B7 05.13.2026 星期三 美國經濟 被點名 「有問題」 高通暴跌 OpenAI員工瘋狂套現 通脹警報響 芯片狂潮熱錢急撤 總金額高達66億 AI批量造富 高通當日股價崩超11%至每股 210.31美元，在過去一個月內 已狂飆超過60%，市場原本押注AI 與新一代PC芯片題材將帶動公司成 長。不過，在估值快速墊高後，市 場開始重新檢視其實際成長動能。 《The Nvidia Way》作者、資深 科技記者Tae Kim更直言，高通是 目前芯片漲勢中的「問題兒童」。他 指出，高通核心業務正面臨多重壓 力。首先，蘋果持續降低對高通芯 片的依賴，使高通逐漸流失重要客 戶訂單；另一方面，全球Android手 機市場需求依舊疲弱，也壓抑公司 主要營收來源。除了手機業務外， 高通積極布局的Windows PC處理 器市場，也被認為將面臨更激烈競 爭。Tae Kim認為，英偉達未來可 能對高通PC芯片業務形成直接威 脅。 他進一步表示，目前市場對高 通的期待，更多建立在未來AI數據 中心芯片與CPU業務的想像空間， 但相關業務仍處於早期階段，短期 內難以彌補核心業務放緩的壓力。 同時，Tae Kim警告，在近期 半導體大漲後，高通目前預估本益 比已超過20倍，但市場預期未來獲 利成長可能轉弱，使目前估值已不 再具有吸引力。 除了高通外，整體芯片族群同 步走低。英特爾、美光等半導體股 也遭逢明顯賣壓。不過，AI巨頭輝 達相對抗跌，終場小幅收漲0.61%。 據《Marketwatch》報道，Jefferies 股票交易分析師Jef freyFavuzza表 示，半導體族群下跌「並沒有單一 明確催化因素」，較像是「近期大 漲後，市場出現部分買盤疲乏」。 D.A.Davidson董事總經理GilLuria則 指出，市場更大的憂慮其實來自通 脹升溫。 在美國4月消費者物價指數 (CPI)。數據顯示，核心通脹增速高 於市場預期，在荷姆茲海峽封鎖推 升能源與燃料價格之下，美國通脹 壓力持續升溫。4月整體CPI年增率 達3.8%，不僅略高於市場預估，也 創下自2023年5月以來最大升幅。 綜合外電報道，OpenAI近期有 超過600名在職及離職員工集 中清售持股，合計獲利達66億美 元。這場規模驚人的股權變現，讓 矽谷再次見證了「技術造富」的神話。 消息人士透露，此次套現中 約有75名核心員工拿到了人均3， 000萬美元的滿額收益。對於許多 在ChatGPT上線後才入職的員工而 言，這不僅是他們滿兩年後的首次 套現機會，更是人生財富階層的躍 遷。 數據顯示，早在7年前便加入 OpenAI的老員工，其持股價值已暴 漲超過百倍，遠遠拋離同期納斯達 克綜合指數近3倍的漲幅。這種財富 增值能力，展現了AI核心技術崗位 在資本市場中的恐怖溢價。此外， OpenAI正與Anthropic等同行籌備史 上規模最大的IPO上市案，一旦完 成掛牌，數千名普通員工將迎來更 大的拋售窗口，大批從業人員有望 晉陞億萬富翁行列。 縱觀科技發展史，從未有一輪 熱潮能像AI產業這般，讓普通員工 在企業上市前就收穫如此巨富。網 絡泡沫時代的員工多需等待IPO落 地後長期禁售才能變現，而當下的 AI人才薪資水平已創下科技史新 高。Meta為核心AI研究員開出高達 3億美元的薪酬包，OpenAI旗下部 分技術崗位年薪則輕鬆突破50萬美 元，這還不包括數百萬美元的一次 性獎金與股權激勵。 這種「批量造富」效應已顯著改 變了三藩市等地的經濟生態，推高 了當地租金，也加劇了城市階層分 化的問題。 然而，許多因AI獲利的受益 者選擇將財富回饋社會，不少員 工將套現股份轉入捐贈者建議基金 （DAF）等慈善帳戶，既能享有稅收 減免，也用於定向公益事業。 面對AI帶來的巨富誘惑與對職 業取代的焦慮，英偉達執行長黃仁 勳在卡內基美隆大學2026年畢業典 禮上發表了鼓舞人心的演講。他明 確表示，現在是實現夢想、開啟職 業生涯的最佳時代。黃仁勳指出， AI正在縮小技術鴻溝，讓任何人都 能打造有價值的產品。在AI的輔助 下，程式碼編寫將不再是少數人的 專權，「人人皆是開發者」的願景正 在實現，這將為全球年輕人創造前 所未有的機會。 隨著AI推升全球對運算資源 的需求持續爆發，太空數據中心正 逐漸從科幻概念走向商業競賽。 《華爾街日報》援引知情人士消息報 道，Google正與SpaceX洽談火箭發 射合作，計劃將數據中心設備送入 軌道，布局新一代太空運算基礎建 設。若合作成形，不僅將讓兩大科 技巨頭成為潛在合作夥伴，也可望 進一步推升SpaceX在今年夏季上市 前的市場想像空間。 知情人士指出，Google目前除 了與SpaceX接觸外，也同步與其他 火箭發射業者討論合作可能性，顯 示Google正積極推進其軌道數據中 心計劃。 Goog l e早在去年便宣布代號 「Project Suncatcher」的太空運算計 劃，預計最快2027年前發射首批原 型衛星，並與衛星影像公司Planet Labs合作開發相關設備。Google執 行長皮查伊(Sundar Pichai)去年11月 受訪時曾表示，公司將先把小型服 務器設備送上衛星測試，再逐步擴 大規模，他並預期，未來10年太空 數據中心將成為更普遍的基礎建設 模式。值得注意的是，Google本身 也是SpaceX早期投資者。 對SpaceX而言，軌道數據中心 已成為公司上市前向投資者描繪的 重要成長故事。SpaceX執行長馬斯 克近來多次將「太空運算」形容為公 司下一個重大戰場。 業界人士指出，軌道運算之所 以受到關注，主要在於地面數據中 心正面臨土地、電力與環境壓力。 Google攜手SpaceX布局太空數據中心 穩定幣發行商Circle發布財報， 公司持續調整USDC用途，使其能 夠被AI代理(AI Agents)用於機器對 機器的交易，並宣布已透過預售新 區塊鏈原生代幣Arc籌資2.22億美 元。 綜合外媒報道，Circle於11日 公布，2026年第一季營收為6.94億 美元，略低於分析師預期的7 . 15 億美元，經調整每股盈餘為21美 仙，高於分析師預期的19美仙。當 季USDC鏈上交易量為21.5萬億美 元，年增幅度達263%。 C i r c l e為全球第二大穩定幣 USDC的發行商。 穩定幣是一種與法定貨幣（主要 是美元）掛鉤的加密貨幣，可用於跨 境支付。 其掛鉤機制有助保持價格穩 定，對尋求保值的交易者具有吸引 力，相關立法框架也日益完善。 Circle宣布推出一系列為AI代 理設計的全新服務和產品「Agent Stack」，讓AI代理能夠自主持有資 金、支付費用並使用USDC進行交 易，無需人工干預，且可執行低至 0.000001 美元的「微支付」協議。 巴隆周刊分析，在加密貨幣市 況冷清之際，高層押注AI代理的崛 起，認為這能為其產品帶來新的應 用場景，未來穩定幣可望成為AI代 理的首選支付方式。 Circle也宣布，已透過預售與其 新 Arc 區塊鏈相關的代幣籌資2.22 億美元，使該網絡的完全稀釋後網 絡估值達到30億美元，本輪融資 獲傳統金融巨擘貝萊德、阿波羅、 洲際交易所( ICE)、知名風投機構 a16z、加密貨幣交易所Bullish等多 方支持。 穩定幣發行商Circle押注AI代理交易 美國運動服飾品牌安德瑪 (Under Armour)12日發布疲弱財 測，預估新一年度營收將再度下 滑、獲利也遠低於華爾街預期， 顯示執行長普蘭克(Kevin Plank)主 導的轉型計劃仍面臨挑戰。公司 也警告，中東戰事今年將額外帶 來約3500萬美元成本壓力。 展望未來，普蘭克表示， 2027會計年度營收預估將小幅下 滑，與市場原先預期約成長1.6% 明顯落差。根據LSEG彙整數據， 分析師平均原估安德瑪全年營收 可達50.5億美元，並恢復成長。 預估全年經調整後每股盈餘 介於8至12美仙，遠低於市場預估 的23美仙；經調整後營業利益預 估落在1.4億至1.6億美元之間，其 中包含潛在關稅退稅約7000萬美 元利益，但同時也納入中東衝突 帶來約3500萬美元額外成本。 受營運持續虧蝕與轉型壓力 影響，運動攝影機大廠GoPro11 日宣布，將全盤檢討營運策略， 不排除出售或與其他大公司整併。 路透社報道，GoPro目前正 積極尋求重振營運，有意透過整 併、出售公司等方式，強化財務 體質與長期競爭力。GoPro董事 會已委託外部顧問研議相關事 宜，目標為股東創造最大化價值。 事實上，GoPro於一個月前 已聘請管理顧問公司協助將業務 拓展至國防航太應用，希望突破 消費性市場瓶頸。 GoPro財報顯示，2026年第 一季，調整後每股虧蝕0 . 3 5美 元，虧蝕幅度較去年同期0.12美 元擴大，反映消費型運動攝影機 市場成長趨緩、競爭加劇，讓產 品侷限於運動相機定位的GoPro 獲利不穩。目前GoPro市值約為 2.24億美元，大幅縮水。 美國電商巨頭eBay12日正式 拒絕了由GameStop執行長柯恩 (Ryan Cohen)提出的560億美元收 購要約。eBay董事會主席普萊斯 勒(Paul Pressler)在信函中明確表 示，這項未經請求的投標「既不可 靠也無吸引力」。 上周，柯恩提議以每股125 美元的價格收購eBay，這一價格 較上周五收市價溢價約20%。此 方案計劃以「半現半股」的方式 支付，即50%的現金搭配50%的 GameStop股票。 柯恩在收購提議中展現了其 整合實體與電商的野心。他指 出，GameStop在美國擁有的1600 家零售門市(全球共約2200家)可轉 型為eBay平台上收藏品的鑑定中 心，同時兼作物流運送據點。儘 管柯恩信心滿滿，但市場投資者 對此交易普遍持懷疑態度。 過去因減肥藥爆紅的遠距醫 療平台Hims & Hers (HIMS.US)財 報遜色，首季意外虧蝕，且面臨 日益激烈的減肥藥市場競爭。 綜合外媒報道，Hims & Hers 於11日美股盤後公布，第一季營 收年增3.7%至6.081億美元，遜於 分析師預期的6.168億美元，當季 虧蝕40美仙，遜於分析師原本預 期的獲利3美仙，截至季末的訂閱 用戶總數達達260萬。 財測方面，Hims & Hers預 估，第二季營收將介於6.8億美元 至7億美元之間，高於分析師普遍 預期的6.43億美元。預計全年營 收28億~30億美元，高於2月預測 的27億至29億美元。 Hims & Hers以直面消費者 的訂閱模式為中心，向客戶提供 遠距醫療諮詢和專業處方服務。 該公司先前搭上減肥商機，在減 肥藥供應短缺時推出Wegovy合法 仿製藥，帶動股價於2024年底至 2025年中飆漲。 UnderArmour 財測遠遜預期 GoPro挽頹勢 擬出售或整併 eBay拒嫁 GameStop 紅利不再 HIMS意外虧蝕 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■芯片大廠高通12日股價暴跌逾11%，成為半導體族群賣壓核心之一。 路透社資料圖片 ■OpenAI近期有超過600名在職及離職員工集中清售持股。 路透社資料圖片 高 通 在 過 去 一 個 月 內 ， 股 價 已 狂 飆 超 過 60%，市場原本押注AI與 新一代PC芯片題材將帶動 公司成長。 「批量造富」效應已顯 著改變了三藩市等地的經 濟生態，推高了當地租 金，也加劇了城市階層分 化的問題。 OpenAI傳出大規模員工套現消息，總金額高達66億美元，預 示著AI領域首批「財富受益群體」正式誕生。與此同時，英偉達執行 長黃仁勳在卡內基美隆大學的畢業演講中也強調，AI絕非失業推 手，而是「財富倍增器」，鼓勵年輕一代果斷入局。 美國芯片大廠高通12日股價暴跌逾11%，成為半導體族群賣 壓核心之一。市場分析指出，除了美國通脹數據高於預期、以及 美伊停火局勢再度升溫引發避險情緒外，高通本身面臨的基本面疑 慮，也讓資金開始大舉獲利了結。
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