C6 06.26.2025 星期四 國際財經 標普指數接近歷史高點 經濟仍具韌性 美股漲跌不一 環球市場播報消息稱，道指收市 跌106.59點，跌幅為0.25%， 報42982.43點；納指漲61.02點，漲 幅為0.31%，報19973.55點；標普 五百指數跌0.02點，報6092.16點。 標普五百指數盤中最高觸及6108.51 點，較2月19日創下的歷史盤中紀錄 6147.43點僅差不到1%，也十分接 近6144.15點的歷史最高收市價。 此外，納斯達克指數當前點位 距去年12月創下的歷史高點僅相差 1.3%。 本周迄今，標普五百指數已上 漲逾2%，主要因伊朗對美軍襲擊的 回應比預期溫和。隨後美國總統特 朗普宣布的停火協議進一步提振美 股，投資者對伊以衝突不會擾亂全 球原油供應松了口氣。 隨著貿易緊張局勢緩和，以及 伊朗與以色列的中東停火協議似乎 得以維持，美股正逼近歷史高位。 Concurrent資產管理公司首席 投資策略師Leah Bennett表示：「市 場正在經歷長期結構性順風（人工智 能、機械人、加密貨幣等技術創新 對資產價格長期利多）與周期性逆風 （潛在政策失誤）的博弈。目前看來 前者暫居上風。」 標普五百指數此前曾較歷史高 點下跌近20%，當時投資者擔心美 國提高關稅或將引發全球經濟衰 退。但最新就業與通脹數據表明， 儘管存在這些擔憂，經濟仍具韌性。 儘管投資者擔憂特朗普關稅引 發的通脹回升及消費者疲軟不振等 不確定性因素，美股仍持續從4月初 的重大回檔中反彈。 目前，投資者25日密切關注美 聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員 會的證詞陳述。 與此同時，美聯儲於當地時間 25日投票提議修改所謂的強化補充 杠桿率（ESLR），該規則適用於美國 銀行、摩根大通和高盛集團等美國 大型銀行。美聯儲提議把控股公司 根據該比率的資本要求從目前的5% 降至3.5%至4.5%的範圍，其銀行子 公司的這一要求將從6%降至相同範 圍。 鮑威爾25日表示，鑒於銀行資 產負債表上相對安全資產的規模顯 著增加，美聯儲重新考慮相關規則 是審慎之舉。聲明顯示，美聯儲理 事巴爾、庫格勒反對上述擬議改 革。而美聯儲理事鮑曼則表示，調 整措施將增強美國國債市場的韌 性，減少市場失調。 此前一天，鮑威爾強調，隨著 關稅導致的價格壓力開始顯現，美 聯儲對利率採取觀望態度。不過， 他也表示，低於預期的通脹數據或 就業市場疲弱，將促使央行更早減 息。 「美聯儲主席鮑威爾（昨天）在國 會的首次證詞暗示，將2025年的首 次減息提前到7月的可能性很小⋯⋯ 這應該會從需求方面為油價提供某 種形式的底部支撐，」OANDA高級 市場分析師Kelvin Wong表示。 波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊科林斯25日表示，在評估關稅對經 濟的影響時，適宜之舉是採取「積極 耐心」的貨幣政策方針。科林斯表 示，「儘管我仍然預計今年晚些時 候重啟漸進的政策正常化是適宜之 舉，但隨著事態發展，我的觀點可 能會發生重大變化。」 她表示，「這很大程度上取決於 關稅帶來的『價格衝擊』能否迅速消 散，且不會導致通脹預期脫軌，還 取決於隨之而來的實際經濟活動放 緩是否有限。」 美聯儲官員上周維持利率在 4.25%-4.5%區間不變，稱多項政策 調整的經濟影響仍存在高度不確定 性，尤其是在貿易領域。政策制定 者預計今年失業率和通脹將上升， 但對未來的利率路徑看法存在分 歧。他們的預測中值顯示今年將減 息兩次，但有七名官員認為2025年 不會減息。 美聯儲理事沃勒和鮑曼近來暗 示他們願意最早在7月減息。 ■投資者密切關注美聯儲主席鮑威爾在參議院證詞陳述，美股25日收市漲 跌不一，圖為交易員在關注股市走勢。 路透社 儘管投資者擔憂特朗普 關稅引發的通脹回升及消費 者疲軟不振等不確定性因素， 美股仍持續從 4 月初的重大 回檔中反彈。 美股25日收市漲跌不一，標普五百指數接近歷史高點，美聯 儲主席鮑威爾繼續在國會發表證詞，而美聯儲25日公布了計劃放 寬一項重要資本規則的提案，大型銀行此前稱該規則限制了它們持 有更多美國國債並在29萬億美元市場中充當仲介的能力。 ▍本報訊 ▍ 原油期貨價格2 5日上漲近 1%，自本周初的大幅下跌中回 升，係因數據顯示美國需求相對 強勁，且投資者評估了伊朗和以 色列停火的穩定性。 鉅亨網報道，Brent原油期貨 上漲54美仙或0.8%，收每桶67.68 美元。美國西德克薩斯中質原油 (WTI)上漲55美仙或0.9%，收每桶 64.92美元。 兩大基準原油均自本周初約 13%跌幅中回升一些。受中東供 應風險減弱影響，Brent原油期貨 收在6月10日以來的最低點，WTI 原油期貨收在6月5日以來的最低 點。 荷蘭國際集團（ING）分析報 告指出：「儘管對中東供應的擔 憂目前有所減弱，但並未完全消 失，而且對即時供應的需求仍然 強勁。」 黃金25日遊走平盤，投資者 在美國公布關鍵的經濟數據前保 持謹慎，伊朗和以色列之間的停 火則抑制了避險需求。 紐約黃金期貨下跌0.3%，報 每盎司3343.10美元。黃金現貨價 上漲0.1%，報每盎司3327.91美 元，24日曾跌逾2%並創下兩周多 以來的新低。 RJO Futures高級市場策略師 Daniel Pavilonis表示，儘管市場上 存在各種動能和潛力，但往常推 動黃金上漲的因素並未將金價推 上新高，「因此，我認為現在的路 徑更偏下行。如果中東局勢不升 級，黃金可能會跌到2900美元。」 黃金本身不孳息，因此在低 利率環境中通常表現良好，而且 面對不確定性是避險工具。 許多交易員也在等待美國26 日將公布的國內生產總值(GDP) 和就業數據，以及個人消費支出 (PCE)物價指數，以研判Fed的政 策動向。 需求強勁 油價反彈漲近1% 避險需求受抑制 金價持穩觀望 阿聯酋蟬聯富豪遷移首選地 據報告，「百萬富翁」或「高淨值 人士」是指擁有100萬美元及以 上流動可投資資產的個人。 根據報告，在2014至2024十年 間，阿聯酋的百萬富翁數量增長 了98%，2024年有約6700名富豪遷 入，位居流入榜首。 2025年，阿聯酋將吸引來自英 國、印度、俄羅斯、東南亞和非洲 的高淨值人士，預計將有9800名富 豪遷入。 此外，作為海灣地區另一重要 經濟體，沙特近年來也在積極吸納 全球財富。報告預計，2025年將有 約2400名高淨值人士前往吉達或利 雅德。 相比之下，英國預計將出現全 球最大規模的淨流出，全年或將有 1.65萬名百萬富豪離境。法國、西 班牙和德國的富豪預計將小規模遷 出。 報告指出，阿聯酋在稅收制 度、居留政策和全球資產配置等方 面具備多重優勢，這些因素使其在 吸引全球高淨值人士方面持續保持 領先地位。 在全球財富流動格局持續 演變的背景下，阿聯酋正成為 高淨值人群重點關注的目的 地。根據Henley & Partners最 新發布的《2025年全球私人財富 遷移報告》，今年，阿聯酋預計 將吸引近萬名百萬富翁遷入， 連續第二年成全球富豪最青睞 的遷移目的地。 ▍本報訊 ▍ ■阿聯酋正成為高淨值 人群重點關注的目的 地。圖為乘客在阿聯酋 杜拜國際機場排隊等 候。 路透社 加拿大黑莓公司（BlackBerry） 上調了年度營收預期，預計在網 絡犯罪日益增多之際，對其網絡 安全服務的需求將保持穩定。 網絡犯罪和黑客攻擊的增加 促使企業在網絡安全方面投入巨 資，這讓黑莓等提供安全服務的 公司受益。 黑莓目前預計，其2026財年 的營收將在5.08億至5.38億美元之 間，高於此前5.04億至5.34億美元 的預期。該公司還上調其安全通 訊部門的年度營收預測，該部門 為企業和政府提供智慧安全軟件。 黑莓預計，該部門的營收將 在2.34億至2.44億美元之間，高於 此前預計的2.3億至2.4億美元。 黑莓截至5月31日的第一財季 營收為1.217億美元，低於去年同 期的1.234億美元。其QNX業務的 營收同比增長8.1%，至5750萬美 元。 韓國產業通商資源部25日公 布的數據顯示，受高價值產品需 求強勁的推動，韓國零售商5月份 的線下銷售額四個月以來首次出 現增長。 上月，主要線下零售公司的 銷售額同比增長0.9%，結束了連 續三個月的同比下降，而主要線 上平台的銷售額增長了13%。線 下和線上零售商的總銷售額同比 增長了7%。韓國產業通商資源部 將線下銷售的增長歸因於消費者 價格上漲和對高價商品強勁需求。 線上下領域，珠寶和手錶等 奢侈品的銷售額同比增長8.1%， 而家電和時尚產品的銷售額分別 下降7.8%和3.7%。線上領域，食 品配送、電子商務優惠券和旅遊 相關服務的銷售額增長了37.3%， 雜貨配送服務收入增18.2%。 看好網絡安全需求 黑莓上調營收預期 高價值產品需求勁 韓零售銷售增長7% 最新數據顯示，去年由崔泰源 領導的鮮京集團(SK Group)以微弱 優勢超越三星榮登韓國企業營業利 潤王的寶座，而三星則在銷售額、 淨利都保持大幅領先地位。 韓國企業追蹤機構CXO研究所 25日發布最新報告指出，鮮京集團 去年營業利潤27.1385萬億韓元，位 居榜首，三星電子則為27.0352萬億 韓元。鮮京集團業績成長主要得益 於SK海力士獲利的大幅成長，SK 海力士去年營業利潤創下21.3314萬 億韓元的歷史新高。 在銷售額、淨利和員工人數方 面，三星去年以總銷售額399.6362 萬億韓元、淨利41.6022萬億韓元、 員工人數28萬4761人的壓倒性優勢 居冠。 在鄭義宣的領導下，現代汽 車集團創下銷售額292.1195萬億韓 元、淨利23.7712萬億韓元、員工人 數20萬3915人的佳績，僅次於三星 集團，位居第二。現代汽車集團去 年營業利潤為18.5333萬億韓元。 就成長幅度而言，中型集團的 表現尤其突出，Hankook&Company 銷售額成長100.4%，從2023年的 4.2239萬億韓元成長一倍至8.4668萬 億韓元，創下最高的銷售額增長率 紀錄。 此外，高麗海運( KMTC )業 績大幅提升，去年營業利潤年增 1450.3%，從2023年的453億韓元暴 增至7029億韓元，在營業利潤增長 率領域位居榜首。 在 獲 利 指 標 上 ， 遊 戲 廠 商 KRAFTON在內容產業領域展現優 勢，去年營業利潤率達43.9%，淨 利率亦達50%，在兩個領域均排名 第一。 首超三星SK集團膺「利潤王」 2025年料吸引近萬名百萬富翁 英國預計將 出現全球最大規 模的淨流出，全 年 或 將 有 1.65 萬名百萬富豪離 境。
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