C7 05.30.2025 星期五 國際財經 加拿大國家銀行業績強勁 美國貿易政策的迅速變化及由此 產生的經濟不確定性導致市 場波動性增加，推動交易成交量上 升，進而提升了銀行的資本市場業 績。 加拿大國家銀行（National Bank of Canada）金融市場部門的利潤較 去年增長56%，在報告季度達到 5.01億加元。 此前一天，加拿大豐業銀行 （Bank of Nova Scotia）因撥備覆蓋潛 在貸款損失的金額高於預期，利潤 未達預期。 在截至4月30日的3個月裏，加 拿大國家銀行公布的調整後利潤為 11.7億加元（約8.4678 億美元），合 每股2.85加元，而去年同期利潤為 9.06億加元，合每股2.54加元。根據 路孚特（LSEG）彙編的數據，分析 師此前預期調整後利潤為每股2.40 加元。 加拿大國家銀行是加拿大第六 大商業銀行，總部位於魁北克，也 是該省最大銀行。截至2024年10月 31日，加拿大國民銀行在加拿大共 擁有368家分行和940台自動櫃員 機，服務約290萬個人和商業客戶。 在其他國家也有子公司、代表機構 和合作夥伴。 加拿大國家銀於2025年2月3日 完成對加拿大西部銀行的收購，總 對價為68億美元，包括普通股、現 有關係的交收以及發行替代股份支 付獎勵。此次收購預計將增強該銀 行的全國業務覆蓋並產生顯著協同 效應。 截至2025年4月30日，該銀行資 產增至5362億美元，相比2024年10 月31日的4622億美元有所增長。資 產增加反映了加拿大西部銀行業務 的併入及持續的有機增長。總負債 也上升至5033億美元，較上一期的 4335億美元有所增加。 加拿大國家銀行29日報告稱，得益於金融市場部門的強勁表 現，其第二季度利潤有所增長。 ▍本報訊 ▍ ■加拿大國家銀行公布2025年第二季度財務業績，顯示各業務分部表現穩 健。 路透社資料圖片 加拿大國家銀行是加拿 大第六大商業銀行，總部位 於魁北克，也是該省最大銀 行。 韓國央行29日宣布減息25個基 點，這距離韓國總統大選僅剩5天。 在國內需求低迷和美國全面關稅計 劃帶來的不確定性之際，此舉旨在 提振經濟增長。韓國央行貨幣政策 委員會在首爾召開的月度利率會議 上，將基準利率下調了25個基點， 至2.5%。 29日，韓國央行宣布將基準利 率下調25個基點至2.5%，創下2022 年8月以來最低水準，這是該行在 過去6次會議中第四次減息。韓國央 行將2025年GDP增長預期從此前的 1.5%大幅下調至僅0.8%，並明確表 態維持減息立場，以緩解經濟增長 的下行風險。韓國央行行長李昌鏞 表示，如果2025年增長前景繼續回 落，將考慮更多減息。 韓國央行將此次減息的原因歸 於預期經濟增長將「大幅下降」，而 通脹保持「基本穩定」。該行在貨幣 政策聲明中明確表示：「將維持減息 立場以減輕經濟增長的下行風險， 並在密切監控國內外政策環境變化 的同時，調整進一步基準利率削減 的時機和步伐。」 央行本次減息背景複雜，韓國 正面臨政治動盪與貿易壓力的雙重 打擊。前總統尹錫悅去年12月試圖 實施戒嚴令失敗後被彈劾下台，國 家持續處於政治不確定性之中。更 雪上加霜的是，特朗普政府對韓國 徵收25%的「對等關稅」，雖然暫停 90天實施，但7月8日的最後期限如 達摩克利斯之劍般懸在頭頂。 韓國貿易產業部長最近表示時 間不夠，而即將到來的選舉可能進 一步延誤談判進程。韓國將於6月3 日舉行總統大選，這是因尹錫悅被 彈劾而提前舉行的選舉。 此外，韓國經濟基本面急劇惡 化。資料顯示，韓國一季度GDP意 外萎縮0.1%，這是自2020年四季度 以來的首次負增長。 Capital Economics高級亞洲經 濟學家Gareth Leather在報告中表 示，下周新總統的選舉應該會帶來 急需的財政刺激，預計消費支出將 有所回升。但他估計，這種提振可 能不足以抵消房地產行業的衰退和 出口中斷的影響，全年GDP增長可 能僅為0.5%。 韓國央行四度降息大幅下調增長預期 金融市場部門表現亮眼 上月全球汽車產銷量 豐田連續四個月增長 日本豐田汽車29日表示，由 於對混合動力汽車的強勁需求以 及美國總統特朗普徵收進口關稅 引發的美國搶購風潮，該公司4 月份全球產量和銷量連續第四個 月增長。 豐田表示，由於需求強勁， 包括因關稅出現的搶購風潮，這 家全球最大的汽車製造商4月全 球銷量同比增長10%，達到876， 864輛，美國銷量也同樣攀升。 今年前四個月，混合動力汽車銷 量約佔豐田全球總銷量的44%。 4月份，豐田的全球汽車產 量同比增長8%，達到814，787 輛，這主要得益於日本以及北 美、南美和中國市場產量的增 長。 外資連續8周加碼日股，不 過大賣日本短期債、周賣超額創 今年來次高水準，而日本投資者 大賣海外股票、周賣超額創今年 來第三高。 根據日本財務省29日公布的 統計數據顯示，上周（5月18-24 日）外資在日本股市買超3093億 日圓，連續第八周加碼日股； 2025年迄今（截至5月24日為止） 外資買超日股的累計金額擴大至 7163億日圓。上周外資賣超日本 債券金額為27489億日圓、連續 第二周站在賣方。總計外資上周 流出日本金融市場的資金總額為 24396億日圓，連續第二周呈現 淨流出。 上周日本投資者在海外股市 賣超5247億日圓，連續第二周減 碼海外股票，周賣超額創今年來 第三高水準（低於2月2-8日當周的 賣超13382億日圓和3月9-15日當 周的賣超7526億日圓）；2025年迄 今（截至5月24日為止）日本投資 者買超海外股票的累計金額縮小 至71397億日圓。 外資連續八周加碼日股 本地投資者大賣海外股 第一季度GDP下降0.2% 經濟出現萎縮 上周初領失業救濟超預期 美國商務部經濟分析局（BEA）29 日公布，第一季GDP季減年 率由初值的0.3％上修至0.2％，數 據雖高於經濟學家預期的季減年率 0.3％，但這是2022年第一季以來美 國首見經濟負增長，也明顯遜於去 年第四季的擴張2.4％。 經濟分析局指出，第一季GDP 修正值上修0.1個百分點，反映投資 上修，但消費者支出下修抵消部分 增幅。 報告顯示，美國第一季經濟萎 縮主要受進口增加和政府支出減少 影響，不過投資、消費者支出和出 口增加，抵消部分衝擊。 美國消費者與企業趕在特朗普 宣布關稅政策前囤貨，導致首季進 口激增，進口是計算GDP的減項。 另一方面，美國勞工部同日也 公布，截至5月24日止的當周，初領 失業救濟人數較前周增加14000人至 24萬人，高於市場所預期的23萬人。 另外，較能反映勞動市場現況 的四周移動平均數微降至230750 人。前周（17日止）續領人數增加3萬 人至192萬人，創下2021年來最高紀 錄。 特朗普的關稅政策帶來不確 定性，導致企業暫緩投資和人事 聘用，消費者也將面臨更高的物 價。市場預期貿易戰將拖慢美國下 半年經濟成長腳步，國際貨幣基金 （IMF）4月大幅下修今年美國經濟增 長預測，由1月預估的擴張2.7％一 口氣調降至1.8％。 鑒於圍繞特朗普「對等」關稅 的一系列司法角力，投資者態度 趨於謹慎。美股29日收高，但漲 幅受限。道指收市漲117 . 03點， 漲幅為0.28%，報42215.73點；納 指漲74.93點，漲幅為0.39%，報 19175.87點；標普五百指數漲23.62 點，漲幅為0.40%，報5912.17點。 美股主要股指本周及本月有望 收漲。標普指數和30隻成分股的道 指本周分別上漲1.5%和1.2%，納斯 達克指數反彈近2%。本月迄今， 標普指數累計上漲5.7%，道指上漲 3.5%，納斯達克指數飆升9.5%。 藍籌股每日趨勢報告創始人 Larry Tentarelli表示：「總體而言， 市場厭惡不確定性，因為這會使預 測變得更加困難。我們預計關稅新 聞周期將是一個長期過程，可能導 致短期波動性加劇。」 ■受支出疲軟和更大的貿易影響拖累，美國第一季國內生產總值（GDP）下 降0.2%，圖為民眾在一家超市購物。 中新社資料圖片 報告顯示，美國第一季 經濟萎縮主要受進口增加和 政府支出減少影響。 美國政府29日公布，第一季國內生產總值（GDP）下降0.2%， 略優於初值和市場預期，但這仍是2022年來首次經濟萎縮。另一 方面，上周初領失業救濟人數達24萬人，高於分析師預期。最新經 濟數據意味著特朗普激進的關稅政策，已逐漸對經濟與消費者造成 衝擊。 ▍本報訊 ▍ 在疲軟的就業數據下，黃金 29日震盪走高，在此同時，投資 者持續消化特朗普多數關稅政策 遭美國貿易法院裁定違法的後續 發展。 鉅亨網報道，紐約黃金期貨 持穩，報每盎司3294.60美元。 黃金現貨價上漲0.9%，報每盎司 3319.22美元。 數據顯示，美國上周初領失 業救濟金的人數增加，且增幅超 過市場預期。獨立金屬交易員Tai Wong說：「黃金隨著失業金人數 躍增而上漲，該數據代表勞動力 市場可能正在減弱，進而促使美 聯儲快一點減息。」 黃金被視為經濟不確定時期 的對抗通脹的避險工具，而且因 為黃金本身不孳息，通常在低利 率環境有好表現。 原油期貨價格29日跌逾1%， 回吐早盤漲幅，係因投資者權衡 美國法院對特朗普關稅的裁決。 市場也關注美國可能實施的新制 裁，以限制俄羅斯原油出口，以 及OPEC+7月增產的決定。 Brent原油期貨價格跌75美仙 或1.2%，收每桶64.15美元。美國 西德州中質原油(WTI)期貨下跌90 美仙或1.5%，收每桶60.94美元。 美國能源諮詢公司Ritterbusch a n d A s s o c i a t e s 分析師 J i m Ritterbusch報告指：「隨著會議的 進行，市場對美國貿易法院針對 特朗普對等關稅的裁決之最初反 應明顯消退。」國際能源總署(IEA) 署長Fatih Birol表示，中國石油需 求相當疲軟，俄羅斯和伊朗局勢 的發展也為油價帶來「問號」。他 的評論也令原油期貨價格承壓。 石油供應方面，石油輸出國 組織及其盟友（OPEC+）5月31日 可望達成協議，在7月加速增產。 避險需求增 黃金震盪走高 關注供需前景 油價跌逾1% 29日公布的經濟數據表現疲 弱，加之聯邦巡迴上訴法院暫緩 執行此前阻止特朗普政府全球關 稅的裁決，加劇了投資者對經濟 增長前景的擔憂，導致美元承壓。 智通財經報道，豐業銀行首 席外匯策略師Shaun Osborne表 示：「關稅混亂局面仍在持續。不 得不讓人懷疑，投資者是否已對 貿易政策的反覆無常感到厭倦。」 雖然亞洲交易時段美元因國 際貿易法院的關稅禁令一度走 強，但在倫敦交易時段迅速回吐 漲幅。美元對十國集團所有貨幣 均告下跌，其中對歐元和瑞典克 朗的跌幅最為顯著。 今年持續攪動市場的全球貿 易爭端再添變數。高盛資產管理 公司前董事長Jim O'Nei l l表示： 「我看不出除了年內美元進一步走 軟之外還有其他可能，因為美元 被顯著高估了。」儘管降低關稅的 可能性可能暫時穩定美元匯率， 但他預計資金將進一步流向其他 股票市場，從而拖累美元。 美國國際貿易法院最初的裁 決暫停了特朗普的大部分關稅措 施，高盛分析師表示，該裁決僅 對特朗普的貿易議程構成暫時性 挫折，可通過其他稅收措施抵消 影響。特朗普也可能像第一任期 那樣，動用其他授權對特定行業 或國家徵收關稅。 期權交易員對未來一年的美 元前景仍持看跌觀點，但信心略 有減弱。 美元遇雙重打擊 再陷跌勢
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