C9 01.13.2024 星期六 香港財經 香港樓市持續吹淡風，《路透》引 述消息人士報道，香港部分主 要銀行，已停止向槓桿率較高或財 政較弱的香港地產商提供借貸，逼 使地產商轉向私人信貸市場尋求融 資。報道又稱，面對地產市場的不 確定性增加，大部分銀行均縮減現 有借貸額度，或要求發展商增加抵 押品。報道引述業界人士指，越來 越多地產商進入私人信貸市場，雖 然持有足夠現金流的企業在借貸方 面沒有問題，但部分槓桿率較高的 地產商則難以融資。 科技股普遍向下，京東（9618） 與華為宣布合作，正式啟動鴻蒙原 生應用開發，唯京東挫1.6%，收報 98.3元；騰訊（700）逆市微升0.3%， 收報288.4元，騰訊收市後公布，12 日購回共173萬股，每股價格介乎 285.6至292.2元，涉資逾5億元。 內房再現沽壓，龍湖（960）急挫 4.7%，收報10.2元，為最大跌幅藍 籌。紅海局勢再趨緊張，或進一步 擾亂海運供應鏈，令運費上升，航 運股逆市造好，東方海外國際（316） 彈4.3%，收報112.3元，為表現最好 藍籌。宏高證券投資經理梁杰文表 示，整體大市氣氛偏弱，目前港股 仍受到兩大負面因素夾擊，分別為 美國通脹數據高企，市場料當局短 期內不會減息，另外為近日的CPI數 據反映內地經濟增長並非理想，出 現連續3個月通縮。 梁杰文預料，除非內地有大刀 闊斧的救市措施，以扭轉市場信 心，否則未有新資金入場之下，大 市觀望氣氛依然濃厚。他預料，大 市短期或會上望17000點，至於農曆 新年前則有機會向下跌穿16000點 水平。東亞銀行股票策略師陳偉聰 表示，由於近期未見出現明顯上升 的動能，預計港股短期仍會反覆上 落，加上12日公布CPI及PPI的內地 經濟數據雖然好過市場預期，但兩 者仍然錄負增長，反映內地的通縮 壓力仍維持，加上港股近日成交額 表現持續較弱，反映外圍資金流入 減少，相信短期要留意美債息的走 向，料大市短期上落區間為16000點 至17000點水平。 其他數據方面，人民銀行公布， 2023年12月人民幣貸款新增 1.17萬億元（人民幣，下同），低於市 場預期的1.35萬億元，按年則少增 2401億元。去年12月社會融資規模 增量按年多6169億元至1.94萬億元， 仍少於市場預期的2.16萬億元。去年 年底止廣義貨幣供應量（M2）則按年 升9.7%，亦遜於預期的10.1%。 對於出現通縮數據，國家統計 局城市司首席統計師董莉娟解讀， 12月受寒流天氣及節前消費需求增 加等影響，CPI按年降幅收窄，若扣 除食品和能源價格的核心CPI按年則 漲0.6%，漲幅保持穩定。受國際油 價持續下行、部分工業品需求不足 等影響，PPI亦按年下降。 星展銀行（香港）經濟研究部高 級經濟師周洪禮表示，CPI延續跌 勢，反映內需仍然疲弱，目前勞動 市場仍較低迷，薪金仍在減少，需 要待這些指標有反彈時，居民的消 費意願才會回升。他又表示，目前 的貨幣政策仍有繼續寬鬆的空間， 期望更多扶持就業市場及幫助企業 轉型的政策出台，則CPI最快可以 在今年第2度有明顯的好轉，唯首季 CPI仍受季節性的變動因素牽制。大 新銀行首席經濟及策略師溫嘉煒亦 表示，人行有望在首季降息降準以 支持經濟，而短期內食品價格仍受 壓，非食品價格可望回穩，料今年 整體通脹或能升至1%。 至於PPI的走勢，周洪禮預期能 在今年年中會有好轉，而目前仍受 到比較基數高的影響，加上油價變 動大以及全球需求處於疲弱態勢， PPI仍然弱。溫嘉煒又指，PPI短期 內仍反覆受壓，唯仍有低基數效 應，今年或錄2%的收縮。 另一方面，國家金融監督管理 總局發布，加強科技型企業全生 命周期金融服務的通知，表示鼓勵 銀行機構結合成長期科技型企業擴 大生產需要，加大專案貸款投放， 拓寬抵質押擔保範圍，加速發展智 慧財產權質押融資，同時對新創期 科技型企業，則鼓勵在防控風險的 基礎上加大信用貸款投放力度。 周大福銷售飆升 上季港同店增長59% 東亞銀行（023）在深圳前海的新 大廈，12日舉行開幕典禮。特首李 家超在視像致辭時表示，港府重視 鞏固和發揮香港金融服務的優勢， 無論是傳統金融服務，以至新興的 綠色金融、金融科技等，香港的國 際化市場、產品和人才都可以為大 灣區金融開放創新作出積極貢獻。 李家超認為，東亞是次於前海落成 新大廈，除了提供辦公室空間，亦 展現出推動金融科技的決心。 財政司司長陳茂波12日出席開 幕禮時亦表示，前海是粵港澳大灣 區重要合作平台，不但能促進粵港 澳合作，同時支持香港經濟、社會 發展。在《前海總規》的框架下，希 望鼓勵更多香港私人銀行、家族財 富管理機構到前海設立專營機構， 以及合資格金融機構開展跨境證券 投資業務和數碼人民幣跨境試點 等。他又期望可加強與深圳在金融 科技、綠色和可持續金融領域的合 作，並樂見東亞在前海設立金融科 技創新中心暨初創企業合作平台， 以及數據科學實驗室。 東亞銀行聯席行政總裁李民橋 表示，隨著前海東亞銀行大廈正式 啟用，希望能善用東亞銀行的國際 網絡，協助深圳初創科企業擴展海 外業務，並透過東亞的創新協作平 台BEAST，共同推動創新及培養金 融科技人才。 周大福（1929）公布，截至去 年12月底止第三財季的主要經營 數據，期內內地和香港澳門受惠 於節日需求及有利的比較基數， 兩個市場的同店銷售均呈增長趨 勢，當中內地同店銷售增22.7%。 受到入境旅遊持續復蘇及集團年 度促銷活動推動，港澳的同店銷 售增加66.6%。把香港及澳門的同 店銷售分開計算，香港的增長達 58.8%，而澳門的增長更超過1倍。 季 內 ， 集 團 零 售 值 按 年 增4 6 . 1%，其中內地零售值升 42.2%，佔集團零售值84.2%。受 惠於入境旅遊持續復蘇及12月的 年度促銷活動，港澳及其他市場 零售值增70.8%，佔集團零售值 15.8%。 受惠強勁的節日需求及新開 門店的穩定店舖效益，期內內地 零售值按年升42.2%，另外加盟零 售點對內地相關零售值貢獻擴至 69.4%。 若以產品劃分，季內內地珠 寶鑲嵌、鉑金及K金首飾類的同 店銷售微跌1 . 9%，零售值則錄 得7%的增長，至於港澳方面， 該等產品的同店銷售於季內增加 4 . 3%。季內內地珠寶鑲嵌首飾 的同店平均售價維持穩定於8100 元，按季微跌100元；而港澳的同 店平均售價則增至1.74萬元，按 季增加2300元。 內地連續第3個月通縮，國家統計局公布，2023年12月居民 消費價格指數（CPI）按年跌0.3%，連續3個月為負數，主要受「豬 價」大幅下跌26.1%的拖累。不過，12月CPI跌幅已較預期的0.4% 略少。至於內地的工業生產者價格指數（PPI）則連續15個月錄得 負數，2023年12月按年跌2.7%，跌幅大於市場預期的2.6%。以 2023年全年合計，CPI按年漲0.2%，PPI則按年跌0.3%。有分析 指，CPI延續跌勢，反映市場需求仍然疲弱，料今年次季CPI才能 有明顯好轉，PPI或待今年年中才會改善。 內地連續三個月通縮之下，港股未能延續周四反彈勢頭，全日 走勢反覆偏軟。受到內房股等拖累，大市曾跌逾100點，最終全日 收挫57點，報16244點，全周累跌290點，連跌兩周，累挫802點。 大市全日成交縮減至只有694億元，見兩個月低位，唯北水南下合 計淨流入14.68億元。分析指，料大市短期上落區間為16000點至 17000點水平。 港股連跌兩周 累挫802點 成交縮至694億 創兩個月低 需求不振豬價大挫 PPI持續15月負數 内地CPI跌0.3%連續3個月通縮 內地12月進出口皆勝預期。 海關總署公布，以美元計價，出 口總值為3036.2億美元，按年增 2.3%，優於預期的按年增1.5%， 而進口總值則由1 1月的按年跌 0.6%轉為按年升0.2%至2282.8億 美元，勝於預期的按年跌0.5%。 12月內地進出口總值5319億美 元，按年增1.4%；貿易順差為 753.4億美元，略多於預期的750 億美元。有分析指，內地12月 進出口未有較强反彈，經濟前 景仍具挑戰。 2023年全年累計出口總值 按年跌4.6%至33800億美元，為 2017年以來首下跌，而累計進口 總值亦按年跌5.5%至25568億美 元。全年貿易順差8232億美元。 期內，包含電動車、鋰離子蓄電 池及太陽能電池在內的「新三樣」 產品出口以人民幣計價，首次破 萬億元大關，合共出口達1.06萬 億元人民幣。 進口轉升0.2% 海關總署統計分析司司長呂 大良表示，整體而看今年出口的 情勢仍受外部需求的持續低迷牽 制，加上保護主義、單邊主義的 影響，出口將面臨不少困難，不 過在政策支持及產業優勢下，有 信心今年外貿繼續向好發展。 大新銀行首席經濟及策略師 溫嘉煒則表示，出口在基數偏 低的情況下仍未有更強勁升幅， 外需仍然乏力，加上外圍製造業 活動前景未明朗，出口新定單 持續收縮，內地整體出口表現仍 反覆，而未來美國或加強對中國 的高端晶片限制，高端技術產品 及機電產品出口壓力難有明顯改 善。至於進口升幅溫和，亦間接 顯示內需疲弱，內地經濟前景仍 具挑戰。 內地上月出口增2.3%勝預期 李家超：鞏固港優勢 共建灣區金融創新 ■恒指12日低收57點， 報16244點。 何健勇攝 由於近期未見 出現明顯上升的動 能，預計港股短期 仍然會反覆上落。 東亞銀行股票策略師 陳偉聰 內地CPI 過去6個月走勢 CP I按年 變幅（%） 0.1 0.0 -0.1 -0.2 -0.3 -0.4 -0.5 -0.3 +0.1 0.0 -0.2 -0.5 -0.3 月份 7月 8月 9月 10月 11月 12月 ■內地12月CPI按年跌0.3%，連 續3個月為負數，主要受「豬價」大 跌拖累。 貨幣政策仍有寬 鬆餘地，期望更多扶持 就業及企業轉型政策出 台，則 CPI 最快可在今 年第 2 度有明顯好轉 。 星展銀行（香港）經濟研究部 高級經濟師周洪禮 ■第三財季內，周大福零售值按 年增46.1%。
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