B8 02.21.2026 星期六 美國經濟要聞 / 國際財經 通脹保持堅挺 美股勁揚 GDP增長遜預期 市場押注7月才減息 鉅亨 網 報 道 ， 道 指 收 市 漲 230.81點，漲幅為0.47%，報 49625.97點；納指漲203.34點，漲幅 為0.90%，報22886.07點；標普五百 指數漲47.62點，漲幅為0.69%，報 6909.51點。 本周美股三大股指均錄得漲 幅，道指累計上漲0 . 25%，標普 五百指數上漲1 . 07%，納指上漲 1.51%。 與此同時，市場對聯儲局減息 時點的預期出現調整，商務部經濟 分析局(BAE)公布的數據顯示，美國 12月核心PCE物價指數年增3.0%、 月增0.4%，雙雙高於預期；整體 PCE物價指數年增2.9%，高於前值 2.8%，月增0.4%，亦高於預期0.3% 與前值0.2%。 報告並指出，12月個人消費 支出月增0.4%，符合預期，前值 為0.5%；實質個人消費支出月增 0.1%，低於前值0.3%；個人所得月 增0.3%，低於預期0.4%，與前值持 平。 經濟增長方面，2025年第四季 實質GDP年化季增率初值為1.4%， 明顯低於市場預估的3.0%，亦低於 前值4.4%；2025年全年GDP增長 2.2%，低於2024年的2.8%。商務 部表示，第四季經濟放緩主要反映 政府支出與出口轉為下滑，且消費 者支出增速減弱。該季近三個月中 約有一半時間聯邦政府處於停擺狀 態，估計拖累GDP約一個百分點； 第四季聯邦政府支出按年化計算下 降16.6%，不含國防的聯邦支出更 大幅下滑24.1%，創2020年以來最 大降幅。 白宮國家經濟委員會主任凱 文．哈塞特表示，這份GDP報告 「有些令人失望」。 受通脹數據與經濟放緩影響， 市場交易員目前普遍預期聯儲局可 能要等到今年7月才會啟動減息計 劃。 值得關注的是，被視為聯儲局 「大鴿派」的理事斯蒂芬．米蘭也調 整立場。他在最新訪談中指出，近 期就業表現優於先前預期，商品通 脹則顯得更為頑固，因此不再支持 原先設想的大幅減息路徑。 他表示，「美國勞動市場表現略 優於我過去幾個月的預期，商品通 脹也出現進一步走強跡象。這兩項 因素結合，讓我收回去年12月的立 場。」 回顧去年12月公布的季度「點陣 圖」，米蘭原預估利率將於2026年底 前降至2.25%以下；如今他傾向回 到去年9月時較溫和的看法，即至 2026年底將利率降至2.75%以下。 此一轉變意味著今年將自目前3.5% 至3.75%的區間累計減息1個百分 點。 不過，相較多數官員僅預估今 年減息1碼(25個基點)，米蘭仍屬聯 儲局內部偏鴿派官員之一。 另一方面，聯儲局獨立性議題 再掀波瀾。明尼阿波利斯聯邦準備 銀行總裁尼爾．卡什卡利於19日表 示，哈塞特批評紐約聯邦準備銀行 研究報告的言論，已損害聯儲局獨 立性。 他直言，「這只是又一次試圖 破壞聯儲局獨立性的舉動。過去一 年，我們已看到多次類似企圖。歸 根究柢，這關乎貨幣政策。」 美股20日收高，三大股指 本周均錄得漲幅，與此同時， 美聯儲官員最密切關注的一項 指標顯示，12月份通脹保持堅 挺，市場押注7月才減息。 上季國內生產總值遠低於市 場預期，貴金屬價格上升，金價 升近2%。 現貨金逼近每盎司5 1 0 0美 元，較早時報5095.21美元，升幅 1.9%。紐約4月期金收市報每盎司 5080.9美元，升幅近1.7%。 特朗普表示將實施為期150日 的10%全球關稅，以替代被美國 聯邦最高法院否決的部分緊急關 稅措施。另外，白銀升逾7%，較 早時在84美元以上徘徊。 投資銀行高盛認為，雖然近 期金價波動加劇，各國央行的購 金節奏有所放緩，但認為情況或 屬暫時性，因大型新興市場央行 的黃金配置比例仍遠低於其目標 水平。 在特朗普表示他正在考慮進 行有限軍事打擊以向伊朗施壓其 核計劃後，油價20日基本收平。 布倫特原油期貨上漲0 . 1 0 美元，漲幅為0.14%，收於每桶 71.76美元。紐約商品交易所3月 交割的西得州中質原油（WTI） 期貨價格下跌0.04美元，跌幅為 0.06%，收於每桶66.39美元。 由於能源市場參與者持續關 注石油資源豐富的中東地區的供 應風險，這兩大原油合約在上一 交易日均創下六個月來的最高結 算價。石油市場最擔憂的是，美 伊衝突可能導致經由荷莫茲海峽 的石油運輸長期中斷。 該海峽是全球石油貿易的重 要咽喉要道。根據顧問公司Kpler 的數據，2025 年平均每日有超 過1400萬桶原油與凝析油通過這 條狹窄水道，約佔全球海運石油 出口總量的三分之一。數據還顯 示，通過該海峽的石油約有四分 之三運往中國、印度與日本。 近期波動加劇 金價升近2% 憂運輸通道中斷 油價基本持平 ▍本報訊 ▍ �������������������������� ■美聯儲官員最密切關注 的一項指標顯示，12月份 通脹保持堅挺，三大股指 本周均錄得漲幅，圖為交 易員在關注股市走勢。 路透社 商務部表示，第 四季經濟放緩主要 反映政府支出與出 口轉為下滑，且消費 者支出增速減弱。 赫伯羅特收購以星航運 行業近10年最大併購案 據綜合報道，從目前的運力規模 來看，赫伯羅特、以星分別是 世界第5、第10的貨櫃船公司，兩 者合併將改寫航運業格局。海事資 料機構Alphaliner最新數據，目前赫 伯羅特擁有運力284艘船、約238萬 TEU（20呎櫃），以星則擁有117艘 船、約70萬TEU。 報道指出，赫伯羅特以42億美 元收購以色列同業以星航運後，將 鞏固赫伯羅特作為全球第5大貨櫃航 運公司的地位，縮小其與地中海航 運（MSC）、馬士基等巨擘的差距， 進一步優化其航線網絡並降低營運 成本。運力直逼中國央企-中國遠洋 海運集團（中遠海運）。 赫伯羅特執行長Rolf Habben Jansen表示，合併後公司在跨太平 洋、亞洲內部航線、大西洋航線、 拉丁美洲航線和東地中海航線上的 網絡將會增強。 赫伯羅特預計，合併後其運能 將超過400艘船、300萬TEU，一年 運能將超過1800萬TEU。此運力規 模將和目前排名第四的中國央企中遠海運縮小至不到50萬TEU，中 遠海運擁有運力553艘船、約359萬 TEU。 報道提及，這筆交易的另一個 焦點在於，如何處理以色列政府在 以星持有的一股「黃金股」。所謂「黃 金股」是指以色列政府在戰略性企 業中保留的特殊官股（Special State Share），該股賦予政府在控制權變 更、戰略資產出售等重大事項的一 票否決權以及審查權。 根據以媒報道，赫伯羅特接手 的主要是以星非以色列的國際業 務，而以星的國內業務因「黃金股」 限制被剝離，由以色列私募基金 FIMI Opportunity Funds接手。以星 表示，FIMI將成立一家名叫「New ZIM」（新以星）的貨櫃船運公司， 以星相關的「黃金股」的權利與義務 將轉移至這家新的以色列公司。 日本汽車製造商日產正在召回 超30萬輛奇駿SUV，部分車型存在 電子節氣門齒輪故障及發動機故障 風險，可能提高撞車概率。 負責車輛安全監管與召回的 美國國家公路交通安全管理局 （NHTSA）表示，搭載日產1.5升三 缸VC-Turbo發動機的2024至2025款 奇駿SUV，其電子節氣門總成內的 齒輪可能發生斷裂。 本次問題涉及的召回數量為 318781輛。 解決方案為：經銷商將為車主 重新刷寫車載軟件，並檢查、更換 必要零件。 該監管機構同時表示，323917 輛2023至2025款奇駿可能存在發動 機故障問題，會導致行駛動力喪 失。NHTSA指出，軸承故障可能造 成發動機缸體破損，導致高溫機油 洩漏，進而增加發動機起火風險。 針對該問題，經銷商將重新刷 寫發動機控制模組（ECM）軟件、讀 取故障診斷碼，並對車輛進行路試。 此前，日產於12日公布，截至 去年12月的最新季度虧蝕較上年同 期擴大，重組成本侵蝕了公司盈利 能力。 總部位於港口城市橫濱的日產 汽車公司表示，2025年10月至12月 季度淨虧蝕283億日圓（約合1.85億 美元），約為上年同期140億日圓虧 蝕的兩倍。 季度銷售額同比下滑6%，從上 年的3.2萬億日圓降至近3萬億日圓 （約合196億美元）。 日產因發動機故障等風險召回超30萬輛奇駿 德國貨櫃航運巨擘赫伯羅特（Hapag-Lloyd）宣布以42億美元收 購以色列同業-以星航運，為航運業近10年最大的併購案。併購完 成後，將鞏固赫伯羅特作為全球第5大貨櫃航運公司的地位，縮小 其與地中海航運（MSC）、馬士基等巨擘的差距，進一步優化其航 線網絡並降低營運成本。 馬來西亞投資、貿易和工業 部20日公布的數據顯示，在電子 產品出貨量激增的推動下馬來西 亞1月份出口同比增長19.6%，創 三年多來最快增速。 數據顯示，這是自2022年9月 以來的最大增幅。其中，包括半 導體在內的電氣和電子產品出口 同比增長了39.5%。 對所有主要交易夥伴的出口 額都有所增長，其中對中國大 陸、美國和歐盟的出口實現了兩 位數增長。 菲律賓央行連續第六次會議 下調基準利率，此前一場大規模 腐敗醜聞將經濟增長拖累至除疫 情時期之外的14年來最低水準。 央行19日將逆回購目標利率下調 25個基點至4.25%，符合接受調查 的26位經濟學家中24位的預測。 另有兩位預計利率維持不變。 此次舉措使菲律賓央行自 2024年8月啟動的這一冗長的寬鬆 周期累計減息幅度達到225個基 點。 日本通脹動能明顯降溫。據 最新官方最新數據，日本1月整體 通脹率降至1.5%，為2022年3月以 來最低水準，並終結連續45個月 高於日本銀行（BoJ）2%目標的紀 錄，顯示物價壓力正逐步緩解。 進一步觀察結構，扣除生鮮 食品的核心通脹率降至2%，為 2024年1月以來低點，與市場預 期一致，較上月的2 . 4%明顯回 落；排除生鮮食品與能源的「核 心核心通脹」則降至2.6%，低於 去年12月的2.9%，但仍維持在相 對偏高水準，反映基礎物價壓力 仍具韌性。 大馬出口增19.6% 3年來最大漲幅 菲律賓央行 繼續減息25基點 日本通脹跌破2％ 近4年首見 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■貨櫃航運巨擘赫伯羅特宣布以42億美元收購以星航運。 路透社 合併後公司在跨太平 洋、亞洲內部航線、大西洋 航線、拉丁美洲航線和東地 中海航線上的網絡將會增 強。 執行長 Rolf Habben Jansen
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