C12 08.08.2025 星期五 香港財經 吳天海引用政府 數據，香港餐 飲業消費在過去10季 都相當穩定，最好和 最差季度平均消費數 額相差不超過3%， 與疫情前相比，現 時餐飲業總收入只 是低幾個百分點， 所以餐飲業艱難程 度，不及零售業跌 20%至30%那麼誇張。 吳天海表示，儘管香 港第2季起零售市況雖見正面 訊息，但是好轉情況能否持續維持 至第3季先是市況發展關鍵。他解 釋指，若商戶見到市況好轉，自 然就有信心進行新的投資和營業擴 張，這是一環扣一環的行為，因此 目前不敢預測今年下半年零售市道 是否將出現突破性發展。他還指 出，若市場缺乏更好的服務、商品 等新衝擊，可能影響整體市況復蘇 進度。 至於寫字樓方面，他指出，銅 鑼灣、尖沙咀等地區將有新寫字樓 落成，其他區的競爭亦見加劇，預 期未來2至3年，香港寫字樓市場競 爭更大，中短期內不會見突破性發 展。 吳天海續指，為了維持出租 率，集團計劃加強物業的競爭力， 包括將提升公共區域的服務水平， 並根據市場情況調整租金策略。 對於九置上半年銅鑼灣時代 廣場整體收入下跌15%，營業盈利 更下跌19%，吳天海表示，時代廣 場營收下跌主要受銅鑼灣區整體 競爭加劇影響，尤其是商場和寫字 樓競爭都較為激烈，而且旅客回流 香港後，尖沙咀和旺角旅客較多， 而銅鑼灣和中環旅客相對較少。他 強調，海港城佔集團7至8成生意， 相信只要海港城做得好，就能交到 「功課」。 九置上半年基礎淨盈利錄31.19 億元，按年微跌0.1%；若計入投資 物業重估減值淨額51.18億元，股東 應佔虧損為24.06億元，按年擴大 1.3倍，每股基本虧損0.79元。該集 團指出，投資物業重估減值擴大， 但只屬帳面及非現金。另外，九置 派中期息0.66元，按年增加3.1%， 派息總額佔香港投資物業及酒店 基礎淨盈利的65%。期內收入下跌 1.4%，至64.07億元；營業盈利減少 5%，至46.84億元。九置股價於績 後造好，收升4.9%，報25.7元，創 10個月高位。 吳天海：零售業較餐飲更艱難 太地料寫字樓租金中短期受壓 次季雖正面發展 下半年市況難測 ■吳天海（前排左三）表示，目前香港經濟、零售和餐飲市場正面臨挑戰， 經濟好轉情況能否持續，是零售市場發展關鍵。 葉偉豪攝 市傳新世界發展（017）及其 控股家族與黑石集團正商討一項 高達25億美元（約195億港元）的 潛在融資協議，最終或聯合提出 私有化要約。消息刺激新世界午 後一度狂飆逾2成，高見7.8元， 但新世界火速在收市前10分鐘闢 謠指，尚未有任何人士就收購公 司股份要約與公司接觸，股價 升幅隨即由15.9%急降至收市的 10.2%，收報7.14元。 新世界市值昨日升至接近 179.7億元，並錄得成交股數1.43 億股，創歷史最大成交，較過去 20日平均成交229萬股大增約62 倍。以收市價計，新世界年初至 今股價累升38.4%。 股價曾飆2成 成交創新高 對於市場傳聞，大部分上市 公司會在收市後發澄清公告， 但新世界卻在收市前10分鐘發通 告。有市場人士解釋指，一般而 言，發行人需要盡快澄清，尤其 是虛假訊息，相反若傳聞是事 實，發行人通常會在收市後公布 詳情。市場不時出現具體傳言、 揣測或評論員作出負面報導，根 據聯交所指引，雖然發行人一般 毋須回應市場評論，但如市場評 論對發行人股價或成交量造成影 響，以至可能出現虛假市場，聯 交所可要求發行人發公告澄清。 新世界昨日收市前公布，獲 悉部分媒體報道揣測公司控股股 東及黑石集團，可能提出私有化 要約，但公司澄清，尚未有任何 人士，包括公司控股股東及黑石 集團，就收購公司股份的要約與 公司接觸。 事緣彭博引述信貸情報服務 商Octus消息指，新世界及其最終 控股股東鄭氏家族一直與黑石就 潛在融資交易進行談判，黑石和 鄭氏家族可能將共同投資25億美 元，而投資選項包括認購優先股 或普通股，最終可能由鄭氏家族 和黑石聯合提出私有化要約。 本地新股市場改革本周實行 後，迎來首隻新股。未有盈利的 生科股銀諾醫藥（2591）昨日起開 招，集資6.8億元，而該股亦是首 個不設回撥機制的發行人，公開 發售比例最多增至15%，在貨源 少下，已引來散戶搶籌，首日招 股暫有136.7億元孖展，超購逾 199倍。 銀諾醫藥發行3655.64萬股， 其中一成為香港公開發售，招股 「一口價」18.68元，籌6.8億元，一 手200股入場費近3773.7元，下周 二截止認購，下周五掛牌，中信 証券及中金為保薦人。 該股引入駿昇、邁富時管 理（2556）等5個基石投資者，共 投資約7850萬元，佔是次發售 11.5%。 該股暫錄136.7億元孖展，以 公開發售集資6828萬元計，超購 199.2倍。 在新上市機制下，回撥機制 設有兩個選項。銀諾醫藥採用機 制B，即不設回撥機制，如在香 港公開發售部分獲悉數認購或超 額認購下，不論國際發售認購情 況如何，可重新分配股份，令香 港公開發售比例增至15%。 值得留意的是，其公開發售 部分的甲組（認購額500萬元或以 下）與乙組（認購額500萬元以下） 的申請所獲分配比例可能不同， 倘其中一組的香港發售股份認購 不足，則將其剩餘的股份轉撥至 另一組，以滿足該組需求。 中慧生物認購4500手穩中 有機會躋身今年「超購王」季 軍的中慧生物（2627）「一手難 求」，據悉認購90萬股（即4500手） 中慧生物才穩中一手，認購5000 手至8361手（即頂頭槌飛）可獲派1 至2手，另傳以招股價下限12.9元 定價，集資4.3億元，該股今日有 暗盤，並於下周一掛牌。 另外，彭博報道，華沿機器 人已以保密形式提交香港上市申 請，集資逾2億美元（約15.6億港 元），最快未來數月掛牌。內地多 光譜AI技術企業海清智元亦傳出 已遞表申港上市。 新世界否認私有化 澄清未有收購接觸 IPO改革迎首新股 銀諾醫藥不設回撥 普徠仕發布《2025年香港退休 調查》揭示，在高成本的經濟環境 下，逾半數受訪港人認為需要累積 超過500萬港元的現金資產，方可 安心享受退休生活。與此同時， 「微退休」等新趨勢正在興起，部分 受訪者表示，若現金資產超過200 萬元，將考慮在50歲後展開為期逾 一年的「微退休」，即在職業生涯中 進行短期且有計劃的休假，用於追 求工作與生活的彈性平衡、紓緩壓 力，以及實現個人興趣。 普徠仕環球投資方案策略師兼 基金經理沈文婷指出，港人正在重 新定義退休概念，「微退休」以及 「退休後再就業」等靈活模式興起， 意味著相關的投資策略也需要與時 俱進。調查顯示，在選擇靈活退休 模式的受訪者中，高達79%受訪者 傾向於「退休後再就業」，且他們認 為保持身心活躍是比維持收入來源 更重要的原因，大部分支持者願意 接受較低薪酬，40%的受訪者更計 劃在退休後6個月內重返職場。 沈文婷強調，規劃退休投資時 必須兼顧市場風險、通脹風險及 「長壽風險」。她解釋，香港作為全 球最長壽的地區之一，儲蓄能否支 撐長達數十年的退休生活至關重 要，而且投資者的情緒與行為偏誤 往往會加劇額外的投資損失。 調查進一步發現，有58%的50 歲以上人士青睞這些新興的靈活 退休模式，遠高於50歲以下群組的 40%。值得注意的是，高達60%的 50歲以上受訪者，傾向按個人規劃 而非固定年齡退休。然而，即使在 臨近退休的50歲以上這個年齡層群 組中，僅26%的受訪者認為自己熟 悉市場上的退休投資計劃，凸顯港 人在退休部署方面仍面臨挑戰。 針對此規劃缺口，沈文婷介紹 了在美國等成熟市場日益普及的 「退休配置路徑」方案，該方案涵蓋 退休前30年至退休後30年的長周期 規劃，將根據距離退休時間的遠 近，靈活調整股票及債券的配置比 例。她建議，投資者在年輕時可高 比例配置股票等高風險資產，利用 長期限實現複利增長；隨著退休臨 近，則應逐步降低股票比例，增加 固定收益資產，以匹配風險承受能 力的變化，並認為這種具彈性的框 架有助於投資者應對市場不確定 性及尋求長期增長，並規避情緒干 擾，平衡風險與收益，或能為探 索靈活退休模式的港人提供解決方 案。 調查又顯示，高收入群體對靈 活退休的意向最為強烈，有七成 傾向選擇此方案，唯其中僅51%的 受訪者已訂立退休儲蓄目標，是各 收入組別中最低。普徠仕大中華區 分銷業務高級董事陳偉文指出，香 港長期以來的傳統退休模式正受挑 戰，但面對市場波動，大眾普遍缺 乏足夠的投資知識來支持靈活退休 的理想。 彭國邦指出，香港寫字樓未來供 應量仍然增加，並缺乏以內地 企業為主的新需求，旗下寫字樓續 租租金下跌14至16%，相信疲弱情 況會持續。不過他指，太地有能力 保留主要租戶，現時整體出租率仍 達91%，並已見到一些好轉跡象， 有助收窄租金跌幅，包括資本市場 活躍，企業追求較優質寫字樓， 其寫字樓租賃查詢量按年增長達 31%，尤以太古廣場為主。 資金運用方面，太地指出， 其派息比率為基本溢利約一半， 目標是每年股息以中單位數的幅度 增長；目前正持續推進其1000億元 投資計劃，67%資金已經投放。彭 國邦稱，連同近期出售美國物業套 現約60億元後，至今已累積取回約 580億元資本，將持續採用此資本 流轉策略，以支持投資計劃。 太古地產中期基本溢利44.2億 元，增加15%，但撇除一次性出售 項目的經常性基本溢利34.2億元， 跌4%，反映香港辦公樓租金收入下 降。 至於太古地產母企太古（019） 上半年基本溢利54.76億元，按年跌 2%，中期息太古A派1.3元，太古B （087）派0.26元，按年增加4%。太 古指，國泰（293）在內的航空部門 繼續表現理想；地產部門基本溢利 表現強勁；而飲料部門穩健，但當 前經濟逆境下仍面對挑戰；至於醫 療保健業務正處於發展初期。 太古及太古地產主席白德利預 計，該集團的核心市場下半年或會 持續出現不明朗因素，但強調長遠 發展策略維持不變，將一如既往繼 續投資於香港及大灣區。 調查：港人傾向「微退休」或再就業 太古集團的核心市場下 半年或會持續出現不明朗因 素。 海港城佔集團 7 至 8 成生意，相信只要海港 城做得好，就能交到「功課」。 九龍倉置業主席兼常務董事 吳天海 九龍倉置業（1997）公布上半年業績，主席 兼常務董事吳天海在業績會上表示，目前香港經 濟、零售和餐飲市場正面臨挑戰，經濟好轉情況 能否持續，是零售市場發展關鍵。他還坦言「香 港的零售業辛苦，餐飲業都辛苦，但是餐飲業情 況沒有零售業咁誇張」。吳天海指第2季零售市況 雖有正面發展，但能否延續至第3季尚待觀察， 因此現時不敢預測下半年市況可否出現突破性發 展。至於寫字樓租賃市場，預計未來 2至3年將會面對 更大競爭。 太古地產（1972）行政總裁彭國邦表示，香港寫字樓租賃市場將 持續疲弱，續租租金在中短期繼續有下調壓力，但已見紓緩，近期 資本市場活躍，亦帶動旗下寫字樓租賃查詢量按年增長31%。 ■白德利（中）強調，太古長遠發展策略維持不變，將一如既往繼續投資於 香港及大灣區。 未來供應量增加 缺乏新需求 九龍倉置業（1997） 中期業績摘要 項目 金額 （元） 按年 變動 收入 64.07億 -1.4% 基礎淨盈利 31.19億 -0.1% 股東應佔虧損* 24.06億 擴大1.3倍 每股虧損 0.79 擴大1.3倍 中期息 0.66 +3.1% *計入投資物業重估減值淨額
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