B12 06.25.2025 星期三 美國經濟要聞 / 國際財經 諾和諾德Hims & Hers分手 非法大量仿製藥 合作兩個月即破局 諾和諾德發布新聞稿指出，由於非法大量 仿製藥物和欺騙性營銷等疑慮，將終止 與Hims & Hers的合作，未來不會於該平台的 NovoCare線上藥局販售暢銷減肥藥Wegovy。 MarketWatch、Investopedia等報道， Hims & Hers去年搭上減肥商機，推出Wegovy 的合法仿製藥，帶動股價一飛沖天；不過， 隨著減肥藥不再短缺，Hims & Hers應依法停 售平替版仿製藥。 諾和諾德原本於4月底宣布與Hims & Hers合作、直接透過線上藥局NovoCare販售 Wegovy，但雙方的合作關係不到兩個月便破 局。 諾和諾德主張，Hims & Hers未遵守法 律，仍以「個人化」為幌子大量銷售複方仿製 藥，並傳播危及患者安全的欺騙性營銷訊息。 Hims & He r s執行長杜德姆（Andr ew Dudum）聲稱諾和諾德的發言誤導大眾，並指 責諾和諾德團隊施壓該公司控制臨床標準、 引導患者使用Wegovy，罔顧是否適合患者； 該平台拒絕任何製藥業者打壓競爭的要求。 Hims & Hers股價23日崩跌34.65%，收 41.98美元，創2019年上市以來的最大單日跌 幅； 年初迄今漲幅仍近70%。諾和諾德美國 ADR23日也重挫逾5%；諾和諾德日前公布 新一代減肥藥「CagriSema」的臨床數據不如預 期，讓投資者失望。 Prosu（s 南非公司Naspers持有其多數股 權）已投資印度多家熱門科技公司，包括支付 服務PayU和電商平台Meesho。這家公司稱印 度可能孕育出市值達1000億美元的企業。 Prosus是全球最大的科技投資機構之一， 其多數股權由南非公司Naspers持有。Prosus 希望能在印度複製其投資中國社交媒體與遊 戲巨頭騰訊所獲得的成功。Prosus的母公司 Naspers早在2001年就以約3200萬美元的價格 收購了騰訊近50%的股份。如今這筆早期投 資價值已達數十億美元。 Prosus首席執行官法布里西奧．布洛西表 示：「印度的公司目前規模仍較小，我們在那 裏的投資約為100億美元，就像14年前在中國 的投資規模一樣。」 「我們從中得到的經驗是：我們相信印 度不僅會誕生市值200億美元的公司，還會 有市值1000億美元甚至5000億美元的企業。 因此，我們的投資並非為了下個月就套現退 出。」 Prosus已投資印度多家炙手可熱的科技公 司，包括支付服務PayU和電商平台Meesho。 此外，該公司還持有食品配送公司Swiggy近 25%的股份——Swiggy於去年11月上市。 ■諾和諾德與Hims & Hers合作破局。圖為諾和諾德公司在丹麥的辦公室。 路透社資料圖片 Hims & Hers 去年搭上減肥商 機，推出 Wegovy 的合法仿製藥，帶 動股價一飛沖天。 遠距醫療平台Hims & Hers與丹麥製 藥巨頭諾和諾德（Novo Nordisk）的合作 關係宣告破局，引發Hims & Hers股價單 日崩跌近35%。 ▍本報訊 ▍ Prosus押注印度將誕生市值千億美元公司 日本最新20年期政府國債拍賣顯示， 即使在財務省決定減少超長期債券發行量 後，投資者仍然保持謹慎。 彭博社報道，此次拍賣的投標倍數達 到3.11，為今年3月以來新高，較5月創下 十年多來最低的2.5倍有顯著改善。雖然如 此，但一些市場參與者預計結果會更好。 日本財務省計劃在2026年3月底前，總 計削減20、30及40年期國債發行量約3.2兆 日圓，其中20年期國債的削減幅度超出預 期，旨在抑制不斷上升的債券息率。然而， 市場對此結果的反應仍顯謹慎。儘管投標倍 數有所提升，但3.11仍略低於過去12個月的 平均值3.31，且部分市場參與者及長期投資 者原期望能達到至少3.5。拍賣後，債券期 貨下跌，20年及30年期國債息率均上漲2個 基點。三菱日聯摩根士丹利證券固定收益策 略師藤原一哉表示，即便拍賣結果比上次 好，市場狀況仍「不足以讓人放心買入」。 Me i j iYasuda資產管理公司資深投資 組合經理大崎修一指出，對財政擴張的擔 憂，加上希望觀察7月發行減量後的市場情 況，使得投資者難以積極買入。 在90天關稅休兵期間，出口商把握時間 加快出貨帶動新加坡出口貿易增長，使5月 新加坡外匯儲備攀升至2022年3月以來新高。 根據新加坡金融管理局公布初步估算， 5月份新加坡外匯儲備達新幣5181億元，雖 然僅較前一個月增加約2%，但已是3年多來 新高。資產管理策略專家陳達德指出，推升 新加坡外匯儲備上升的原因有好幾個，其中 一項與近期關稅爭端有密切關聯。 陳達德表示，外匯儲備的增加也受到 其他因素支撐，例如新加坡財政出現盈 餘、國際觀光客帶來的收入，以及外國直 接投資（FDI）增長等。 除了貨幣，黃金也是新加坡外匯儲備 一部分。根據世界黃金協會（World Gold Council）統計，新加坡金管局今年第一季減 持黃金4.85公噸。 澳盛銀行（ANZ）亞洲研究主管吳勤力 在報道中指出，自去年第二季起，新加坡 金管局已連續4季減持黃金儲備。 美關稅休兵期出口增長 新加坡外匯儲備創新高 日本20年期國債拍賣 需求回升市場仍謹慎 鮑威爾鬆口 減息有望 若通脹放緩 或提早動手 在與國會議員問答中，有議員提到Fed理事 華勒(Christopher Waller)曾暗示7月可能 減息。鮑威爾回應：「很多道路都有可能」， 並坦言若接下來數據顯示通脹低於預期，或 就業市場轉弱，Fed將有提前減息的空間。 他指出，目前尚未啟動減息，是因專業 預測普遍預期關稅將推升今年通脹。Fed決 策必須謹慎，等待更多數據確認關稅實際影 響。他預計在6至7月的經濟數據中能看到關 稅帶來的物價壓力，但同時也對「關稅影響可 能小於預期」的說法持開放態度，若為真，將 對政策方向產生實質影響。當議員質疑，為 何當前數據與去年9月減息時類似卻仍按兵不 動，鮑威爾解釋，當時是擔心失業率急升， 如今勞動市場依然穩健，「只要經濟強勁，我 們就可以暫緩減息」。 在聽證會書面證詞中，鮑威爾提到短期 通脹預期上升，與關稅政策有密切關聯，但 長期通脹預期依然錨定在2%。住房相關通脹 仍具「頑強性」，雖然近期房租通脹已穩步下 行，但整體住房通脹數據可能要經三至四年 才完全反映。 另有議員關注加密貨幣監管進程。鮑威 爾表示，Fed近期已刪除與「聲譽風險」相關的 銀行監管措辭。鮑威爾也在聽證會中提及， Fed與其他監管機構預計本周公布調整加強型 補充槓桿比率(eSLR)的草案，這項資本規則 調整將有助於銀行更積極參與美國國債市場 的仲介行為。 對於以色列與伊朗衝突可能對經濟造成 的影響，鮑威爾表示他不願臆測。面對議員 提及特朗普對其政策表現的批評，鮑威爾僅 低調回應，他將專注於服務美國民眾，強調 「做你認為正確的事，並承擔後果」。 他重申，任何與經濟無關的關注都將分 散專業判斷的焦點，Fed的職責是致力於穩定 經濟並服務社會大眾。 ■鮑威爾指，目前 尚未啟動減息，是 因專業預測普遍預 期關稅將推升今年 通脹。 路透社 美國聯儲局(Fed)主席鮑威爾24日 出席國會眾議院金融服務委員會的聽證 會，指出近期通脹與勞動市場表現將影 響貨幣政策方向，儘管當前尚未啟動減 息，但若通脹放緩、就業市場惡化，不 排除提前減息的可能性。他也強調，部 分關稅效應預期將自6月至7月數據中開 始顯現。 ▍本報訊 ▍ 美股24日收高。特朗普宣布以色列與伊 朗的停火協議生效，市場期待這份脆弱的協 議能維持下去。美聯儲主席鮑威爾稱目前不 急於減息。 道指漲507 . 24點，漲幅為1 . 19%，報 4 3 0 8 9 . 0 2點；納指漲2 8 1 . 5 6點，漲幅為 1.43%，報19912.53點；標普五百指數漲67.05 點，漲幅為1.11%，報6092.22點。 當日美股的漲勢延續了前一交易日的表 現。此前一日卡塔爾國防部證實其防空系統 攔截了伊朗對美軍基地的報復性襲擊後，主 要股指集體收漲。 瑞銀全球財富管理美洲區首席投資官 Solita Marcelli撰文指：「市場對局勢惡化及後 續停火希望的反應，符合我們的判斷——地 緣政治衝擊往往對全球金融市場產生暫時性 影響，投資者很可能重新關注基本面。我們 依然認為穩健的基本面將在未來12個月內助 力美股上漲。」 費城聯儲表示，總體地區商 業活動指數升至-25.0，前月為-41.9。6月企 業總體活動指數降至-17.3，前月為-16.3。新 訂單指數降至-20.1，前月為-16.3。支付價格 指數升至29.7，前月為29.6。全職就業指數降 至-2.1，前月為11.3。 中東衝突稍定道指漲逾500點 國際油價14日大幅下挫，此前特朗普表 示外國可以繼續購買伊朗石油，這表明中東 衝突局勢緩和之後美國正在放鬆對伊朗的 「極限施壓」政策。 全球基準布倫特原油下跌4.31美元， 跌幅為6.03%，收於每桶67.18美元。美國 WTI原油收市下跌4.14美元，跌幅為6%， 報64.37美元/桶。此前一日，上述兩大原油 合約均已暴跌逾7%，因市場押注中東衝突 即將平息。「外國現在可以繼續從伊朗購買 石油，」特朗普24日發文稱，「希望他們也會 大量購買美國的石油。促成此事是我莫大的 榮幸！」 「特朗普似乎一直不願將伊朗石油徹底 擠出市場，因為那會推高油價，」Kpler首席 原油分析師馬特．史密斯表示，「如今鑒 於伊朗核能力已被削弱，他與伊朗再無恩 怨——現在的重心已轉向壓低油價。」 油價已跌回6月13日以色列開始轟炸伊 朗前的水平，因投資者認為中東地區發生重 大供應中斷的風險已大幅降低。 以色列與伊朗同意停火，削弱市場對黃 金的避險需求，金價跌至逾兩周低位。 紐約期金收市報3333.9美元一盎司，跌 63.1美元，跌幅百分之1.8。現貨金價曾跌逾 2%，至本月9日以來低位。 金價下跌的直接導火索是以色列和伊朗 宣布停火的消息。這一消息令市場避險情緒 迅速降溫，黃金作為傳統避險資產的吸引力 隨之減弱。 鮑威爾重申，美聯儲在考慮減息前需要 更多時間觀察關稅上調對通脹的影響。這一 表態令市場對7月減息的預期大幅降溫，聯 邦基金期貨顯示，投資者更傾向於9月首次 減息，並預計年內將有兩次25個基點的減 息。黃金作為非生息資產，在高利率環境下 通常承壓，鮑威爾的謹慎言論進一步削弱了 金價的上漲動力。 花旗料金價在第三季進行整固，年底失 守3000美元一盎司，低見2800美元。因投資 需求減弱，以及全球經濟展望改善，減低 黃金作為避險資產的需求。而美銀估計明年 中，金價有機會挑戰4000美元。法興更估 4200美元（或爆升25%）衝史上新高。 油價暴挫逾6% 跌回以伊互轟前 避險需求削弱 金價跌至兩周低位 專 注 於 服務美國民 眾，做你認 為正確的事， 並承擔後果。 美聯儲主席 鮑威爾
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