B7 05.28.2026 星期四 美國經濟 邁威爾半年財測超預期 量子國家隊成員啟動IPO AI芯片需求「異常強勁」 躋身核心陣營 公司估值上看130億元 邁威爾上季營收較去年同期躍增 28%至24.2億美元，不計部分 項目的EPS為80美仙。展望本季， 邁威爾預估營收將達到27億美元， EPS為93美仙。這些數據都優於華 爾街預期。 AI導入熱潮持續升溫，正帶動 特殊用途芯片需求大增，尤其是邁 威爾客製化AI處理器，已逐漸成為 英偉達高價芯片之外，更具成本效 益的替代方案。這些芯片搭配邁威 爾的高速互連技術，在先進數據中 心中扮演關鍵角色，可連結數千顆 用於訓練與運行AI模型的處理器。 這讓邁威爾的財測，被市場視 為AI基礎建設投資熱度的重要風向 球。 邁威爾上修2027年度財測，從 原估的接近110億美元，調升為接近 115億美元，最新預測相當於年增約 40%，且優於彭博訪調分析師所估 的110億美元。 邁威爾執行長Matt Murphy在 聲明中表示：「我們看到與AI相關 的訂單表現極為強勁，因此相較於 上季提供的指引，我們大幅上修 2027與2028會計年度的營收展望。」 邁威爾股價盤後一度上漲6%， 但截至美東下午5時，這些漲幅幾乎 全數回吐。 邁威爾27日稍早收黑4.6%，不 過今年截至27日收市為止，累計漲 幅仍接近134%。 邁威爾與規模更大的競爭對手 博通，目前都協助雲端運算業者設 計符合數據中心特定需求的客製化 芯片，而這項業務已成為兩家公司 重要的成長引擎。 市場預期，包括A l phab e t與 亞馬遜在內的超大規模雲端業者 （Hyperscalers），今年在AI基礎建設 上的支出將超過7000億美元，遠高 於2025年的約4000億美元。 近期隨著特朗普政府擴大布局量 子科技，Quantinuum被納入 新一輪量子扶植計劃，將獲得1億美 元資金支持，躋身美國量子核心陣 營，美國政府同時取得少數股權。 Quant inuum預計以股票代碼 「QNT」在納斯達克掛牌，主承銷商 為摩根大通與摩根士丹利。 根據公告，Quantinuum預計發 行2105萬股新股，定價區間落在每 股45至50美元，全數由公司釋出， 最高可募得約10.5億美元。 若以 I P O後總股數約2 . 5 3 9 億 股 計 算 ， 公 司 估 值 最 高 將 達 1 2 7 億美元。這項估值已超 越D - Wa v e Qu a n t um、R i g e t t i Computing與Infleqtion等量子概念 股市值，顯示市場資金正快速向大 型量子平台集中。 Quant inuum近年被視為量子 圈重量級新勢力，公司成立於2021 年，由霍尼韋爾量子部門Honeywell Quantum Solut ions與Cambridge Quantum合併而成，主打從硬件、 軟件到應用的一體化量子平台。去 年9月募資時，公司估值已達100億 美元，如今短短數月再度推升身價。 I PO完成後，霍尼韋爾仍將 掌握Qu a n t i n u um約4 9 . 1%投票 權，繼續穩居主要股東；執行長 RajeebHazra則將持有約4%A類股。 另一方面，與Quant inuum合 作、並參與美國量子擴產計劃的格 羅方德（GlobalFoundries）則逆勢走 強，大漲約5%，連續第三個交易日 改寫收市新高。 財報顯示，Quant inuum仍處 於燒錢擴張階段，今年第一季營收 僅524萬美元，但單季淨損達1.282 億美元；2025全年營收約3093萬美 元，全年虧蝕達4.582億美元。 Salesforce 27日公布2027會計年 度第一季（截至4/30）財報，表現優 於市場預期，但這家雲端軟件公司 發布的全年財測略低於華爾街預估。 財報公布後，Salesforce盤後股 價變動不大，跌幅約0.6%。根據公 司聲明，第一季營收年增13%。淨 利由去年同期的15.4億美元、或每 股1.59美元，增至21.1億美元、或每 股2.42美元。調整後淨利排除了股 票薪酬、所得稅與無形資產攤銷等 影響。 Salesforce預估本季（第二季）調 整後EPS為3.25至3.27美元，營收為 112.7億至113.5億美元。LSEG調查 分析師原先預估EPS3.25美元、營收 113.6億美元。 公司同時上調全年財測，預估 調整後EPS為14.06至14.12美元，營 收為459億至462億美元。以財測區 間中值460.5億美元計算，代表約 11%的年成長。LSEG分析師原先預 估全年EPS為13.22美元、營收461.2 億美元。 不過Sal es force營運與財務長 Robin Washington在財報電話會議 中表示，公司財測已納入持續性挑 戰，包括行銷與商務業務持續疲 弱、Tableau訂單與續約表現惡化， 以及收購數據管理公司Informatica 後，授權收入波動加劇。 投資者近來對AI模型可能衝 擊軟件公司成長前景感到擔憂， Salesforce也因此遭遇賣壓。截至27 日收市，Salesforce股價2026年迄今 已下跌33%，標普五百同期上漲約 10%。 Sal es force目前正透過併購與 推廣AgentforceAI工具擴張業務。 這些工具可自動執行部分銷售與客 服流程。公司表示，包括銷售、 客服、行銷、商務與Slack在內的 Agentforce應用，其訂閱與支援收入 達69.1億美元，年增近9%。 Salesforce上調全年財測 根據花旗集團最新發布的產業 展望報告，全球服務器CPU市場即 將進入爆發式成長期，市場規模預 計將從去年的293億美元，一路攀升 至2030年的1320億美元。 報告指出，這波擴張的核心動 能將來自於被稱為「代理型CPU」 （Agentic CPU）的全新芯片類別，這 類處理器專為支援自主性愈來愈高 的AI工作負載而設計。 根據花旗分析，通用型服務器 CPU市場的年複合增長率（CAGR） 將達20%，至2030年規模約509億美 元；AI頭節點處理器（AI head node processors）則以21%速度成長至211 億美元，最引人注目的是代理型 CPU，預估CAGR高達185%，到 2030年市場規模將飆升至594億美 元，成為驅動產業轉型的火車頭。 這項預測背後的現實依據，是 2026年以來AI智能體（AI Agents）集 中爆發。隨著Anthropic推出Claude Cowork，以及Open Claw等可自主 執行任務的超級AI代理工具問世， AI算力架構的瓶頸正從以矩陣運算 為核心的GPU，徹底轉向以控制 流、任務編排、存儲芯片與I/O協 調為核心的數據中心CPU。 過去兩年，AI產業敘事幾乎被 GPU壟斷，CPU僅扮演輔助角色， 但在智能體與強化學習（RL）工作負 載崛起後，CPU戰略地位正經歷結 構性重估。智能體的本質不再是單 次運算，而是將請求拆解成一整套 複雜的工作流，涉及任務編排、沙 箱執行、狀態維護等高併發控制， 這些都是GPU難以勝任而必須仰賴 CPU的領域。 半導體分析機構SemiAnalysis 首席分析師Dylan Patel表示，AI 工作負載的典範轉移正導致CPU 面臨「極其嚴重的產能短缺」。 TrendForce也指出，AI數據中心 的CPU與GPU配比將從目前的1:4 至1:8，演變至智能體時代的1:1至 1:2，進一步擴大供需缺口。 這場結構性轉變已在市場引發 連鎖反應。英特爾與超微今年首季 底已針對部分CPU產品漲價。同時 GPU巨頭英偉達與IP授權商ARM罕 見地在同月宣布進軍服務器CPU市 場，釋放出強烈的產業信號。 英特爾打算在今年推出兩款 旗艦產品，基於18A製程與Foveros Direct混合鍵合技術的Xeon 6+與 Xeon 7，最高可提供288核與650W TDP。超微今年旗艦EPYC Venice 將採用台積電N2製程與Zen6架構， 透過CoWoS-L與SoIC先進封裝， 實現256核/512執行緒，被視為市 場最強競爭者。花旗預估，到2030 年，英特爾仍將以47%市佔率保持 領導地位，超微佔34%，ARM及其 他競爭者則佔剩餘19%。 服務器CPU市場即將爆發增長 邁威爾科技（Marvell）27日盤後公布的上季（第1季）財報和本季 （第2季）財測雙雙優於預期，並以人工智能（AI）數據中心基建熱潮 對網絡和客製化芯片的需求「異常強勁」為由，提高全年度財測，盤 後股價一度衝高6%。 霍尼韋爾（Honeywell）分拆出的量子運算公司Quantinuum正 式朝華爾街邁進，公司公布IPO條件，計劃募資最高逾10億美元， 估值上看近130億美元，不僅一舉超越多家已上市量子公司，也讓 量子戰場再度升溫。 惠普（HP）第二財季盈利和收 入均增長，但該公司表示，預計 今年盈利能力將低於此前預期。 這家打印機和電腦製造商27 日表示，預計全年每股利潤在 2.15美元至2.45美元間。該公司 此前預測區間為每股2.47美元至 2.77美元。該公司預計全年調整 後每股收益在2.90美元至3.10美元 之間，並將預測區間上限從每股 3.20美元下調。接受FactSet調查 的分析師預計為每股2.87美元。 該公司27日公布，實現利潤 4.5億美元，合每股49美仙，高於 上年同期的4.06億美元（合每股42 美仙）。剔除某些一次性項目後， 惠普調整後每股收益為86美仙。 收入增至144.1億美元，高於上年 同期的132.2億美元。 Meta Platforms首次開始向消 費者銷售Meta AI聊天機械人訂閱 服務，這是建立人工智能（AI）業 務的重要一步，料有助於部分抵 消其AI領域數千億美元的支出。 新推出的訂閱服務分兩檔。 公司發言人表示，基礎檔名為 Meta One Plus，月費7.99美元， 面向頻繁使用Meta AI生成圖片和 視頻，或依賴其進行複雜推理的 用戶。發言人補充稱，更高級別 的Meta One Premium月費為19.99 美元，包含與Meta One Plus相同 的功能，但使用額度更高。Meta AI訂閱服務將率先在新加坡、危 地馬拉和玻利維亞上線，之後還 會擴展至更多國家。 用戶仍可免費使用Meta AI聊 天機械人進行圖像和視頻生成， 但頻繁使用後會受到條數限制。 Meta拒絕透露各檔位的具體使用 上限，但表示Premium版本的可 用額度大幅高於基礎款套餐。 惠普盈利收入上揚 下調全年業績展望 Meta AI聊天機械人 月費最低7.99美元 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■邁威爾科技公司執行副總裁兼技術長Noam Mizrahi在國際半導體展上發 表演說。 路透社資料圖片 ■量子運算公司Quantinuum計劃募資最高逾10億美元 。 網上圖片 邁威爾上修2027年度 財測，從原估的接近110億 美元，調升為接近115億美 元，最新預測相當於年增 約40%。 Quantinuum預計發行 2105萬股新股，定價區間 落在每股45至50美元，全 數由公司釋出，最高可募 得約10.5億美元。 經濟分析 CNBC知名主 持人J im Cr ame r 在最新「Lightning Round」單元中針 對多檔熱門個股提 出看法。他認為， 目前市場資金過度 追逐半導體與硬件 類股，使部分科技 及成長股遭受不合 理賣壓，其中外送 平台DoorDash、國 防科技公司Leidos 與電子製造服務商 Flex都出現值得留 意的投資機會。 Cramer直接給 DoorDash「買進」 建議。他表示，市 場目前形成一類共 同遭到資金拋售的 股票，包括Ub e r T e c h n o l o g i e s、 DoorDash及Reddit 等企業。 他指出，市場 風格近期出現明顯 轉向，投資者目前 更偏好硬件與半導 體公司，而對軟件 及平台型企業興趣 下降。 除Do o rDa s h 外，Cramer也看好 國防與資安承包商 Leidos Holdings。 他表示，Leidos股 價近期大幅回落， 但市場反應並不合 理。他仍建議投資 者逢低布局。 在電子製造服務產業方 面，Cramer也給予Flex高度 評價。他表示公司營運能力 相當出色，甚至認為股價未 來仍有再上漲50%的潛力。 房 地 產 類 股 方 面 ， Cramer更偏好競爭對手Toll Brothers。此外，Cramer也 提到健身科技公司Boost Run （未上市），形容該股屬於市 場高度熱門的投機型標的。 資金狂追半導體 市場錯殺成長股
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