C12 05.20.2025 星期二 香港財經 寧德暗盤一手最多賺2400元 英皇珠寶積極強攻內地市場 罕有現AH股「倒掛」一手中籤率10% 於三大暗盤市場中，寧德時代暗盤在輝立 表現最好，高見288.4元，收報287元， 較招股定價高9.1%，一手賬面賺2400元。耀 才暗盤收升9.1%。而富途暗盤收升8.3%。上 述暗盤收市價均較寧德時代A股收市價260元 人民幣溢價1.3%至2%不等。 富衛第4度申請上市 另據寧德時代19日晚公布的招股結果， 最終發售價為每股263元，募集資金淨額約為 353.31億元。公開發售共收到31.08萬份有效 申請，超購150倍；國際配售超購14倍。一手 中籤率10%，抽200手穩中一手，21張頂頭槌 飛每人獲發約221手。 耀才證券研究部總監植耀輝表示，近期 大熱的「A+H」新股因受AH股間的溢價影響， 預期炒作空間不多，但相關股份基本面不 錯，投資者可作中長線部署。 富衛集團（FWD）重啟在港上市計劃，摩 根士丹利及高盛擔任聯席保薦人，匯豐為財 務顧問。外電報道，富衛已收到潛在投資者 的初步興趣，有望今年上市集資數億美元。 去年8月曾有消息指，由於市場環境充滿挑 戰，富衛集資額少於78億元。富衛招股書披 露，去年扭虧為盈，賺2400萬元。富衛曾於 2022年及2023年期間三度申請上市，因為超 過時限而失效，今次是第4次遞上市申請。 兩新股19日開始招股，派格生物醫藥擬 計劃發行1928.35萬股H股，招股價為每股 15.6元，集資最多3億元，每手500股入場費為 7878.66元。該公司還引入益澤康瑞醫療為基 石投資者，投資近2億元。該股暫錄得1.46億 元孖展認購額，較公開發售額3008萬元，超 購3.85倍。 兩新股接力開招 吉宏股份計劃發行6791萬股H股，招股 價7.48至10.68元，集資最多7.25億元，每手 500股入場費5393.85元，暫已錄得4.04億元 孖展認購額，較公開發售額7252萬元，超購 4.58倍。另一大熱新股恒瑞醫藥（1276）20日截 止招股，19日已錄得1588.52億元孖展認購， 超購291倍。即將截飛的MIRXES（2629）亦有 22.8億元孖展，超購近20倍。 ■寧德時代20日正式掛牌。 法國巴黎銀行最新報告指出，全球電 動車市場進入「不確定性新時代」，中國憑 技術及供應鏈優勢成功突圍。該行預測， 2025年全球銷量將上衝至2300萬輛，2030 年更料倍增至4700萬輛，若中美歐關係回 暖，有望飆至5800萬輛。若貿易摩擦加 劇，銷量恐跌至4000萬輛。 隨著寧德時代（3750）登陸港股，法巴亞 太區宏觀研究統籌總監呂成直言香港已成中 資車企全球化「戰略基地」，既吸國際資金， 更補港股科技板塊硬件缺口。近期美國對 進口車徵25%「重稅」，歐盟亦向中國電動車 加徵21%關稅。法巴Exane全球汽車業研究 部主管Stuart Pearson透露，車企正把握90天 窗口期「瘋狂走貨」，貨運定單暴增，搶建海 外庫存。面對關稅圍堵，中企轉戰歐洲設廠 「產地換市場」，避關稅兼搶市場。但Stuart Pearson認為，中國與歐洲目前分別閒置約 1600萬輛及數千萬輛產能，業界仍逆市擴 產，恐釀產能過剩危機。中國已實現電動車 與燃油車成本持平，推動滲透率領跑全球。 歐洲因缺乏經濟型電動車，存在供給缺口。 英皇珠寶近月已密鑼緊鼓預備將新IP品 牌推出市場，陳世昌透露，公司有8成產品 為自家研發，另外2成產品是潮流單品；而 且在8成自家研發的產品中有5成已取得註冊 專利，形容這些產品將來或是很厲害的爆 款，希望別讓人抄襲。 對於近日熱捧的Chiikawa金飾，陳世昌 指部分消費者對卡通人物的瘋狂程度真的很 厲害，集團會一直密切關注熱捧的卡通人物 飾品，但也要因時制宜，不會盲目地一窩蜂 搶高版權費。 英皇珠寶背靠英皇集團，旗下有不少天 王巨星如容祖兒、謝霆鋒、Twins、張敬軒 等，陳世昌認為有利打造最強IP角色，而且 內地年輕人喜歡追星，或可創造不同火花。 他笑言，將來集團或不止做珠寶，甚至跨領 域把IP角色反過來賣給別人。 另外，英皇珠寶有意跟藝術家合作推出 聯乘產品，陳世昌表示，現時內地購買黃金 人士約有4成為45歲以下，除了因為黃金今 年累升26%，另一原因是新中式的興起，年 輕人追捧中國歷史文化及國粹風，故公司擬 跟國潮風的藝術家合作，創作具有藝術品級 別的產品設計。 或夥藝術家推聯乘產品 楊諾思亦透露，香港市場也會繼續發揮 品牌展示與新品首發的重要角色，例如率 先推出明星藝人聯乘款的合作系列，包括 容祖兒的See Me Fly系列，張敬軒的Core & Encore系列，以及最新邀請關智斌及衛詩雅 擔任最新婚嫁系列代言人。 對於被問及內地大熱品牌老鋪黃金 （6181）近年崛起，陳世昌表示，老鋪黃金在 內地有十多年發展經驗，欣賞這個品牌，希 望從中學習其優點。 不過他坦言，英皇珠寶定位並不一樣， 歷史更悠久，而且英皇珠寶屬於全品類，並 非只注重銷售黃金。他又稱會持續鑽研古法 黃金工藝，並推出「金生世藝」的黃金系列應 市，「我們會走自己的路，有信心未來十年 打入中國市場前十大。」 集團於上周五（16日）舉辦首場中國大陸 品牌策略發布會，公布直營與加盟並行的發 展模式，同時推行省級代理與城市代理合作 方案，並即場與五位省級合作代表簽約，日 後將重點布局京津冀、長三角、大灣區、成 渝四大核心城市群，進駐全國高端商場及購 物中心。 今年全球電動車銷量 法巴料達2300萬輛 8成產品屬自家研發 謝霆鋒等助打造IP 中電首季港售電量跌2.6% 下調每月燃料調整費 中電（002）公布，今年首季在港售電量 為70.91億度，按年減少2.6%。中電指出， 儘管交通電氣化和數據中心等新興行業需 求帶動增長，但整體用電量放緩。中電第 一期中期息派每股0.63元，按年持平，最新 股息率4.78厘。中電又指，隨著國際燃料價 格回落，5月將每月「燃料調整費」調低至每 度電44.4仙，使平均淨電價較年初水平下調 1.3%，並繼續審慎控制成本，確保電力價 格合理。中電在首季香港售電量中，住宅 按年下跌5.2%，商業與基建及公共服務亦 跌1.1%至1.2%。該集團指出，主要是今年 天氣較和暖，電力需求下降，亦受2024年 的閏年售電日數多出一日影響。 內地業務方面，中電稱，零碳資產組 合不斷擴展，今年首季維持穩健的營運表 現，其中大亞灣核電站發電量按年增加； 而陽江核電站發電量亦維持穩定，但平均 電價有所下調。中電指出，年初中央政府 發布新的電價政策，要求可再生能源項目 全面參與市場交易，該集團相信對現有投 資組合影響有限，亦有信心能夠順利過渡 至市場定價為本的模式。 楊諾思接受本報訪問時大讚拍檔陳世昌深 耕珠寶及內地市場40年，過去曾管理一 個超過7000間門店的珠寶品牌，深信他的管 理經驗，以及內地累積的珠寶行業全鏈路資 源及人脈網絡，與英皇珠寶強強聯手，開創 內地市場新格局。 陳世昌深耕珠寶及內地40年 陳世昌認為，內地未來發展潛力龐大， 而且最大特點是「地大人多」。根據國統局 數據顯示，內地去年社會消費品零售總額 約48.79萬億元人民幣，單是金銀珠寶類就 有3300億元人民幣，如果集團有7至8%市佔 率，已經非常了不起。 英皇鐘表2023及2024年連續兩年總收 入提升，2024年度珠寶分部收入按年大增 41%，主要由黃金產品帶動上升。陳世昌坦 言，以現時內地分店及員工數目，仍有更大 發展空間，因此將開放加盟制度以擴展中國 業務。 英皇珠寶在內地定位為中高端珠寶品 牌，他表示將針對目標客群開拓「第一個五 年」，首先重點落戶北京、上海、廣州及深圳 等超一線城市，並計劃5年內增設至600間加 盟店。 盼與加盟商有更長遠發展 楊諾思坦言，首5年只是布局，希望與 加盟商有更長遠發展及合作模式，真正收益 料要待「第二個五年」。對於選擇加盟商的首 要條件，她認為對方要尊重集團品牌歷史文 化，不應抱投機取巧、心裏只想賺快錢。 陳世昌補充，加盟商除了誠實外，要有 一定能力及財力，亦需具備人才及管理團 隊，更要有開拓能力、洞察力及各種人脈關 係。他舉例，如未來在河北省開店，最好是 本地人，而且是扎根多年、擁有當地人脈關 係，一旦發生突發事故，都可以站出來處理 得宜。至於選擇戰略性合作的加盟商，陳世 昌指對方最好是集團式管理，旗下擁有百貨 公司、連鎖商場等。 今年以來集資規模最大的新股寧德 時代（3750）20日正式掛牌，公開發售超 購150倍，認購200手方穩中1手，一手 中籤率10%。該股暗盤19日高開高走， 一手最多賺2400元，更罕有出現AH股 「倒掛」情況，即A股股價低於H股價。新 股熱潮下，兩新股包括生物技術公司派 格生物醫藥（2565）和在深交所上市的吉 宏股份（2603），首日孖展均已足額。而 電盈（008）主席李澤楷旗下富衛集團， 19日第4次向聯交所遞上市申請，消息 指最快7月上市。 英皇鐘表珠寶（887）早前宣布與珠 寶業界老行尊陳世昌聯手，計劃於內地 擴展英皇珠寶品牌。對於拓展內地零售 版圖，英皇鐘表珠寶主席楊諾思及英皇 珠寶（中國）副董事長總經理陳世昌二人 摩拳擦掌地表示，未來會引入加盟制 度，採取直營與加盟並行的模式，擬5年 擴展至600間分店，當中已簽約落實的 達440間，這一數字創下行業單次新高。 5年內擬擴至600店 已落實440加盟店 寧德時代招股結果 最終發售價 263元 公開發售 超購150倍 國際配售 超購14倍 一手中籤率 10% 穩中一手 200手 集資淨額 353.31億元 寧德時代暗盤19日高開高走， 不計手續費，一手最多賺2400元， 更罕有出現 AH 股「倒掛」情況。 以現時內地分店及員工數目，仍 有更大發展空間，因此將開放加盟制 度以擴展中國業務。 英皇珠寶（中國）副董事長總經理 陳世昌 ■楊諾思（右）及陳世昌（左）合作拓展內地市場，未來將引入加盟制度，預計5年擴展至600間。 ■英皇珠寶（中國）上周於深圳舉辦首場中國內 地品牌戰略發布會，集團高層與一眾嘉賓主持 啟動儀式。圖為英皇集團主席楊受成（左六）、 英皇鐘表珠寶主席楊諾思（左五）。 ■英皇珠寶（中國）在發布會上即場與多位省級 代理簽約落實440間加盟店。
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