C6 08.01.2025 星期五 美國經濟 蘋果營收創三年來最強增速 Robinhood交出亮眼成績單 iPhone業績意外亮眼 將加碼人工智能 數字幣交易收入接近翻倍增長 在關稅、市場激烈競爭、人工智 能（AI）發展不如預期的種種不 利因素下，蘋果上季仍交出亮眼成 績單。《工商時報》報道，最新發布 的截至自然年2025年6月28日的財 報顯示，營收報940.4億美元，年增 9.6%，大幅優於分析師預期的893 億美元，創2021年第四季以來最高 增速，每股盈餘（EPS）為1.57美元， 年增12.1%，優於預期的1.43美元， 淨利潤報234.3億美元，毛利率報 46.5%，優於預期的45.9%。 就各項業務看，產品營收總計 666.1億美元，年增8.2%，優於分 析師預期的623.6億美元，其中， iPhone銷售達445.8億美元，年增 13.5%，Mac銷售報80.5億美元，年 增14.8%，雙雙優於分析師預期， iPad營收65.8億美元，年減8.1%， 遜於分析師預期的70.7億美元，可 穿戴設備、家居、配件的營收來到 74億美元，年減8.6%，不及分析師 預期77.8億美元，而服務營收則報 274.2億美元，年增13.3%。 iPhone上季營收出現兩位數勁 揚，除高關稅擔憂所刺激的提前消 費需求外，亦得益於在華的優異表 現，蘋果上季在大中華區的銷售達 153.7億美元，年增4.35%，優於分 析師預期的151.9億美元，扭轉此前 一季年減2.3%的頹勢，且為2023年 第二季以來首次在大中華區實現營 收正增長。 不過蘋果坦言，特朗普政府對 印度等主要產品代工地區加徵關 稅，為該公司帶來財務壓力，執行 長庫克在電話會議上指出，上季的 關稅成本為8億美元，低於公司5月 預估的9億美元成本，假設關稅維持 當前水平不變，預估本季的關稅成 本會落在11億美元。 由於關稅相關的需求提前釋 放，庫克表示，上季營收成長的10 個百分點當中，約有1個百分點來自 於消費者在關稅前提前採購，且預 計本季營收仍會有較高的個位數增 長，同樣是因關稅前的採購需求。 ■蘋果營收創三年半來最高增速，iPhone上季營收出現兩位數勁揚。 資料圖片 摩根大通與Coinbase宣布深化 合作，客戶明年起可直接連結銀行 賬戶與加密貨幣錢包進行交易。這 項合作凸顯特朗普政府友善政策 下，傳統金融業與加密貨幣產業關 係更趨緊密。 兩家公司表示，共同客戶將 能「無縫連結」Cha s e銀行賬戶與 Coinbase賬戶，用於買賣和交易加 密貨幣，這項合作將為用戶提供更 多進入加密貨幣市場的渠道。 在特朗普政府的領導下，放貸 機構對數字資產的接受度明顯提 升。除了大力支持加密貨幣產業， 任命友善監管官員並推動放寬華爾 街參與數字代幣交易的法規限制 外，特朗普家族也投資了數家加密 貨幣企業。 從今年秋季起，Chase的客戶 可以使用信用卡透過Coinbase購買 加密貨幣，從明年起還能將信用卡 點數轉換為Coinbase賬戶資金購買 數字資產。兩家公司都表示：「這 是大型信用卡回饋計劃首次用於資 助加密貨幣錢包」，100點信用卡點 數價值1美元。 銀行業近期加強對數字資產的 擁抱，與不到一年前的態度形成鮮 明對比。在拜登政府期間，加密貨 幣業者批評銀行不願合作，並指控 銀行限制散戶投資者的入金能力。 上周，PNC銀行也宣布與Coinbase 合作，讓該行客戶可進行加密貨幣 交易。 在納斯達克掛牌的Coinbase是 美國最大數字資產交易所，一直主 導改變華爾街對加密貨幣態度的推 動工作。 Bernstein分析師指出，這項合 作意味著「Coinbase不只是在獲取 新客戶，更是深入客戶的資金所 在」。由執行長BrianArmstrong領導 的該集團已在華盛頓投入數千萬美 元進行游說。 Coinbase主要營收來自加密貨 幣交易手續費，但正擴展至銀行服 務、支付和其他業務領域，力求在 數字金融領域建立更廣泛的地位。 聲明指出，數字貨幣交易收入成 為最大亮點，同比激增98%至 1.6億美元，接近翻倍增長，僅略低 於分析師預期的1.621億美元。這一 表現結束了此前連續五個季度三位 數增長紀錄。公司淨利潤表現同樣 搶眼，超預期翻倍至3.86億美元， 合每股42美仙。 受業績提振，Rob i nhood股 價盤後一度上漲3 . 34%，現盤後 轉跌0.7%，其年內累計漲幅已達 185%。公司高管對前景表示樂觀。 首席財務官Jason Warnick在聲明中 稱，「7月第三季度有了一個很好的 開端，客戶的淨存款加速增長至約 60億美元，各類交易活動保持強 勁。」 Robinhood在加密貨幣領域的 創新步伐正在加快。今年6月，公 司開始在歐洲30個國家向15萬名客 戶提供「代幣化」股票。首席執行官 Vlad Tenev在聲明中稱，此舉是「行 業過去十年中最大的創新」。然而 這一業務也迅速引來了歐洲監管機 構的審視。 此前有報道指，Robinhood推 出的代幣化股票交易業務允許歐洲 散戶購買與OpenAI和SpaceX等未 上市公司股權掛鉤的代幣。但這一 舉動不僅遭到OpenAI的強烈反對和 警告，也引來了歐洲監管部門的注 意，立陶宛央行已就Robinhood的 股票代幣產品展開調查。 在金融科技公司紛紛申請銀行 牌照的趨勢下，Robinhood選擇了 不同的路徑。Tenev在分析師電話 會議上表示，相比直接成為銀行， 他更傾向於與銀行合作。「獲得銀行 牌照的缺點超過了優點，」Tenev透 露，Robinhood正與金融科技友好 型銀行Coastal Community Bank合 作推出類似銀行的產品。這一戰略 選擇反映了公司在快速擴張與合規 風險之間尋求平衡的考量。 摩根大通牽手Coinbase推動加密幣買賣 亞馬遜7月31日盤後公布2025會 計年度第二季財報，雖然營收與獲 利均超市場預期，但對本季財測偏 保守，導致股價在盤後交易中重挫。 第二季總營收年增1 3%，達 1677億美元，高於去年同期10%增 長率。亞馬遜對第三季的營業利潤 預測落在155億至205億美元之間， 略低於分析師預期的194.8億美元， 令投資者感到失望，尤其在該公司 承諾今年將投入最多1000億美元於 人工智能(AI)發展的背景下。 執行長AndyJassy在財報聲明中 表示，「我們在AI方面的進展，持 續提升客戶體驗、創新速度、營運 效率與業務成長，我對未來充滿期 待。」第三季營收預期為1740億至 1795億美元，年增約10%至13%， 高於StreetAccount訪查分析師預估 的1﹐731億美元。 雲端部門AWS第二季營收年 增18%，達到308.7億美元，略優於 市場預期。儘管AWS仍為全球雲端 基礎設施的領頭羊，但面臨微軟與 Google等對手日益加劇的競爭，這 兩家業者雲端收入的增長率分別達 39%與32%，遠高於AWS。 不過AWS依然是亞馬遜的獲利 核心，第二季營業利潤為102億美 元，略低於市場預期的109億美元， 佔亞馬遜總營業利潤192億美元中 的大部分。線上廣告部門則是財報 一大亮點，第二季營收達156.9億美 元，年增23%，高於預期149.9億美 元。亞馬遜連續第二季在財報中提 及「衰退擔憂」以及「關稅與貿易政 策」，為可能影響前景的不確定因 素。特朗普貿易政策轉向，對亞馬 遜的核心零售業務影響最大，儘管 消費支出至今仍比市場預期穩健。 亞馬遜財測遜預期零售業務影響大 蘋果於7月31日美股盤後公布上季財報，營收優於華爾街預 期，創下三年半來最高增速，且iPhone業績意外亮眼，帶動盤後 股價上揚。公司CEO庫克表示，未來將加大對人工智能的投資。 在加密貨幣交易熱潮的助推下，網紅券商Robinhood交出了一 份超出市場預期的季度成績單。根據公司日前發布的聲明，第二 季度總淨營收同比增長45%至9.89億美元，高於分析師平均預期的 9.215億美元。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■Robinhood在加密貨幣領域的創新步伐正在加快。 資料圖片 零食生產商Kellanova最新公 布的第二季度利潤不及華爾街預 期，原因是其即食早餐食品以及 品客薯片、Pop-Tarts等零食的需 求疲軟，宏觀經濟不確定性對消 費者支出構成壓力。 貿易關稅引發宏觀經濟波 動，影響消費者支出，促使注重 預算的消費者選擇更便宜的自有 品牌，這加劇了Kellanova自有品 牌產品面臨的競爭。包裝食品同 行康尼格拉品牌和通用磨坊也指 出，在近期需求疲軟後，未來需 求仍將低迷，而卡夫亨氏和億滋 國際等其他企業則公布了樂觀的 季度業績。 家族所有的糖果巨頭瑪氏 去年8月宣布以360億美元收購 Kellanova，該交易已獲得反壟斷 監管機構批准，而歐盟相關機構 於6月啟動了全面調查。公司目前 預計此項交易將於2025年底完成。 軍用船舶製造商Huntington Ingalls第二季度業績超出華爾街 預期，原因是其造船廠的生產問 題有所緩解，且潛艇需求激增。 Huntington Ingalls是海軍核 動力「哥倫比亞」級潛艇的主要承 包商，儘管全球緊張局勢使潛艇 和航母的需求居高不下，但由於 在留住熟練造船廠工人方面長 期存在問題，亨廷頓近幾個季度 的產量受到影響。首席執行官卡 斯納在一份聲明中表示，已有針 對性的投資正有助於穩定勞動力 和供應鏈，以支持更廣泛的海事 工業基礎。特朗普推動重振造船 業，預計也將提振亨廷頓等公司 的銷售額。根據倫敦證券交易所 集團數據，該公司第二季度每股 利潤為3.86美元，超過分析師平 均預期的3.28美元。 消費者壓縮支出 Kellanova承壓 軍用船舶製造商 季度業績超預期 特別觀察 福特汽車第二季 財報表現超出市場預 期，然而卻也揭露了 因關稅而承受的巨額 成本衝擊。 福特股價在財報 發布後波動劇烈， 盤後交易一度下跌逾 4%。公司預計將於8 月11日舉辦活動，揭 示在設計和製造突破 性電動車的計劃。 福特在第二季 就已支付了8億美元 的關稅費用。公司現 在預計全年將面臨約 20億美元的淨關稅逆 風，這反映了30億美 元的總稅前息前利潤 (EBIT)損失，其中部 分將透過10億美元的 緩解措施來抵消，例 如提高某些車輛的定 價或使用往返加拿大和墨西哥 的保稅鐵路運輸。 福特財務長Sherry House 表示，關稅成本上升的主因是 針對墨西哥和加拿大的關稅持 續高於預期，以及美國對進口 鋁材和鋼材的關稅影響。福特 執行長Jim Farley正與白宮保持 聯繫，期望能降低關稅，特別 是針對汽車零件的關稅。 福特已恢復全年財測，預 計調整後的EBIT介於65億美元 至75億美元之間，此預估值已 將20億美元的關稅影響納入考 量。此前，福特曾預計全年調 整後EBIT為70億至85億美元。 公司第二季營收達5 0 2億美 元，較去年同期成長5%。調 整後的每股盈餘為0.37美元。 調整後的EBIT達到21億美元。 儘管面臨關稅壓力，福特 第二季銷售額仍有增長，這主 要歸功於其「員工價全民享」策 略。第二季美國銷量達612095 輛，年增14%，遠超行業預估 1 . 7%增長率。其中，油電混 合車(增長23%)和汽油車(增長 15%)的銷售是主要驅動力，而 電動車銷售則下滑31%。 7 月第三季度有了一個 好開端，客戶淨存款加速增 長至約 60 億美元，各類交 易活動保持強勁。 公司首席財務 JasonWarnick 特朗普政府對印度等主 要產品代工地區加徵關稅， 為公司帶來財務壓力。 蘋果 關稅陰影籠罩福特
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