C7 09.26.2025 星期五 國際財經 軟銀CEO孫正義財富飆升 大舉投資AI 資產387億美元創紀錄 有關OpenAI將與甲骨文公司和軟銀集團合 作在美國投資建設數據中心的消息，進 一步推動了人工智能熱潮，從而助力了孫正 義的財富增長。 軟銀集團正大幅調整事業版圖，逐步將 重心轉向人工智能基礎設施投資。根據2024 年度年報，截至3月底，軟銀子公司數量降 至965家，較前一年減少23%，較2019年下降 35%，為自2016年以來首次跌破千家。 此 次 調 整 主 要 來 自 出 售 F o r t r e s s Investment Group控股公司。軟銀在2017年斥 資33億美元收購Fortress，目的是引進投資專 業能力，支撐願景基金（VisionFund）的啟動。 但真正造成軟銀財報劇烈波動的關鍵，並非 這筆收購，而是基金投資組合的估值起伏與 匯率影響。公司在2020年度繳出4.99萬億日圓 （約335.42億美元）淨利，隔年卻因科技股回 檔轉為1.71萬億日圓（約114.94億美元）巨額虧 蝕。 自2022年起，董事長兼執行長孫正義明 確表示，將把未來數年的發展重心放在人工 智能。隨後，軟銀逐步出售非核心業務，把 資源集中在AI與半導體產業。目前願景基金 一號與二號已投資335家企業，幾乎全數與AI 相關。 近期軟銀傳出增持輝達股份，買進台積 電股票，並於2025年宣布對英特爾投資20億 美元，加碼半導體基礎建設。旗下Arm也被 視為軟銀在AI布局中的核心資產。 雖然子公司數量明顯減少，但軟銀股價 卻逆勢翻倍，並創下歷史新高，市值一度躍 居日本第四大企業，僅次於豐田汽車、三菱 UFJ金融集團與索尼。市場普遍解讀，子公司 縮減並非退縮，而是反映軟銀堅定將發展重 心放在AI的戰略決心。 ■軟銀CEO孫正義（圖） 近來財富暴漲，目前身 價高達387億美元。 路透社 ■卡車在印尼格拉斯伯格露天礦場作業。 路透社資料圖片 自2022年起， （軟銀）董事長兼執 行長孫正義明確表 示，將把未來數年 的發展重心放在人 工智能。 彭博億萬富翁指數顯示，大舉投資 者工智能（AI）的日本軟銀集團CEO孫正 義，財富已飆升至387億美元，這是自 2013年該指數開始追蹤其淨資產以來的 最高值。 ▍本報訊 ▍ 瑞士製藥商羅氏（Roche）的一種實驗性減 肥藥已進入後期試驗階段，該公司表示，其 目標是成為全球前三大減肥藥生產商，與諾 和諾德和禮來形成競爭。 「我想讓你們知道，我對這個目標是認真 的，」羅氏CEO特雷莎．格雷厄姆在英國倫敦 羅氏製藥日對投資者和分析師說。 「我們知道如何打入新市場，」她補充說。 羅氏本周早些時候表示，其CT-388減肥 注射劑已進入三期試驗，這是公司尋求監管 部門批准前的最後階段。 這標誌著羅氏在肥胖症及相關疾病治療 方面的最新進展。 羅氏目前還沒有任何批准上市的減肥 藥，但格雷厄姆表示，該公司的目標是到 2030年推出全套治療方案。其中包括備受關 注的候選藥物Petrelintide，羅氏目前正與丹麥 生物技術公司Zealand Pharma合作開發和共 同商業化該藥物。 羅氏副總裁兼心血管、腎臟和代謝產品 開發全球主管Manu Chakravarthy在接受採訪 時談到了Petrelintide的時間表：「我認為我們 正在朝著這個方向前進。」他補充說：「我們非 常致力於盡可能地縮短（時間表）。」 Petrelintide是一種新興的治療形式，被稱 為amylin類似物，它增加了羅氏現有的GLP-1 產品，包括CT-388和每日一次的口服候選藥 物CT-996，這兩種產品都是羅氏在2023年底 收購美國生物技術公司Carmot Therapeutics後 首次進軍肥胖市場的一部分。 羅氏定目標：成前三大減肥藥商 高盛集團25日下調了對2025年和2026年 全球銅礦供應的預測。此前全球第二大銅礦 印尼格拉斯伯格（Grasberg）出現供應中斷。 格拉斯伯格銅礦的事故發生在9月8日， 由於大量的泥漿流，一些工人被困在地下， 促使運營商Freeport-McMoRan宣布不可抗 力。 高盛估計，由於此次中斷，銅礦供應將 總計減少52.5萬噸，並將其對2025年下半年 的全球銅礦供應預測下調16萬噸，將其對 2026年的預測下調20萬噸。該行表示，2025 年，格拉斯伯格銅礦的產量預計將下降25萬 至26萬噸，2026年將下降27萬噸。 高盛表示，Freeport-McMoRan，2025 年第四季度格拉斯伯格的產量將非常低，因 為未受影響的地區可能在本季度中期重新啟 動。 高盛表示，未受影響的部分約佔格拉 斯伯格銅礦年產能的30%至40%。該行援引 Freeport-McMoRan的話說，該礦的其餘部 分預計將在2026年某個時候重新啟動。 這一產量損失超出了高盛通常對全球供 應中斷的預期，導致該行將其對2025年全球 礦業產量增長的預期下調至較上年同期增長 0.2%，低於此前預測的0.8%；將其對2026 年全球礦業產量增長的預期下調至1.9%， 低於此前預測的2.2%。 這一中斷使高盛預測的2025年全球銅平 衡從10.5萬噸的盈餘變為5.55萬噸的缺口， 不過預計2026年仍將有少量盈餘。 高盛表示，其倫敦金屬交易所2025年12 月交割的銅價預估（每噸9700美元）有上行風 險，暗示最終結算價格可能在10200-10500 美元區間。 該行重申了其對銅價的長期看漲預期， 即到2027年，銅價將達到每噸10750美元， 理由是更深的礦山、更低的品位和更難的礦 石開採等挑戰，加上今年Kamoa-Kakula和 El Teniente礦山的其他中斷。 第二大銅礦供應中斷 高盛下調供應預測 根據美國勞工部25日公布的數據顯示，截 至9月20日當周，經調整後的初領失業金 人數為21.8萬人，低於市場預期的23.5萬人， 較前周修正後的23.2萬人減少1.4萬人，降至7 月中旬以來最低水平。市場認為，這有助於 消除聯儲會和其他機構對勞動市場面臨危險 的擔憂。截至9月13日當周，經調整後的續領 失業金人數為192.6萬人，低於市場預期的193 萬人，較前周修正後數據減少2000人，4周移 動平均值為193萬人，較前周修正後的平均值 減少4500人。值得注意的是，續領失業金人 數基本持平在接近193萬的高檔。他們也同時 經歷更長期的失業。8月平均失業期間從7月 的24.1周上升至24.5周，為2022年4月以來最 長。 失業金數據公布前一周，美聯儲剛決議 將基準利率下調0.25個百分點至4%至4.25%。 美聯儲公開市場委員會(FOMC)在9月17日發 布的會後聲明中表示，此次減息的部分理由 是「就業下行風險已經上升」。 儘管外界擔憂經濟可能在今年下半年放 緩，但經濟數據仍相當穩固，25日的其他報 告也證實了基本面的強勁表現。如商務部發 布的第三次經濟成長預估顯示，第二季國內 生產總值(GDP)成長3.8%。該報告反映了異 常大幅的上修調整0.5個百分點，經濟分析局 將此歸因於對消費支出的修正。個人消費支 出佔美國30萬億美元經濟約2/3，成長2.5%， 遠高於第二次預估的1.6%，也優於第一季的 0.6%。 同日公布的其他經濟數據也帶來正面訊 號。8月商用設備訂單增幅優於預期，商品貿 易赤字收窄幅度大於預測，初領失業金人數 降至7月中旬以來最低，顯示就業市場依然穩 健。 然而，經濟學家普遍預期，下半年在高 關稅與政策不確定性下，成長將降溫，全年 經濟增速可能僅約1.5%。與此同時，美聯儲 偏好的核心個人消費支出（PCE）物價指數第 二季上修至2.6%，突顯通脹壓力仍存，恐限 制美聯儲進一步減息空間。 受上述因素影響，截止25日收市，道 指跌173.96點，跌幅為0.38%，報45947.32 點；納指跌113 . 16點，跌幅為0 . 50%，報 22384.70點；標普五百指數跌33.25點，跌幅 為0.50%，報6604.72點。三大股指均連續第 三個交易日下滑。 甲骨文股價收跌5 . 6%，錄得連續第三 個交易日下跌，因市場對人工智能交易狀況 的疑慮持續存在。近期的市場走勢似乎反映 出，在一些近期交易之後，市場對人工智能 行業創紀錄的高估值和潛在風險的循環關係 感到擔憂。除甲骨文外，特斯拉收跌4.4%， 也是拖累大盤走低的股票之一。 美聯儲偏好的核心個人消費支 出（PCE）物價指數第二季上修至 2.6%，突顯通脹壓力仍存，恐限制 美聯儲進一步減息空間。 黃金25日小幅收漲，美國公布上周首次 請領失業救濟金人數意外下滑，稍微衝淡了 市場對美聯儲進一步減息的預期，投資者靜 待可能牽動下一次利率決策的通脹數據。 黃金現貨價上漲 0 . 1 %，報每盎司 3739.42美元，盤中一度上漲0.6%。金價 周二盤中曾觸及3790.82美元的歷史紀錄。 12月交割黃金期貨上漲0 . 1%，報每盎司 3771.10美元。 Zaner Metals副總裁兼資深市場策略師 Peter Grant說：「初領失業金人數為21.8萬 人，市場預期為23.5萬人，這個結果略偏鷹 派，可能會稍微打擊對利率寬鬆的預期，但 不足以改變整體趨勢。」Grant稱，「黃金面 臨的最大短期風險是個人消費支出(PCE)數 據超越預期，如果通脹意外上揚，可能會提 振美元、並暫時打壓黃金。」 其他貴金屬方面，現貨白銀上漲 2.2%，觸及每盎司44.87美元，為超過14 年以來的最高價。現貨白金上漲3.5%，報 1524.15美元，是2013年9月以來最高。 在前一交易日登7周高點後，原油價格 25日走穩，因美國公布新經濟數據抑制市場 對進一步減息的樂觀情緒，限制油價漲幅。 B r e n t 原油期貨價格上漲1 1美仙或 0.16%，收每桶69.42美元。美國西德州中質 原油(WTI)期貨下跌1美仙或0.02%，收每桶 64.98美元。美國上周原油庫存意外下降， 以及烏克蘭襲擊俄羅斯能源基礎設施恐擾 亂供應，受此兩點引起的擔憂情緒推動， 兩大基準油價24日均上漲2.5%，Brent原油 達到8月1日以來的最高水平，WTI原油則 登9月2日以來最高收市價。俄羅斯副總理 Alexander Novak表示，俄羅斯將實施部分 柴油出口禁令直至年底，並延長現有的汽油 出口禁令，油價因此獲得進一步支撐。 油價壓力也來自對供應基本面的悲觀預 期，預計伊拉克和庫德斯坦將增加石油產 量。庫德斯坦地區政府25日宣布，在伊拉克 石油部、庫德斯坦地區政府自然資源部和石 油生產企業達成三方協議後，將在48小時內 恢復石油出口。分析稱，「庫爾德人石油供 應的回歸再次加劇人們對供應過剩的擔憂， 導致油價自七周高點附近回落。」 小幅上揚0.1% 黃金漲幅收斂 原油價格走穩 徘徊在七周高點 美股接連三日走跌 經濟數據向好 動搖美聯儲減息預期 ■隨著甲骨文股價進一步回調、美債收益率大漲，令美股承壓。 路透社 美國經濟數據報佳音，削弱市場對 美聯儲進一步大幅降息的希望，美債收 益率攀升。美股25日收跌，包括標普 五百指數在內，三大股指均連續第三個 交易日下滑。 ▍本報訊 ▍
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