A10 07.07.2025 星期一 港聞 為法幣穩定幣發行人設立發牌 制度的《穩定幣條例》將於下月1日 正式生效，但是股市對於穩定幣以 至整體數字資產的炒風早已大為盛 行。許正宇在訪問指出，將會透過 初期僅批出個位數穩定幣牌照等方 式，來管理市場預期，同時各相關 部門亦多次在公開場合呼籲，「穩定 幣不是用來發財的工具」，希望市場 盡快回歸發展穩定幣的初心。他還 透露，數字資產交易和託管服務提 供者發牌制度的市場諮詢總結，目 標是在明年上半年出爐。 許正宇表示，政府和各監管機 構已於不同場合表明，穩定幣並非 發財手段，而是金融工具。在發牌 量方面，他清楚表述「不會多」，估 計初期只有個位數，上述行動都是 希望更好管理市場對穩定幣的預 期，防止炒風盛行。 許正宇補充指，香港發展穩定 幣主要出發點，是希望解決實體經 濟當中，涉及跨境支付的痛點，例 如在本幣風險較高的地區或國家， 若能將穩定幣用作跨境支付工具， 可以提高資金流轉效率，以及節省 交易成本。他強調，「政府和監管者 有責任，讓市場以正視聽，了解穩 定幣的本質初衷。」若發行商將來發 行與人民幣掛鈎的穩定幣。許正宇 指出，如果未來發行的穩定幣牽涉 不同司法區的貨幣，將與相關地區 討論涉及的風險，確保穩定幣的發 行符合法規要求。 財庫局和證監會正進行諮詢的 《數字資產交易和託管服務提供者發 牌制度立法建議》，提出全面將虛產 場外交易（OTC）平台納入監管。許 正宇指出，經過首次對OTC監管的 市場諮詢和調研後發現，OTC的監 管較初始設想時更複雜，不少OTC 不但提供交易服務，同時還涉及託 管服務，因此今次對於監管OTC的 新建議，較早前更豐富和更有針對 性。諮詢文件相信能夠給予市場一 個充分預期，即「香港對於OTC監 管，甚至整體數字資產的監管走向 是怎樣的」。 許正宇透露，新發牌制 度的市場諮詢總結，目標 是明年上半年出爐， 且希望香港數字資產 市場可發展成一個 受信賴市場。他又 指，新制度落實 後，各方面資源 會配合到位。 早前兩間保險公司宏利人壽保險 （國際）以及安盛保險（百慕達） 均宣布遷冊到港，後者易名為安盛 金融保險（香港）。許正宇指出，政 府要做市場組織者，「以往是在商言 商，現在是在政言商」，在不同層面 積極推動公司到港註冊，例如投資 推廣署以及港交所已向上市公司介 紹香港的新遷冊機制。 不排除怡置系回流可能性 他說以往有些公司選擇到境外 註冊，是為了取得稅務優惠或者降 低合規成本，但隨著國際稅務以及 合規要求改變，這些因素已逐漸不 復存在。香港要吸引公司到港，除 了依靠低稅率、監管穩定，商業配 套完善等傳統優勢，亦要看公司本 身情況。有些公司業務重心在亞洲 以至中國，甚至在香港已有業務， 遷冊到港可以更有效整合資源，讓 管理層更容易處理在香港的企業活 動，這些公司便較有機會到港。 以公司遷冊來說，8 0年代怡 和、置地遷冊可說轟動一時。被問 及怡置系是否有機會回流，許正宇 說「這些我們不排除」，但要由這些 公司自行決定。他補充說，企業對 於遷冊與否，都會權衡利弊，看看 遷冊得到甚麼，過程當中有甚麼成 本，相信不同機構都會按照本身發 展情況，來作出合適決定。 另一方面，香港作為國際金融 中心，招攬公司之餘，亦要吸納投 資移民以及家族辦公室。許正宇表 示，新資本投資者入境計劃今年初 進行優化之後，成效十分明顯，現 時接到的投資移民申請差不多超過 1500宗。假設全部申請成功，帶進 香港的資金將有大約500億元。 有信心家族辦突破3000間 至於家族辦公室，他很有信心 總數可突破3000間大關。自從2021 年6月投資推廣署設立家族辦公室 團隊以來，已協助超過190間家辦 落戶香港或者在港擴充業務，另有 150間表示準備到港。對於在今年年 底之前，引入200間或以上家辦的目 標，他相信可以達到。此外，政府 計劃明年修例，將私人信貸、數字 資產、碳信用等，納入家族辦公室 享有稅務寬免的投資範圍。許正宇 指出，雖然法例料到明年才交立法 會審議，但希望可以追溯至今年4月 1日生效，金融機構便可以率先向客 戶推介到港投資的好處。 此外，上海黃金交易所上月宣 布，推出在香港交割的黃金交易合 約，並在港設立交割倉庫。許正宇 指出，香港要建立商品市場的生 態圈，包括交易，結算和倉儲等環 節。在現時的經濟大變局之下，市 場對黃金需求增大，不少投資者都 希望持有黃金作多元化配置，而這 亦是香港發展黃金市場的契機。他 又說，政府去年成立的推動黃金市 場發展工作小組，正在構建相關工 作細則，並希望能夠儘快落實。 走向在政言商 許正宇：各層面積極推廣 兩保險企業搶先落戶 律師行預告「陸續有來」 穩定幣熱潮掀股圈瘋炒 國泰君安國際曾日漲兩倍 本地公司遷冊機制 在5月底生效，安盛保 險及宏利人壽保險已率 先公布擬遷冊至香港。 孖士打律師行合夥人招 仲濠（見圖）表示，正與 證券交易公司和保險公 司等多間金融機構合 作，協助將註冊地遷至 香港，並相信將會有越 來越多公司選擇遷冊至香港。 他指出，企業在決定將註冊地 遷至香港時，會考慮其整體業務和 營運目標的情況，例如公司能否受 惠於香港的稅務優惠。而完成遷冊 後，公司將視為根據《公司條例》 （第622章）成立，須遵守所有相關 法定要求。若企業遷冊後，需繳納 香港利得稅，政府將 提供單邊稅收抵免， 以避免雙重徵稅，另 可享受現有及未來內 地為香港註冊公司量 身訂製的優惠政策。 他提及，以往業 務營運、客戶及供應 商主要集中於香港和 內地的企業，選擇將 註冊地設在香港以外，或涉及稅務 或監管等歷史原因，例如離岸持股 的不透明性曾是吸引投資者的因素 之一。 百慕達（Bermuda）、英屬維爾 京群島（British Virgin Islands, BVI） 和開曼群島（Cayman Islands）曾是 最受歡迎的企業離岸註冊地。 發展穩定幣等數字資產是大勢 所趨，而觸角敏銳的股市投資者， 近期一見到有公司涉及類似業務， 便蜂擁而上。當中最誇張的，可算 是國泰君安國際（1788），在宣布取 得虛擬資產交易服務牌照之後，股 價竟然單日急升近兩倍，其後成交 額更暴漲至200多億元，投機氣氛 極熾熱。 上月國泰君安國際獲香港證監 會批准，將原有的證券交易牌照， 升級為可提供虛擬資產交易服務， 令該行客戶可以買賣加密貨幣。消 息一出，股價在上月25日單日暴升 1.98倍至3.7元，成交激增至163.85 億元，成為當日最活躍股份。 翌日（6月26日）國泰君安國際 股價一度再抽升9成，至7.02元歷 史高位，然後又忽然倒跌4.3%， 以3.54元收市，走勢有如過山車。 國泰君安國際作為一隻二、三線 股，但當日成交額竟然暴漲至 267.7億元，較阿里巴巴（9988）、 騰訊（700）以及盈富基金（2800） 加起來還要多，令投資者嘩然。 同樣有虛擬資產交易牌照的勝利 證券（8540），同日亦一度大漲1.6 倍，收市升幅稍為收窄，仍有近 四成五升幅。 有分析指，由於早前北 水不斷流入，內地投資 者把A股跟消息狂炒的 操作手法搬到香港， 再加上市場普遍看好 數字資產帶來的商 機，令到相關股份 出現投機操作。 ■國泰君安國際上月獲發虛擬資產 交易服務牌照，掀起一輪炒風。 今年5月香港實施新的公司遷冊機制之後，已有兩間保險公司 到港註冊。財經事務及庫務局局長許正宇接受訪問時表示，遷冊到 港的不止是保險公司，有些上市公司亦有機會到港，包括一些在香 港有業務、或者有意到港發展的企業。投資推廣署以及港交所正合 作，向不同的上市公司招手。被問及早年遷離香港的怡和、置地系 會否回流，許正宇回應說，「當然要看他們考慮，這些我們不排除 （可能性)。」 「穩定幣非發財工具」初期發牌僅個位數 以往有些公司選擇到境外註冊，是為了取得稅務 優惠或者降低合規成本，但隨著國際稅務以及合規要 求改變，這些因素已逐漸不復存在。 財經事務及庫務局局長 許正宇 ■許正宇提到，家族辦公室團隊已 協助超過190間家辦落戶香港或者 在港擴充業務。 力爭企業遷冊到港 ▍本報記者劉雲青、關紀紅香港報道 ▍ ■許正宇表示，香港 作為國際金融中心， 招攬公司之餘，亦要 吸納投資移民以及家 族辦公室。 陳浩元攝 「政府做市場組織者」
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