C7 05.16.2025 星期五 美國經濟 巴郡Q1大砍銀行股 馬斯克薪酬方案重新評估 清倉花旗 蘋果持股未變 存保密倉位 董事會仍面臨艱難挑戰 華爾街見聞報道，根據1 3 F文 件，巴郡出售了14639502股 花旗股票；文件還顯示，該公司出 售了48660056股美國銀行股票，減 持比例超過7%；截至3月31日，巴 郡仍持有超過6.315億股美國銀行股 票。巴郡還減持了30萬股第一資本 金融公司股票，減持比例約為4%。 巴郡本季度最大的買入是啤 酒製造商星座品牌公司，購入了 6384676股，持倉增加超過113%， 總持股數達到12009，000股。此 外，該公司加倍持有了泳池設備供 應商Pool Corp．。 另外，巴郡在第一季度清倉了 其持有的Nu Holdings股份，後者運 營著巴西數字銀行Nubank，清倉規 模為4000萬股。巴郡將其在Liberty Formula One的投資削減了約一半， 降至350萬股。 目前，蘋果公司仍是巴郡最大 的單一持倉，持有3億股，佔其整 個股票投資組合約25%。雖然巴郡 此前已大幅削減蘋果持倉，但最新 13F文件，巴郡第一季度並未進一 步減持。截至3月31日，巴郡所持蘋 果股票市值為666億美元。除蘋果之 外，巴郡的另外幾大持倉分別是美 國運通、可口可樂、美銀、雪佛龍。 同時，巴郡還向SEC提出了保 密請求，要求對一項或多項股票 投資暫不披露在13-F報告中。分析 稱，這很可能是出於巴菲特的意 願，他希望在不引起市場注意、不 推高股價情況下悄悄增持某些股票。 根據巴郡的財報，該公司在第 一季度淨賣出股票，買入股票總額 為32億美元，賣出總額則為47億美 元。巴郡持有的現金和美國國債總 額已升至創紀錄的3330億美元。市 場觀察人士一直密切關注巴菲特何 時會將這筆巨額資金投入市場。 ■「股神」巴菲特旗下巴郡公司一季度持股曝光，賣出與買入股票皆受矚 目。 路透社資料圖片 多位 知 情 人 士 透 露 ， 董 事 長Ro b y n De n h o l m與董事 Kathleen Wilson-Thompson正領導 專案小組，探討若2018年原薪酬協 議無法恢復，是否採取替代補償方 式。 根據美國證管會(SEC)文件，特 斯拉已成立一個特別薪酬委員會， 專責處理與馬斯克相關的薪資安 排。儘管如此，董事會仍面臨艱鉅 挑戰，特別是在不久前才否認《華爾 街日報》報道關於尋覓新任執行長的 傳聞。 此次薪酬檢討源自德州法院裁 定馬斯克2018年獲得的原始薪酬方 案過於誇張，當時估值達560億美 元，按現值計算已接近1000億美 元。儘管此案已上訴至該州最高法 院，董事會仍須為未來情境預作準 備。 馬斯克自公開表態支持特朗普 競選總統以來，個人形象愈發爭議 化。他與特朗普的密切關係、推動 「政府效率部(DOGE)」理念以及一連 串激進言論與私人生活風波，對特 斯拉原本主打的創新與高端品牌形 象造成不小衝擊。近來經銷商面臨 抗議，部分產品遭抵制。 特斯拉股價自特朗普上任前夕 高點428美元大幅回落，4月一度跌 至221美元，外界憂心特斯拉的品牌 價值是否已出現不可逆轉的損害？ 儘管大型機構投資者對公司策 略具重要影響，但特斯拉能長期享 有高於同業的估值溢價，很大程度 上來自散戶投資者對馬斯克的熱情 與信仰。他們肯定其創新思維、遠 見布局與工程背景，這種個人魅力 成為品牌不可分割的一部分。 然而，馬斯克仍透過其政治人 脈為公司創造難以忽視的資源。上 周他以特朗普隨行人員身分與沙特 王儲會晤，《滾石》雜誌更指出，其 政治聯盟在商業上利大於弊。數據 顯示，特斯拉自政府合約與碳排放 額度已獲利逾380億美元。 市場觀察人士指出，若馬斯克 能淡出政治聲量、重回企業本業， 將有助於為品牌「去毒化」。他本人 在4月財報電話會議中亦承認外界反 彈聲浪，並承諾將重心重回特斯拉 發展。 在評估新的薪酬架構時，特斯 拉董事會必須正視一項現實：無論 風險與爭議為何，特斯拉的股價與 馬斯克幾乎密不可分。任何對其地 位動搖，都可能引發市場劇烈反應。 巴郡持有的現金和美 國國債總額已升至創紀錄 的 3330 億美元，市場觀察 人士一直密切關注巴菲特 何時會將這筆巨額資金投 入市場。 根據15日提交給美國證管會（SEC）的監管文件，「股神」巴菲 特旗下巴郡一季度清倉花旗銀行，減持美國銀行和第一資本金融公 司的部分持股，當季最大的買入是啤酒製造商星座品牌公司，巴郡 還提出了保密請求，要求對一項或多項股票投資暫不披露在13-F 報告中。 特斯拉董事會正重新評估CEO馬斯克的薪酬方案，這項高度 敏感的談判不僅牽動企業治理方向，更攸關品牌形象與市值穩定。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■特斯拉董事會正重新評估CEO馬斯克的薪酬方案，圖為馬斯克近日出席 活動揮手致意。 路透社 流媒體巨頭Netflix表示，過 去一年廣告支持套餐用戶數量增 長了一倍多。公司近日在面向廣 告主的推介會上透露，每月7.99 美元的套餐目前全球每月覆蓋超 9400萬用戶——這相比2024年5月 報告的4000萬和去年11月公布的 7000萬均有大幅增長。 自2 0 2 2年推出廣告套餐以 來，該服務增長迅速。隨著 Netflix對廣告業務的運營愈發成 熟，其計劃在2026年底前推出更 多廣告形式，包括去年已開始試 驗的暫停廣告以及觀看中途出現 的互動廣告。Netflix已停止公布 每季度新增訂閱用戶總數，但今 年1月曾透露全球訂閱用戶超3億。 Ne t f l i x廣告業務總裁Amy Reinhard表示，流媒體服務擁有 「全球最活躍的受眾」，廣告套餐 用戶平均每月使用時長為41小時。 高盛分析師Michael Ng維持 對超微電腦的「賣出」評級，目標 價為24美元，儘管超微電腦最近 宣布與DataVolt簽署了一項價值 200億美元的多年協議，專注於 GPU平台和機架系統，這些系統 將部署在DataVolt在沙特和美國 的數據中心。 超級微電腦宣布與DataVolt 達成200億美元的重要合作夥伴 關係，預計這將提高公司的知名 度，並可能促使指引上調。儘管 如此，高盛仍維持「賣出」評級。 此外，超微已經開始出貨配 備AMD最新EPYC 4005系列處理 器的服務器，該處理器旨在提高 數據中心計算密度並降低總體擁 有成本。此舉是該公司持續創新 努力的一部分，旨在為雲服務提 供商和企業提供強大而具有成本 效益的解決方案。 應用材料上季營收不如市場 預期，對本季展望也平淡，凸顯 美中關稅隱含的潛在成本，導致 這家美國最大芯片生產設備製造 商15日盤後下挫近6%。 應材表示，本季(會計年度第 3季)營收預估介於67-77億美元， 中位數72億美元，大致符合華爾 街所估的71.9億美元，而本季獲 利預估約在每股2.35美元。 中國是應材等芯片業者的主 要市場，目前正設法針對美國對 中芯片銷售管制做出因應。應 材執行長GaryDickerson說：「市 場上有更多的不確定性。儘管如 此，應材仍表現良好。」應材財務 長BriceHill說：「儘管經濟和貿易 環境變化，我們並未看到消費者 需求有大幅改變。」由於財報和財 測沒有驚喜，應材15日盤後下挫 5.7%，該股今年迄今上漲7.5%。 有「女股神」之稱的方舟投資 創辦人凱西．伍德的ARKKETF 對其持倉進行了顯著調整，其中 Ai rbnb獲大量買進，而Palant i r Technologies則遭大幅拋售。 鉅 亨 網 報 道 ， 方 舟 投 資旗艦產品 A R K K E T F 收購 Airbnb214624股，總價值約2963 萬美元，創下了當日最大的美元 價值交易。 除Airbnb之外，ARKKETF 還增持eToro Group14萬股，價值 約728萬美元，顯示對該零售交易 平台的信心日益增強。此外，該 ETF也買入基因編輯公司CRISPR Therapeutics AG31983股，總價值 約為119萬美元。ARKKETF過去 一周持續買進該股的模式凸顯對 生技領域的看漲立場。 出售方面，ARKKETF減持 大數據分析公司Palant ir206881 股，價值約2650萬美元，創當日 最大一筆拋售交易金額。此外， 該ETF也出售132149股UiPath的 股票，價值約175萬美元。 流媒體巨頭Netflix 廣告套餐用戶大增 超微電腦拿下大單 高盛仍「賣出」評級 上季營收不如預期 應用材料展望平平 拋售Palantir 「女股神」買進Airbnb 微軟將在全球裁員3% 或6000人，彭博分析微軟總部華盛 頓的人力數據，發現在總部裁撤的 約2000個職務中，超過40%是軟件 工程師，凸顯隨著人工智能(AI)時 代來臨，打造核心產品的人員也不 易保住飯碗。 根據彭博對華盛頓州數據的分 析，在微軟的華盛頓總部，軟件工 程師是收到解僱通知的最大單一職 缺類別，約817個職務遭裁。整體 而言，華盛頓總部被裁撤2000多 人，約佔這波全球裁員總數的三分 之一。 微軟與各大科技公司正在加碼 投資AI，同時檢視如何削減成本和 重新決定預算優先項目。最近幾個 禮拜，微軟主管承諾會在大舉投資 資料中心之際控管預算。 這個情況也發生在其他科技公 司上，Salesforce今年2月稍早宣布 裁員1000多個職務，但同時也正積 極聘僱人力，以推動AI產品銷售， 執行長Marc Benioff補充說，由於 導入AI，今年招募的工程師人數將 減少。此外，Workday2月宣布裁 員，不過執行長Carl Eschenbach當 時說，AI等重要領域的人力招募將 持續進行。 不只軟件工程師，華盛頓總部 這波裁員影響最深的職務類別，都 和軟件項目有關，產品管理和技 術專案管理加起來有將近600個職 務遭裁撤，約占華盛頓裁員總數的 30%。 知情人士透露，這波裁員也波 及到一些被指派推動AI項目的主 管和員工。需要面對客戶的職務， 包括銷售人員或營銷人員，也受影 響。微軟拒絕對此報道置評。 根據微軟，這波裁員目的是在 精簡管理層，然而目前不清楚瘦身 程度有多大，從華盛頓的裁員情況 來看，其中17%的職務被歸類為主 管。而根據微軟向美國平等就業機 會委員會提交的報告，截至2023年 底，微軟全公司聘僱的這類主管職 就佔了約莫17%。 AI崛起 微軟裁員多為軟件工程師 特別 觀察 在評估新的薪酬架構 時，特斯拉董事會必須正視 一項現實：無論風險與爭議 為何，特斯拉的股價與馬斯 克幾乎密不可分。 人工智能領頭羊企業OpenAI 正加速擴充其雲端運算能力，最新 與數據中心業者CoreWeave簽署高 達40億美元的新合約，進一步擴大 雙方合作關係。彭博社報道，根據 CoreWeave15日向美國證管會(SEC) 提交的文件，OpenAI將在2029年前 分期支付這筆金額，以強化其AI模 型的運算基礎設施。 Co r eWe a v e於日前的財報電 話會議中曾提到這項交易，但未 明言合作對象僅稱為「一家企業級 A I公司」。隨著合作對象揭曉， CoreWeave股價15日一度大漲8%， 今年以來，該公司股價已大漲 69%，成功消除今年3月公開上市以 來市場對其成長性的疑慮。 事實上，這並非Op e n A I與 CoreWeave進行的首次合作。早在 CoreWeave上市前，雙方就已簽署 一份為期五年、價值近120億美元 的合約，OpenAI並透過該交易取 得CoreWeave的部分股權。此次新 合約的簽署，不僅鞏固了雙方長 期合作關係，也顯示出OpenAI正 大舉擴張其AI運算能力，以滿足 日益成長的市場需求。此舉也有 助於CoreWeave降低對微軟的高度 依賴，根據SEC文件，去年微軟 是CoreWeave的前兩大客戶之一， 貢獻了近三分之二總營收。隨著 OpenAI擴大採用CoreWeave服務， 該公司客戶結構將變得更多元，有 助於降低單一客戶集中帶來的風險。 Co r eWe a v e執行長Mi c h a e l Intrator說：「市場對我們產品的需 求可說是前所未見的旺盛。」他並指 出，公司將大幅加速投資，預計今 年資本支出最高將達到230億美元， 以因應爆炸性成長的AI運算需求。 OpenAI再出手加碼40億投資CoreWeave
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