B12 04.30.2024 星期二 美國經濟要聞 / 國際財經 道指漲1 4 7 . 4 0點，漲幅為0 . 3 9 %，報 38387.06點；納指漲55.18點，漲幅為 0.35%，報15983.08點；標普五百指數漲16.21 點，漲幅為0.32%，報5116.17點。 新浪財經報道，特斯拉大漲15.3%，市值 增加超過820億美元，此前該公司清除了在華 推出全自動駕駛（FSD）技術的重大阻礙。 蘋果公司將在5月2日公布財報。投資公 司伯恩斯坦上調其股票評級。本周的其他重 要財報還包括麥當勞、可口可樂、亞馬遜以 及AMD等。市場人士認為，亞馬遜和蘋果的 財報，將成為檢驗AI概念股高估值是否合理 的關鍵。 摩根士丹利策略師Michael Wilson 29日表 示，美國國債收益率上升帶來的壓力正在令 樂觀的美國公司財報季失去光彩。這位策略 師表示，儘管盈利超過分析師預期的公司比 例「強勁」，但股價的反應仍然平淡，因為今 年突破歷史高位的漲勢已經抬高了股票估值。 Wilson在一份報告中寫道，「我們認為這 是由於利率上升對估值構成壓力，這種情況 可能會在短期內持續，」除非美聯儲本周的政 策會議顯示出鴿派傾向。 迄今為止美股財報表現良好。根據 FactSet的數據，到目前為止，超過45%的標普 五百指數成份公司公布了財報，其中大約4/5 的業績超預期。 貨幣政策仍是市場焦點。美聯儲將從30 日開始召開貨幣政策會議，5月1日發布最新 的利率決定。 儘管市場普遍預計美聯儲將保持借貸成 本不變，但投資者仍將密切關注鮑威爾在宣 布利率決定後召開的新聞發布會。 5月3日，美國勞工部將公布重要的4月非 農就業報告。市場將仔細分析該報告數據， 以深入了解勞動力市場在貨幣政策決策過程 中的作用以及美國經濟狀況的健康程度。 靜待美聯儲會 美股收高 市場關注財報及就業數據 ■表現強勁的企業財報季支撐了市場，美股主要指數全部收漲。 路透社 美國國債收益率上升帶來的壓 力正在令樂觀的美國公司財報季失 去光彩。 摩根士丹利策略師 Michael Wilson 美股29日收高。特斯拉股價大漲 15.3%，市值增加逾800億美元。本周市 場關注蘋果與亞馬遜等重要財報、4月非 農就業數據和美聯儲貨幣政策會議。 ▍本報訊 ▍ 摩根大通（小摩）首席市場策略師Marko Kolanovic表示，美國股市可能會重演始於去 年8月的夏末低迷情景，長期高利率前景對經 濟增長帶來壓力，對今年股市的漲勢構成風 險。 「我們仍然擔心去年夏季回落的情況重 演，因為增長與政策之間的權衡取捨可能會 偏離『金髮女孩』敘事，疊加市場集中度逆轉 的持續風險，對今年盈利加速增長的預測過 高以及頭寸解除，」Kolanovic等人周一在發給 客戶的報告中表示。（註：標普五百指數繼去 年11月至今年3月連漲5個月之後，本月或終 結連漲之勢。） Kolanovic表示，大型科技公司的上漲掩 蓋了投資者對利率的擔憂，利率似乎會在更 長時間內維持更高水準。 他表示，上周美國國內生產總值（GDP） 增速的意外下行和通脹數據的意外上行對「軟 著陸」敘事構成壓力，顯示跟市場預期相比， 美國經濟正走向滯脹。 Kolanovic預計，美聯儲主席鮑威爾在美 聯儲本周政策會議之後發表的評論將暗示， 官員們需對通脹率邁向2%的目標抱有更高信 心。 小摩策略師憂股市重演去年夏天回落情形 美國WTI原油期貨29日收跌。市場正 在關注巴以雙方達成停火協議的可能性。 紐約商品交易所6月交割的西德州中質 原油（WTI）期貨價格收跌1.22美元，跌幅 為1.45%，收於每桶82.63美元。 如果巴以雙方成功達成停火協議，油 價的地緣政治風險溢價可能會進一步減 少。此前原油市場投資者擔心加沙戰爭可 能引發更廣泛的中東衝突，從而擾亂原油 供應。 一名以色列官員29日表示，以色列正 在等待哈馬斯對停火提議作出回應，其中 將釋放33名人質以換取巴勒斯坦囚犯。 另一方面，自上周日圓對美元匯率跌 回到1990年的低位水準後，29日出現大幅 動盪。 29日早間，日圓對美元匯率一路走 低，一度跌破160，午後日圓對美元自低點 迅速大幅反彈，最高升至154.52。 上周科技股在風險偏好推動下的上漲 並沒有被對沖基金錯過，他們的買進速度 達到一年多來最高。 高盛的大宗經紀業務部門數據顯示， 上周對科技股的淨買入達到2022年12月來 最高，因多頭頭寸和空頭回補增加。 對沖基金連續第四周成為該板塊的淨 買家，而標普五百資訊技術指數因為高利 率擔憂而在4月份大部分時間都下跌。對沖 基金的買盤看起來很有先見之明，因為上 周谷歌母公司Alphabet和微軟的業績提振 了投資者對科技業基本面的樂觀情緒。 「科技股的長期潛力非常明顯，幾乎無 可爭議」信安資產管理的首席全球策略師 Seema Shah表示。「然而在估值如此之高 的情況下許多投資者最近一直不願增加敞 口。近期估值稍微回調了一下，提供了入 場機會。」 雖然幾乎所有科技子行業都獲得資金 流入，但流進半導體和半導體設備公司的 最多。高盛數據顯示，對沖基金在該子行 業的配置從今年年初的1.1%躍升至4.4%， 創下逾5年來最高水準。 上周對沖基金以大約5個月來的最快速 度淨買入美國股票。標普五百指數創2024 年以來最大周漲幅，距5100點僅咫尺之遙。 中東局勢或有轉機 WTI原油收跌1.5% 對沖基金看好科技股 上周淨買入達一年高點 紅海船隻改道 碳排放大增 相當於同期新增900萬輛汽車 自去年12月中旬以來，成百上千的船隻不 再經過埃及的蘇伊士運河，而是繞過南 非的好望角航行，這使南亞和北歐之間的航 程時長增加了至少一周。 財聯社報道，根據波士頓諮詢集團子公 司INVERTO的一份報告，在過去的4個月 裏，額外燃燒的燃料導致約1360萬噸二氧化 碳排放，相當於同期約900萬輛汽車的碳污 染。INVERTO引用的900萬輛汽車的計算 依據是基於美國環境保護署（EPA）對一輛典 型乘用車的排放預期。而根據國際能源署 （IAEA）的估計，這1360萬噸二氧化碳相當於 1360萬輛乘用車4個月的排放量。 此外，挪威的貨運分析公司Xeneta的一 份關注貨櫃航運的報告顯示，與2023年第四 季度相比，今年一季度從亞洲到地中海的航 運碳排放量環比增長了63%。用於衡量全球 前13大行業每噸貨物運輸碳排放量的Xeneta 和海洋基準碳排放指數，在今年第一季度達 到了自2018年以來的最高水準。 船隻繞行讓南亞和北歐間的航程拉長， 這會帶來額外的碳排放。此外船隻為趕時間 會選擇高速航行，也會增加船隻的排放。 INVERTO公司董事總經理Sushank Agarwal評 價道，「這場危機導致的額外排放將增加企業 的碳足跡，使它們很難達到淨零目標。」 ■紅海附近的混亂迫使大多數國際商船繞道，船隻碳排放明顯增長。圖為一艘貨櫃船穿過蘇伊 士灣，駛向紅海。 路透社資料圖片 這場危機導致的額外排放將增加 企業的碳足跡，使它們很難達到淨零 目標。 INVERTO公司董事總經理 Sushank Agarwal 為躲避紅海地區的混亂，大多數國 際商船正在繞道非洲好望角，而繞行導 致航程增加的同時，船隻的碳排放也在 明顯增長。 ▍本報訊 ▍ 最新調查顯示，歐元區3月貸款需求呈停 滯，消費者對通脹的預期也下修，顯示歐洲 央行（ECB）於6月減息的可能性變得更高。 路透社報道，根據歐洲央行訪調1.9萬名 消費者後編製的報告，3月，歐元區銀行對企 業的放款僅增長0.4%，與前月的增長0.3%差 不多；對家庭的放款則僅增長0.2%，低於前 月的0.3%，顯示高利率導致貸款需求降溫。 調查也顯示，消費者對未來三年歐元區 通脹年增率的預估值為2.5%。為連續四個月 持平。ING高級經濟學家Bert Colijn表示，從 最新數據來看，當局已可以開始謹慎地減息。 歐洲央行官員Fabio Panetta也表示，現 在可能得開始考慮「貨幣政策過於緊縮」的風 險，這可能讓經濟更長期處於疲軟狀況。 歐元區3月通脹年增率為2.4%，低於路 透預估的與前月持平於2.6%；剔除能源、食 品、酒類和菸類的核心通脹則從3.1%降至 2.9%，一樣低於預期。歐元區最大經濟體德 國3月通脹年增率已降至2.3%，接近2%的目 標。多位歐洲央行官員近期暗示，若歐元區 通脹數據令人滿意，最早將於6月開始減息。 德銀和摩根史丹利同聲預估，歐洲央行今年 可能減息75個基點。 歐洲央行接下來將於6月6日和7月18日召 開會議。先前有消息指出，部分官員支持於 6、7月連續減息。 貸款需求停滯歐洲減息箭在弦上 經濟觀察 日圓兌美元29日早盤貶 破160日圓大關，持續弱勢 表現也讓市場擔心恐對全球 帶來巨大影響，專家指出， 市場拋售日圓會令美元需求 增加，進而讓新興市場貨幣 壓力倍增，日圓貶值越厲 害，將使日本政府阻貶機率 升高，一旦進行干預，全球 股、匯市必然出現劇烈波 動，宛如一隻超級黑天鵝降 臨。 根據美國商品期貨交易 委員會每周數據，避險基金 等交易商在23日當周的日圓 空頭合約超過18萬4180口， 打破前一周所創的歷史最高 紀錄，日圓兌歐元也走貶至 168.23，創近16年新低，兌 澳元也貶至近十年最低水準。 日本央行26日決定維持 貨幣政策不變，將政策利率 目標維持在0到0.1%之間， 市場認為這是日圓持續走弱 主要原因，日本央行總裁植 田和男亦明確表態無意拯救 疲軟日圓。道明證券駐新 加坡高級亞太利率策略師 Prashant Newnaha表示，幾 乎沒有跡象顯示日本央行會 在短期內加息。 日本早稻田大學商學院 副教授樋原伸彥認為，日圓 貶值最大的原因不在日本， 日本央行採取甚麼措施都不 會有太大作用，美國的利息高才是主 要原因，市場此前預測美聯儲今年將 三度減息，但美國通脹居高不下，令 市場對美國減息的預期降溫。比起日 本國內的因素，美國的因素影響更強。 樋原伸彥還指出，日圓貶值會進 一步抬高物價，若日圓持續貶值，可 能會給日本經濟帶來深遠影響。 至於日圓狂貶是否會成為市場上 一隻潛在黑天鵝，分析人士則正密切 關注這一風險，並指今年3月以來，推 動日圓走貶主因是美聯儲減息預期減 弱導致美元走強，連帶使得亞洲貨幣 面臨貶值壓力。 日圓狂貶 恐成市場超級黑天鵝
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