B10 07.08.2025 星期二 香港財經 上半年MPF人均賺逾2.4萬近8年最強 穩定幣隨時顛覆金融體系 GUM：倘趨勢持續 全年回報有望逾1成 根據GUM數據顯示，GUM強積金綜合指 數由去年底245點，升至今年6月底267 點，表現最突出為香港指數追蹤基金，上半 年升幅達22%，主因AI概念股受北水追捧。 陳銳隆估計，全年港股基金有可能錄得26% 驚人升幅。 稱中港市場潛在升幅大 未來展望方面，陳銳隆指港股勢頭良 好，上半年新股表現創新高，預計下半年有 望延續。他又提到，在國策推動下，經濟復 蘇跡象明顯，因此看好中港市場，認為其潛 在升幅可能大於美股及其他地區。 海外股市方面，標指再創新高，現處 6200點水平，陳銳隆認為後市大幅波動機會 低，不同板塊表現將分化，反而亞洲區尤其 南亞受關稅影響較小，料有10%增長，高風 險投資者可關注。 對於低風險投資者，陳銳隆建議轉向債 券基金，指目前銀行體系結餘高達1145億 元，加上美國下半年料減息兩次，債券回報 有望跑贏保守基金。 問及中、美、俄領導人互動對市場的影 響，陳銳隆直言政治難測，但「有傾偈好過 無傾偈」，預計若9月中國抗戰勝利 閱兵期間能舉行三方元首會晤， 市場情緒將更穩定，下半年政治 環境較上半年改善。 另外，GUM策略及投資分 析師雲天輝指出，近年強積金成員 的資金轉換呈按年增長態勢，今年 首5個月強積金轉換金額已達262億 元，今年全年轉換額有望超過600億 元，反映成員對強積金的管理越來 越積極。 料下半年政治環境改善 另一強積金研究機構積金評級表 示，以往在類似的全球混亂情況下， 強積金表現往往會受到負面影響。然 而，2025年上半年強積金卻穩住了陣 腳。根據積金評級最新《6月份強積金表 現調查》，6月份整體回報達2.93%，創今 年單月最佳表現之一。按金額計算，全月總 投資收益約406億元，相當於479萬名強積金 成員人均獲利約8500元。總資產規模於6月底 突破1.429萬億元歷史新 高，成員平均帳戶結餘 升至約29.8萬元。 ■對於低風險投資者，陳銳 隆（左）建議轉向債券基金。 右為雲天輝。 李澤楷旗下富衛集團（1828）正式掛牌， 一度「破發」最多2.5%，收市升1.1%，報38.4 元，一手帳面賺40元，打破上周暗盤「潛水」 厄運。富衛過去四次遞表申港上市，主席馬 時亨表示，公司曾考慮美國上市，如今選擇 香港上市是好決定，因目前香港市場活躍， 不少國際投資者已回歸，市況已較早前好 轉。 富衛集團接獲1張「頂頭槌飛」，獲發 5888手，以收市價計，該名大戶勁賺逾 23.55萬元。盈科拓展集團主席兼富衛集團 創辦人李澤楷未有在上市儀式發表講話，但 他在新聞稿表示，此次上市對集團遍及亞洲 的客戶、合作夥伴和團隊而言，是一個重要 里程碑。 另一邊廂，民建聯發布建議書，提出檢 討對同股不同權（WVR）公司上市的市值及 收入要求；容許具規模的海外回流二次上市 企業納入「港股通」；為海外優質企業設立上 市前指引服務專線；允許雙重主要上市公司 秘密遞交上市申請等。該政黨又提出，應研 究放寬上市公司公眾持股量規定。 首鋼朗澤重新招股反應慢熱 此外，上周煞停招股的首鋼朗澤（2553） 捲土重來，首日招股慢熱，只有7408萬元孖 展，超購近1倍，將於本周四截止招股，下 周二掛牌。明天掛牌的FORTIOR（1304）公 布，以招股價上限120.5元定價，並悉數行 使發售量調整權；IFR引述消息稱，藍思科 技（6613）擬以招股價上限18.18元定價，不 太可能行使發售量調整權。 「先A後H」上市熱潮持續，已在內地及 瑞士上市的星源材質科技提交香港上市申 請，而天賜材料公布，董事會和監事會已通 過香港上市議案。 近年寵物家庭地位不斷提升，不僅「衣 食住行」面面俱到，寵主也越發注重「毛孩」 的健康與醫療，寵物保險需求持續上升。 虛擬保險公司OneDegree宣布升級旗下寵 物保險計劃，推出全港獨家貓傳染性腹膜 炎（FIP）額外保額附加保障，以及新增「珍 寵計劃」將涵蓋磁力共振（MRI）及電腦掃描 （CT）醫療費用，旨在提供更全面醫療費用 保障。 該行介紹，貓傳染性腹膜炎過去因無 藥可醫、死亡率高達95%且治療費用昂貴， 對年輕（尤其2歲以下）及純種貓咪主人構成 沉重負擔。近年治療出現突破，口服藥物 GS-441524可將治瘉率提升至80%至90%， OneDegree推出專為該疾病而設的額外保額 附加保障，填補市場上針對此高成本貓科疾 病的保險保障缺口。 OneDegree表示，在GS-441524口服 藥於香港普及後，寵主在投保「CEO Plan」 時，只須同時選擇貓傳染性腹膜炎額外保額 附加保障，經首年8折優惠後，每日保費低 於2元，便可保障寵物患上貓傳染性腹膜炎 時所需的藥物費用。 另外，該公司稱，若貓咪不幸患上 FIP，寵主可前往獸醫診所進行診斷或治 療，OneDegree將賠償指定處方藥物的7成 費用，貓咪1歲或以上即可選擇相關額外保 額，上限為2.5萬元，覆蓋84日治療，投保 年齡上限11歲，並承諾終身續保。 因應市場對高階保障需求，OneDegree 在現有「精選計劃」、「全方位計劃」及「尊寵 計劃」外，新增「珍寵計劃」，除涵蓋現有計 劃的所有保障，包括普通及專科門診、住 院、化驗、X光及超聲波，以及處方藥物的 醫療費用以外，新增磁力共振（MRI）及電腦 掃描（CT）的醫療費用，計劃年度保障上限 為10萬元。 保費方面，OneDegree副行政總裁周美 華表示，「珍寵計劃」較原有最高等級計劃保 費高逾10%，與其他涵蓋MRI和CT的計劃 相比，該公司產品保障不分細項，更具性價 比。 早前調查揭示，在港養育一隻寵物終生 開支直逼70萬元，其中醫療支出高踞第二大 成本項目。而且全球寵物醫療產業亦急速擴 張，歐洲新聞台數據顯示，當地寵物醫療市 場規模已突破400億歐羅，而寵物保險板塊 更以年均12%以上增速上漲，預計強勁增長 勢頭將延續至2028年，在寵物醫療通脹持續 發酵下，業界預警相關費用未來數年將呈 階梯式上升，促使寵主積極尋求財務規劃方 案。 富衛首掛升1.1% 頭槌飛賺逾23萬 寵物家庭地位升 健康保障惹關注 雖然穩定幣不算新概念，但正隨著各地立 法行動而備受關注，除了早前香港通 過了《穩定幣條例草案》，美國參議院亦通過 《GENIUS法案》，同時英國、新加坡、日本、 韓國、印度及澳洲都開始著手穩定幣立法的 工作。 穩定幣其實與比特幣（Bitcoin）一樣，都 屬於加密貨幣，但區別在於穩定幣價值是按 一定比例，與法定貨幣如美元或港元等、抑 或商品如黃金等資產掛鈎，因此相對其他加 密貨幣更穩定，不會劇烈波動。 由於穩定幣可維持恒定價值，但不需要 銀行往來，加上現時國際形勢多變，國與國 之間的交易可能會受地緣政治因素影響，有 多年從事加密貨幣領域經驗的專家Car（l 化名） 認為，發展本地穩定幣有機會成為銀行傳統 匯兌結算支付系統SWIFT的替代方案，以減 少跨境交易對其依賴。 中國人民銀行行長潘功勝上月亦表示， 穩定幣可能會為國際金融帶來革命性變化， 尤其是在地緣政治緊張、局勢加劇時，更容 易凸顯傳統支付系統的脆弱。他警告，傳統 支付系統可能會被政治化，並被用作制裁工 具。 Carl亦指，「SWIFT系統是外國的，萬 一它有一日跟你說，我唔同你玩，不讓你跟 某些國家做交易，你就不可以跟他們做交易 了。」由於SWIFT可以切斷特定國家的交易能 力，當被制裁國家需要進行國際交易時，穩 定幣則可成為第二選擇，保障被制裁國的貿 易交易功能。 他又指，SWIFT已經相當古老，雖然仍 是國際交易結算的命脈，但效率問題日益凸 顯，客戶今天存入資金，收款方往往要等待2 至3個工作日後才能收到款項，更涉及多重手 續費，尤其是跨銀行、跨國的交易，各環節 的收費疊加，大幅增加了企業及個人的財務 成本。相比之下，區塊鏈技術更快、費用更 低、效率更高，「利用穩定幣等區塊鏈技術進 行轉帳，可以在短短1分鐘內完成交易確認， 大幅縮短結算時間，更省去了眾多中介環節 及相應手續費」。 此外，大摩近日一份報告指出，人行可 利用香港作為測試數碼支付替代方案的沙 盒，以實現人民幣國際化，尤其是美國推進 穩定幣立法、可能將進一步強化美元霸主的 背景下，中國對穩定幣態度轉變，從全面禁 止轉向積極探索，能鞏固人民幣未來在國際 支付體系中的地位。大摩首席中國經濟學家 邢自強等分析師表示，將香港定位為人民幣 掛鈎穩定幣的發射台，可作為現實世界跨境 結算試點，並為擴大數碼人民幣的國際使用 提供途徑。 潘功勝亦指出，國際貨幣體系應朝向多 極化發展，跨國支付體系需要多元化建設， 而穩定幣的吸引力在於能使跨境轉帳更快 捷、更經濟，將有助於提振人民幣在國際舞 台上的地位。 另一方面，彭博報道指，今年2月人民幣 在中國雙邊貨物貿易結算額為10年來最高， 已佔3成以上，若離岸人民幣穩定幣可成功推 出，中國出口商未來能使用人民幣穩定幣進 行跨國支付，隨著支付網絡拓展，增加海外 投資者對人民幣資產需求，將有助提升人民 幣在國際市場的地位。 不過，另有意見認為發展人民幣穩定 幣，並非一定能提高人民幣國際地位，因為 國際市場對貨幣的認可，仍取決於對該貨幣 本身吸引力。大摩報告顯示，雖然內地積極 建設跨境支付基礎設施，但人民幣在全球儲 備中佔比卻從2022年初的2.8%，降至去年的 2.2%，主要源於市場憂慮中國日益攀升的債 務水平、通縮風險及人口結構問題，導致資 本外流增加，其負面影響已超過人民幣在貿 易結算方面取得的進展。 因此若要增加貨幣吸引力、提振人民幣 在國際支付上的地位，內地或須先放寬匯率 管制及跨境資金流動，並透過結構性改革提 振經濟增長，以使人民幣資產更具吸引力。 港股勢頭良好， 上半年新股表現創新 高，預計下半年有望 延續。 GUM常務董事 陳銳隆 強積金（MPF）今年以來表現亮眼， 強積金顧問公司GUM公布，今年上半 年GUM強積金綜合指數錄得逾8.9%回 報，不僅超越去年全年8.8%水平，更 創2017年以來半年新高，期內人均回 報24213元。GUM常務董事陳銳隆預 計，若趨勢持續，全年回報有望達10至 12%。 香港《穩定幣條例》將於8月1日實 施，包括螞蟻集團和京東金融等機構也 宣布著手申請牌照。隨著市場對穩定幣 興趣升溫，有加密貨幣領域專家向本報 表示，香港發行穩定幣極可能為金融體 系帶來變化，不僅能減少對傳統銀行 SWIFT系統依賴，還將提升跨境匯款 效率與便利性。不過，市場觀點存在分 歧，有意見認為此舉將間接打擊美元霸 權地位；但亦有指穩定幣能支撐美債市 場，反而鞏固美元地位。 ■有加密貨幣領域專家表示， 穩定幣不僅能減少對傳統銀行 SWIFT系統依賴，還將提升 跨境匯款效率與便利性。 勢減SWIFT依賴 動搖美元霸權 部分MPF基金上半年表現 股票基金收益前三名 排名 股票基金指數 上半年回報 6月回報 1 香港股票基金（追蹤指數） 22.1% 3.9% 2 香港股票基金 18.8% 4.1% 3 歐洲股票基金 15.8% 1.1% 固定收益基金收益前三名 排名 固定收益基金指數 上半年回報 6月回報 1 環球債券基金 5.8% 1.4% 2 人民幣債券基金 4.9% 1.0% 3 港元債券基金 4.9% 0.6% ■有強積金顧問機構統計，上半年「打工仔」 強積金人均賺逾2.4萬元，為8年來最高。 ■富衛集團7日正式掛牌，一眾高層出席上 市儀式。 利用穩定幣等區 塊鏈技術進行轉帳，可 以在短短 1 分鐘內完 成交易確認，大幅縮短 結算時間，更省去了眾 多中介環節及相應手 續費。 加密貨幣領域專家 Carl（化名）
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