B6 04.15.2026 星期三 香港財經 近日市況回暖，新股陸續開 跑。內地分布式儲能系統（DESS） 解決方案商思格新能（6656）今日 將有暗盤交易，市傳其貨值逾2.2 億元、抽6787手的「頂頭槌飛」可 獲派1至2手；另認購貼近乙組尾 的4000至6000手，方可穩中一手。 群核科技或上限定價 「杭州六小龍」之一的群核科 技（068）昨日「截飛」，IFR報道其 擬以招股價上限7 . 62元，集資最 多12 . 2億元。另多隻A股的香港 上市申請有進展，家用醫療器械 公司可孚醫療科技已通過上市聆 訊，可能集資1億至2億美元；海 上風電核心裝備供應商大金重工 計劃本季度在港上市，集資4億至 5億美元；光器件整體解決方案提 供商天孚通信近日已遞表申港上 市，或集資至少20億美元。 ■思格新能將有暗盤交易，市傳 「頂頭槌飛」可獲派1至2手。 思格新能暗盤抽4000手方穩中 艾橋智表示，中東的不確定性 與擾亂已成常態。現時石 油、精煉油品、能源、液化石油 氣、化肥等運輸均受霍爾木茲海 峽遭封鎖影響，更令人擔憂的是實 際油價遠超表象。表面上國際油價 可能在每桶100至110美元左右，但 如果試圖從中東取得原油，實際支 付的價格可能高達140美元，事關 若經由紅海運送，需多付30至40美 元的航運保險成本，因保險費率已 由過去0.25%暴漲至5%，甚至很多 保險已取消。因此，一桶石油或精 煉油從產地到最終目的地的實際成 本，遠遠高於表面的價格，而他見 過最高價的個案就是運抵斯里蘭卡 的每桶油價高達286美元，「這不是 一個國家及經濟體能輕易負擔並持 續下去的」。 紅海運送保險成本激增 他續指，擔憂已遠超亞洲範 圍。大多數進口石油和石油衍生品 的經濟體，包括非洲及拉丁美洲， 所受影響不僅是價格問題，更可能 演變成短缺問題。至於化肥影響尚 未看到，還有待作物生長季節，才 能看到化肥短缺會導致多少農作物 減產，以及糧食價格會上漲多少， 這些衝擊最終都會傳導到全球經 濟。匯豐會就中東局勢作好韌性、 靈敏、專業的準備，以應對未來的 不確定情況。 另外，艾橋智接受彭博訪問時 稱，中東局勢帶來的不確定性已開 始對整體信心造成壓力，不過他仍 保持樂觀態度。迄今僅觀察到很溫 和的資本外流。當衝突平息，集團 已準備好隨即著手擴大營運規模。 對於中國業務策略，他重申這 是集團一項長期策略，而內地財富 利用香港作為專業、面向國際的理 財中心，有助匯豐吸客。過去兩 年，匯豐每年在香港新增的客戶人 數超過100萬名。他對香港市場極 具信心，故年初將恒生私有化。 談及數碼及AI發展，他指匯豐 剛獲發香港穩定幣發行人牌照，計 劃於下半年發行穩定幣，並已跟一 些客戶接洽，尤其在香港，但也包 括其他地區。 計劃下半年發行穩定幣 他又指，匯豐現有一個市場領 先的數碼債券發行平台，多年來已 在平台上，安排發行了逾35億美元 的債券。而匯豐亦有提供代幣化黃 金產品，規模屬全球第3大，也是 發行規模最大的銀行。 同時，匯豐已為批發客戶推出 代幣化存款服務，使香港、新加 坡、英國、盧森堡、美國、阿聯酋 等樞紐能進行即時跨境交易。 中東衝突持續，匯豐控股（005）行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）在匯豐全球投資峰會上明言，目前對全球經濟最大的 擔憂，來自霍爾木茲海峽航道中斷造成的影響，並警告實際油價 遠比表面高，若要從中東取得石油，支付的價格可能多達140美 元，更見過有個別國家的到貨石油價格高達286美元，這實非一 個國家或經濟體能持續承擔的油價水平。 匯控艾橋智：實際油價達140美元 霍峽封鎖衝擊 憂難持續承擔 ■匯豐控股 行政總裁艾 橋智警告實 際油價遠比 表面高，更 有個別國家 的到貨石油 價 格 高 達 286美元。 港資塗料及油墨製造商葉氏化 工（408）行政總裁葉鈞表示，近期 油價急升對上游的溶劑業務帶來顯 著幫助，可對沖其下游的塗料及油 墨業務成本上漲，整體提供輕微利 好環境。財務總裁何世豪表示，葉 氏化工身為老牌企業，有不少長情 股東，傾向每年維持或提高實際派 息金額。 葉鈞指出，塗料及油 墨業務成本需承受油價上漲壓力， 近期已兩度向客戶加價，至今幅度 約20至30%，但較上游的溶劑業務 則大幅受惠油價上升，成功為整體 業務做對沖。 正積極物色內企併購 葉氏化工戰略投資總經理葉俊 指出，該公司把握機遇積極併購， 正物色一些盈利規模介乎數千萬至 1.5億元人民幣的中國企業，行業上 除了配合塗料及油墨業務，亦正尋 找電子化工公司。另一邊廂，葉氏 化工去年底完成收購化學氣體回收 及治理企業60%股權，成為新的核 心業務，葉鈞料這是今年業績增長 動力之一。 葉氏化工去年純利錄得1.37億 元，按年大增41.8%，末期息每股 派0 . 12元，增加9%。期內營業額 29.9億元，按年減少5.3%；毛利率 25.4%，增加1.9個百分點。 葉氏化工： 油價急升利溶劑業務 國際航運公會：美伊收「買路錢」屬倒退 中東局勢衝擊全球航運業，國 際航運公會候任主席John Denholm 批評，美國及伊朗計劃在霍爾木茲 海峽徵收通行費，對航運界是一種 倒退，強調航行自由對自由貿易至 關重要。 John Denholm到港出席航運 界活動時表示，維護航行自由至關 重要，是自由貿易的重要支柱，公 會絕不接受霍爾木茲海峽徵收通行 費，批評是一種倒退，亦會開壞先 例，「可能之後直布羅陀海峽、英 吉利海峽都要收費。」 Denholm表示，目前航運供應 鏈問題雖不及疫情時期廣泛，但仍 值得關注，船東目前首要關注是海 員安全，但業界在戰爭面前只是旁 觀者。他稱，觀乎美伊談判過程 中，美國近日封鎖霍爾木茲海峽是 釋出不利訊號，但他個人相信最終 將迎來和平，亦是解決當前危機的 最佳方法。 對港暫未有重大影響 對於香港的影響，Denholm認 為，目前地緣政治局勢未有帶來重 大改變，指出「香港是世界航運界 的重要組成部分」，繼續發揮其自 由貿易優勢，並指出外資船東在香 港及中國融資，較歐洲更容易。 香港船東會常務副主席暨國際 航運公會航運政策委員會主席林詩 鍵則表示，由於戰事爆發只有6星 期，很多船東仍未有心理準備，但 對國際事件已有應對經驗，目前業 界主要以審慎觀望為主，並正密切 關注海員安全，以及燃油成本與供 應情況，相信「國際問題有好多方 法去處理」。 ■John Denholm（中）強調，航行 自由對自由貿易至關重要。 ■葉氏化工行政總裁葉鈞（右）表示， 塗料及油墨業務成本需承受油價上漲 壓力，近期已兩度向客戶加價。 行政長官李家超致辭時表 示，雖然中東衝突持續影響市場 氣氛，不過香港金融市場繼續表 現良好，今年3月港股日均成交近 390億美元，按年升8%，目前已 有超過500間企業排隊申請到港上 市，越來越多企業將香港視為邁 向國際的核心平台。 李家超表示，香港獲內地的 堅定支持，確保在全球混亂中提 供不受干擾、穩定安全的商業活 動環境，以及一個理解「秩序」核 心價值的社會，是其他國際金融 中心不能提供。 在金融創新方面，李家超提 到香港兩大發展重點，一是養老 金資本運用，香港投資公司每投 放1元公帑，可吸引超過8元的長 期民間資本；二是拓展新型專業 服務，應對AI浪潮，發展無形資 產評估與融資，同時建設國際黃 金交易市場，今年將啟動中央結 算系統試運。 另一方面，匯控新任主席聶 智恆（Brendan Nelson）表示，雖然 美伊為期兩周的停火協議令人欣 慰，但要確保能源流動實質性恢 復，一項永久和平協議仍是不可 或缺。衝突持續越久，能源成本 越會推升通脹、壓抑增長的間接 效應就會越明顯，全球增長與通 脹前景需謹慎看待。 談到香港經濟地位，他預期 香港有望於年底前超越瑞士，成 為全球領先的跨境投資樞紐，並 指出香港資本市場強勁復蘇，國 際金融中心地位持續鞏固。 人工智能方面，聶智恆指 出，現在AI模型算力每4個月翻 倍，2026年AI基礎設施投資將再 增70%，資本開支預計達6500億美 元。他認為，中國在AI領域具備 前沿創新實力，應用規模全球領 先，企業傾向開放生態，與美國 形成差異化發展格局。 李家超：港成企業邁向國際核心平台 ■李家超表示，雖然中東衝突影響 市場氣氛，不過香港金融市場繼續 表現良好。 匯豐會就中東局勢 作好韌性、靈敏、專業 的準備，以應對未來的 不確定情況。 匯豐控股行政總裁 艾橋智 中國海關總署公布，以美元計 價，內地上月出口按年增長2.5%， 遠低於市場預期的8.6%增幅；進口 增長27.8%，遠高於預期的13.9%； 貿易順差近511.3億美元，少於預期 的1075億美元。海關總署副署長王 軍在記者會上指出，內需擴大，帶 動進口增長，首季能源產品、金屬 礦砂進口分別增加4.4%和13.2%， 另進口機電產品增長21.7%，進口 消費品增長5.4%。 期內，對美國出口和進口分別 按年跌16.3%和17.6%；對歐盟及東 盟出口分別按年升21.1%和20.5%； 對俄羅斯出口增長22 . 1%。首季 內地出口按年升14 . 7%，進口升 22.7%。 大新金融集團首席經濟及策略 師溫嘉煒解釋，3月出口從高位回 落，或受基數及季節性效應影響， 去年同期受美國關稅不確定性影 響，企業集中提前交付造成高基數 效應。唯出口增長低於預期，或因 中東戰事對遠洋及空運造成影響， 燃料價格上漲亦可能令外需下滑。 另一方面，中東戰事推高以美 元計價的能源進口貨值，加上內地 生產需求回暖，帶動原材料進口需 求，令3月的進口增長遠高於市場 預期。 內地上月出口升2.5%遠遜預期 ■中國海關總署公布，以美元計 價，內地上月出口按年增長2.5%。 內地3月進出口數據 項目 升幅（%） 預期（%） 出口 2.5 8.6 進口 27.8 13.9 * 以美元計價
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