B10 08.17.2025 星期日 深度財經 牛仔褲一直是美國大眾文化的代表，亦代表了 美國精神，由於牛仔褲是淘金者、牧羊人 及挖礦工的工作服，其耐穿耐磨的特性令牛仔褲 成拓荒時代的標誌，逐漸演變成自由與冒險的象 徵，再隨著Levi's加入女性牛仔褲，更成為美國女 性追求自由自主的象徵。 作為美國主要牛仔褲品牌的Ame r i c a n Eagle，最新找來新一代荷李活性感女星Sydney Sweeney代言，一系列的廣告一出，竟引發軒然 大波。新廣告的標語寫著「Sydney Sweeney Has Great Jeans」，而在影片中她更強調了「Jeans」的 發音，娓娓道來︰「基因由父母遺傳，影響頭 髮、眼睛顏色甚至性格。我有一條藍色的牛仔 褲（Blue Jeans）。」 股價單日狂 兩成三 看似一則平凡的廣告，豈料被美國民眾認 為「Jean（s 牛仔褲）」的發音與「Gene（s 基因）」的發 音近乎一樣，配合Sydney Sweeney金髮碧眼， 皮膚白淨，形象符合白人審美觀，結果「Great Jean（s 優質牛仔褲）」變成「Great Gene（s 優良基 因）」，亦令人連想到歐美歷史上的優生學及 白人至上，引發民眾激烈批評，認為American Eagle刻意推崇白人至上，歧視其他種族。 另一方面，Sydney Sweeney原來是共和黨 員，美國總統特朗普知道之後，更為事件火上 加油，直言Sydney Sweeney的廣告「實在太棒 了！」，並在社交平台公開發文狂讚，認為是 「當下最火爆的廣告，為American Eagle代言， 牛仔褲被搶購一空。」 貼文一出，American Eagle股價立即大反 彈，單日狂飆兩成三，創下自二千年以來最大 單日升幅，市值進帳折合近三十四億港元。雖 然公司回應稱該廣告只是關於牛仔褲，爭議只 是一場誤會，初衷是為了推廣秋季牛仔褲系 列，真的只是講「Jeans」而非「Genes」，並不涉 及種族或政治，不過有美國廣告界人士認為， 在當下的政治環境中，American Eagle用Sydney Sweeney作為代言，難免引發兩極討論，但成功 吸引了市場的眼球。 過去數年American Eagle一直面對困境， 五月公布了差強人意的首季業績，受到通脹及 關稅影響，首季營收只有十一億美元，按年跌 百分之五，同店銷售減少百分之三，作為核心 品牌American Eagle的同店銷售按年減少百分之 二，副品牌Aerie按年少百分之四，整體毛利率 更由去年的百分之四十點六大幅下跌至百分之 二十九點六。 最令市場看淡的是，其庫存激增，要銷毀 價值高達七千五百萬美元的庫存，導致調整後 營業虧損達六千八百萬美元，整體更虧損了八 千五百萬美元。行政總裁Jay Schottenstein強調 對公司首季業績十分失望，由於最大市場是美 國，但通脹高企加上關稅的不確定性，令消費 者減少非必要消費，直接影響了業績。 通脹關稅影響業績 今年三月，American Eagle曾預計今年全年 營收僅輕微下跌，跌幅約為低單位數，營業溢 利大約介乎三點六億美元至三點七五億美元， 不過受到不確定性增加衝擊，該集團其後收回 今年全年的財務展望，令市場大跌眼鏡，導致 股價急跌近一成四。 一九七七年，J e r r y S i l v e rman及Ma r k Silverman兩兄弟創立主打大學生及年輕市場的 Retail Ventures，大賣牛仔服飾，到一九八○年 改名為American Eagle Outfitters，但因過度擴充 及經營不善，業績急轉直下，到九十年代兩兄 弟將持股賣給當時大股東零售巨企Schottenstein Stores Corp。 九十年代，American Eagle多次與美式服 裝品牌Abercrombie and Fitch對薄公堂，後者 質疑American Eagle抄襲服裝設計，但最終被 駁回。直到○六年，集團大舉投資針對十五至 二十一歲女性市場的貼身內衣品牌Aerie，一 度拖累公司業績，之後亦創辦針對中年市場的 Martin+Osa，但僅數年就結業。一○年集團正 式走出北美市場，進軍全球，包括中東、中國 及香港。 本來寂寂無聞的Aerie，因American Eagle於 一四年禁止模特兒相片「P圖」，一反其他內衣品 牌起用標準身形的模特兒，直言是希望年輕女 孩愛惜自己身體，不要盲目追求身材，甚至推 出一系列推廣活動鼓勵女性將自己最真實一面 上載至社交平台，令公司形象上升，推動Aerie 業績越來越好。瑞銀報告直言，Aerie品牌極具 增長潛力，為American Eagle帶來驚人的營收增 長。市場估計，在American Eagle增長受挫下， Aerie品牌或為該集團帶來新希望。 ▲American Eagle旗下的年輕女性貼身內衣品牌Aerie近年增長速度不俗，被視為新希望。 英 國 豪 華 汽 車 品 牌 積 架 （Jaguar）早前拍攝了一系列廣 告，為了重塑品牌形象，推出了非 常前衛的廣告風格，名為《Copy Nothing》，整個廣告沒有任何車 款，只有穿上不同顏色服飾，擁有 不同膚色的模特兒，配合「活得多 姿多彩」（Live Vivid）、「打破 框架」（Br ead Mou l ds）等標 語。 廣告一出，即引發網民在社交 媒體激烈討論，被質疑過度「政治 覺醒」（Woke），有如兩年前百 威旗下Bud Light邀請跨性別網紅 迪倫合作代言，結果被市場強烈抵 制，導致市值蒸發超過三百九十億 美元。 特朗普對於積架的廣告大為不 滿，在讚賞American Eagle的同一 篇貼文中，狠批積架的廣告不倫不 類，寫到︰「積架拍了一個愚蠢且 覺醒的廣告，完全是一場災難，行 政總裁蒙羞辭職，公司陷入混亂， 誰看完廣告後還會想買積架？難道 沒從百威淡啤的例子學得教訓？」 去年積架推出一款粉紅色概念 車，被外界譏笑為「芭比粉紅蝙蝠 車」，有別於傳統主打速度與性能 的形象。不過，積架的高層為一連 串活動辯護，解釋是想走出傳統豪 華車品牌的既定框架，坦言如果再 與其他車廠一樣，就會被市場埋 沒。 積架「中槍」 特朗普批覺醒廣告不倫不類 索 爆 天 后 廣 告 掀 種 族 爭 議 美國傳奇牛仔褲公司American Eagle（AEO）的股價 本來一沉不起，直至找來荷李活新一代性感女星Sydney Sweeney代言，廣告一出立即引發激烈爭議，皆因文宣中 一句「Great Jeans（優良牛仔褲）」與「Great Genes （優良基因）」讀音近乎一樣，瞬間燃起種族基因的爭 議，有人質疑該集團強調「白人至上」，有意貶低黑人。 事後被指骨子裏推崇「白人至上」的美國總統特朗普 竟公開力挺該廣告，認為是「當下最火爆的廣告」，儼如 最強「帶貨」網紅，刺激American Eagle牛仔褲被搶購一 空，股價亦起死回生，市值單日暴漲折合近三十四億港 元。雖然American Eagle稱爭議純屬誤解，新廣告並不涉 及種族或政治，但歧視爭議對產品銷售的長遠影響，不容 忽視。 ▼American Eagle ▲近年美國的服裝品牌受到電商SHEIN的衝 擊，被搶去不少年輕人市場。 ▲英國豪華汽車品牌積架最新的廣 告被特朗普質疑過度「政治覺醒」。 ▲ 美國的關稅拖累American Eagle業績，加上通 脹導致公司首季要銷毀七千多萬美元的庫存。 ▲ ▼American Eagle Sydney Sweeney ▼ 美國總統特朗普竟 公開力挺Ame r i can Eagle的新廣告，刺 激其股價單日急升兩 成三。 今年首 季業績令市場失望，更撤 回全年收入指引。 找來荷李活新一代性感女星 代言，新廣告一出即激發爭議，被批標語推祟﹁白 人至上﹂，有意貶低黑人。
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