C11 01.31.2025 星期五 美國經濟要聞 美股反彈 金價破新高 GDP增幅不及預期 經濟增長放緩 道指收市上漲168 . 61點，漲幅 為0.38%，報44882.13點；納 指漲49.43點，漲幅為0.25%，報 19681.75點；標普五百指數漲31.86 點，漲幅為0.53%，報6071.17點。 本周科技股財報集中出爐，B.Riley 財富管理公司首席市場策略師Art Hogan表示，有三家重要的大型科 技公司財報顯示，盈利基本上都沒 有問題。 投資者繼續消化美聯儲的貨幣 政策決議，美聯儲預測今年只有兩 次減息，比去年9月開始政策放鬆周 期時預測的四次有所下降。這反映 了特朗普新政府對財政、貿易和移 民政策經濟影響的不確定性。經濟 學家認為，計劃中的減稅、對進口 徵收廣泛貿易稅和大規模驅逐無證 移民都會導致通貨膨脹。他們預計 到下半年經濟增長將動搖，通貨膨 脹率將上升。 經濟數據面，勞工部報告稱， 上周首次申領失業救濟人數減少1.6 萬人至20.7萬人，預估為22.5萬人。 商務部報告稱，第四季度GDP增長 2.3%低於預期。第三季度GDP數 據修正為上升3.1%。65位經濟學家 對第四季度GDP的預測區間為上升 0.9%至上升3.2%。 第四季度個人消費增長4.2%， 前一個季度為增長3.7%。第四季度 GDP價格指數增長2.2%，前一個 季度為增長1.9%。第四季度核心個 人消費支出價格指數較前季度增長 2.5%，前一個季度為增長2.2%。該 數據表明第四季度經濟增長速度有 所放慢。與此同時，數據還顯示， 一項受到密切關注的核心通脹指標 增長2.5%，是自2022年末以來第二 次出現季度環比加快。 油價30日小幅走高，紐約商品 交易所3月交割的西得州中質原油 （WTI）期價收漲0.11美元，漲幅為 0.15%，收於每桶72.73美元。石油 分析師John Evans表示：「關於原油 價格的考慮，其他所有因素都無法 與特朗普可能宣布對加拿大和墨西 哥徵收關稅這一條相提並論。市場 完全聚焦於特朗普會不會兌現他將 在2月1日對加墨兩國實施關稅措施 的承諾。」 紐 約 尾 盤， 現 貨 黃 金 上漲 1 . 22%，報2793 . 12美元/盎司。 COMEX黃金期貨漲2 . 0 6%，報 2826.80美元/盎司。 ■商務部報告稱，第四季度GDP增長低於預期，但個人消費出現增長。圖為在商店購物的顧客。 資料圖片 美股30日反彈收高，道指 上漲168點，投資者正在評估多 家大型科技公司公布的最新財 報。商務部公布數據指，第四 季度GDP增幅不及預期，顯示 經濟增長有所放緩。投資者還 在關注特朗普對美國最大兩個 原油供應國墨西哥和加拿大的 關稅威脅，這也推動美國WTI 原油期價小幅走高。現貨黃金 則漲超1.2%，刷新歷史高位。 ▍本報訊 ▍ 蘋果公布財報顯示，第四季度 營收1243億美元，分析師預期1241 億美元。iPhone收入691.4億美元， 預期710億美元。第四季度大中華 區淨銷售額為185.1億美元，低於市 場預期的213.3億美元。上年同期為 208.19億美元。 第四季度iPhone產品線淨銷售 額691.4億美元，市場預期710.3億美 元，上年同期697億美元。iPad產品 線淨銷售額80.9億美元，市場預期 73.2億美元，上年同期70.2億美元。 Mac產品線淨銷售額89.9億美元， 市場預期79.6億美元，上年同期77.8 億美元。可穿戴設備、家居與配件 產品線淨銷售額117.5億美元，市場 預期120.1億美元，上年同期119.5億 美元。 第一季度整體收入增長了4%， 但未能達到華爾街對iPhone的銷售 預期，在華銷量下降了11.1%。雖 然蘋果的整體銷量在本季度有所上 升，但該公司備受關注的iPhone銷 量實際上同比略有下降。12月這個 季度是iPhone 16銷售的第一個完整 季度，蘋果在這個季度發布了針對 iPhone 16的蘋果智能AI套件。 蘋果iPhone的銷量低於LSEG 的預期，這是該公司自2023財年第 一季度財報發布以來兩年來最大的 一次。蘋果公司首席執行官庫克表 示，11.1%的降幅中有一半是由於 「渠道庫存」的變化，蘋果智能手機 還沒有在中國推出，而且在本季度 結束後，將借助補貼政策，刺激蘋 果產品的銷售。 作為蘋果的利潤引擎，包括訂 閱、保修和授權交易在內的服務部 門公布了231.2億美元的收入，比去 年同期增長了14%。 蘋果iPhone收入遜預期在華銷量下滑11% 軟 銀 集 團 傳 出 正 商 談 向 OpenAI投資最高達250億美元的 計劃，此舉可能使其成為這家人 工智能初創公司最大的支持者。 兩家公司正在德克薩斯州牽 頭Stargate的合資項目，計劃投入 1000億美元建設數據中心和其他 AI基礎設施。 兩家公司此前表示，他們的 最終目標是在四年內投資5000億 美元。而他們各自的領導人孫正 義和Sam Altman是多年的熟人， 雙方對推動AI技術發展有著共同 的興趣。 了解談判情況的知情人士 稱，軟銀除了向Stargate項目承諾 投入超過150億美元之外，還可能 直接向OpenAI投資150億至250億 美元。馬斯克等科技行業人士曾 質疑Stargate及其融資缺乏細節。 這位xAI創始人對參與特朗普總統 計劃的公司能否兌現承諾表示懷 疑。 康寧預測第一季營收和獲利 將超過華爾街預期，這家大猩猩 玻璃製造商預計其光纖產品在人 工智能相關基礎設施方面的需求 將強勁。 這家總部位於紐約的公司股 價出現上漲，隨著消費者和企業 越來越多採用人工智能技術， 用於高速傳輸數據的光纖的需求 也隨之增加。特朗普宣布的價值 5000億美元「星際之門」計劃預計 也將使康寧受益，因為康寧的部 分產品預計將用於連接不同的系 統、服務器和網絡設備。 該公司為電信業生產營運商 網絡和企業網絡組件，以及平板 顯示器的玻璃基板。LSEG彙編的 數據顯示，康寧預計第一季營收 為36億美元，高於分析師預期的 35.3億美元。 經調整後，該公司預計第一 季獲利將在每股48至52美仙之 間，中間值高於分析師預期的每 股48美仙的平均值。 數據顯示，截至去年12月31 日當季，該公司營收為38.7億美 元，超過分析師預期的37.6億美 元。以每股計算，康寧報告本季 調整後獲利為57美仙，而分析師 預計每股利潤為56美仙。 公司的最大收入部門光通 訊部門截至當季收入為13.7億美 元。技術部門截至當季營收為 9 . 7 1億美元，而分析師預計為 9.767億美元。 軟銀投資OpenAI 最高或達250億 光纖需求強勁 康寧營收增長 服裝和鞋類製造商VF Corp 公布的第三財季營收和獲利超過 預期，得益於該公司努力恢復需 求並更新其Vans、NorthFace和 Timberland品牌的產品陣容。 良好的天氣推動了戶外和 運動服裝的需求，尤其是在假 期期間。透過更多全價銷售和 重組計劃下的成本削減，這家 Timberland鞋類製造商第三季調 整後營業獲利率增長了360個基 點，達到11.4%。VF Corp目前已 連續三季營收和獲利超過預期， 從2024年初影響該公司的需求逆 風和損失中恢復過來。 該公司的轉型計劃包括專注 於其Vans品牌、在2025財年末削 減3億美元成本，以及出售其街 頭服飾品牌Supreme等非核心業 務。執行長達雷爾在財報聲明中 表示：「雖然我們還有很多工作要 做，才能持續實現兩位數的營業 獲利率和持續的營收增長，但我 們正在大力推動VF轉型為真正差 異化的多品牌營運商。」 根據LSEG彙編的數據，截至 去年12月28日的當季，該公司營 收較上年同期成長2%至28.3億美 元，超過分析師預期的27.5億美 元。調整後，VFCorp每股獲利為 62美仙，而預期為34美仙。這家 總部位於科羅拉多州丹佛的服裝 零售商也預計第四財季營收將下 降4%至6%，幾乎與4.96%的降幅 預期一致。 轉型計劃奏效 VFCorp報喜 經濟學家預計到下半 年經濟增長將動搖，通貨 膨脹率將上升。 華爾街五大投行摩根大通、美 國銀行、花旗、高盛、摩根士丹利 上周陸續交出成績單，表現亮眼。 就2024年的收入來看，各大 行收入由高至低分別為：摩根大 通1 8 0 5 . 9 3億美元，較上年增加 11.2%；美銀為1018.87億美元，較 前一年增加3.4%；花旗為811.39億 美元，較前一年增加3.4%；摩根 士丹利617.61億美元，較上年增加 14.1%；高盛535.12億美元，較上年 增加15.7%。 五間投行2024年的收入均取得 增長、平均增幅為9.6%，增幅最大 的是高盛，為15.7%。比較2024年 的淨利，各大行利潤由高至低分別 為：摩根大通584.71億美元，較上 年增加18.0%；美國銀行271.32億 美元，較前一年增加2.3%；高盛 142.76億美元，較上年增加67.6%； 摩根士丹利133.90億美元，較上年 增加47.4%；花旗126.82億美元，較 上年增加37.4%。 五大投行2024年的淨利均取得 增長、平均增幅為34.5%，增幅最 大的也是高盛，達67.6%。值得一 提的是摩根大通的淨利突破500億美 元，創下美國銀行業歷史紀錄。就 員工數來看，截止去年底，各大行 員工人數分別為：摩根大通31.72萬 萬人，較上年底增加2.4%；花旗為 22.90萬人，較上年底減少4.2%；美 銀21.32萬人，較上年底增加0.1%； 摩根士丹利8.0478萬人，較上年底 增加0.6%；高盛4.65萬人，較上年 底增加2.6%。 員工人數方面，除了花旗減少 4.2%之外，其他四間投行的員工人 數均增長、平均增幅為1.4%，增幅 最大的還是高盛。 微軟發布2025財年第二季度的 業績報告，由於Azure雲計算服務 的增長低於預期，以及公司給出的 季度收入預測令人失望，導致微軟 股價在盤後交易中下跌多達5%。 根據報告顯示，微軟第二季 度收入為696.3億美元，略高於市 場預期的687.8億美元。每股收益 為3.23美元，也高於預期的3.11美 元。然而，包含Azure雲的智能雲 部門收入增長僅19%，低於分析師 預期的258.3億美元，Azure和其他 雲服務收入增長31%，也低於上一 季度的33%。 微軟首席財務官胡德表示，第 三財季收入預計將在677億至687億 美元之間，低於市場預期的697.8 億美元。她指出，公司正在應對執 行挑戰並繼續忍受產能限制。儘管 Azure的增長放緩，但微軟的人工 智能業務仍然表現出色。公司現在 的人工智能年化收入運行率已達到 130億美元。同時，微軟還在不斷 加大對人工智能的投資，包括向 OpenAI追加7.5億美元的投資。 在生產力和業務流程方面，微 軟實現294.4億美元的收入，同比 增長13.9%。個人計算部門收入也 達到146.5億美元，與去年同期持 平。然而，微軟在「其他費用」項目 中列出了22.9億美元，主要因為對 OpenAI的預期損失所佔的份額。 此外，公司還報告了158億美元的 資本支出，與分析師預期相符。 IBM發布2024財年第四季度 及全年財報，顯示第四季度營收 為175.53億美元，與上年同期的 173.81億美元相比增長1%，不計入 匯率變動的影響為同比增長2%； 來自於持續運營業務的淨利潤為 29.27億美元，與上年同期的32.85 億美元相比下降11%。 根據財報顯示，公司四季度 來自於持續運營業務的淨利潤為 29.27億美元，與上年同期的32.85 億美元相比下降11%；；每股攤薄 收益為3 . 11美元，而上年同期為 3.54美元，同比下降12%。四季度 來自於非持續運營業務的淨虧蝕為 1200萬美元，而上年同期來自於非 持續運營業務的淨利潤為300億美 元。 第四季度營收為175 . 53億美 元，與上年同期的173.81億美元相 比增長1%，不計入匯率變動的影 響為同比增長2%，這一業績也超 出分析師此前預期。據雅虎財經網 站提供的數據顯示，12名分析師 此前平均預期第四季度營收將達 175.4億美元。 第四季總毛利率為59.5%，而 上年同期為59.1%，同比上升0.4 個百分點。其中，軟件業務部門 的毛利率為85.0%，而上年同期為 84 . 1%；諮詢業務部門的毛利率 為28.0%，而上年同期為28.1%； 基礎設施業務部門的毛利率為 56.9%，而上年同期為60.8%；融 資業務部門的毛利率為46.9%，而 上年同期為50.2%。 第四季度來自於持續運營業務 的總支出及其他收入為71.33億美 元，而上年同期為65.09億美元。 其中，銷售、總務和行政支出為 48.66億美元，而上年同期為47.91 億美元；研發和工程支出為19.67 億美元，而上年同期為17.48億美 元。 投行業績亮眼摩根大通最賺錢 微軟雲業務意外放緩 IBM淨利潤下降一成 ■微軟財報顯示，Azure雲計算服 務增長低於預期。 資料圖片 ■摩根大通去年營收較上年增加 11%。圖為摩根大通總部。資料圖片
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