C9 02.22.2024 星期四 中國經濟 280億巨頭湯臣倍健自我加壓 華東醫藥要 「大出血」 大幅上調股權激勵考核目標 業績止步不前 股東提議分紅10億 湯臣倍健近日發布了2023年業績快報。報 告期內，公司實現營業總收入94.07億， 同比增長19.66%；實現歸屬於上市公司股東 的淨利潤17.46億，同比增長26%；實現扣除 非經常性損益後的歸屬於上市公司股東的淨 利潤為15.97億，同比增長16.09%。公司稱， 本次業績快報披露的經營業績與前次披露的 《2023年年度業績預告》中預計的業績不存在 重大差異。 此前在1月5日，公司發布2023年業績預 告，預計2023年歸母淨利潤15.94億至18.71 億，同比增長15%至35%；預計扣非歸母淨利 潤14.24億至17.2億，同比增長3.5%到25.1%。 比業績快報更受投資者關注的是，湯臣 倍健突然宣布對年初公告的2024股權激勵計 劃業績考核目標進行調整。 公告稱，為推動公司的高質量發展，進 一步發揮股權激勵的積極作用，公司結合未 來經營規劃及行業發展情況，適度上調2024 年限制性股票激勵計劃中的公司層面業績考 核指標。 具體來看，原考核目標是以2022年營業 收入為基數，2024年到2026年的營業收入增 長率分別不低於25%、32%和38%，而此次調 整後，2024年到2026年的營收增長率為分別 為不低於29.3%、39.6%和50.8%。 曾收投服中心質詢函 按照公司此次發布的2023年業績快報數 據測算，考核目標調整後，公司2024年至 2026年的營收將分別達到101.64億、109.74億 和118.54億，增長率換算成同比後，將分別達 到8.05%、7.97%、8.02%。 而對公司此次考核目標調整，東財股吧 內不少網友表示歡迎，「不錯不錯」、「為公司 自我加壓叫好」、「行業增速下滑情況下這個 增速也可以了」。截至2023年三季度末，公司 有股東6萬戶。 此次公司調整股權激勵考核目標的一個 特殊之處在於，原方案已經股東大會通過。 此情況下，調整方案意味著公司還要重走一 遍「程序」，這在A股的股權激勵案例中並不多 見。 而此次調整的另一個背景是，公司曾收 到中證中小投資者服務中心（下稱「投服中 心」）的質詢函。 質詢函中，投服中心的第一個問題，正 是指向了公司的低業績考核，同時，股權激 勵的授予價格，也遭到「拷問」。 湯臣倍健的主營業務包括膳食營養補充 劑的研產銷，2010年在創業板上市，上市後 曾創造12年業績增長13倍的佳績，股價也一 度走出10年10倍的長牛走勢。但2021年6月 份以來，公司股價自高位最大跌幅已超過 60%，目前的最新市值約282億。 ■湯臣倍健近日大幅提高了「2024年限制性股票激勵計劃」公司層面業績考核目標。 網上圖片 上市僅兩年，硫辛酸特色原料藥龍頭富 士萊業績就發生變臉。 富士萊近日發布2023年年度業績快報， 去年公司實現營業總收入4.89億，較上年同 期下降13.89%；歸屬於上市公司股東的淨 利潤1.13億，較上年同期下降36.38%。 該公司解釋，核心產品硫辛酸面向的主 要終端市場（歐美發達國家膳食補充劑領域） 已經進入充分競爭成熟期階段，產品需求穩 定。而過去3年海外需求存在提前透支的現 象，渠道和終端客戶庫存尚未消化完畢，硫 辛酸海外市場需求出現短期下滑導致硫辛酸 產品價格承壓。 2022年公司業績還呈現正向增長。當 年實現營業收入5.68億，同比增長8.92%。 規模淨利潤達1.77億，同比增長47.51%。然 而，2023年業績快報出爐之際，其業績大 變臉。值得注意的是，公司2022年3月上市 之際發行價格為48.3元/股，彼時發行後市 盈率達32.67倍。然而，今年2月20日股價達 24.58元/股，距離IPO發行價格已腰斬。 企業信用信息公示系統官網近日披露， 魏強出任金沙酒業董事長，范世凱、趙偉新 出任金沙酒業董事，侯孝海、曾申平退出公 司董事會。 2023年1月10日，華潤啤酒正式完成金 沙酒業股權交割，以123億的代價收購其 55.19%股權。金沙酒業的法定代表人、董 事長職務過去一年多來一直由侯孝海擔任。 然而，去年上半年，金沙酒業營業收入 僅有9.77億，同比降幅超過51%。 值得一提的是，華潤旗下另一家白酒企 業金種子酒也業績不佳。金種子酒預計去年 淨利潤為-1200萬至-2200萬。 有業內人士表示，華潤集團缺乏高端白 酒運營人才和市場經驗，也缺少能將收購品 牌短期內提升為頭部品牌的能力。 近日，中國企業信用信息公示系統官網 披露，金沙酒業董事會、高管層發生變更、 調整，其中魏強出任金沙酒業董事長，范世 凱、趙偉新出任金沙酒業董事，侯孝海、曾 申平退出金沙酒業董事會。 站在連續5年扣非淨利潤虧蝕的懸崖邊 上，山東墨龍的資產負債率已超過80%，其 緊繃的資金鏈成為外界關注的焦點。近日， 山東墨龍如今終於迎來國資「輸血」，山東壽 光金鑫投資發展控股集團有限公司（下稱「壽 光金鑫」）將向山東墨龍提供不超3億的財務資 助。 山東墨龍近日發布《關於接受財務資助暨 關聯交易的公告》，稱為支持公司經營發展， 滿足公司融資需求，壽光金鑫擬向公司提供 不超過3億（含3億）的財務資助，借款期限不 超過一年（含一年），借款利率不高於中國央 行公布的一年期貸款市場報價利率（LPR）。 壽光金鑫近年來的日子並不好過。自 2019年至2022年，山東墨龍已連續4年扣非 淨利潤出現虧蝕，且呈現虧蝕面不斷擴大之 勢。山東墨龍預計去年全年扣非淨利潤虧蝕 3.7億至4.7億；營業收入12.5億至14億，較 2022年同期下降49.39%至54.81%。 壽光金鑫成立於2005年12月16日，是壽 光市重要的國有資本投資運營主體，壽光市 國有資產監督管理局持有壽光金鑫100%股 權。 值得一提的是，壽光金鑫也是山東墨龍 控股股東壽光墨龍控股有限公司的控股股 東，系公司關聯法人，壽光金鑫此番向山東 墨龍提供財務資助事項構成關聯交易。 根據年度業績預告，華東醫藥預計去年實 現歸屬於上市公司股東的淨利潤（以下 簡稱「淨利潤」）為28.12億至28.62億，同比增 長12.50%至14.50%。而早在2019年，公司淨 利潤就超過28億，2023年預計的淨利潤，與 2019年相比，屬於止步不前。 經營業績並未成功突破，兩大股東忙著 提議大幅提升分紅現金比例，是否合理？ 根據最新公告，近日，華東醫藥收到公 司控股股東中國遠大集團有限責任公司（簡稱 「遠大集團」）、持股5%以上股東杭州華東醫 藥集團有限公司（簡稱「杭州華東醫藥」）《關 於提議華東醫藥股份有限公司2023年度及 2024年內現金分紅的函》。提議方案為，2023 年度，公司利潤分配方案為，現金分紅總額 10億（含稅），不送紅股，不以資本公積金 轉增股本。根據2024年上半年度實際經營情 況，如淨利潤保持穩定增長，2024年中期現 金分紅不低於5億（含稅）。 華東醫藥公告稱，公司計劃將上述分紅 提議分別與2023年年度報告、2024年半年度 報告一同提交董事會審議，並積極推動上述 提議獲得審批通過。 此前，華東醫藥的分紅率較低。2013年 度至2022年度，華東醫藥的年度現金分紅金 額最高為2016年度的6.56億，最低為2013年 度的3.04億。2018年以來，華東醫藥的年度 淨利潤均超過22億，盈利能力較以往年度大 幅增強，但年度現金分紅並沒有明顯提升。 2018年至2022年，公司年度分紅率均不超過 30%，其中，2019年度、2020年度的分紅率 分別為17.42%、14.27%。 顯然，如果2023年度現金分紅金額最終 達到10億，將是華東醫藥有史以來年度最高 分紅，分紅率也將超過30%。2000年上市以 來，華東醫藥共計實施現金分紅20次，累計 分紅56.10億，整體分紅率為24.55%。 山東墨龍日子難過 壽光國資「送溫暖」 上市以來，華東醫藥整體分紅率 為 24.55%。 湯臣倍健去年實現營業總收入 94.07 億，同比增長 19.66%。 保健品龍頭湯臣倍健近日一口氣發 了8份公告，主要涉及兩大事項，一是發 布2023年業績快報，二是提高年初公布 的股權激勵計劃業績考核目標。因公司 此前已發布過去年業績預告，此次業績 快報並無超預期之處。此次更主要的看 點在於公司大幅提高了「2024年限制性 股票激勵計劃」公司層面業績考核目標。 華東醫藥發布公告稱，公司第一、 二大股東均提議，2023年度現金分紅 不低於10億，這將是華東醫藥有史以來 年度最高現金分紅，年度分紅率也將自 2018年以來首次超過30%，但在公司業 績止步不前的情況下，此次分紅計劃受 到市場質疑。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■圖為華東醫藥的智能化煎藥流水線。 新華社資料圖片 營收淨利雙降 富士萊業績大變臉 金沙酒業業績不佳 掌舵人退出董事會 行業觀察 今年首月，重卡市場延 續了上一年的良好勢頭。值 得關注的是，天然氣重卡作 為去年的行業黑馬，今年仍 持續火熱。 去年，中國重卡市場以 累銷約9 1萬輛，同比增長 36%的成績收官。2024年首 月，重卡市場延續了上一年 的良好勢頭。今年1月份重卡 市場99%的同比增速為5年最 高。從銷量來看，今年1月份 重卡市場9.69萬輛的表現屬 於中等水平，在5年裏排第三 位。 中國卡車市場1月份（含 底盤、牽引車）共計銷售 28.88萬輛，環比下降7%，同 比增長82%。這其中，重型 卡車市場（含底盤、牽引車） 1月份銷售9.69萬輛，環比大 增86%，同比大增99%。 車企方面，1月份重卡市 場共有4家企業銷量破萬輛， 月銷萬輛企業數較去年12月 增加2家，其中重汽、解放、東風3家 企業1月份分別銷售重卡2.6萬輛、2.4 萬輛、2.08萬輛。 重卡行業細分市場方面，牽引車 作為重卡市場中最受關注的細分領 域，在2024年首月同樣收穫開門紅， 銷售達4.58萬輛，同比增長88%，已實 現「12連增」。 值得關注的是，天然氣重卡作為 去年的行業黑馬，今年仍然持續火 熱。據統計，去中國共銷售天然氣重 卡15.2萬輛，暴漲超3倍，達到了歷史 峰值。新年伊始，面對油氣價差帶來 的持續利多，重卡廠商繼續加碼燃氣 車市場。 天然氣重卡的火爆源於天然氣與 柴油價格的價差形成的經濟性，當天 然氣和柴油的價格之比低於0.7時，天 然氣重卡相對於柴油重卡在運營上更 具性價比。 西南證券認為，短期來看，北方 供暖季結束後，天然氣價有望繼續回 落，推動天然氣重卡銷量增長。長期 來看，依託細分市場爆發機遇與海外 市場支撐，疊加國內萬億債項目逐步 落地帶來的內需改善，重卡行業仍將 保持復蘇態勢。 天然氣重卡持續火爆
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