A2 01.09.2026 星期五 要聞 自由的外衣 威權的骨架 綜合財聯社及鉅亨網報道，具體來看， 去年10月美國進口額降至3314億美 元，而出口額上升至3020億美元，其中，出 口環比增長2.6%，進口則下降3.2%。由此 形成294億美元的貿易赤字，較9月水平大幅 縮小，降幅接近40%。 市場此前預計，10月貿易赤字將為584 億美元，此次數據與預期之間出現了顯著偏 差。與近期不少經濟數據類似，這組貿易數 據也因去年秋季的政府停擺而被延遲公布。 這些數據反映的是自特朗普於去年4月 推出其所謂「解放日關稅」以來的貿易狀況。 此前，經濟學家和政策制定者普遍擔憂，這 些關稅措施可能適得其反，引發貿易報復， 並拖慢全球商品和服務的流動。 然而，特朗普隨後收回或緩和了多項最 為激進的關稅威脅，而最新數據表明，美國 商品在國際市場上的需求依然強勁。 分析師指出，貿易波動在很大程度上源 於少數特定領域的劇烈變化，尤其是貴金屬 和醫藥產品。10月份，美國黃金及其他金屬 出口額增加約100億美元，這一增幅甚至超 過了當月出口總額環比增加的約70億美元。 過去一年中，黃金合約等金融交易規模 的異常波動，越來越多地傳導至實體金條市 場，時常對貿易數據造成明顯扭曲。 與此同時，10月醫藥產品進口額大幅下 降，也對整體貿易赤字的收窄形成支撐。 9月下旬，特朗普曾威脅對海外藥品徵收 100%關稅，這一提議很可能打亂了製藥企 業的原有安排，促使其調整採購計劃，以儘 量降低潛在衝擊。 自首個總統任期以來，特朗普一直主張 通過加徵關稅來消除貿易赤字，認為赤字表 明外國國家在「佔美國的便宜」。但許多經濟 學家並不認同這一邏輯，一些人指出，從長 期來看，關稅政策未必能夠實現特朗普所追 求的低赤字目標。 在過去一年中，貿易格局劇烈震盪，全 球供應鏈不斷在密集出台的政策變化中調整 方向。去年初在特朗普即將就任、並準備推 動以關稅為核心的經濟議程之際，貿易赤字 一度大幅攀升，部分原因在於企業搶在新關 稅生效前，大量囤積海外商品。 隨後當特朗普於4月推出首輪系統性的 全球關稅措施後，貿易赤字又迅速收窄。此 後，隨著企業不斷適應一系列快速變化的政 策調整、貿易協定以及其他供應鏈壓力，貿 易收支持續反復波動。 對此，Fwdbonds首席經濟學家Chr i s Rupkey指出，赤字縮減將為第四季經濟增 長提供支撐，有助抵銷政府停擺的負面衝 擊。「美國似乎正贏得貿易戰，關稅抑制外 國商品進口，但貿易夥伴並未心懷怨恨，持 續購買更多美國商品和服務，」他表示，「經 濟衰退預測至今未能應驗，生產力持續為增 長提供動能。」 美國商務部8日公布的數據顯示， 10月貿易赤字大幅收窄，降至2009年 以來的最低水平，這一結果出乎市場 預料，也為在特朗普政府高額關稅衝 擊下、貿易流動劇烈波動的一年增添 了新的變數。 貿易赤字跌至逾16年來最低 高額關稅衝擊 醫藥等產品進口大幅下降 財政部長貝森特近日為特朗普的關稅政 策辯護，稱其「策略性運用關稅」已促使海內 外企業加碼投資美國，並呼應特朗普要求企 業在美國增聘人力、擴建工廠的主張。市場 正高度關注最高法院最快於9日就多項關稅措 施的合法性作出關鍵裁決，貝森特此番談話 也被視為在判決出爐前穩定市場預期、強化 政策正當性的訊號。 貝森特是在明尼蘇達經濟俱樂部的一場 活動上發表上述言論的，他為依據《國際緊急 經濟權力法案》（IEEPA）徵收關稅的做法辯 護，稱這些關稅已促使墨西哥和加拿大坐到 談判桌前，就遏制芬太尼走私展開磋商。 「毫無疑問的是，我們仍然有能力在總體 關稅收入水平大致相當的情況下繼續徵收關 稅，」貝森特說，「真正存在疑問、而且對美國 人民來說是一個重大變化的是，總統將失去 使用關稅的靈活性——無論是在國家安全層 面，還是作為談判籌碼。」他還表示，IEEPA 關稅為特朗普提供了相當大的施壓能力，「當 他說『我們要徵收100%關稅』時，我的電話立 刻響個不停，這就把他們拉到了談判桌前。 歸根結底，我想說的是，我們將失去國家安 全層面的能力和靈活性。」 IEEPA關稅已為目前每月約300億美元 的關稅收入作出重要貢獻，這一規模較特朗 普一年前重返白宮前增加了四倍。貝森特表 示，即便最高法院否定IEEPA關稅，政府仍 可依據其他授權——包括出於國家安全考慮 或針對不公平貿易行為實施報復性關稅的 法律工具——在很大程度上維持這一收入來 源。「因此，我並不認為關稅收入會出現明顯 下降，甚至幾乎不會減少，」他說，真正會被 削弱的，「只是實施和談判的能力。」 貝森特的這番言論發表在最高法院預計 公布2026年首批裁決的前一天，相關裁決可 能包括一項備受關注的案件，即特朗普是否 可以援引IEEPA，為其大規模徵收進口關稅 提供法律依據。 另外，針對聯儲局下一任主席人選，貝 森特預計，特朗普將很快作出決定，可能在 他與特朗普出席本月19至23日在瑞士達沃斯 舉行的世界經濟論壇前後公布聯儲局主席提 名人。聯儲局主席鮑威爾的任期將於今年5月 屆滿，貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder是4名最終候選人之一，已接受特朗 普面試的其餘人選，包括白宮經濟顧問哈西 特、聯儲局理事沃勒、聯儲局前理事瓦爾許。 特朗普會見陳立武 「達成極棒交易」 8日盤後交易中，英特爾股價上漲2%， 此前，特朗普在社交平台上發布了關於這家 芯片製造商及其首席執行官的正面評價，並 對政府向該公司的投資表示支持。特朗普寫 道：「我剛剛結束了與業績斐然的英特爾首席 執行官陳立武的一次愉快會面。」 環球市場播報消息稱，就在今年8月，政 府以89億美元投資購入英特爾10%的股份。 這筆資金來源於尚未發放的《芯片與科學法 案》補貼以及政府為半導體製造業設立的專項 扶持資金。 特朗普在帖子中稱：「政府很榮幸能成為 英特爾的股東，僅在四個月內，憑藉這一持 股，就已為美國民眾創造了數百億美元的收 益。我們做成了一筆極棒的交易，英特爾亦 是如此。美國決心將尖端芯片製造產業帶回 本土，而這一切正逐步成為現實！」 自特朗普政府宣布這筆投資以來，英特 爾股價已飆升75%，這使得政府所持股份的 價值突破180億美元。如今，政府已是英特爾 的第一大股東。 今年3月，陳立武接替基辛格出任英特爾 首席執行官。此前，英特爾的市場份額已被 超微半導體、英偉達以及採用高能效ARM架 構的芯片廠商不斷蠶食。不過，英特爾仍是 個人電腦與電腦服務器處理器領域的核心供 應商。 今年7月，英特爾宣布將裁員數千人。 陳立武還決定縮減美國和歐洲地區的芯片產 能。該公司位於俄亥俄州的一座工廠預計將 於2030年或2031年正式投產。次月，特朗普 公開要求陳立武辭職，稱其身為首席執行官 「立場存在利益衝突」。數日之後，特朗普在 與陳立武會面後態度反轉，盛讚陳立武擁有 「令人驚歎的個人從業履歷」。而政府對英特 爾的這筆投資也於當月晚些時候落地。 本周早些時候，在拉斯維加斯舉辦的國 際消費電子展上，英特爾宣布其2納米級18A 工藝個人電腦芯片正式投產。該公司表示， 這是目前美國本土量產的最先進芯片製造工 藝。 特朗普在8日的帖子中寫道：「英特爾剛 剛推出了首款2納米級以下的中央處理器，這 款處理器的設計、製造與封裝環節均在美國 本土完成。」 英特爾已承諾投入數百億美元打造本土 芯片製造產業。不過和超微半導體、英偉達 一樣，該公司目前仍依賴台積電的產能支持。 法院裁決前 貝森特力挺關稅政策 陳水扁訪談節目《總統鏡來講》「禁播」 風波，在2026年初的台灣政壇投下了一顆 震撼彈。這不僅關乎一位充滿爭議政治人 物的發言權，更像一面照妖鏡，照出民進 黨政府在「言論自由」與「法律公平」上的雙 重標準。 陳水扁早已在各種網絡平台上主持超 過261場直播，其言論是公開事實。若如 傳聞所言，是行政院出手干預，邏輯上站 不住腳。難道過去數百場的直播中，卓榮 泰及其團隊都在做夢？這種突然「醒覺」， 背後通常隱藏著特定的動機。如果是因為 節目內容觸及當前的痛處，或是涉及黨內 權力鬥爭的敏感話題，才動用行政力量干 預，就是對言論自由的粗暴踐踏。 民進黨長期以「爭取言論自由」作為其 招牌。可從之前關閉中天新聞台，到如今 疑似介入陳水扁的節目，大家看到的是一 套「綠能，你不能」的雙重標準。在國際場 合，民進黨政府不斷強調，台灣是言論自 由的燈塔；但在島內，當有言論威脅到派 系利益或政府威信時，權利之手就伸出來 了。 對於陳水扁保外就醫，政府長期以來 採取「睜一隻眼閉一隻眼」。這種彈性平時 是政治妥協，到了關鍵時刻卻成了勒緊脖 子的繩索。想讓你播就讓你播，不想讓你 播就拿出法律或行政命令，典型的人治。 作為行政院長，卓榮泰若是真的下令 禁播，不僅是越權干預媒體運作，更顯示 出執政團隊對不同聲音的極度不耐煩。這 種「不准播」的傲慢，反映出權力可以凌駕 於媒體採編自主權之上，可以定義哪些言 論「適合」被大眾看見。 關於陳水扁的節目被叫停，政府給出 的理由是「依受刑人保外醫治審核基準及 管理辦法規定，審核陳水扁所提申請與病 況，依法駁回」。自2015年1月5日以來， 陳水扁保外就醫已近11年，延期次數多達 43次。如果他正常服刑，早就刑滿了，如 今仍背著個受刑人的身份，也算是被「以 子之矛攻子之盾」了。一個戴罪之人在「保 外就醫」的名義下長年過著與常人無異的 生活，不僅是對法律的諷刺，更是民進黨 當局司法公信力難以癒合的傷口。 11年間，社會看到的不是一名身有沉 痾的病患，而是一位在社交媒體上十分活 躍的時事評論者。監獄一邊同意他保外就 醫，一邊又以「受刑人身分」限制其言論自 由，這種邏輯上的自我矛盾，暴露了既不 敢將他抓回監獄，也不敢直接特赦的懦 弱。 法律面前人人平等，是民主社會的基 石。陳水扁的存在，卻像是法律之外的 「孤島」。一般人若能行走、進食、清晰表 達意見，絕無可能獲得保外就醫，遑論長 達11年一延再延。如果陳水扁能因為「心 理壓力」或「需要參與社交活動」作為理由 保外就醫，那麼全台灣監獄中那些患有慢 性病、精神疾病的受刑人，是否也應獲得 同等待遇？如此「因人設事」是對司法平等 權的公開踐踏，若法律可以因一個人而彎 折11年，台灣又有甚麼資格自詡實行法 治？ ■美國商務部8日公布的最新數據顯示，去年10月貿易赤字大幅收窄，圖為一艘貨櫃船在波士頓港的碼頭卸貨。 美聯社資料圖片 ■財政部長貝森特近來多次出面為特朗普的 關稅政策辯護。 美聯社資料圖片 電郵：overseas@singtaonewscorp.com ▍本報訊 ▍ .................................... 與近期不少經濟數據類似， 這組貿易數據也因去年秋季的政 府停擺而被延遲公布。
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