B9 04.11.2025 星期五 香港時事雜誌 面對全球經濟增速放緩、 關稅戰引發全球資本市場劇烈 波動，不少具前瞻性的企業早 已作出部署應對。正如復星 國際（00656.HK）早前制訂「聚 焦主業、瘦身健體」及「擁輕合 重、攻守平衡」的戰略主軸並 堅定執行，於2024年業績報告 上，交出一份穩健與進取並存 的成績單。復星國際聯席首席 執行官徐曉亮接受獨家專訪， 深入剖析這間全球化企業如何 透過戰略聚焦、科技賦能與生 態協同，在全球經濟波動下， 保持穩健發展，為股東創造長 期穩定的價值。 撰文李飛帆 聚焦主業 攻守平衡 全球化與創新驅動復星穩健前行 復星將繼續深耕核心產業，依託全球化能力和創新驅 動力，推動經營利潤上升，爭取達到100億元人民幣的產 業營運利潤目標。 徐曉亮 ■復星國際聯席首席執 行官徐曉亮接受專訪， 分享企業如何在全球 經濟波動下保持穩健發 展。 ■Club Med地中海俱樂部旗下拉洛希爾度假 村。 談到世界經濟波動對企業的影響，徐曉亮表 示，去年確實是充滿考驗的一年，但復星 始終圍繞12字方針「瘦身健體、擁輕合重、攻守 平衡」作動態調整，穩健地穿越了周期，集團總 收入達1921.4億元（人民幣，下同），產業營運 利潤49億元，關鍵在於復星擁有「四大金剛」， 即豫園股份、復星醫藥、復星葡萄牙保險及復 星旅文，貢獻了70.1%的收入，形成穩固基本 盤。 12字戰略經營方針 穩健穿越周期 當中在「瘦身健體」方面，「瘦身」是對產業 進行分級分類，目標是形成更多現金流利潤， 能夠持續分紅的產業。「健體」則是強調核心能 力的塑造，主要體現在全球資源整合的能力， 能夠把研發、生產、銷售有效整合在一起，有 效拓展全球布局。徐曉亮指出，復星在「瘦身健 體」是非常堅決的，一方面聚焦家庭消費的主賽 道，退出非核心的產業和資產，2024年集團層 面資產退出簽約便達到約175億元。在產業退出 上，他指出2024年成功出售德國私人銀行HAL 股權，就是瘦身的良好演繹，而進入A（I 人工智 能）時代，復星將更善於運用AI去提升效率，融 通集團的生態，這就有助企業的「健體」。 談到12字方針中的「擁輕合重」，徐曉亮指 出，去年比較有標誌性的項目——復星旅文的 太倉阿爾卑斯二期，該度假區二期由太倉市政 府平台出資約50億元打造，由復星旅文營運管 理。生物醫藥板塊方面，復星醫藥聯手深圳市 引導基金等設立50億元的生物醫藥產業基金， 共同推動大灣區醫藥健康產業高質量發展，成 為復星輕資產戰略落地的另一里程碑事件。以 上種種都充分反映了復星「擁輕合重」結合的能 力，既降低資本負擔，又放大管理溢價，復星 未來將繼續提升其輕資產營運能力，讓項目更 好釋放價值。 「攻守平衡」夯實基本盤 復星持續推進「瘦身健體，有進有退」戰 略，退出一些非核心資產的同時，也圍繞核心 產業積極布局，做到「攻守平衡」。徐曉亮表 示，「攻守平衡，進與退，攻與守，是一個動態 的過程。進攻為了更好的抓住機遇點，當然有 『攻』就有『守』，要守住核心產業，把我們的基 本盤不斷夯實。」 復星在核心產業上，該攻的還是會攻，徐 曉亮稱，「以復星凱瑞為例，因為其擁有非常重 要的CAR-T（嵌合抗原受體T）細胞免疫療法技 術，這種技術是未來能夠使癌症治癒的重要技 術途徑，所以我們也看到去年9月復星醫藥增持 復星凱瑞權益至100%。」 攻守平衡就是把具優勢的能力和優勢資金 匹配起來，比如復星國際的「保險+投資+產業」 飛輪驅動戰略，圍繞核心有營運能力的產業， 加上投資以及結合保險資金，為復星實現攻守 平衡，而復星特有的生態協同模式，可以將飛 輪效應進一步放大。2024年，「康養+保險」生態 保單模式成功跑通，小區康養（健康養生）保單 1.4萬張，總保費128.5億元，復星康養首次實現 盈利，為飛輪發展奠定堅實基礎。 復星旅文私有化「以退為進」 復星旅文今年3月於港交所私有化獲通過， 整體作價97億港元退市。徐曉亮指，選擇私有 化的退市，以退為進，能夠更加靈活的組合發 展。復星旅文首先戰略上明確「All In」（全部押 進）在度假上，同時還會圍繞度假領域進行全球 和中國的布局，尤其是疫情以後旅遊業已經從 觀光遊轉向了度假遊，所以未來在度假領域的 布局，決定了未來的競爭格局。 事實上，復星旅文旗下的Club Med在全球 26個國家和地區擁有近70個度假村，之後也會 在東南亞、南美巴西、北美加拿大等地加大拓 展。至於中國市場方面，疫情以後大家更需要 身心健康、工作和生活的平衡，希望有更多時 間和家人在一起，因此城市度假是很好的市場 和切入點，復星Club Med會打造針對城市度 假的「白日方舟」，以及面向城市群度假的「鄰 境」，該兩條產品線會作為城市度假重要的發力 點。 此外，中國還有超級度假城市海南三亞。 除了三亞亞特蘭蒂斯外，復星在三亞啟動了超 級地中海項目，該項目是全球首個AI主題度假 區，將通過AIGC（生成式人工智能）技術實現 客房個性化定制，並將引入數字人G.O（快樂管 家）服務，提升遊客體驗。 創新驅動 全面擁抱AI時代 企業的開創在於擁抱創新，復星一直強調 創新驅動，面對目前的AI浪潮，徐曉亮表示， 復星的董事會和經營層，包括全球合夥人形成 了「進入了AI時代」的共識，AI像一個革命性的 基礎設施，好比像蒸汽機、互聯網剛出來，未 來一定是好的AI應用淘汰不好的AI應用。 復星的AI戰略是全面擁抱AI時代，同時在各 個產業的產品、內容、場景全面應用。不過，徐 曉亮強調，復星不會去建一些AI大模型，這既不 是復星的戰略，也不是復星的優勢。公司在AI的 戰略是由專門團隊專門立項，在營銷、營運以至 研發端充分發力，用好AI這個時代核心的科技引 擎，提升企業的效率和效益。 復星將繼續深耕核心產業，依託全球化能 力和創新驅動力，推動經營利潤上升，爭取達 到100億元的產業營運利潤目標。預期未來，復 星在高效執行「攻守平衡、有進有退」戰略下， 公司將繼續穩健發展。 復星的全球化戰略是其發展的重要引擎之 一。截至2024年，該集團在全球35個國家和地 區實現了產業布局，海外收入佔總收入的比例 達49.3%，同比增長6.2%。 徐曉亮表示，復星的全球化，已從「全球 布局」進入「全球深度營運」。他指，「營運」是 復星全球化布局完成後的核心點，打造全球營 運能力，一是全球資源的整合能力，像復星醫 藥在研發中和全球最聰明的機構密切合作， 同時整合印度、非洲等地的生產供應鏈，去年 復星醫藥海外收入達到113億元，佔總收入的 27%，全球化整合能力在中國醫藥企業中處於 前列。 他續指，二是全球拓展和布局能力，如復 星葡萄牙保險在海外持續拓展，在玻利維亞、 秘魯及非洲安哥拉、莫桑比克等多個葡語區國 家的業務快速增長；三是本土化融合能力，如 復星旅文旗下Club Med地中海俱樂部，在中 國通過白日方舟、鄰境等產品創新，積極布局 城市度假及冰雪度假，將全球模式更好嫁接和 融入中國本土市場。 復星醫藥在全球市場的拓展尤為成功，多 款自主研發的藥品在海外獲批上市，如復星醫 藥子公司復宏漢霖的藥物漢斯狀於歐盟獲批上 市，漢曲優在美國和加拿大獲批上市，開啟 北美商業化新征程，中國首款生物類似藥漢利 康在秘魯、尼加拉瓜及玻利維亞批准上市，漢 貝泰在玻利維亞獲批上市，全球化成果持續落 地。 2024年，復星葡萄牙保險繼續保持高質量 和可持續發展，公司葡萄牙境內和國際業務錄 得雙增長，毛保費收入達約61.72億歐羅，綜 合成本率和保險業務收益均優於2023年同期。 同時海外收入達到18.4億歐羅，充分發揮復星 「全球組織＋本地營運」能力，通過海外拓展把 國際業務佔比由2014年不足5%提升至29.8%。 從「 球布局」到「全球深度營運」全球化成果持續落地 復星的AI戰略是全面擁抱AI 時代，同時在各個產業的產品、內 容、場景全面應用。 徐曉亮 復星國際執行董事兼聯席首席執行官 徐曉亮 復星國際執行董事兼 聯席首席執行官 會客企 室業 ■在中國有超級度假城市之稱的海南三亞，圖 為復星打造的三亞亞特蘭蒂斯。 ■冰雪產業也是復星旅文未來的發展重點。 ■復星旗下Club Med在中國通過白日方舟、 鄰境等產品創新布局城市和冰雪度假。 ■太倉阿爾卑斯二期由太倉市政府平台出資打 造，復星旅文運營管理。 ■圖為上海著名文化地標豫園，蛇年豫園燈會 再次火爆出圈，強力帶動豫園商圈春節整體消 費。
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