C7 08.23.2025 星期六 香港財經 有券商披露統計數據顯示，散戶 不論申購雙登的甲組（認購額 500萬元或以下）或乙組，都只能最 多中1手。其招股價「一口價」14.51 元，即每張價值近4291.4萬元的「頂 頭槌飛（認購292.8萬股）」亦要參與 大抽獎，方可中1手，據報該股傳 超購3002倍。今年起，香港出現 「頂頭槌飛」未能穩中一手的情況， 首例為6月掛牌的藥捷安康（2617）； 第二個為上周五掛牌的銀諾醫藥 （2591），亦是首個新制下上市的新 股。 對此， 輝立證券新 股部經理陳 英傑表示，在 新制下，客戶 認購新股的模式 有所改變，客戶「有 幾大落幾大，越來越多 人去B組」，現時乙組的客 戶人數較舊制時增加2成，另 該行認購新股的人數上升，此可能 由市旺或新制推動；1手黨則沒有 太大分別。他續指，客戶「唔問抽 唔抽得過，直接落飛」的情況轉趨 明顯，但他們仍會留意認購孖展倍 數，在招股期間適時調整認購額。 他預計雙登在暗盤和首掛時可升約 兩倍。 傳超購3002倍 在新的上市機制下，回撥機 制設有兩個選項，機制A規定發行 人的初始香港公開發售比例定為 5%，並按照超額認購水平，進行 回撥，最多可增至35%；至於機 制B不設回撥機制，發行人可以考 慮重新分配，令公開發售佔比最 多增至15%，此並非強制性。舊 機制設有回撥機制，最多可回撥 50%。 現時有2隻新股在新制下完 成上市，包括採用機制B的銀諾 醫藥，其初始及最終公開發售比 例為10%；已在內地上市的天岳 先進（2631）採用機制A，初始及 最終公開發售比例分別為5%及 35%。 手術機械人精鋒醫療到港上市 至於即將上場的雙登股份採 用機制B，其初始公開發售比例為 10%。 外電報道，內地手術機械人公 司精鋒醫療已以保密形式提交香港 上市申請，尋求最快今年集資1.5億 至2億美元，廣發証券和摩根士丹 利正籌備有關上市事宜。奧克斯電 氣計劃下周建簿，集資約5億至6億 美元。 此外，未有盈利生科股天辰生 物醫藥提交香港上市申請。 近期有市 場意見指， 將港股交 易時間延 長至24小 時有助增 強競爭力， 港交所（388） 行政總裁陳翊 庭（見圖）昨日回應指，有關建議必 須與持份者先充分溝通以及仔細研 究。證券業團體認為，要實施24小 時交易，需考慮市場參與者和上市 企業、監管機構的人手、技術、營 收效益等因素，為審慎起見可以分 階段實施。 陳翊庭表示，明白有投資者期 望更便捷、更快、無間斷地參與市 場，正如研究惡劣天氣如常交易一 樣，做這些市場結構優化措施，必 須要很仔細研究，同時無論是甚麼 建議方案，港交所都會認真考慮和 研究。她早前在業績簡報會上，還 指出落實措施需考慮市場風險。 業界：審慎起見可分段實施 香港證券及期貨專業總會會長 陳志華表示，落實24小時交易，預 期可為業界帶來更多潛在就業機 會，但還需考慮市場參與者和上市 企業、監管機構的人手、技術、營 收等因素。假設落實措施後，券商 的額外收入和投入成本不匹配，就 沒有必要延時。 此外，假若深夜或凌晨突然有 股價異常波動，牽涉的上市公司、 監管機構是否能夠即時調動人手、 技術配合亦是考慮因素。 陳志華坦言，參考美國市場情 況，企業市值、交投量和投資者數 量均遠多於香港，美國夜盤交投都 不算活躍，若港股實施24小時交 易，深夜交易時段亦很有可能交投 疏落。他建議，港交所可分階段延 長交易時間，觀望實際效果和各方 配合情況後，再作24小時交易的部 署。 德勤中國資本市場服務部華南 區主管合夥人呂志宏則表示，從投 資者角度而言，落實24小時交易有 助他們掌握主動權。他續指，港交 所可分階段實施延時，例如先將收 市時間延長至下午6時，然後才研 究24小時交易。 陳翊庭：「24小時開市」建議須仔細研究 IPO新制再現 「抽獎」 雙登頭槌飛未穩中 本地新股新規自本月4日生效以來，即將迎來第3隻 新股將於下周二掛牌。市傳內地儲能電池及系統製造 商雙登股份（6960）的「頂頭槌飛」未能穩中一手， 即沒有人可以穩中1手，已是連續兩隻採用回撥 機制B的新股出現此情況。有業內人士表示， 在新制下，客戶改變認購新股的模式，「有 幾大落幾大，越來越多人去乙組（認購額 500萬元以上）」，亦懶理新股質素，直接落 飛。 港元拆息近日雖然回落，但 與樓按相關的1個月拆息昨跌穿2.8 厘，高見2.77厘；3個月拆息續企於 逾2.8厘水平。不過，匯豐就牽頭加 定息無停手，四日內三度加存息， 最新將6個月港元定存息再加10點 子至最高1.5%，中銀香港（2388）亦 跟加3個月定存息至最高1厘，看齊 匯豐。很多中小型行更將3或6個月 定存息上調至2厘或以上。 匯豐今周4日內把6個月港元定 存累加30點子，現時適用於高端理 財客的6個月期存息為1.5%，一般 客戶的同期存息為1.3%。 中銀3個月息看齊匯豐 隨著匯豐連環加定存息，中銀 今周兩度加存息，昨將3個月定存 息再加30點子，周內累加50點子， 現時高端理財客戶享有的3個月期 存息為1厘，一般客戶則為0.8厘， 看齊匯豐；唯其6個月定存息仍遜 匯豐，高端理財客所享該期存息為 1.4厘，一般客戶為1.2厘。 恒生和渣打香港，其3個月及 6個月定存息均分別為0.7厘及1.4 厘。而四大行上述定存息的入場門 檻皆為1萬元新資金。 若以同樣起存額，中小型的同 期存息更高達2厘或以上，其中數 字銀行WeLab Bank（匯立銀行）及 PaoBank的6個月定存息分別高達2.2 厘及2.1厘，信銀國際亦有2厘。至 於3個月定存息，PAObank有2厘， 信銀國際要10萬元起存才有此息， 富邦香港更要50萬元起存才享2厘 息。若以新資金100萬元大額存款 比較，暫以建行亞洲存息達2.5厘的 3、6個月定存較吸引。 長和（0 0 1）與李氏家族共持 有30%的加拿大能源企業Cenovus Energy宣布，收購在英國上市的油 砂生產商MEG Energy，交易價值 79億加元（約443億港元），包括承 擔其債務。交易須獲兩企董事會、 MEG股東及相關監管部門批准，預 計今年第4季完成；如收購成功， 估計Cenovus將成為加拿大最大油 公司。 根據交易協議，Cenovus將以 每股27.25加元全購MEG，當中75% 以現金支付，25%以Cenovus股份 支付，最高涉及52億加元及8,430萬 股Cenovus。MEG股東可選擇每股 27.25加元現金，或1.325股Cenovus 普通股。 最多75%現金及25%股份支付 Cenovus指，是次交易是兩大 蒸氣輔助重力洩油法（SAGD）的油 砂生產商合併，每日總油砂產量將 超過72萬桶，並顯著加快開採資 源。Cenovus又預計，從交易獲得 約1.5億加元的年度協同效益，並在 2028年及之後增至每年超過4億加 元效益，同時可立即增加自由資金 流。 日產量將增至72萬桶 Cenovus總裁兼行政總裁Jon McKe n z i e表示，從交易中收購 了品質最高、壽命最長的油砂資 源，每日產量約為11萬桶，這些 資源與Cenovus的核心基絲甸娜湖 （Christina Lake）資產直接相鄰，將 帶來巨大協同效應，為Cenovus股 東提供極具吸引力的價值。 加拿大為全球第4大石油生產 國，總部設於阿爾伯達省卡加里市 （Alberta, Calgary）的Cenovus，是 加國第二大上游石油和天然氣生產 商，長和與李氏家族是該公司單一 最大股東，合共持有Cenovus約30% 股份。 中國石化（386）董事長侯啟軍 昨日表示，今年油價平均維持在每 桶67美元水平，受地緣政治影響， 國際油價將面臨更大不確定性，油 價將逐步下降，明年油價料維持60 至61美元水平，總體看今年第三及 第四季油價可能仍要下跌，明年價 格可能較今年還要低。 對於國家推動行業「反內卷」， 副董事長兼總裁趙東表示，目前化 工行業產能過剩，下一步將加強基 地化建設，淘汰高排放、少煉油的 裝置，另外會，控制投資節奏及規 模。 上半年少賺36% 中期息削四成 資本開支方面，中石化決定下 調全年資本支出5%。侯啟軍解釋， 上半年上游投資減少，主要受地 質、勘探開發進度等因素影響，並 非戰略調整，未來上游投資將持續 加大，今年將完成410億立方米天 然氣產能目標，結合頁岩氣、海上 天然氣新發現，進一步提升勘探開 發力度。 他續指，二季度油價按季下 跌9美元致上半年庫存減值受到影 響，不過集團堅持低庫存運行，6 月末庫存規模合理，有效抵御了油 價波動風險。 展望未來，中國石化財務總監 壽東華預期，下半年生產原油1.41 億桶，生產天然氣7145億立方英 尺，加工原油1.3億噸，境內成品 油經銷量8980萬噸，生產乙烯785 萬噸。中石化上半年淨利潤237.52 億元（人民幣，下同），按年下跌 35.9%，中期息按年少4成，至0.088 元。 業界：散戶懶理質素爭相落「大飛」 ■雙登股份將於下周二掛牌。 匯豐奇招搶定存息率最多1.5厘 長和旗下Cenovus斥443億購同業 中石化料明年油價續跌 李寧（2331）上半年少賺11% 至17.37億（人民幣，下同），勝市 場預期。收入148.17億，按年增 加3.3%，派中期息33.59分，減少 11%。 外電報道報道，中信証券 （6030）等中資券商計劃再次提高 香港初級銀行家薪酬挽留人才。 加幅最高達30%，以應對交易量 的激增。消息指，中信証券擬調 高旗下香港附屬公司中信里昂證 券薪酬，部分初級助理月薪加幅 介乎15%至30%，達到約7.5萬至8 萬元，唯此次加薪並非針對所有 員工。 科技公司Zoho亞太區副總裁 兼總經理Gibu Mathew表示，香港 互聯網普及率高，客戶日益傾向 採用靈活、可擴展的解決方案， 預計到2030年，人工智能驅動的 產品與解決方案可為香港企業帶 來高達367億美元的經濟效益。 市場快訊 ■長和與李氏家族共持有30%的加拿大能源企業Cenovus Energy宣布，收 購在英國上市的油砂生產商MEG Energy。 在新制下，客戶認購新 股的模式有所改變，客戶有 幾大落幾大，越來越多人去 B 組。 輝立證券新股部經理 陳英傑 3隻新股 在新機制下分配情況 項目 銀諾醫藥 （2591） 天岳先進 （2631） 雙登股份 （6960） 回撥機制 B A B 初始公開發售 比例（%） 10 5 10 最終公開發售 比例（%） 10 35 未公布 「頂頭槌飛」 穩中（手） 0 17 市傳0 首掛升幅 （%） 206.5 6.4 下周二 掛牌
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