B12 10.21.2024 星期一 國際財經 亞太市場下周火熱募資 巴郡多次增持Sirius IPO初現回暖跡象 市場期望把握復蘇 認為「具潛在價值」持股比例達32% 這顯示出亞洲地區股市的欣欣向榮， Herbert Smith Freehills律所香港所合夥 人Matthew Emsley表示，人們的（募資）活動 規模和緊迫性都在增加，都希望利用目前股 市的活躍性。而香港股市即將刷新了過去兩 年的紀錄。 摩根士丹利亞太區全球資本市場聯席主 管Saurabh Dinakar表示，包括大宗債券、可 轉換債券發行和IPO的對話和活動水準都有所 提高，這可能會使第四季度業務更加繁忙， 尤其是在香港和中國內地。除中國市場之 外，現代汽車印度有限公司22日將在印度首 次公開募股，預計募資33億美元，其將是印 度有史以來規模最大的IPO。在發售的最後一 天，該股已超額認購了兩倍多，但散戶投資 者的興趣不大。 小投資者仍選擇觀望，其中部分人擔憂 與印度汽車行業在新冠疫情期間需求激增後 明顯降溫有關。野村控股印度股權資本市場 主管Mahesh Natarajan表示，儘管如此，外國 投資者仍在加大對印度IPO的參與力度，現 代這種大型交易可能會激發其他發行人的信 心，並進行更大規模的IPO。 在日本，東京地鐵公司計劃於23日（下周 三）上市，募資23億美元。此次交易將成為日 本自2018年以來規模最大的 IPO。 ■下周亞太IPO市場頗為熱鬧，在日本東京地鐵公司擬上市募資23億美元。圖為東京證券交易 所內場景。 路透社資料圖片 高盛發表報告表示，標普五百指數在未 來10年將實現3%的年化回報率，而實際漲 幅為1%。 高盛首席美國股票策略師David Kostin 在一份報告中表示，該指數在過去十年中的 年化總回報率為13%。該報告稱，高盛3% 的回報率預測低於6%的普遍預期。 根據Kostin的團隊的說法，到2034年， 3%的年化名義總回報率將排在1930年以來 十年期回報率的第七個百分位。該行策略師 補充道，他們的預測結果在+7%至-1%的區 間內。他們表示：「這個範圍大致符合我們 估計的95%置信區間，反映了預測未來固有 的不確定性。」 該報告稱，過去十年股市13%的年化回 報率超過了11%的長期平均水準。 印度領先的IT服務公司Tech Mahindra 公布了截至9月底的季度財報，營收表現優 於預期。公司營收增長3.49%至1331.3億盧 比（約15.8億美元），超過了LSEG彙編的分 析師平均預期1319億盧比。 這一增長主要由歐洲和其他非美國市 場的表現，以及銀行、金融服務和保險 （BFSI）部門推動。儘管由於借貸成本上升 以及各種宏觀經濟和地緣政治挑戰，客戶普 遍減少了可自由支配的技術支出，但Tech Mahindra的BFSI部門收入仍增長了4.5%， 高科技和媒體部門增長了2.4%。歐洲市場 收入增長4.1%，其他地區市場更是大幅增 長9.7%。 然而，佔公司總收入1/3的通訊部門繼 續表現疲軟。首席執行官Mohit Joshi在財報 後的電話會議中承認了這一點，指出關鍵的 電信客戶正專注於節省成本，這導致了可自 由支配項目的支出受限，特別是在美國。 Tech Mahindra還報告了淨利潤的大幅 增長，增長153%至125億盧比（約1.49億美 元）。這一利潤增長主要歸因於出售土地和 其他資產的一次性收益，為其他收入貢獻了 52億盧比。儘管財務結果積極，但公司的訂 單量有所下降，從去年同期的6.4億美元降 至6.03億美元。 波蘭集團Zabka連鎖便利商店龍頭，近日 在華沙證券交易所（GPW）進行首次公開募股 （IPO），募集資金達15億歐元，使公司估值上 看50億歐元。 財經內幕報道，此次IPO成為2024年下半 年歐洲最大的上市案，也是華沙證交所第四 大IPO。雖然儘管市場預期強勁，Zabka的股 價在開盤後卻未能持續上漲，讓部分分析師 感到失望。Zabka成立於1998年，總部位於波 茲南。最初創立是為了解決波蘭市場對便利 購物日益增長的需求，特別是針對小型和日 常所需的消費品。現在它的核心理念是提供 「隨手可能的便利」，從日常食品、餐點服務 和包裹寄送等。近年來Zabka也開啟「Zakbka Nano」無人商店模式，只需要透過Zappka手 機應用程序，即可自主購物。 IPO當天（17日），Zabka股價開高上漲 7%，站上每股23茲羅提，隨即量出一路走軟 至每股21.5茲羅提的IPO價格，並未達到分析 師預期的兩位數成長。儘管開盤不如預期， Zabka高層對上市表示樂觀，集團執行長蘇恰 斯基表示，上市是公司歷史上的戰略性里程 碑，對未來的發展具有重要意義。華沙證交 所負責人巴爾茲洛夫斯基則指出，這是多年 來華沙證交所最大的上市案之一，希望藉此 吸引更多企業加入華沙證交所。 此次上市引發了市場對比當年電子商務 巨頭Allegro的表現。Allegro首日上市時，漲 逾50%，隨後股價有所回落，但仍維持在首 次上市價格以上。 比特幣減半6個月後，由於「減半」導致挖 礦獎勵減少，越來越多的礦企正尋求新的生 存之道，紛紛轉向AI。美國比特幣礦商Core Scientific在與AI企業簽署一系列合作協定後， 股價半年飆升近300%。礦企TeraWulf今年股 價也已翻倍。 Core Scientific自從宣布與AI初創公司 CoreWeave簽訂一系列數十億美元的合同，這 家礦企將改造其部分數據中心，為CoreWeave 託管超過200兆瓦的GPU。正在開發AI數據中 心的礦企——TeraWulf的股價今年也已經翻 倍。其他擁抱AI的比特幣礦企如Iris Energy和 Bit Digital，他們股票表現普遍優於那些將資 源集中在持有比特幣的同行們。 隨著「挖礦」的日子越來越艱難，各大礦 企尋求轉型。自2009年比特幣問世以來，挖 礦獎勵已經歷4次減半。第一次減半發生在 2012年11月，將獎勵從50BTC減至25BTC。 隨後兩次減半分別發生在2016年和2020年。 最近，在2024年4月，挖礦獎勵再次減半，降 至每個區塊3.125BTC。 華爾街見聞報道，巴郡大舉抄底Sirius XM 股票，釋放甚麼信號？最新監管文件顯 示，10月16-18日，巴菲特旗下巴郡增持了價 值約8673萬美元的Sirius XM股票，總持股增 至1.0872億股。目前，巴郡為Sirius XM的最 大股東，持股比例達32%。 實際上，巴郡今年以來已多次加碼Sirius XM股票，今年3月和4月分別增持了超7.6億 美元和約1億美元的股票，然而，由於公司面 臨訂閱用戶增長阻力和營收增長停滯，Sirius XM的股價今年以來已下跌逾54%。 Sirius XM是一家北美電台娛樂公司， 主要憑藉車載場景維持穩定盈利。由Sirius Satellite Radio和 XM Satellite Radio於2008年 合併而成。2023年，億萬富翁John Malone旗 下的Liberty Media成為Sirius XM的大股東， 持股比例達83%，其中部分是通過公司Liberty SiriusXM Group（LSXM）的跟蹤股票持有。 去年9月，John Malone選擇分拆LSXM業 務並將其與Sirius XM合併，成立了一家新的 上市公司，繼續以Sirius XM的名稱和品牌運 營。新公司將重新發行單一系列的普通股， 股票代碼為「SIRI」。拆分完成後，LSXM股 票按照1:0.8375的比例轉換為Sirius XM的股 票，這推升原為Liberty Media股東之一的巴 郡成為Sirius XM的最大股東。 有分析指巴郡多次增持Sirius XM，可能 反映該公司希望增加媒體和技術資產投資組 合的戰略。上周摩根大通分析師Sebastiano Petti對Sirius XM給出「減持」評級，設定目標 價為20美元。Petti在客戶報告中表示：「較低 的EBITDA增長前景、較高的資本支出以及暫 停股票回購將繼續影響Sirius XM的情緒。」 波蘭便利店巨頭ZabkaIPO估值上看50億歐 比特幣「減半」半年礦企紛紛轉向AI 由於擔心美國大選結果對市場造成 極大波動，亞洲不少公司都計劃在最後 的窗口期抓住上市的好機會。據統計， 下周亞太地區約有20家公司將首次公開 募資，包括中國、印度和日本市場，總 募資規模將達到83億美元，創下2022年 4月以來的最大周交易量。 Sirius XM是一家北美電台娛樂公 司，主要憑藉車載場景維持穩定盈利。 上周，巴郡增持了價值約8673萬美元的 Sirius XM股票，現為後者最大股東。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■巴郡多次增持Sirius XM股票，成為其最大股東。圖為巴郡股東今年出席公司年度股東大會。 路透社資料圖片 高盛估標普指數回報率 未來十年平均僅為3% TechMahindra公布財報 季度營收優於預期 行業觀察 面對美國汽車行業的激 烈競爭，曾被譽為「特斯拉勁 敵」的初創電動車公司Rivian Automotive處境愈發艱難， 日前還陷入了被特斯拉收購 的傳聞之中。 日前在賓夕法尼亞州的 一場活動中，在被問及為甚 麼沒有收購Rivian時，特斯 拉CEO馬斯克表示，雖然行 業競爭激烈，但希望Rivian 能夠成功，挺過艱難時期。 同時，馬斯克強調，特斯拉 將專注於自身的業務發展。 馬斯克說道，美國汽車 行業非常困難，只剩下福特 和特斯拉還沒有破產，希望 Rivian一切順利：「我祝他們 一切順利。我希望他們能做 得很好。汽車行業是一個非 常艱難的行業，只有兩家美 國汽車公司沒有破產，那就 是福特和特斯拉。Rivian的 日子會很難過，在汽車行業 競爭是非常困難的。如果不 是因為兩個技術突破，一個 是電氣化，另一個是自動駕 駛，我認為特斯拉也無法成 功。」 Rivian是美國新晉電動 汽車製造商，曾拿到德國大 眾汽車5 0億美元的投資意 向。然而，這家公司在行業 的激烈競爭中逐漸敗下陣 來，其財務狀況不佳，股價 今年也連連下挫。 分析指出，Rivian的問題在於公司 大多數車型的價格不夠親民，普通消 費者難以承受。公司預計將在2026年 底或2027年推出一款小型車型R2，旨 在與特斯拉Model Y競爭。 本月早些時候，Rivian宣布第三季 度交付量未達預期，並因「組件短缺」 下調全年生產指引。該公司在第三季 度交付了10018輛汽車，生產了13157 輛，均低於FactSet預計的12670輛。 上個月，摩根士丹利分析師在汽 車市場放緩的背景下，下調了通用 汽車、福特、Rivian、馬格納國際和 Phinia等公司的評級。Rivian的股價今 年已下跌57%，接近歷史低點，空頭利 率約為16.5%，約1.223億股。 較低的 EBITDA 增長前景、較 高的資本支出以及暫停股票回購將繼 續影響 Sirius XM的情緒。 摩根大通分析師 Sebastiano Petti 包括大宗債券、可轉換債券發行 和 IPO 的對話和活動水準都有所提 高，這可能會使第四季度業務更加繁 忙。 摩根士丹利亞太全球資本市場聯席主管 Saurabh Dinakar 馬斯克：美國汽車業處境艱難
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