決散熱問題並 降低能耗。 三星的客戶包括超微（AMD）、 英偉達和Google等AI領域的龍頭企 業，各大記憶體供應商都在競相爭 取未來AI系統的設計訂單，隨著AI 基礎設施投資部段成長，對於速度 更快、效率更高的記憶體需求也持 續激增。 隨著AI基礎設施投資快速增 加，市場對速度更快、能效更高的 存儲芯片需求持續激增，各大記憶 體廠商正在競相爭取未來AI系統的 訂單。三星HBM4E的記憶體和邏輯 架構的設計和工藝優化也提高了性 能、能效和良率。 而韓國另一家記憶體巨頭SK海 力士（SK hynix）也正加緊腳步。根 據韓聯社報道指出，SK海力士原本 計劃於今年下半年內推出HBM4E芯 片樣品，已決定將出貨日程提前。 不過，另有外媒引述SK海力士4月 份的說法指出，計劃於下半年提供 樣品，並預計在2027年投入量產。 韓國央行29日發布的一份報告 顯示，去年年初美國政府開始徵收 一系列關稅後，韓國對美國的非資 訊技術（IT）產品出口下降了10%以 上，但其在美國市場的份額僅略有 下降。報告稱，從2025年第二季度 到2026年第一季度，受美國關稅影 響的非IT產品出口額同比下降了 12.8%。 在上述期間，韓國在美國此類 產品市場的份額下降了0.4個百分 點，而日本下降了2.1個百分點，德 國下降了2.2個百分點。 另外，韓國資料和統計部29日 公布的數據顯示，受中東緊張局勢 引發的經濟不確定性影響，韓國4月 份工業產出環比下滑，零售銷售和 設施投資也出現下滑。 上月工業產出環比下降了 0.6%。其中作為經濟支柱產業的採 礦業和製造業產出環比下降0.7%， 主要原因是汽車行業表現疲軟，後 者產出下降10%。另一方面，芯片 行業的產出則增長了3.1%。煉油行 業產出暴跌19.4%，顯然反映出美 伊衝突引發的緊張局勢導致供應中 斷。 統計顯示，受金融保險業疲軟 （下降7.7%）的影響，4月份服務業 產出環比下降了1%。批發零售業 產出也下降了1.5%，但資訊通訊業 產出則增長了4.3%。作為衡量私人 支出的指標，上月零售銷售環比下 降了3.6%。4月份設施投資環比下 降3.6%，主要原因是航空業投資疲 軟。 受關稅影響韓上年對美非IT出口下降12.8% 人工智能（AI）記憶體競賽進入白熱化階段，韓國芯片大廠三星 29日宣布，已開始向全球主要客戶交付業界首款第七代高頻寬記 憶體—12層堆疊HBM4E芯片樣品。這是三星繼今年2月率先量產 第六代HBM4芯片後，僅相隔3個月再次取得的重大突破，顯示其 積極搶佔AI服務器與超大規模數據中心市場的強烈企圖心。 新加坡航空28日表示將與新 西蘭航空合作，擴大彼此在新西 蘭與新加坡之間的聯合航線網 絡，自10月下旬開始，把兩國之 間的總座位量提高17％，為北半 球冬季航季新增7.2萬個座位，以 滿足歐亞等主要市場不斷增長的 旅遊需求。 豐田 4 月全球銷售量年減 3.1％至84.9306萬輛，連續三個月 下跌。雖然日本本土銷售大漲逾 24％，但未能抵消海外銷售下挫 7.5％的影響。其最大市場美國銷 售下跌4.6％，至於中國大陸和中 東銷售，更分別減少逾25％和近 34％。 據報道，2026年5月襲擊南非 西開普省和東開普省的洪水與暴 風雨，約150公頃果園被毀，有些 農民在旺季顆粒無收，對水果產 業造成高達63億蘭特的損失。 這場災害波及兩省的果園、 樹上的果實、農田、房屋、水 壩、包裝和冷藏設施，以及交 通、電力和供水基礎設施。東開 普省和西開普省的柑橘種植面積 佔南非總種植面積的46%。洪水 淹沒了柑橘園。 一些報告顯示，洪水摧毀了 出口級水果，有些種植者在旺季 顆粒無收。美國農業部海外農業 局估計，洪水影響了10%至12% 的產量。 產業組織Hortgro表示，包括 蘋果和梨在內的仁果和核果產業 潛在損失總額估計63億蘭特，約 為落葉水果產業總產值246億蘭特 的25%。 新加坡新西蘭 擴大聯合航線網絡 豐田汽車4月運營 全球銷售連三降 暴風雨重創南非 水果類損失慘重 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■三星表示，已搶先開始向全球客戶發送HBM4E芯片樣品。 網上圖片 HBM芯片透過垂直堆 疊多層DRAM的方式，大 幅提升了數據傳輸速度， 同時降低耗能。因此， 這已成為用於訓練和運行 ChatGPT等大型語言模型 AI處理器中的關鍵元件。 標普指數創70年最強漲勢 鉅亨網報道，截至5月底，標普 500本月累漲逾5%，雖略低於 去年同期的6.2%，仍名列近70年來 表現最強勁的5月之一。納斯達克綜 合指數更大漲超過8.2%，有望躋身 史上前五大5月漲幅。 信息科技類股成為最大功臣， 5月累計大漲逾18%，漲幅接近醫療 保健類股的4倍，今年以來漲幅逼 近30%。半導體族群更是本輪行情 最大贏家：美光科技5月股價暴漲 78%，市值一度突破1萬億美元；超 微半導體勁揚46%；費城半導體指 數自4月底以來已上漲超過22%，第 二季累計漲幅接近70%。 被稱為「科技七巨頭」的指數5 月上漲近7%，其中特斯拉大漲逾 16%，蘋果股價上漲超過15%，市 值突破4.6兆美元。 Bowersock Capital Partners執行 長指出，市場熱情有其合理性：第 一，AI基礎建設投資正以空前速度 擴張；第二，美國就業市場穩定與 消費支出展現韌性；第三，企業獲 利強勁增長——標普500成分股第一 季整體獲利較去年同期大增29%， 創至少3年來最佳紀錄。 LPL Financial首席股票策略師 補充，自3月30日觸底以來，標普五 百僅用39個交易日反彈約18%，期 間最大回調僅1.2%，顯示動能極為 強勁。 美伊停火框架與地緣政治風險 降溫，也成為重要催化劑。 然而，科技股驚人漲勢引發部 分擔憂。 分析師提醒：通脹壓力仍高， 伊朗局勢尚未完全解除，市場估值 正快速攀升。6月至7月企業消息面 清淡，加上短線漲幅可觀，不排除 獲利了結賣壓。 華爾街諺語「5月賣股離場」今年再度失效，在AI熱潮與科技股 領軍下，美股5月交出數十年來最亮眼成績單，標普500指數不僅 收復春季跌幅，更寫下1950年代以來最佳5月表現之一。 黃金5月月線收黑，累計下 跌逾1%，主要受到通脹升溫與加 息預期打壓。 儘管黃金現貨29日上漲1.5% 至每盎司4556.84美元，從兩個 月低點反彈，但仍無法扭轉全月 頹勢。8月交割的黃金期貨收於 4593美元，月線同樣收黑。 金價反彈主要受兩項因素推 動。第一，美伊傳出同意延長停 火協議，市場樂觀情緒促使美元 指數周線下跌，讓以美元計價的 黃金對海外買家更具吸引力。第 二，油價同步走低，也為金價提 供支撐。 Blue Line Futures首席市場 策略師指出，「利率將長期維持 在較高水準」仍是主導黃金走勢 的核心主題。 由於海運仍受干擾、能源基 礎設施遭破壞，油價可能居高不 下，迫使聯儲局保持謹慎。在沒 有減息預期的環境下，無孳息的 黃金難以吸引資金進駐。 國際油價29日重挫逾2%，兩 大指標原油均跌至4月中旬以來 最低點，且本周累計跌幅創下數 周紀錄。 布蘭特原油期貨收於每桶 92.05美元，本周暴跌約11%，創 7周來最大單周跌幅。西德州中 質原油（WTI）收於87.36美元， 本周下挫逾9%，為6周來最大跌 勢。 市場焦點集中在美伊停火談 判，Again Capital合夥人表示， 交易員正提前反映停火預期，但 協議仍待特朗普批准，伊朗也強 調尚未正式定案。ING分析師警 告，即使航道重新開放，保險、 物流與港口作業仍受戰事影響， 供應鏈全面復原可能需要數周以 上。 一旦談判破局或重啟進度不 如預期，油價仍可能劇烈反彈。 通脹與加息疑慮 金價月線收黑 押注停火協議 油價單周暴跌11% 「5月賣股」魔咒再度失靈 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� 自3月30日觸底以來， 標普 500 僅用 39 個交易日 反彈約 18%，期間最大回 調僅 1.2%，顯示動能極為 強勁。 LPL Financial 首席股票策略師 ■在AI熱潮與科技股領軍下，美股5月交出數十年來最亮眼成績單。 路透社 美股三大指數2 9日強勢收 關，不僅在最後一個交易日同步 創下歷史新高，更在整個月內錄 得可觀漲幅。 道指5月累計上漲2.78%，首 次收在51000點之上；納斯達克指 數大漲8.36%，表現最為強勁； 標普500指數上漲5.15%，且連續 第九周走高，寫下自2023年12月 以來最長連漲紀錄。 從周線來看，本周道指上漲 0.9%，納指上漲2.39%，標普上 漲1.43%，延續了多頭格局。 本輪反彈主要受兩大力量的 推動。第一是企業盈利超預期。 花旗財富首席投資官指出，自3月 低點以來的大部分漲幅，其實來 自科技股強勁的獲利實力——戴 爾科技因上調全年指引且財報優 於預期，單日飆漲32.8%，成為 AI獲利擴散至基礎設施領域的代 表。分析師表示，市場焦點已從 芯片與記憶體擴展到整個AI產業 鏈。 第二是中東局勢緩和的預 期。特朗普表示將很快對伊朗協 議做出「最終決定」，市場押注停 火可能延長，油價因此暴跌約 17%。 5月標普11大板塊中僅信息 科技、醫療保健和非必需消費品 上漲。能源和公用事業跌幅超過 5%，必需消費品亦下跌逾1%， 顯示資金明顯從防禦性與傳統能 源板塊撤出，集中湧入科技與半 導體。 儘管5月完美收官，分析師提 醒兩項風險：一是美伊在霍爾木 茲海峽航運管理、濃縮鈾處置等 核心議題上仍存分歧，協議尚未 最終簽署；二是6月市場波動可能 升溫，投資者應密切關注總體經 濟變化。不過，只要AI投資熱潮 與企業獲利增長不減，美股中長 期多頭格局仍有支撐。 三大股指5月均錄得較大漲幅
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