B10 06.25.2025 星期三 香港財經 維他奶國際（345）公布，截至3月底止， 年度純利按年大增1.02倍至2.35億元，主要 受惠中港業務改善及營運效率提升。維他奶 執行主席羅友禮透露，集團早前已逐步下調 內地市場茶類產品定價，檸檬茶減幅達10% 至15%，強調「家個市場已經去到一個飽 和程度，唔需要再減落去」，香港市場目前 亦無減價計劃。 全年純利倍升 大增派息 對於信置（083）主席黃志祥胞弟黃志達， 透過楊協成及家族辦公室增持維他奶股權， 羅友禮回應說，「我哋問過佢，佢話係一個長 遠嘅投資項目嚟。」他指維他奶3月份啟動上 市以來首次股份回購，主要為「優化資本結構 同提升股東回報」。對於黃氏家族與楊協成的 動向，羅友禮表示「對方點諗真係要問佢先 知」。資料顯示，黃志達旗下家族辦公室及楊 協成，合共持有維他奶逾13%。 維他奶國際全年收入微升1%至62.74億 元，其中香港收入增2%至22.6億元，內地收 入微升至33.6億元。毛利率擴1.3個百分點至 51.3%，主要因成本下降及生產優化。派末 期息10.2仙，全年股息增84%至14.2仙。 行政總裁陸博濤透露，2025年1至5月， 內地市場的茶飲類別表現比2024年弱，但 定價競爭已趨穩定。他續稱，香港地區人均 茶飲年消費量達32升，而內地僅為11升。即 使內地茶飲消費達不到香港水平，但長遠來 看，從一線城市向更小城市滲透的過程中， 增長機會仍然顯著。 兩年多前介紹上市的BOSS直聘（2076） 昨天宣布，將發售3000萬股新股，每股最高 作價78元，最多集資23.4億元。 BOSS直聘早於2021年已在美國納斯達 克掛牌，翌年12月再到港交所主板雙重主要 上市。由於BOSS直聘是以介紹方式到港， 因此當時並沒有集資。 事隔兩年多，BOSS直聘卻在香港發售 新股集資。該公司宣布，發售3000萬股新 股，相當於擴大後股本3.2%。當中一成、 即約300萬股在香港公開發售，餘下九成、 2700萬股進行國際發售。股份最高發售價為 78元，較昨天收市價股68.4元高出一成四。 扣除開支之後，集資淨額22.61億元，將用 作發展新業務及收購等用途。高盛、摩根士 丹利為BOSS直聘的整體協調人、聯席全球 協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦 人。 維他奶： 目前無減價計劃 BOSS直聘擬發新股 最多籌23億 又到6月畢業季節，大批大學生告別校 園，投入職場。去年香港8間大學畢業生平 均月薪約2.6萬元，「職場新丁」在償還學生貸 款，以及應付高昂的生活開支外，剩下的金 錢可能不多，但也不要放棄儲蓄及投資。若 年輕人心懷各種理想，如遊歷四方看世界、 置業打造個人小天地等，更要及早開展投 資。今期「理財專區」整理多種適合年輕人的 低門檻投資方法。 以伊停火，恒指重上二萬四大關，股市 不利因素漸散，吸引不少人重投港股市場。 年輕人儲蓄投資，可考慮具增長潛力的藍籌 科技股，不過騰訊（700）每手需要5.1萬元方可 入場，阿里巴巴（9988）每手亦要逾1.1萬元。 各大銀行及券商提供的月供股票服務是好幫 手，因普遍入場金額低至1000港元，個別券 商更低至100港元，港股及美股均可月供。 月供股票的好處是透過定期定額方式投 資，透過平均成本法，由於投資金額早已固 定，股價高時買貨較少，股價低時買貨較 多，此舉可拉低長期平均入市價。 同時，由於月供股票自動執行，可令投 資更有紀律。以今年4月美國「對等關稅」以及 日前以伊戰爭為例，投資新手可能會因為一 時的壞消息而被嚇怕、不敢入市，但參加了 月供計劃強制入貨，反而能夠在低位入市。 另外，若出糧及月供投資在同一間銀行進 行，更可因為月供股票自動扣款，養成定期 儲蓄投資的習慣。 不過，「針無兩頭利」，月供股票主要缺 點是投資者會買入碎股，假設以1000元月供 阿里巴巴，以周二收市價計只足夠買8股，長 期月供也很難湊夠完整手數（以阿里為例是 100股或其倍數），將來有資金需要時，可能 要較市價低的價格沽出。 另外要留意，雖然銀行進行月供股票較 方便，但普遍每月收費50元，倘若月供金額 太低，例如僅1000元，50元已是5%。 雖然美股本身入場門檻已相當低，投資 者最低可買入1股，不過以蘋果公司（AAPL） 為例，周一收報201.5美元，折合約1571港元 才能買到1股，收入不高的年輕人仍可能感到 吃力。 坊間多間券商如富途、老虎、SoFi等也 有提供美股碎股買賣服務。以富途為例，投 資者最低可買5美元（折合約39港元）的股票。 收費方面，若成交數量不足1股則免佣 金，但富途仍會收取平台使用費（0.99%乘以 交易金額，每筆最高0.99美元）；成交數量多 於1股，則按其正常買賣美股收費。缺點方 面，與月供股票產生碎股相同，投資者可能 要以較市價低的價格沽出。 擔心股票風險高，坊間亦有風險較低， 甚至是保本的低門檻投資，明日續談。 「職場新丁」低門檻亦可投資 叙福樓一早以經營中式酒樓聞名，高峰期 曾有33間分店，但隨著飲食市場變遷， 集團已逐步轉型，主力拓展「揸筷子」的亞洲 菜餐廳，並透過特許經營引入多個海外品 牌，以「牛角」、「溫野菜」等日式餐廳廣為人 知。近期集團旗下「挽肉與米」逆市爆紅，社 交平台鋪天蓋地都是牛肉漢堡扒飯的試吃分 享，更被譽為「排隊王」，兩間分店從開門到 收工均座無虛席。 「挽肉與米」爆紅 仍無意擴張 不過，黃傑龍表示並不打算擴張「挽肉 與米」，認為香港有兩間分店已夠，又指市 場現時處「高度競爭的淘汰期」，供過於求不 宜擴張，整個市場需要經歷一定程度的淘汰 才能重回平衡。 對於北上消費現象影響部分食肆表現， 黃傑龍表示，始終沒有人可以一周去內地吃 足7天，除非是在內地定居，而大多數港人 仍在本地工作，日常飲食需求依然存在。 日常飲食需求仍存 事實上，根據中大發布「港人北上消費： 規模、目的地及消費特徵」研究顯示，經常北 上的「資深」用戶在香港消費大部分集中在零 售及餐飲，分別佔58%及29%，服務業則僅佔 12%；而在內地消費大部分則集中於服務及 零售，分別佔47%及28%，餐飲僅佔16%。數 據反映出港人北上並非以飲食為主，北上潮 亦非導致香港餐飲業低迷的主因。 黃傑龍亦指，北上消費已趨於穩定，港 人已形成了固定的北上頻率，更認為穩定的 頻率有利商業規劃，「因為我們最怕的就是 不確定性」。 消費降級重視性價比 此外，宏觀經濟因素亦導致餐飲業的困 境。黃傑龍直言，「與2018年前相比，當時 樓市很暢旺，股市又很暢旺，旅客又是歷 史新高，所有息口又極低，形成強勁消費 動力，而現今環境則大相逕庭」。他解釋， 美國尚未減息，整體資金緊張，過去一、兩 年港元相對強勢，高息環境雖然近月開始紓 緩，但整體消費力仍在下降，全球都出現消 費降級的趨勢，「大家花錢都精明了很多， 消費者越來越重視性價比，對餐飲體驗的期 望也在提高。」他還指出，特別是當港人在內 地體驗過便宜的餐飲後，回到香港更加形成 比較心理，期望本地餐廳也能提供更好的服 務與更便宜的價格。 香港近月多間餐廳結業，連餐飲集團也要發盈警，不論是坊間意見，或是業 績報告，絕大部分都將行業蕭條歸因於北上消費潮。不過，叙福樓（1978）主席 兼行政總裁黃傑龍接受專訪時表示，「沒人可以上去吃7天的，港人仍需在香港用 餐，特別是工作日」，認為消費降級、顧客期望轉變，以及餐廳未能及時轉型也是 餐飲業低迷原因。另外，他直言香港餐飲市場處於「高度競爭淘汰期」，並不適宜 擴張，餐廳須極力轉型才能避免淘汰。 北上消費非唯一原因 顧客期望已變 ■黃傑龍表 示並不打算 擴張「挽肉 與米」，認 為香港有兩 間分店已足 夠。 ■數據反映出港人北上並非以飲食為主，北上 潮亦非導致香港餐飲業低迷的主因。 資料來源：AlipayHK ■中大早前發布「港人北上消費：規模、 目的地及消費特徵」研究。 ■近 期 集 團 旗下「挽肉與 米 」逆 市 爆 紅，社交平 台鋪天蓋地 都是牛肉漢 堡扒飯的試 吃分享。 ■對於北上消費黃傑龍表示，始終沒有人可 以一周去內地吃足7天，本地日常飲食需求 依然存在。 ■黃傑龍直言，香港餐飲市場處 於「高度競爭淘汰期」，並不適宜 擴張，餐廳須極力轉型才能避免 淘汰。 黃傑龍：港餐飲須轉型避淘汰 在經營環境轉變下，香港餐飲業應如何 自處？黃傑龍認為餐飲業必須轉型，例如過 去很受歡迎的「放題」餐廳，但現今消費者對 其喜愛程度下降，作為經營者必須留意到市 場趨勢與現狀，若未能及時轉型，將面臨被 市淘汰。 為迎合現在消費者需求，他指集團目前 轉型方向，是從過去成功、但現已式微的餐 飲模式，轉向「更高性價比，更快速，更輕 奢華」的模式。不過，他指「不追求極致的便 宜，當你給我百幾元，我會令到你吃的那餐 飯很開心」。 從去年初至今，集團一共關了12間餐 廳，但又開了19間餐廳，黃傑龍指此舉並非 有意擴充，而是刻意轉型。在目前時勢下， 要關閉表現不佳的分店，包括商場人流減 少、租金不合理、消費降低或前景不佳的店 舖；同時選擇性地開設符合新市場需求的店 舖，特別是針對年輕人的快速餐飲概念。 儘管叙福樓擁有多個熱門餐飲品牌（見 表），但面對低迷市況，據其2024年業績顯 示，集團收入減少17.3%至10.56億元，更虧 損約3210萬元。 黃傑龍強調，轉型過程中必定伴隨風險 與成本，企業需要承受短期虧損換取長期 生存，但靈活調整與快速反應亦很重要， 「不要死牛一便頸，但亦不要放太多感情入 去」。他又表示，轉型是一個需要時間的過 程，「當我轉的比例足夠時，我相信我們已 見底的機會就大了。」 不追求極致便宜「百幾元吃餐飯可很開心」 品牌類型 品牌名稱 餐廳數量 自有品牌 牛涮鍋、和平飯店、永華日常、煲仔王、好呷台灣火鍋、 好鍋日子、敘 ‧ 小麵、KAMO 及兩姊妹涼皮 x 株式會社 17 間 特許經營 品牌 牛角、牛角 J、牛角次男坊、溫野菜、The Matcha Tokyo 及 挽肉と米 46 間 叙福樓旗下餐廳品牌 大家花錢精明了很多， 消費者越來越重視性價比， 對餐飲體驗期望也在提高。 叙福樓主席兼行政總裁 黃傑龍 「資深用戶」內地與本地消費結構 服務業 47% 服務業 12% 內地 本地 零售業 28% 餐飲業 16% 餐飲業 29% 其他行業 2% 其他行業 9% 零售業 58% 今日有兩隻新股掛牌，唯其暗盤均「潛 水」。於三大暗盤場中，由吉利集團孵化出 來的曹操出行（2643）分別收市跌14.2%至 16.8%，一手100股帳面蝕594元至704元；中 國生活家居用品製造商香江電器（2619）則輕 微跌2.8%至4.9%，一手1000股蝕80元至140 元。 撥康視雲5100.9元入場 另處於臨床階段的眼科生物科技公司撥 康視雲（2592）昨日開始招股，集資6.1億元， 首日招股有2.6億元孖展，超購3.2倍。撥康視 雲招股價「一口價」10.1元，一手500股入場費 約5100.9元。該股引入富策控股及瑞凱集團 作為基石投資者，合共認購2280萬美元（近 1.8億港元），佔是次發行29.3%。 IFR報道，明日掛牌的穎通控股（6883） 傳以接近招股價下限2.88定價，集資9.6億 元。經營椰子水「i f」的泰國飲料公司IFBH （6603）今日截止招股，認購氣氛高漲，有 1632.8億元孖展，相當於超購1408.5倍，較前 日的376倍大增。 再有公司以特專科技公司（18C）身份申 請上市，小米（1810）為主要股東之一、工業 智能機械人公司斯坦德機器人遞表，中信證 券及國泰君安國際為保薦人。斯坦德機器人 去年度收入2.5億元人民幣，按年升54.5%； 虧損4514.4萬元人民幣，收窄55%。客戶包 括小米汽車、富士康及OPPO。 IFBH孖展超購逾1408倍 此外，彭博引述消息報道，山東黃金 （1787）子公司、Ａ股山金國際正與中信証券、 中金及瑞銀合作籌備香港上市計劃。另市傳去 年未有收入的維立志博已開始香港上市並集資 約1.5億美元（約11.7億港元）的預路演。 曹操出行暗盤每手最多蝕704元 ■羅友禮（左二）指集團在香港市場目前無減 價計劃。 何君健攝
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