C8 10.09.2023 星期一 中國經濟 延安醫藥打得一手好算盤 蓮花健康巨資跨界引質疑 「清倉式」分紅後再上市融資 流動資金2000萬 掏7億買算力服務器 雖然公司名稱中有「延安」，但公司是一家 地道的上海公司。上市前夕，延安醫藥 進行了大手筆分紅，幾乎分掉了3年淨利潤之 和，尤其是最近一筆分紅，幾乎等於分紅前 兩個會計年度淨利潤之和。延安醫藥實際控 制人為王學亮、邱惠珍夫婦，二人直接與間 接持有的方式合計控制公司74.28%的股份。 這意味著，公司大部分分紅，都流向了實控 人家族的口袋。分紅後再上市募資的合理性 及必要性或不足。 延安醫藥之所以能夠巨額分紅，一個非 常重要的原因是公司最近兩年有一大筆毛利 率接近100%的且來自實控人旗下其他公司的 「外快」收入—— 授權生產許可費收入。除去 這筆「外快」收入，公司或將不符合北交所上 市條件。 此外，根據監管部門關於「非經常性損 益」的定義，延安醫藥或應將授權生產許可費 收入列為非經常性損益，這樣公司就徹底不 符合北交所上市條件。 延安醫藥的主營業務是化學藥品製劑、 原料藥及醫藥中間體的研發、生產和銷售， 藥品製劑涵蓋消化系統、糖尿病、皮膚病、 抗感染以及呼吸系統等多個用藥領域。 產能利用率低 此外，公司主要產品的產能利用率都較 低，可公司仍新建募投項目擴產。 此次IPO，延安醫藥計劃發行股票不超過 2000萬股（不含超額配售選擇權），擬募資不 超過1.83億，用於製劑生產線建設項目、多功 能製劑研發中心項目。其中，製劑生產線建 設項目計劃新增產能，但公司多條生產線的 產能利用率都很低。 2020-2022年，延安醫藥軟膏劑產能利用 率從未超80%；硬膠囊劑產能利用率分別為 46.77%、56.38%、19.96%，最後一個年度 的產能利用率低於20%；片劑產能利用率分 別為51.39%、22.94%、35.85%；延安湖北 原料藥產能利用率都在62%以下；無棣融川 中間體產能利用率分別為97.91%、97.2%、 72.59%，2023年上半年的產能利用率更是降 到19.77%，低於20%。 值得一提的是，天津君安曾是公司實控 人王學亮原控制的公司，王學亮 2023 年 8 月將股權轉讓給無關聯第三方，名義上不再 是關聯方。2022年，延安醫藥對天津君安產 生的毛利金額佔毛利總額的41.38%，超過了 30%。 多次信披違規 值得注意的是，延安醫藥報告期內多次 新披違規。2022年1月7日，延安醫藥因未及 時披露申請公開發行股票並上市輔導備案相 關公告，公司及相關責任主體被股轉系統採 取口頭警示的自律監管措施。 而且，申請公開發行股票並上市輔導備 案是極為重要的公告，延安醫藥竟能未及時 披露，公司在信息披露及公司治理方面存在 薄弱之處，保薦人天風證券的保薦質量也有 待考證。 2022年2月10日，延安醫藥因未及時審議 並披露關聯交易、關聯方資金佔用，公司及 相關責任主體被股轉系統採取口頭警示的自 律監管措施。 ■延安醫藥的主營業務是化學藥品製劑、原料藥及醫藥中間體的研發、生產和銷售。 新華社資料圖片 巨人網絡創始人史玉柱、北海宏泰投資 有限公司（以下簡稱「北海宏泰」）近日新增一 則被執行人信息，執行標的17.6億餘元，執 行法院為北京金融法院。 巨人網絡相關負責人回應稱，「強制執 行是創始人史玉柱個人層面擔保引起的，與 上市公司無關。他會妥善處理，不會對上市 公司造成影響。」 此前，史玉柱與北海宏泰投資有限公司 曾被中國民生信託有限公司起訴，法院判 決北海宏泰投資有限公司向中國民生信託有 限公司償還本金12億餘元、利息1.3億餘元 及相應違約金，史玉柱對其中本金9.9億餘 元、利息一億餘元及相應違約金承擔連帶保 證責任。 而此次史玉柱被強制執行的主要原因是 為北海宏泰投資公司提供連帶責任保證擔 保，保證期間為自主合同項下的債務履行期 限屆滿之日起兩年，擔保範圍包括投資本 金、投資收益、違約金、律師費、財產保全 費等。 籌劃IPO上市多年未果，漢口銀行又被 監管部門開出大額罰單，且有時任員工被終 身禁業。日前，國家金融監督管理總局官網 披露，漢口銀行及一支行被開出兩張罰單， 金額共計365萬。 其中一張罰單指向漢口銀行水果湖支行 及多名時任員工。時任行長助理兼水果湖支 行行長徐欣被終身禁業，時任水果湖支行營 業室客戶經理劉志堅、時任支行客戶經理康 爭、王龍、時任支行副行長葉豫飛、時任支 行行長助理陳華、時任支行綜合管理部經理 助理孫亮也被處以警告、禁業2年到10年不 等的處罰。 漢口銀行水果湖支行的這份群體罰單， 牽涉多年前的一起騙貸1.5億、造成損失1.33 億的大案，多名時任員工已被定罪判刑。 湖南某律師事務所律師表示，從漢口銀 行的案例來看，數額巨大的信貸發放，從基 層信貸員到分行乃至總行審批人員都需要慎 之又慎，確保盡調到位、合規放貸，否則造 成壞賬則難逃處罰。 據最新消息，去年中國數字出版產業展 現出較強的發展勢頭，2022年，總收入達到 13586.99億。 傳統書報刊數字化收入呈現上升態勢。 2022年，互聯網期刊、電子圖書、數字報紙 的總收入為104.91億，相較於2021年的101.17 億，增幅為3.7%。 新興板塊發展勢頭繼續向好。2022年， 線上教育收入為2620億、網絡動漫收入330.94 億。2022年，網絡文學持續高質量發展，走 出去邁出穩健步伐，海外傳播力影響力持續 增強。截至2022年底，中國網絡文學共向海 外輸出作品1.6萬餘部，其中實體書授權超過 6400部，上線翻譯作品9600余部，網絡文學 海外市場規模突破30億。 元宇宙（是一個聚焦於社交連結的3D虛擬 世界之網絡）加速催生數實融合新場景。繼數 字藏品之後，虛擬數字人將成為元宇宙的重 要入口。據介紹，按照商業和功能因素，虛 擬數字人可劃分為內容/IP數字人、功能服務 數字人和虛擬分體數字人。目前虛擬數字人 在數字閱讀、數字音樂、新聞播報、網絡直 播、數字文旅等多個領域和場景均已形成初 步應用，並呈現出良好發展態勢。未來虛擬 數字人將作為IP產業鏈中的重要一環，進一 步釋放數字版權價值，為數字內容產業創新 發展提供更多可能性。 蓮花健康全資子公司杭州蓮花科技創新有 限公司(以下簡稱「蓮花科創」）近日與新 華三集團有限公司(以下簡稱「新華三」)控股子 公司新華三信息技術有限公司(以下簡稱「新華 三信息」)簽署《採購合同》。 雙方確認，採購合同項下，新華三信息 向蓮花科創交付330台英偉達H800 GPU系列 算力服務器(每台服務器含8張GPU)。採購合 同項下的服務器採購單價為210萬，合同總價 為69300萬。 蓮花健康表示，此交易不構成關聯交 易，亦不構成重大資產重組，公司已履行了 簽訂合同的內部審批程序，無需提交董事會 及股東大會審議。 蓮花健康主營業務為食品與調味品的研 發、生產與銷售，是中國最大的味精和穀朊 粉生產與出口基地。公司1998年8月25日上 市，2022年的營業收入有16.91億的規模，淨 利潤4616.72萬；2023年上半年蓮花健康營業 收入9.74億，淨利潤5015.96萬。 經營味精生意的蓮花健康要花近7億採購 算力服務器，該交易自然也招來了問詢函。 上交所在問詢函中，指出本次採購合同 所涉算力服務器及配套設備屬於新業務，與 蓮花健康主營業務不具有協同性，公司前期 也無相關業務經驗。 根據前期公告，公司全資子公司杭州蓮 花科技創新有限公司為2023年6月30日新成立 公司，成立時間短，暫無實質性業務開展。 其次，此次採購涉及金額6.93億，但根據2023 年半年度報告顯示，蓮花健康貨幣資金為13.8 億，其中5.9億為募集資金，受限資金7.7億， 公司可用流動資金僅約2000萬，規模有限， 本次採購金額較大，遠超可用資金規模。再 次，涉及較大採購金額的同時且又涉及開展 與公司主營業務無關的新業務，但蓮花健康 卻表示未履行董事會及股東大會審議程序。 數字出版產業收入呈上升態勢 規模逾1.35萬億 上海延安醫藥洋浦股份有限公司（下 稱「延安醫藥」）的北交所上市申請近日獲 得了受理。值得一提的是，上市前夕， 延安醫藥進行了大手筆分紅，幾乎分掉 了3年淨利潤之和，尤其是最近一筆分 紅，幾乎等於分紅前兩個會計年度淨利 潤之和。 蓮花健康的一紙合同，引起市場關 注，公司打算出資近7億進行新業務的開 展，且交易無需提交董事會及股東大會 審議。由此，公司也收到了來自上交所 的問詢函。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■蓮花健康是中國最大的味精和穀朊粉生產與出口基地。 網上圖片 史玉柱又攤上事 被強制執行17億 漢口銀行領罰單 多名員工禁業 上市前夕，延安醫藥進行了大 手筆分紅，幾乎分掉了 3 年淨利潤 之和。 蓮花健康主營業務為食品與調 味品的研發、生產與銷售。 行業觀察 近期，債券市場持續回 調，引發不少資金開始撤離 債券基金。 近一個月以來，有約20 只債券基金遭遇大額贖回， 並發布了「因大額贖回而提高 淨值精度」的公告。 「近期不少債券基金都遭 遇了一定的贖回，主要有兩 方面的原因：一是機構的止 盈行為，今年上半年債市較 好，以至於機構從三季度開 始就進行了一些止盈操作； 二是三季度末的節假日較 長，很多投資者會選擇在節 前去杠桿，這個也會形成一 定的拋壓。」有債券基金經理 解釋道。 此外，近期的債市調整 也加速了資金撤離。從8月15 日央行減息以來，10年國債 收益率一度上行了12bp達到 2.7%，短端品種利率上行幅 度更大，一年期國債和1年 期AAA存單收益率一度上行 39bp和24bp，達到2.21%和 2.47%。 他也提示道，如果後續 出現大規模的刺激政策，或者市場出 現其他重大波動，投資者就需要對債 市有所謹慎。「從全年來看，債市低點 已現，後面大概率不會再突破前期低 點，還有一部分下行空間可能會留到 明年。」他表示。 中加基金固定收益部基金經理顏 靈珊也表示，與去年11月相比，當前 債市的贖回壓力相對可控。在顏靈珊 看來，9月中旬穩匯率和增加公開市場 中長期資金投放後，市場的流動性預 期與贖回負反饋擔憂緩解，並未出現 大規模的贖回負反饋。目前債市仍處 於短期調整中，並未出現類似去年大 幅回調的風險。 「在機構行為層面，去年四季度主 要是理財產品淨值回撤，導致居民大 規模贖回理財產品，然後又促使銀行 理財拋售債券以應對贖回這種不利的 循環。在經過去年四季度的調整後， 居民對自身理財的風險偏好有了更清 楚的認知，像去年那種恐慌性的贖回 概率應該是較大幅度降低的。」天弘基 金固收基金經理尹粒宇表示。 債券市場再遇﹁贖回潮﹂
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