C12 08.14.2025 星期四 香港財經 長建中期多賺近1% 派息增至0.73元 電能實業（006）截至今年6月底 止中期純利為30.42億元，按年多 1.2%，中期息維持派0.78元。股息 率5.33厘。電能指，在全球市場持 續波動情況下，仍然保持穩健財務 狀況，而其堅實的財務基礎和優質 資產，已做好充分準備，推動未來 的持續增長。 電能主席甄達安指出，該集團 憑強健財務實力及國際業務組合， 繼續放眼世界各地，物色能帶動增 長合適投資機會。他稱，一直集中 在規管完善、發展成熟的能源市場 拓展優質業務，旨在任何市場環境 下，皆能取得可預測及具吸引力的 回報，並將繼續加強與長江基建 （1038）及長實集團（1113）的成功策 略夥伴關係。 電能期內收入為3.52億元，按 年少22.5%，而所佔合營公司收入 102.15億元，增10.3%。盈利貢獻 最大的英國業務，溢利貢獻17.24 億元，增長11%，受惠UK Power Networks營運佳績及其他資產穩定回 報；澳洲業務溢利貢獻6.52億元，減 少4%，由澳元匯率下跌及部分合約 到期及市場電價下降所拖累。至於港 燈（2638）溢利貢獻3.34億元，增0.6%。 在可持續發展方面，電能指， 其國際投資組合的各項業務，皆視 支持綠色電力及天然氣、轉型可再 生能源，及協助客戶應對氣候變化 為優先要務，多個業務已完成氣候 情境分析，識別與氣候相關的重大 風險和機遇，確保配合可持續增長 的業務策略。 長建指出，與同系長實集團 （1113）、電能實業（006）及長 和（001）共同持有的合營公司UK Rails，已簽訂出售協議，預期需時 數個月達成交易條件，預期所帶來 的收益將大幅降低負債淨額對總資 本淨額比率。 早前長建主席李澤鉅回應UK Rails交易傳聞指出：「有買有賣， 生意才能做得更大。我們一向不喜 歡借貸，遂不時儲備資金進行更大 的交易。」UK Rails由長建、長實、 電能及長和分別持有65%、20%、 10%及5%。 長建指出，其財務根基持續雄 厚，截至期末持有現金47億元， 負債淨額對總資本淨額比率維持 10.6%的穩健水平。 李澤鉅：增長擴展機遇猶在 李澤鉅在業績報告中表示，於 波動市況中掌握資本及流動資金至 關重要，該集團強大的經常性收入 來源及可預期的現金流，再度展現 堅韌實力，並稱：「儘管宏觀環境 阻力處處，增長及擴展機遇猶在。」 他指，各地市場面對一系列影響因 素，如收緊公共財務預算、資金成 本上漲、綠色基建現代化需求等， 均令長建更添競爭優勢。 他重申，長建與長江集團成員 的策略夥伴包括長實及電能，皆具 備充裕財力及秉持相同投資理念， 正處於有利位置把握收購機遇。他 又指，內部增長亦是旗下業務的重 點方向，各成員團隊均致力研究所 有新項目，務求避免錯失發展良 機。李澤鉅又稱，長建積極擴展之 餘，一直於穩健及增長間力求平 衡，長期兼顧持續盈利增長與理想 負債水平，並於收購過程中不抱有 「志在必得」的心態。 長建期內營業額為203 . 59億 元，按年增6.7%。在盈利貢獻上， 海外最大比重的英國業務溢利貢獻 22.23億元，按年增19%；而澳洲基 建業務溢利貢獻7.93億元，按年則 下跌8%。 收購不抱「志在必得」心態 長建指，今年是澳洲受規管業 務的關鍵之年，投資組合內大部分 公司均正部署新一個5年期規管重 置方案，個別公司的新規管期將陸 續於2025年及2026年生效。 電能：已做好準備推動未來持續增長 長江基建（1038）上半年純利43.48億元，按年增長近1%；中 期息續增至0.73元，按年多1.4%。長建確認7月已簽售英國鐵路車 輛租賃公司UK Rails，料數月完成交易，將大降負債比率。長建主 席李澤鉅指，儘管宏觀環境阻力處處，但增長及擴展機遇猶在。 ■長江基建上半年純利43.48億元，按年增長近1%。 確認出售UK Rails 料數月完成交易 騰訊第2季經調整多賺10%勝預期 受惠AI推動遊戲用戶及收入增長 劉熾平表示，目前騰訊仍會大 量、明智地在AI投放資源， 包括用在其AI原生應用「元寶」， 未打算修改全年資本支出目標， 相信未來AI相關的折舊成本會繼 續上升，影響利潤率，但同時業 績亦會從AI受益，「兩者可能不完 全匹配，但都朝著同一個大方向 發展。」 對於採購進口芯片的情況， 劉熾平指出，仍在等待中美商討 結果，目前沒有明確答案，但強 調騰訊有足夠的芯片為A I模型 訓練及持續升級，實際上亦會採 取不同芯片組合，以提升推理性 能。他又稱，會使用大量指標衡 量AI開發表現，集中關注真正對 業務提升效益，以及用戶使用情 況。 劉熾平：持續在AI投放資源 騰訊期內資本開支191.07億 元，按年增加1.19倍。騰訊指出， 第二季的資本開支付款229億元， 與第一季相若，主要用於支持AI 相關的業務發展。 騰訊三大業務板塊中，增值 服務業務收入913.68億元，增加 16%，當中本土市場遊戲收入404 億元，增長17%；國際市場遊戲 收入188億元，多35%；社交網絡 收入322億元，增長6%。 騰 訊 首 席 戰 略 官 J a m e s Mitchell指出，在過去幾個月，AI 已成為遊戲內容、參與及變現 的重要推動力。他又稱，旗 下《王者榮耀》及《和平精 英》等「長青遊戲」漸漸向 平台化發展，整體增長會 較平穩，一些「3A」遊戲 大作開始在國內興起， 則提供可觀增長，對兩 者前景均樂觀，亦深信大 製作遊戲與線上遊戲， 將是互補關係，而 非互搶市場。他又 指，騰訊的雲業務 經歷兩年調整後， 已退出低盈利領域， 生意模式變得更可持 續，目前有足夠能力滿 足客戶GPU租賃需求。 至於金融科技及企業 服務收入555億元，增長10%，當 中企業服務收入的增速較近幾季 有所加快，得益於企業客戶對AI 相關服務的需求增加，包括GPU 租賃和API token使用。劉熾平指 出，該業務同時受惠中央積極推 動「反內卷」，指出商業支付的金 額已恢復按年增長，目前平均單 筆交易跌幅已收窄，而交易量則 有所上升。 騰訊（700）第二季收入1845.04億元（人民幣，下同），按年增長15%，經調整純利為630.52億 元，增長10%，均好過市場預期，主要由人工智能（AI）推動遊戲用戶及收入增長，以及加速廣告 變現。騰訊總裁劉熾平指，將會持續在AI投放資源，強調現時已有足夠芯片訓練，而未來利潤率 將持續受AI資產折舊與效益提升的變化所影響。騰訊美股早段ADR折合突破600港元，較港收市 位高逾2%。 騰訊（700）廣告業務增長持續 強勁，連續兩季收入均錄得按年 20%增長。該集團表示，增長主 要受惠於AI技術全面升級廣告 生態系統，從廣告創作、精 準投放到效果分析等各個環 節都實現了顯著提升。 在微信生態系統內， 各項業務增長尤為突出。 其中，視頻號營銷服務收入 按年飆升約50%，小程序營 銷服務收入同步實現逾50%增 長，微信搜索營銷服務收入增長 近60%。 騰訊首席戰略官James Mitchell 表示，第二季度外賣平台及部分電 商因補貼戰減少廣告支出，但多元 化業務結構抵消影響，使整體仍保 持20%增長。「個別行業波動難免， 但AI技術的變革性影響才是長期發 展關鍵。」 連續兩季收入錄20%增長 Mitchell預測，營銷服務收入有 望在相當長的一段時間內保持健康 增長態勢，這一增長空間主要體現 在多個關鍵因素上。首先是點擊率 的提升，AI技術帶來了更精準的廣 告定向投放，從而顯著增加了點擊 量。其次是流量增長，包括視頻號 流量、搜索流量，以及未來原生AI 場景中的流量都在持續擴張。第三 是每點擊收入的提升，生成式AI用 於廣告創作帶來了更多廣告需求， 電商閉環交易也推動了需求增加。 他特別指出，騰訊短視頻廣告 加載率僅個位數，遠低於同業十位 數水平，顯示仍有可觀增長空間。 ■騰訊第二季經調整純利為630.52億元，增長10%，均好過市場預期。 AI全面升級生態系統廣告業務持續強勁 項目 收入 （人民幣） 按年 變動 收入 1845.04億 +14.5% 經調整純利 630.52億 +10% 純利 556.28億 +16.8% 每股盈利 6.115 +19.6% 騰訊（700） 第2季業績 目前騰訊仍會大量、 明智地在 AI 投放資源，包 括用在其 AI 原生應用「元 寶」，未打算修改全年資 本支出目標。 騰訊總裁 劉熾平 長建積極擴展之餘， 一直於穩健及增長間力求平 衡，長期兼顧持續盈利增長 與理想負債水平。 長江基建主席 李澤鉅 電能實業中期業績摘要 項目 金額（元） 按年變動 收入 3.52 億 -22.5% 所佔合營 公司收入 102.15 億 +10.3% 純利 30.42 億 +1.2% 每股盈利 1.43 +1.4% 中期息 0.78 ─ 已停業的「港產」電子錢包營運 商TNG創辦人兼行政總裁江慶恩 被指，因違反和解協議，未能按 時還款，遭債主入稟高等法院， 向其追討136.92萬美元，約1075萬 港元和相關累計12%利息的欠款。 原訴人向其發出傳訊令狀（HCA 993/2025），而江慶恩需在命令送 抵日期起14日內，向法院就事件提 出爭議或承認。據了解，江慶恩向 法庭提出延期答辯，但被否決。 據法庭文件顯示，原告於2024 年8月至10月期間，合計向江慶恩 投資68.46萬美元，作為交換，原 告從江慶恩中獲得約29萬股在美 國納斯達克上市公司CURRENC Group Inc股票，這些股票不受任 何鎖定期限制，並可在原告的指示 下自行出售股票，而一年後，江 慶恩至少需要以每股4.726美元， 即136.92萬美元的價格回購這批股 票。於2024年12月至2025年1月期 間，當原告要求江慶恩出售該批股 份時，江慶恩忽視其要求，並事後 發現，該批股份正處於鎖定狀態， 不能出售，因而發生糾紛。 原告與江慶恩於今年2月底達 成和解協議，江慶恩將需於今年3 月底和5月底前向被告分別支付60 萬和76.9萬美元欠款。不過，今年 4月起，江慶恩就違反和解協議， 未能按時還款。 翻查資料顯示，江慶恩是 TNG金融科技集團的創始人兼 主席，經營TNG Wallet等電子錢 包，該公司於2023年12月違反《支 付系統及儲值支付工具條例》遭金 管局處譴責及罰款157.5萬元，其 後不足一年TNG電子錢包退出在 港儲值支付工具業務 ，並於同年 12月9日終止所有服務。 ■江慶恩被指未能按時還款，遭 債主入稟高等法院追討。 被指未按時還款 江慶恩遭入稟追討
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