B7 03.30.2026 星期一 台灣財經 AI算力暴漲 台廠迎大考 電源及散熱成決勝關鍵 因應國際芯片大廠推動新世代運 算平台，供應鏈開發節奏出現 結構性改變。業界人士透露，從設 計定案到量產導入的周期已明顯縮 短，使台廠同步提升研發與製造彈 性。以800V機櫃電源配置為例，初 期僅需單層空間，隨後快速演進至 多層設計，最新版本已擴展至7層架 構，涵蓋電源與電池模組的複合配 置，反映系統整合難度大幅提升。 隨GPU運算負載提升，瞬態功 耗波動加劇，電流與電壓在極短時 間內大幅變動，對供電穩定性形成 挑戰，為此，新一代機櫃導入鋰電 容模組做為動態調節機制。據悉， 此類設計不同於傳統備援電源，而 是與運算系統同步運作，透過即時 能量儲放達到穩壓效果，成為高階 AI機櫃的重要標準配置。 此外，備援電池模組（BBU）亦 成市場「當紅炸子雞」。儘管BBU在 系統架構中仍屬於選配，但在高負 載運算環境之下，終端客戶對供電 穩定性的要求顯著提升，帶動採用 意願增加。供應鏈人士指出，電池 產品開發與驗證周期較長，在需求 快速放量下，未來供應緊張風險升 高，相關產能調配與交期管理將成 關鍵課題。 當電源架構就緒，散熱系統成 為影響AI機櫃能否順利部署的最後 一哩路。隨整體功耗持續攀升，散 熱設計正朝向全液冷架構演進，在 滲透率持續提升下，散熱大廠營運 動能同步增強。 PC品牌大廠華碩與微星近期相 繼指出，面對全球消費性電腦市場 恐衰退超過10%的嚴峻挑戰，台系 大廠除了調漲價格維持獲利外，紛 紛轉向全方位AI戰略。業者試圖透 過產品規格升級與高單價服務器放 量，在產業寒冬中尋求營運突圍。 華碩去年營收創下6889.4億元 新高，每股純益60元，並預估今年 第一季AI服務器將增50%至100%。 微星鎖定二三線雲端服務商，預期 今年相關業務營收目標年增50%至 100%，動能可望延續3到5年。 法人出具報告指出，受惠於AI 服務器需求強勁，第一季GB300芯 片平台放量將帶動下游供應鏈營收 成長。法人看好AI基礎設施將帶 動水冷散熱、高階電源、光通訊與 PCB產業的零組件價值大幅提升。 針對零組件成本壓力，華碩共 同執行長許先越表示，記憶體現階 段漲幅已達100%，預期缺貨狀況將 延續至2027年下半年。微星董事長 徐祥也指出，因應記憶體與繪圖芯 片供貨吃緊，公司將調降低階產品 比重並調漲售價以優化獲利結構。 華擎旗下的永擎觀察到市場需 求正從模型訓練轉向推論部署，預 期RTXPro與ASIC服務器將成為今 年主要成長動能。隨著產品組合調 整與新訂單加價，法人預估永擎今 年毛利率可望回升至10%的水準。 微星正積極強化全球製造彈 性，斥資超過50億元建置桃園新 廠，未來將支援AI服務器與充電樁 等多元產線。華碩則持續深化全棧 式AI解決方案定位，積極開發醫療 機械人與邊緣AI平台。法人提到， 儘管消費性電子需求依然低迷，但 自動化景氣復甦與特化半導體需求 強勁，將支撐科技下游產業表現。 具備技術領先優勢的台系業者，將 有望在AI基礎設施擴張浪潮中迎接 新一波營收增長循環。 華碩微星服務器業績看增 AI服務器規格迭代速度加快，英偉達（NVIDIA）持續針對次世 代架構進行動態調整，從GB300到後續Rubin平台皆維持高度彈 性，帶動台廠供應鏈進入高強度開發節奏，導入時程從一年縮短至 半年、甚至是90天，開發與驗證流程同步加速，機櫃設計複雜度 亦呈現倍數攀升。 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■英偉達推出Rubin平台。圖為英偉達CEO黃仁勳在英偉達GTC大會上在 Rubin Ultra系統旁發表演說。 路透社 隨G P U運算負載提 升，瞬態功耗波動加劇， 電流與電壓在極短時間內 大幅變動，對供電穩定性 形成挑戰。 行業分析 東 南 亞「 超 級 A P P」G r a b宣布收 購foodpanda台灣業 務，為外送市場投下 震撼彈。台灣外送市 場將升級為生態系戰 爭，但由於規模有限 成本攀升，Grab要 複製東南亞成功模式 面臨價格補貼與平台 整合等挑戰。 台灣大哥大總 經理林之晨表示， Grab的優勢在於完 整生態系，涵蓋外 送、叫車與金流，並 與電信及金融業合作 發展類網銀服務。外 送市場長期由Ube r Eats與foodpanda形成 「雙寡佔」結構。Uber Eats母公司曾試圖併 購foodpanda台灣業 務但遭否決，使市場 維持既有競爭態勢。 然而，Grab的進場意味競 爭邏輯可能出現轉變。相較於 單一外送平台，Grab以整合叫 車、外送、支付與金融服務為 核心，打造橫跨多元生活場景 的服務體系。業界分析，未來 競爭將不再僅限於「誰送得更 快、價格更低」，而是轉向「誰 能掌握更多使用場景」，包括 是否能延長用戶停留時間、整 合多元服務及進一步累積消費 數據，形成生態系優勢。 不過，商管財經專家李世 珍對中央社表示，台灣外送市 場已出現質變，由於規模經濟 有限，目前大致呈現「老大、 老二獨強」的格局，也很難有 第三家業者出現的空間，這也 是為甚麼Grab進軍台灣選擇以 併購foodpanda方式登台。 他進一步分析，平台必 須同時兼顧消費者價格、店 家抽成與外送員報酬，如何 在三者之間取得平衡，是經 營關鍵。 外送市場掀起生態戰
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz