B9 11.29.2025 星期六 香港財經 美團上季經調整轉蝕160億 Keeta在港10月份扭虧為盈 跨境醫療需求殷 成保險業機遇 港大深圳醫院逾2成求診者為港人 香港大學深圳醫院院長張文智教 授表示，港大深圳醫院目前每 日門診量約6000人次，其中有21% 求診者為香港市民，且該比例每月 以1至2%的速度增長，反映香港市 民對跨境醫療的需求持續上升。 張文智指出，港大深圳醫院為 跨境醫療作出示範，如在2015年起 成為首間接受香港醫療券的內地醫 院，疫情時與香港醫管局進行電子 病歷互通，為因疫情無法返港的長 期病患者提供診症及取藥服務，並 預計今年底實現與醫管局電子病歷 記錄系統對接，以提升診症效率。 該院去年10月更開通跨境救護車服 務，讓救護車可從該院直接過關「南 下」送病人回港，毋須中途停車。 不過，張文智表示，目前香港 市民仍未熟悉內地線上就醫系統， 例如使用微信預約、付款及查閱病 歷等，亦有市民誤以為可在港就 診、深圳開藥，但他強調醫院必須 進行專業診斷後才決定用藥方案， 相信未來要加強公眾教育，以助了 解內地就醫流程及正確觀念。 提到未來跨境醫療方向，張文 智表示設有一個國際醫療部，提供 比香港私家醫院收費更低、但服務 和環境更好的醫療服務，也可以設 計高透明度及高保障的保證收費項 目，甚至接受「雙保」，以解決跨境 醫療的一大痛點。 保誠保險首席客務營運及健康 保障業務總監歐陽佩玲指出，隨着 粵港澳大灣區融合進程加快，港澳 居民「北上」就醫日益普遍，相關跨 境醫療需求呈現明顯增長趨勢。根 據該公司數據，內地跨境醫療個案 由2023年近3800宗，增加至2024年 超過4700宗，增幅達23%；2025年 上半年，跨境醫療理賠個案比例由 26.1%升至近30%，而「醫療費用直 付服務」的理賠個案更按年大幅上升 87%，反映民眾對跨境醫療及支付 服務需求持續增強。 為回應市場需求，保險公司積 極拓展與大灣區醫療機構構建「醫療 夥伴合作生態系統」，例如將直付服 務網絡擴展至澳門、深圳、廣州、 中山及佛山等大灣區城巿，解決跨 境就醫的支付與服務銜接難題。 此外，市場調查亦顯示，內地 居民對跨境保險服務興趣濃厚。 該公司今年第二季調查指出，76% 內地受訪者有意在未來12個月訪 港，其中有計劃在港管理個人財務 者，對危疾保障（55%）、醫療保障 （40%）及儲蓄產品（45%）表現較高 興趣。她期望，未來持續推動跨境 醫療保障發展，探索更多醫療與保 險結合的新模式，以滿足兩地往來 的客戶需求。 康健國際醫療集團營運總監陳 振康認為，香港與內地醫療成本有 顯著差異，例如香港打癌症化療針 費用約30000元，但內地用同一間藥 廠原裝藥物，收費只需6000至8000 港元；洗牙服務一樣，深圳洗牙只 需100多港元，但香港洗牙動輒800 至1000元。這跟內地藉國家政策與 藥廠談判以壓低價格有關，惟香港 缺乏議價能力，成本高昂。 不過，香港醫療仍然有信心保 證，內地居民不但會專程到港購買 日常用品及藥物等，而且香港高水 平及高質素的高端醫療服務，也能 吸引內地具經濟能力的患者，例如 進行專科治療或手術等，建議香港 專注發展高端醫療服務，以發揮質 量優勢。 陳振康認為，香港與大灣區醫 療可發揮互補作用，例如經濟能力 較低的香港患者可到深圳打吊針接 受基礎治療，然後回香港進行後續 跟進治療。此外，內地養老院條件 優越、成本低，也能吸引香港居民 北上養老。香港與大灣區更可通過 醫療保險支付互通、病歷資料共享 （經患者授權）等方式，降低整體醫 療成本。 他期望通過論壇討論兩地如何 互補，例如為內地患者提供香港高 端醫療服務，同時利用內地資源降 低香港基層醫療成本。 大灣區醫療專業發展協會創會 會長蕭英傑表示，大灣區發展為香 港保險業帶來新機遇，首先從單一 香港市場擴展至擁有8000多萬人口 的跨境市場，創造了龐大的剛性需 求，而且大灣區城市各有特色的醫 療服務，包括新技術、新藥物及專 家等，加上內地醫療成本遠低於香 港，不僅促使港人北上求醫及養 老，也為保險公司降低理賠成本， 保費也有望更便宜。 他強調，目前仍要面對制度壁 壘及產品覆蓋面不足等挑戰，例如 目前香港與內地保險從業員資格互 不認通，香港保險從業員如無內地 牌照，無法在內地提供理賠服務， 而且理賠單據、醫療報告等，也有 待安全合法地統一及流通。加上目 前保險產品未能完全滿足跨境康復 養老服務，例如跨境救護車及康養 車的交通費用、長者長期物理治療 費用，以及特殊藥物費用，目前仍 未納入理賠範圍。 蕭英傑相信，未來可透過區塊 鏈技術，在國家政策框架下實現檔 案資料電子化的安全合法地流通， 為理賠奠定基礎。他期望日後有更 多能覆蓋兩地醫療服務的理賠產 品，也有更多內地醫療機構納入保 險公司保障名單，為客戶提供更多 選擇，更重要是利用大灣區龐大市 場擴大保險池，以吸引內地市民購 買，也能降低保險公司整體成本， 從而令保費更便宜，保障也更全面。 來港上市公司接連不斷，昨 日再有兩隻新股開始招股，其中 已在A股上市的納芯微（2676）最 多集資約22.12億元，該股昨日孖 展認購額超購2.37倍；另一新股 卓越睿新（2687）則最多集資5.07 億元，超購2.84倍，兩股將於下 周三（3日）截至招股。另外，內 地高端電動車品牌阿維塔（Avatr） 等公司正式向港交所遞交上市申 請。至於輕鬆健康集團則於昨日 通過上市聆訊。 納芯微專注於芯片研發和設 計，該公司計劃發行1906.84萬股 H股，一成於作公開發售，最高 發售價為116元。一手100股，入 場費為 11716.99元。中金、中信 證券、建銀國際為聯係保薦人。 另外，納芯微A股昨日收報153.5 元人民幣，H股最高招股價116 元，較其A股折讓31.1%。納芯 微引入7名基石投資者，包括元 禾納芯、比亞迪（1211）全資附屬 Golden Link、 小米（1810）全資附 屬Green Better等，認購金額10.89 億元。 卓越睿新為內地高校教學數 字化解決方案提供商，該公司計 劃發行666.67萬股H股，其中一成 用作香港作公開發售，招股價介 乎62.26元至76.1元。每手100股， 入場費約7686.75元。 至於還在招股期的遇見小麵 （2408）已錄得13.17億元孖展額， 超購18.22倍；天域半導體（2658） 亦錄得26 . 96億元孖展額，超購 14.46倍。昨日首掛新股海偉股份 （9609）收報11元，較招股價14.28 元大跌23%。 阿維塔（Avatr）早前有市場消 息指，擬集資10億美元。 納芯微與卓越睿新開招 孖展超購逾兩倍 ■港大深圳醫院目前每日門診量約 6000人次，其中有21%求診者為香 港市民，且該比例每月以1至2%的 速度增長。 王興指出，外賣市場在10及11月 的補貼力度，已從夏季高峰回 落，特別是「雙11」後較明顯，該平 台動態調整策略後，定單量的市佔 率回升；而以交易金額（GTV）計， 在中、高價定單維持龍頭地位，舉 例指單價在15元以上的GTV市佔 率達66%，而30元以上的GTV超過 70%。 他續指，美團的平均單價遠高 於競爭對手，核心用戶留存率高， 消費頻次穩定增長，正透過升級後 的「美團會員」，進一步提升忠誠及 參與度。他維持美團長期目標，實 現每日平均1億張高品質定單，並 指在大量補貼競爭之下，美團仍能 維持領先的單位經濟效益（UE）， 預計外賣利潤將回升至合理水 平。 外賣補貼力度從高峰回落 王興重申，外賣大戰 是典型「低價低質內卷式競 爭」，一直堅決反對，而過 去半年已驗證對行業並無任 何實際價值，亦不能持續，而 美團正專注扶持中小商戶， 確保產業長期健康發展。 美團閃購方面，美團首 席財務官陳少暉指出，目前在 即時零售及本地生活服務擁有 強大的競爭優勢，「甚至超過我 們已處於領先地位的餐飲外賣業 務」，目前在即時零售業務已聚集 一班依賴「半小時送」的用戶，於 「雙11」期間亦有數百間商戶進駐其 閃購平台，單日銷售增長達3倍。 陳少暉稱，將持續在即時零售 投資供應鏈能力及用戶體驗，而由 於在「雙11」加大促銷開支，預計第 四季美團閃購虧損將按季擴大，但 仍足以支持大額補貼下營運，並有 信心在中長期恢復盈利，以及實現 合理且可持續的利潤率。 料今季續虧損 海外業務方面，王興稱， Keeta於10月已在香港扭虧為盈， 提早達成三年內實現盈利的目標， UE亦在每季逐步改善，至於中 東市場仍在進入初期，目前表現良 好。他稱，從香港的案例顯示，於 海外建立本土團隊經營的模式有 效，近期Keeta亦已進軍巴西，有 信心其他市場亦會出現UE提升。 他預計，明年整體新業務的虧損， 將低於2025年。 美團期內核心本地商業分部收 入674億元，按年減少2.8%，並錄 得經營虧損達141億元，去年同期 經營溢利為146億元，主要由於毛 利率下降及用戶激勵與推廣開支增 加。而新業務收入280億元，按年 增長15.9%，經營虧損錄13億元， 擴大24.5%，雖然「美團優選」戰略 轉型帶來影響，但受惠於食雜零售 業務及海外業務的擴張而增長。 美團（3690）受激烈外賣大戰拖累，第三季收入954.9億元（人民幣，下 同），按年增長2%，錄得經調整淨虧損達160億元，轉盈為虧，符合市場 預期。美團董事長兼首席執行官王興表示，外賣業務虧損在第三季 已見頂，預計第四季仍錄得重大虧損，並稱市場競爭持續白熱 化，美團會繼續投資鞏固市場領先地位，但強調無意參與價 格戰。王興又透露，旗下國際外賣品牌Keeta，10月在香港已 錄得盈利。 美團（3690）第三季業績 項目 金額 （人民幣） 按年變動 收入 954.88 億 +2% 經調整 淨虧損 160 億 去年賺 128.3 億 虧損 186.32 億 去年賺 128.65 億 外賣大戰是典型「低 價低質內卷式競爭」，不 能持續，而美團專注扶持 中小商戶，確保產業長期 健康發展。 美團董事長兼首席執行官 王興 ■美團第三季錄得經調整淨虧損達160億元，按年轉盈為虧。 香港與大灣區醫療可 發揮互補作用，例如經濟能 力較低的香港患者可到深圳 打吊針接受基礎治療，然後 回香港進行後續跟進治療。 康健國際醫療集團營運總監 陳振康 .................................................................................... ■納芯微招股，最多集資約22.12 億元。 港人北上生活 及就醫問診需求日 趨旺盛，但跨境醫 療保障的銜接障礙、服務流程複雜及保障範圍不匹配等問題漸顯， 成為必須解決的民生課題。星島新聞集團將舉辦「中國宏觀經濟暨 大灣區融合論壇2025」，深入探討大灣區醫療如何聯動發力，包括 如何推出跨境專屬醫療險，也涵蓋優化異地就醫結算體驗、延伸慢 病管理與預約掛號等增值服務，不僅為往來兩地港人解除醫療後顧 之憂，更推動大灣區醫療保障體系更高質量發展。
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