C7 01.17.2025 星期五 香港財經 傳東鵬飲料籌備到港第二上市 料年內完成聘任投行相關工作 彭博引述消息指，已在上海上市 的東鵬飲料可能會在今年內到 港進行第二上市，並或增加其他銀 行幫助安排發行事宜。東鵬飲料代 表回應指，幾間領先的投資銀行建 議在港發行股票，以支持公司向國 際市場擴張。該公司稱，雖然公司 作了一些初步準備工作，但尚未簽 署任何合作或服務協議。 印象大紅袍遞上市申請 事實上，早於去年底已有報道 指，東鵬飲料據報正尋求今年香港 上市，集資額料最多10億美元（約78 億港元）。而東鵬現時A股的市值約 1220億人民幣（約1296億港元）。 另外，據港交所披露，印象大 紅袍股份於周三（15日）向港交所主 板提交上市申請書，興證國際為其 獨家保薦人。招股書顯示，印象大 紅袍股份是一間國有綜合文化旅遊 服務企業，總部位於福建省武夷 山，於2017年掛牌新三板，其後曾 經計劃到北交所上市，唯近日又將 上市目的地從內地轉戰港股市場。 截至2024年9月底止9個月， 印象大紅袍股份錄得收入約1.06億 人民幣，按年跌6%，期內利潤為 3430.1萬人民幣，按年跌16.3%。 另外，東信營銷科技亦於周 三遞表港交所主板，海通國際和 中銀國際為聯席保薦人。是次為 該公司第二次遞表，上一次遞表 是在2021年3月28日。值得留意的 是，東信行銷執行董事劉楊家族持 股41.3%，而其他股東包括有碧桂 園服務、海通國際（665）、Lesford Investments、啟迪未來及港灣創投 等，合計持股13.9%。 東信營銷捲土重來 據招股書顯示，東信營銷科技 成立於2004年，並以AI、大模型及 大數據技術，提供數智行銷及商業 解決方案。按2023年的收入計，該 公司是中國最大的AI營銷公司，市 場份額佔比為5%。 ■繼華潤飲料後，再有大型內地飲料股到港上市。 彭博引述消息人士指，有3間 外資對沖基金到港擴張業務，包 括美國多策略公司Hudson Bay資 管、英國信用資管公司Sona和紐 約Centiva資本落戶香港。 Hudson Bay目前資產管理規 模（AUM）約200億美元（約1560億 港元），已於去年10月在港註冊 成立一間公司。Hudson Bay正加 快步伐在香港成立亞洲首個辦事 處，亦是全球第7個辦事處。在 港招聘的員工之中，包括曾帶領 Segantii Capital亞洲業務開發團隊 的Jack Truong，以及曾在Segantii 從事可換股債交易的Dong Yinfei。 另外，Sona資管的AUM約 101億美元，主要聚焦歐洲公共和 私募信貸領域，並於去年8月在港 註冊新公司，Sona目前正於倫敦 和紐約經營業務。另一方面，3 年前在新加坡擴展業務的Centiva Capital，去年11月底已獲監管機 構批准在香港設立辦事處。 正面對新加坡競爭 報道又指，傳統上香港一直 是亞洲最大的跨境對沖基金中 心，但近年在外匯、固定收益及 大宗商品交易方面，正面對來自 新加坡的競爭。 傳3外資對沖基金 落戶香港 早於去年底已有報道 指，東鵬飲料據報正尋求今 年香港上市，集資額料最多 10 億美元（約 78 億港元）。 近期新股市場氣氛持續回暖，繼華潤飲料（2460）後，再有大 型內地飲料股到港上市。市值逾千億元、A股上市的內地能源飲料 商東鵬飲料，據報已接近聘請摩根士丹利和瑞銀等籌備香港第二上 市事宜，華泰證券亦或會參與，並預計年內完成相關工作。另有兩 間企業遞交上市申請，包括綜合文化旅遊服務企業印象大紅袍，以 及碧桂園服務（6098）有份投資、內地AI營銷公司東信營銷亦捲土 重來。 玩具股獲大行看好伺機吸 據報匯豐控股( 005 )持續重 組，以節省數以十億美元計的成 本，擬一反行業趨勢，削減員工 花紅，其中企業及機構銀行業務 部員工將受影響。 彭博引述知情人士透露，企 業和機構銀行等部門的部分員工 已獲告知，可預計今年發放的獎 勵金將會減少。雖然尚未作出最 終決定，但目前為止，內部指引 是未來幾周發放的獎勵金應會令 人失望。 匯控發言人表示，董事會薪 酬委員會將於首季度，根據全年 業績表現作出相應的決定。而集 團致力於確保員工獲得公平的獎 勵，並在其經營所在市場吸引和 留住人才。此前匯控曾指今年發 放2024年度的花紅池將與2023年 度的38億美元大致相符。 去年諾貝爾經濟學獎得主羅 賓遜（James Robinson）16日到港出 席一個論壇時指出，香港應當保 持和深化包容性經濟制度，以確 保經濟的持續增長和競爭力。他 認為，包容性政治制度創造包容 性經濟制度，進而推動企業、投 資和創新蓬勃發展，而排他性經 濟制度則相反。香港應當減少對 各行各業的監管，鼓勵更多創新 和創業精神，從而推動經濟增長。 他以朝鮮和韓國的差異為 例，指繁榮的國家往往擁有包容 的政治制度，及以此為支撐的包 容性經濟制度，而如朝鮮以封閉 的政治制度為基礎，已榨取了經 濟制度。他續指，當今世界的所 有變革，均來自於對封閉制度進 化為包容制度的思考。他說：「以 中國為例，1978年以前的經濟制 度非常封閉，財政狀況相當貧 窮，但後來制度大大放鬆，允許 私營企業蓬勃發展，非國有就業 有了爆炸性增長，形成了我們今 天所看到的中國。」 匯控據報擬削花紅 企業及機構銀行部料受影響 諾獎得主籲港放鬆監管 鼓勵更多創業精神 嘉里物 流（636）綜 合物流（IL） 及國際貨運代理業務（IFF）去年下 半年快速增長，預期後續會有更佳 表現。目前集團在香港營運約15至 16個物流中心，加上集團表明即使 美國對中國加徵6成關稅，對業務 影響有限。看好集團業務範疇多， 東南亞增長尤其明顯，今年業務可 望保持良好增長。建議於6.54元買 入，中長線目標價8.6元。嘉里物 流16日收報6.77元，升0.02元，升 幅0.3%。 中國物流與採購聯合會公布， 2024年12月中國物流業景氣指數顯 示，中國物流業景氣指數為53.1， 按月升0.3個百分點。在政策和市 場共同作用下，物流業務量連續回 升，景氣指數升至2024年內新高， 物流業務活躍度明顯增強。同時在 政策輔助及市場內生動力等因素共 同作用下，物流業務總量指數連續5 個月按月上升。各區域業務總量指 數均衡上升，其中東部地區上升幅 度最為明顯。 料受關稅影響有限 嘉里物流辦事處遍布全球60個 國家及地區，其中IL綜合物流業務 主要於亞洲9個國家營運，去年新 增4個國家，分別是日本、斯里蘭 卡、杜拜及墨西哥。管理層對前景 樂觀，指近年很多中資企業「走出 去」，企業拓展東南亞市場後，目前 也開始拓展南美市場，以避開中美 貿易影響。 預期集團透過為客戶提供更多 綜合物流的解決方案，亦從中進佔 更多市場，提升市佔率。 名創優品不但內地銷售增長理 想，更成功開拓歐美市場， 近期受矚目是夥拍大熱遊戲《黑神 話：悟空》開設專門店及售賣相關 產品，黑神話官方衍生品「黑神話 Blackmyth」在名創優品北京、上海、 廣州、杭州、成都門店首發，名創 優品成為黑神話官方衍生品全球實 體獨家發售渠道。由於《黑神話：悟 空》推出以來大受歡迎，更被視為 內地遊戲打入世界市場里程碑，截 至去年底帶來收入超過80億元人民 幣，其IP產品變現能力被看好。 此外，名創創品亦加快海外拓 展步伐，上月底佔地1100平方米的 西班牙旗艦店在馬德里開業，這也 是集團歐洲首間門店。截至去年9月 底，集團門店總數為7420間，去年 首3季淨增加859間門店，全年目標 為淨增加900至1100間門店。 業績方面，截至2024年9月底， 集團去年第3季純利6.42億元，按 年升4.8%，每股盈利0.52元；收入 45.23億元，升19.3%，當中來自 內地及海外市場收入為27.12億及 18.11億元，分別按年增長8.7%及 39.8%，反映海外市場增長更快。 累計去年首3季，純利18.12億元， 按年升12%，每股盈利1.46元；收 入122.81億元，增長22.8%。 集團2023年多項財務數據改 善，股東權益回報率由20%提升至 27%；經營利潤率略升至22%；總 資產回報率改善至17%以上。集團 負債不高，總債項對股東權益比率 僅13%。名創優品16日收報45.5港 元，升4.2%。 至於主要業務為潮流玩具產 品設計、開發及銷售的泡泡瑪特 （9992），過去2年盈利強勁增長， 股價去年累升達3.5倍。集團主席兼 行政總裁王寧預計，今年海外業務 佔比有可能超過50%，超過內地業 務，正處於快速增長階段。去年集 團在羅浮宮、牛津街，以及日本和 韓國地標開設門店，今年可能會在 紐約時代廣場和第五大道等更多地 方開設旗艦店。 泡泡瑪特具有強勁IP孵化和變 現能力，以及不斷擴大海外市場知 名度及收入，令其2023年盈利勁升 逾1倍，大賺10.8億元。2024年中期 純利仍按年大升93.3%，至9.21億 元，每股盈利69.49分，不派息；營 業額45.58億元，上升62%。 集團2023年股東權益回報率達 13.9%，總資產回報率亦達10.8%。 經營利潤率達22.4%。 花旗指泡泡瑪特擁有強大IP孵 化和變現能力，給予「買入」評級， 目標價為105港元。泡泡瑪特16日收 報85.15港元，升4%。 業務快速增長嘉里物流6.54元買入 ■名創優品夥大熱遊戲 《黑神話：悟空》開專門 店，獲投資界看好前景。 名創夥黑悟空合作 泡泡瑪特衝出中國 上市公司投資失利或令高層「上 身」，證監會及港交所公布，指尖 悅動（6860）8名前董事涉及有問題 投資和向外部人士授出貸款等失當 行為，導致公司蒙受超過6.6億元損 失，聯交所就此作出譴責或批評， 前主席劉傑禁止再任該公司高層。 證監會亦正就上述涉嫌失當行為尋 求原訟法庭頒布取消資格令和賠償 令。 事件源於證監會2023年調查， 發現指尖悅動在2019年上市時，全 體董事議決採納了一項政策，令部 分投資決定可繞過董事會的批准， 而公司上市後投資的貸款票據，因 違約而令公司損失約2.4億元。證監 又發現，指尖悅動於2020至2021年 期間，向15名借款人訂立合共逾5億 元的貸款，但其後蒙受減值虧損約 4.24億元。有關損失超過6.6億元。 指尖悅動涉事8名董事已相繼辭 任，包括劉傑於去年12月請辭。證 監會亦指，上述貸款票據及貸款所 引致的損失，劉傑及多名前董事負 有法律責任，須向指尖悅動賠償。 迅速發虛產牌擴至新申請者 另外，證監會宣布，虛擬資產 交易平台牌照的所有新申請者，可 按迅速發牌程序申領牌照。新的發 牌方式要求虛產交易平台申請者， 先落實內部的政策、程序、系統及 監控措施，然後對有關措施進行外 部評估，而證監會將監督整個外部 評估過程。 指尖悅動前董事涉行為失當證監尋求法庭頒令賠償 3間擬到港對沖基金 名稱 來源地 Sona 英國 Centiva 美國 Hudson Bay 美國 中金指出，名 創 優 品 發 行 的 股 票 掛 鈎 證 券 溢 價 100%，反映長期發 展信心，上調目標 價至 56.87 港元， 維持「優於大市」 評級。 實力股起底 擁有鹹蛋超人等知識產權（IP）的內地玩 具集團布魯可（325）招股熱爆，皆因市場看 好潮流玩具行業。名創優品（9896）早前成功夥大熱遊戲《黑神話： 悟空》，開專門店及售賣相關產品，獲投資界看好前景。靠IP產品 進軍世界市場的泡泡瑪特（9992），雖股價去年勁升逾3倍，但大行 仍唱好籲買。 投資追擊
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