C8 04.02.2024 星期二 國際財經 美股承壓 道指收跌240點 美債收益率攀升 納指微漲 道指收市跌240 . 52點，跌幅為 0 . 60%，報39566 . 85點；納 指漲17.37點，漲幅為0.11%，報 16396.83點；標普五百指數跌10.58 點，跌幅為0.20%，報5243.77點。 美10年期國債收益率上漲13.1個基 點，升至4.325%。2年期國債收益 率上漲9.4個基點，升至4.714%。30 年期國債收益率上漲12.8個基點， 升至4.465%。 投資者對美聯儲今年的減息時 間步伐以及需要多久能夠實現2%的 通脹目標持謹慎態度，美聯儲主席 鮑威爾表示經濟增長仍然強勁，通 脹仍高於目標。商務部數據顯示， 2月PCE價格指數同比漲幅從1月的 2.4%上升至2.5%，符合市場預期。 2月核心PCE物價指數比去年2月上 漲2.8%，同樣符合市場預期。 扣除食品與能源不計，2月核心 PCE價格指數比1月上漲0.3%。此 前1月漲幅為0.5%，這意味著該指 標創下一年來最大的連續漲幅。核 心PCE物價指數年率錄得2.8%，月 率錄得0.3%。 隨著時間的推移，通脹月率回 落到0.2%對於使通脹回到目標水平 是必要的。此外報告還顯示，個人 支出月率從0.2%躍升至0.8%，為 2023年1月以來最大增幅。 儘管如此，美聯儲官員可能會 對該報告中範圍更窄的服務業通脹 漲幅溫和感到欣慰。德意志銀行首 席美國經濟學家Matthew Luzzetti表 示：「現在的美聯儲高度依賴數據。 在我們得到確認或對數據的不同看 法之前，很難從美聯儲政策的角度 準確衡量我們的最終結果。」 花旗集團經濟師克拉克說，總 體資訊確實沒有太大變化，2月通 脹資料似乎符合美聯儲官員們的預 期。Toggle AI聯合創始人兼總裁 Giuseppe Sette表示，2月核心PCE指 數表明通脹進展緩慢，為那些減少 對美聯儲減息押注的人又提供了新 的火藥。 ■美債收益率躍升令美股承壓，道指跌逾240點。 路透社 PCE 指數表明通脹進 展緩慢，為那些減少對美聯 儲減息押注的人又提供了新 的火藥。 Toggle AI 聯合創始人 美股4月1日收市漲跌不 一，道指跌逾240點。美債收 益率躍升令股指承壓，2月核心 PCE價格指數顯示通脹疲軟， 市場關注即將公布的3月非農就 業數據。 ▍本報訊 ▍ 受減息預期和黃金作為避險 資產的吸引力的推動，紐約金價4 月1日再創歷史新高。市場觀察人 士預計美聯儲將在6月減息。 紐約商品交易所6月交割的黃 金期貨價格收高0.8%，收於每盎 司2257.10美元，盤中一度上漲至 每盎司2286.40美元。世界黃金協 會市場策略師Joseph Cavatoni表 示：「我認為這是黃金的一個非常 激動人心的時刻。我認為，真正 推動這一趨勢的是，許多市場投 機者確實對美聯儲減息充滿信心 和安慰。」 黃金價格往往與利率呈反比 關係，因此減息後，與債券等固 定收益資產相比，不孳息的黃金 變得更具吸引力。此外，投資管 理公司Gabelli Funds的投資組合 經理表示，海外需求也推動金價 走高。WGC的Cavatoni表示， 由於地緣政治風險、通脹和美元 疲軟，世界各國央行大力購買黃 金，推動了迄今黃金價格的漲勢。 美國原油期貨4月1日收高， 此前有報道稱伊朗駐敘利亞大馬 士革領館遭到導彈襲擊。 紐約商品交易所5月交割的西 德州中質原油（WTI）期貨價格上 漲54美仙，漲幅為0.65%，收於每 桶83.71美元。5月汽油期貨收報 2.71美元/加侖，5月取暖油期貨 收報2.6271美元/加侖。歐洲洲際 交易所6月交割的布倫特原油期貨 價格上漲42美仙，漲幅為0.48%， 收於每桶87.42美元。 敘利亞和伊朗官方媒體表 示，以色列導彈襲擊了伊朗駐大 馬士革領館。Roth MKM分析師 Leo Mariani告訴客戶：「這一消息 如果得到證實，是中東衝突的明 顯升級，並可能繼續提振近期油 價。」 黃金期貨上揚 再創歷史新高 中東局勢緊繃 繼續提振油價 隨著美股在今年前三個月飆 升至創紀錄水平，散戶投資者也 越來越傾向於利用這一勢頭進行 風險更高的押注。根據追蹤美國 散戶交易流量的研究機構Vanda Research的數據，近幾周以來散戶 投資者使用槓桿的比例穩步上升。 智通財經報道，數據顯示， 在美股觸及歷史高點之際，散戶 投資者減少了對SPDR標普五百指 數ETF和景順納指100ETF等大盤 ETF的敞口，轉而增加了對三倍槓 桿基金的敞口。這一趨勢出現在 主要股指在第一季度強勁上漲之 際。數據顯示，今年第一季度， 道瓊斯指數上漲5.62%，標普五百 指數上漲10.16%，納斯達克綜合 指數上漲9.11%。此外，投資者對 加密貨幣和Meme股等風險資產的 偏好也再次上升。 Vanda Research策略師表示： 「如果我們將槓桿ETF池擴大到一 些交易量更大的基金，我們會看 到散戶的資金流入(經槓桿調整後) 現在已經輕鬆突破了2023年5月至 7月由人工智能熱潮推動的上一次 美股上漲期間的高點。」策略師指 出，散戶投資者可能正試圖通過 槓桿讓自己的資本更有效地發揮 作用。 與此同時，另一個潛在的驅 動因素是，在經歷大約兩年時間 後，散戶的投資組合終於擺脫了 在2022年熊市期間的虧蝕。Vanda Research表示，散戶投資者現在 的重點是推動收益而不是挽回損 失，他們可能更有信心承擔更高 風險。Vanda Research策略師還指 出，預計散戶投資者將傾向於反 向押注，逢低買入或逢高賣出。 他們還表示，散戶投資者正在分 散投資，從美股「七巨頭」等漲幅 最大的個股轉向其他股票。他們 補充稱，數據顯示散戶投資者希 望在股市漲幅擴大時盡早入市。 散戶投資者湧入高槓桿ETF 日本2806項商品將漲價 原料成本上揚 4月新制上路 據日本經濟新聞及TBS電視台報 道，民間信用調查公司帝國數 據調查公司指出，全國共有195家業 者將從4月1日起調漲2806項商品價 格，平均漲幅約23%，預料將是繼 2023年10月後時隔約半年再度有逾 2000品項漲價，若與去年4月相較， 則下降48.1%，當時高達5404種商 品價格調漲。 今次漲價最多的品項是加工食 品，包括日本火腿公司等4家大型業 者，都將調漲火腿及香腸售價。漲 價背景跟原物料價格高漲、人事成 本及物流費用上漲有關，日圓貶值 也增加了業者進口原物料的成本。 日本總務省表示，今年2月的消 費者物價指數，扣除變動幅度較大 的生鮮食品後，整體來說較去年同 期增長2.8%。 除了商品外，其他服務業領域 也漲價；電費部分，日本10家大型 電力公司全數調漲，一般家庭每月 平均電費將較之前漲價441日圓至 579日圓；佐川急便運輸公司平均調 漲7%左右的宅配基本運費；物流龍 頭業者雅瑪多也將調漲宅配部分服 務約2%。 不僅物流業貨車司機，包括醫 師及建築作業員等，也開始強化加 班規範，原則上一年加班總時數為 360小時，如果勞資達成共識，最多 一年可加班720小時。不過，醫師工 作性質特殊，將特例放寬到一年最 多加班960小時，而如果判斷有必要 維持急救等地區醫療的情況下，更 可開放特例到一年最多加班1860小 時。 另外，從當天開始有條件允許 一般駕駛人使用自用車有償載客的 「白牌的士」上路。由於自用車懸掛 的車牌是白色，不同於營業用的士 的綠色車牌才有此稱呼。 日本政府國土交通省初期先在4 大地區開放「白牌的士」上路，包括 東京都23區、武藏野市及三鷹市； 神奈川縣橫濱市及川崎市等；愛知 縣名古屋市及瀨戶市等；京都府京 都市及宇治市等。 這些獲准上路的地區預計將在4 月上旬實際提供服務。原則上採非 現金支付，車資跟的士收費相同。 有意搭車民眾可通過智能手機app等 方式叫車。 自4月1日進入新的年度，包括強化規範貨車司機及醫師等人 加班時數及有限度開放「白牌的士」的新制上路，另有2806項商品 及電費將漲價，原因主要是天氣不穩定，原料成本上揚導致。 ▍本報訊 ▍ ■今年4月1日起，全日本將有高達2000多種食品價格調漲。 路透社 受惠於半導體等海外需求強 勁，韓國3月出口連續6個月增長。 韓國產業通商資源部4月1日 公布，3月出口年增3.1%至565.6 億美元，但增幅不及《華爾街日 報》訪調11位經濟師得出的預估中 值3.8%。2月出口年增4.8%，為 經濟動能復蘇帶來曙光。 韓國3月進口較去年同期大減 12.3%，縮為522.8億美元，該月 因而形成42.8億美元貿易順差。3 月進口縮幅比調查預測的8.1%更 大，不過較2月的13.1%收斂。 韓國出口得以連六個月維持 擴張，多虧海外半導體需求暢 旺，3月芯片輸出連續五個月增 長，年增37.5%，為兩年來最佳。 尤其人工智能（AI）相關記憶 體需求熱帶動半導體銷售，韓國 三星電子與SK海力士兩大全球記 憶體芯片製造商皆稱芯片後市看 旺。 而投資者對AI的狂熱，推動 流入韓國股市的外資規模創季度 新高，並助力全球AI相關股票大 漲。 彙編數據顯示，2024年第一 季度海外投資者淨買入122億美元 韓國股票，在亞洲市場僅次於日 本。他們最青睞活躍在全球AI供 應鏈中的芯片製造商，比如三星 電子吸引了41億美元外資流入， SK海力士吸引了13億美元。 由於金價大幅走揚，抑制需 求，連全球第二大黃金消費國的 印度都買不下手——今年3月黃金 進口量下滑超過90%。 印度4月1日金價飆升至歷史 新高。路透社報道，當地黃金 期貨每10克來到69487盧比（約 834.07美元），今年以來已上漲將 近10%。一名印度官員及兩名銀 行交易員透露，今年3月黃金進口 量下滑超過90%。 全球芯片需求旺 韓國出口連六紅 印度黃金進口量 3月份雪崩九成 日本央行4月1日公布的調查顯 示，由於旅遊業的蓬勃發展和物價 上漲帶來的利潤增加，服務業的樂 觀情緒在第一季度攀升至近33年最 高，支持了市場對日本央行年底前 再次加息的預期。 這份短觀調查顯示，3月大型 製造商整體信心指數從12月的+13 下滑至+11，因豐田汽車部分工廠 的生產中斷，損及汽車、汽車零部 件和鋼鐵製造商的信心。該指數與 市場預測的+10中值大致相符。 相比之下，調查顯示，衡量大 型非製造商信心的指數從三個月 前的+32升至3月的+34，略高於市 場預期的+33，並連續第八個季度 上升，創下自1991年8月以來的新 高，當時經濟正從資產膨脹的泡沫 中蓬勃發展。 日本央行一名官員在簡報會上 表示，零售商、房地產開發商、建 築公司和運輸服務公司的信心有所 改善，因入境遊客激增，且物價上 漲提振了企業利潤。 該調查結果是日本央行將在4 月25-26日的下次會議上仔細研究 的因素之一，屆時日本央行將發布 新的季度增長和通脹預測。在3月 份退出大規模刺激計劃後，4月的 預測將引起市場關注，以尋找日本 央行何時可能再次加息的線索。 日本瑞穗資訊綜研經濟學家中 信達彥在調查發布前的聲明中說， 日本元旦發生地震、豐田子公司大 發停產以及中國經濟放緩，「似乎 一直拖累生產活動」。展望未來， 拜半導體市場復蘇所賜，主要製造 商的信心可望有所改善，但對歐美 和中國經濟的擔憂仍將產生影響。 NLI研究所經濟學家Tsuyoshi Ueno表示：「總體而言，商業信心 良好，資本支出計劃相當強勁。短 觀可能讓日本央行抱有希望，日本 將繼續看到趨勢通脹加速。」 一季度服務業信心指數創近33年新高 日本總務省表示，今年 2 月的消費者物價指數整體 較去年同期增長 2.8%。
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