Ѕ坆٠ 395 Oyster Point Blvd. Suite 215, South San Francisco, CA 94080 ✕ ݣ Unit12,Wing Yip Business Centre 395 Edgware Road, Cricklewood, London NW2 6LN, UK ԅ לܔ 221 Whitehall Drive, Markham, Ontario L3R 9T1, Canada ࡐ 㬗䭔 17059 Green Drive, City of Industry, CA 91745 ޅ ㈩ ݺ ⷯனࡵ偃ड 電話:(852) 2798-2323 星島新聞集團大廈 傳真:(852) 2751-8634 香港新界將軍澳工業邨駿昌街七號 新聞網址: www.singtao.com 吤ԅցі恗垰 Chicago Office 155 N. Harbor Dr., Chicago, IL 60601 電話: (312) 927-5621 ݰ 刖 Editorial / Reporting 電話: (212) 699-3800按129 傳真: (212) 625-0845 電郵: editor@nysingtao.com Ӣ桗㏛ղ Classified Advertising 電話: (212) 699-3808 (212) 699-3800 傳真: (212) 699-3833 電郵: classified@nysingtao.com ষ㬴偃ड .+'*7;'8:+89 電話: (212) 699-3800 188 Lafayette Street, (212) 431-9030 New York, NY 10013 傅真: (212) 699-3828 網址: www.singtaousa.com 微信號: SingTaoNY אࡇ 栌і恗垰 盛雄莊 Shing Hong Trading 70 Kneeland St., Boston, MA 02111 電話: (617) 820-3209 傳真: (617) 956-0628 伛伏١घ㉋і恗垰 中原參茸坊 5411 8th Ave, Brooklyn, NY 11220 電話: (718) 438-3515 傳真: (718) 438-5290 嬮旭Ղ䤙ਸ਼ Subscription Circulation 電話: (212) 699-3800按162 傳真: (212) 699-3833 電郵: cir@nysingtao.com 㳰㏛ղ Display Advertising 電話: (212) 699-3800按106 傳真: (212) 431-1816 電郵: sales@nysingtao.com A2 10.15.2025 星期三 要聞 種族歧視合法化不可置之不理 鮑威爾在費城舉行的美國全國商業經濟協會 （NABE）年會上表示，美聯儲的長期計劃是 當銀行體系準備金「略高於充足水準」時，停止縮 減資產負債表規模。鮑威爾說：「我們可能在未來 幾個月接近這一點，美聯儲正密切關注多項指標 以判斷時機」。 自2022年中以來，Fed透過不再續買到期國債 與抵押證券的方式，被動縮減近9萬億美元資產組 合，規模至今降至約6.6萬億美元。這一「量化緊 縮」過程旨在回收疫情期間的貨幣刺激，但也使銀 行準備金逐漸下降、資金市場流動性收緊。 鮑威爾坦言，目前已出現資金市場「逐步緊 俏」的跡象。他強調，決策委員會採取「謹慎節 奏」，以避免重演2019年9月短期融資市場的劇烈 波動。Fed監管副主席鮑曼先前則表示，應追求 「最小可能」的資產負債表規模；理事華勒估計， 銀行體系準備金約2.7兆美元為理想水準。鮑威爾 還指出，通脹與就業前景自9月會議以來變化不 大，但「就業的下行風險顯著增加」。他說：「裁員 與招聘活動均維持低檔，家庭與企業對勞動市場 的信心持續下滑。」 Fed上月已將基準利率調降1碼（25個基點）至 4.00%至4.25%區間，為今年首度減息。根據決策 官員的最新預測，中位數顯示年底前或再減息兩 次。市場普遍預期，Fed將在10月28日至29日會議 上再次減息。 由於美國政府關門導致勞動數據暫停發布， 鮑威爾表示，Fed目前正依賴民間機構與即時市場 資訊評估經濟情勢。他警告說：「若關門持續，我 們將錯過更多關鍵數據，尤其是10月的指標。」 儘管市場押注今年將有三次減息，但美聯儲 內部對政策路徑仍存在明顯分歧。華勒與新任理 事米蘭主張加快減息節奏，認為當前利率水準對 經濟造成過度限制；另一些官員則警告，特朗普 政府的新關稅政策可能再度推升物價，令通脹回 落之路更為崎嶇。鮑威爾在演說中維持中性立 場，強調政策制定需在「就業與通脹目標之間取得 平衡」。他表示：「沒有任何政策路徑是完全無風 險的。」 除縮表與利率政策外，鮑威爾亦花費大量篇 幅為Fed支付銀行準備金利息（Intereston Reserves） 制度辯護。他指出，該制度是貨幣政策操作的核 心工具，若取消支付準備金利息，Fed將失去對短 期利率的控制能力。 市場普遍解讀鮑威爾此番談話偏向鴿派，顯 示縮表計劃可能在年內結束，為寬鬆循環鋪路。 有分析指出，Fed若提前停止縮表並繼續減息或有 助於緩解近期資金市場壓力，同時需警惕長期通 脹預期再度抬頭。 Fed將於10月28日至29日召開下次政策會議， 投資者正密切留意鮑威爾是否會在會後記者會上 釋出更多減息訊號。 美聯儲（Fed）主席鮑威爾14日暗示， Fed可能在未來數月內結束縮表（Balance Sheet Runoff）計劃，顯示量化緊縮（QT）周 期可能接近尾聲。鮑威爾同時指出，就業市 場疲態加劇，支持市場對Fed在10月底再度 減息的預期。 鮑威爾暗示縮表接近尾聲 就業市場疲軟未見好轉 維持減息預期 ▍本報訊 ▍ 國際貨幣基金（IMF）14日公布最新《世 界經濟展望》報告，將今年全球經濟增長率 預測上修至3.2%，明年維持在3.1%不變， 主要理由是關稅衝擊和金融狀況比預期緩 和，不過IMF亦警告，新一輪美中貿易戰可 能嚴重打擊經濟。 根據最新《世界經濟展望》報告顯示， IMF將今年全球經濟增長率由7月預估的3% 上調至3.2%，大幅高於4月預估的2.8%，當 時美國總統特朗普宣布對全球課徵對等關 稅，令中國出手反制美國。IMF將明年全 球經濟增長預測維持在3.1%。儘管IMF上 修今年的數據，但增長率仍不及2024年的 3.3%。IMF表示，近來美國和主要經濟體 達成的貿易協議，避免了最嚴重的事情發 生，促使IMF自4月以來二度上修今年的全 球增長預測。 IMF首席經濟學家古蘭沙（Pierre-Olivier Gourinchas）指出，除了關稅稅率低於預期 外，全球經濟也受到民間部門預先囤貨和 快速調整供應鏈、美元貶值、歐洲和中國 財政刺激，以及AI投資熱潮支撐。 特朗普日前揚言對中國課徵100%關 稅，古蘭沙表示，「倘若成真，將對全球經 濟構成重大風險。」 依據IMF的基礎預測，美國經濟展望 仍保持強韌，預期今年經濟增長2%，略高 於7月預估的增長1.9%，明年經濟可望擴張 2.1%，略高於前次預測的2%，但遠遠不及 2024年的2.8%。 IMF將中國今明兩年的增長預測維持在 4.8%和4.2%不變，原因是中國出口保持增 長，但可能難以持續。 MF基於日本在上半年積極備貨因應關 稅降臨，將今年增長預測由0.7%一口氣上 修至1.1%，明年將減速至增長0.6%，但仍 較7月預測上修0.1個百分點。IMF預期歐元 區今明兩年分別增長1.2%和1.1%，相較於 前次預估的1%和1.2%。 中國 「造太陽」搶能源主導權 美加速核融合商轉發電 中國核融合實驗的「人造太陽」持續發 展，引發美國政、業界焦慮。美國能源部 長表示，中國不太公開成果，因此「有理由 對此感到憂心」。他將協助民間打造具競爭 力的核融合能力，矢言讓美國核融合發展 動起來。 美國能源部長萊特（Chris Wright）在華 盛頓舉行的「核融合與人工智能交會」論壇 上表示，能源部正致力加速商業核融合技 術的開發。在未來5到10年內，美國將在核 融合領域取得更多進展，超越歷史上任何 時期。 核融合利用極高的溫度和壓力迫使氫 原子結合，模擬太陽的能量轉換過程。如 果有效利用，將能夠產生比目前商用核分 裂電廠多數倍的電力，過程中產生的廢料 也比使用核分裂反應發電更少，不會引發 輻射災難。 萊特說，美國終於要看到核融合成為 現實，首先會應用於電網，隨後將進入工 業領域，盼能在找到最有效率利用核融合 能量的結構與技術後，能夠迅速擴大規模。 為了闡述新核融合策略，美國能源部 這周發布「核融合科學與技術藍圖」，也是 政府加速美國新核技術發展計劃的一環。 該藍圖強調「速度」的重要性，目的在於「以 最快的時間表，推動美國新興的民間核融 合產業走向成熟」。 藍圖包含短、中及長期目標，將支持 基礎設施、研究並發展公私合作夥伴關 係，以實現核融合商轉，並於「2030年代提 供支持核融合民間部門擴大規模的公共基 礎設施」。萊特說，目前美國的挑戰之一是 資金。在預算削減時期，他的任務之一是 說服國會「我們需要投入更多資金，遠超過 目前的核融合與量子領域經費」。 萊特也提到對中國相關發展的疑慮。 他指出，中國在核融合領域「投入巨資」， 估計過去幾年的投資接近100億美元。「他 們（中國）不太公開分享自己的成果。所以 我們有理由對此感到憂心。這很重要。我 認為，如果美國成為核融合領域的領導 者，對世界有利。」 聯邦參議院核融合能源規模化委員會 共同主席里契（Jim Risch）也說，核融合技 術的發展對美國「在世界舞台上的戰略競爭 力」具有重要意義，而中國是「美國主導地 位」的最大威脅。 美國能源需求約20年來首次成長，美 國能源情報署（EIA）將這項趨勢歸因於人工 智能及先進製造業的需求擴大。萊特說， 人工智能促進核融合發展，而核融合能源 反過來也能支撐AI領域成長。「如果我們想 用AI改變世界，我們就需要更多的能源。」 IMF調升今年全球經濟增長預測 美國最高法院允許移民和海關執法局 （ICE）根據長相特徵、語言習慣和工作場 所進行執法，這一裁決被視為對憲法的嚴 重背離。如果你在美國，也可能因為外貌 或語言與某種「假設的特徵畫像」相符，就 被隨時盤查，甚至拘押。 卡瓦諾大法官在意見中寫道：「僅憑 表面族裔無法構成合理懷疑」，但如果與 其他因素結合，就可以作為「相關因素」使 用。這種自相矛盾又模糊的表述，為執法 中的種族定性打開了後門。聯邦地方法官 此前查明，ICE的行動基於四個因素：種 族或族裔外貌、是否說西班牙語或帶口音 的英語、所處位置以及從事的工作類型。 這些因素，如今得到了最高法院的認可。 ICE的執法行動採取的是一種較以往 激烈很多的方式。成隊的武裝蒙面特工開 車前往洗車場、拖車場、農場和公園，一 下車就開始抓人，連一句話都不問。突襲 的目的是詢問被查人士是否是美國公民或 是否合法居留。理論上能證明自己合法身 分的人會被釋放，實際上有超過2800人被 拘押。在芝加哥的「中途閃電戰」移民執法 行動中，西南部拉丁裔社區至少有5人遭 拘留，導致居民人心惶惶，許多父母甚至 不敢接送孩子上下學。 最高法院的裁決主要針對的是拉丁裔 社區，特別是那些從事低薪工作的人士。 可是目前許多美國人本身就是拉丁後裔， 或者看起來像，就因為這要被抓起來盤 查？！對判決持異議的索托馬約爾大法官 指出：「政府現在等於是宣布，所有拉丁 裔，無論是不是美國公民，只要從事低薪 工作，都可以隨時被抓走，直到他們向執 法人員提供讓人滿意的身分文件。」這種針 對弱勢群體的執法方式，創造了一種基於 種族和階級的雙重標準，違背了美國憲法 中「法律面前人人平等」的核心原則。 在美國法律體系中，種族特徵本不應 被視為逮捕任何人的「合理統計依據」。語 言、口音、工作場所，都不應被用作執法 判斷的因素。理論上，刑事案件的攔截需 要「可能原因」標準，而移民執法標準是 「合理懷疑」，門檻更低。這項裁決開創了 一個危險的先例，將來可能會被用來針對 其他少數群體。正如歷史上那些反對非裔 美國人、亞裔美國人等少數群體的偏見判 例一樣。 在特朗普政府大幅收縮移民政策的 背景下，今年的驅逐非法移民系列行動 已累計抓捕約9.5萬人，比2024年增加了 124%。一些移民開始對法律不再信任，多 個地方的教會、社區組織已經聯合發起活 動，為拉丁裔人士提供法律援助、心理疏 導和基本生活支援。儘管最高法院的裁決 對長期以來遭受不道德盤查的社區來說是 沉重的打擊，但還是有人努力對抗。這些 都不會輕而易舉，在平等已經出現倒退的 地方，補救並不簡單。但如果置之不理， 問題只會惡化。 ■美聯儲主席鮑威爾 （圖）暗示數月內可能 停止縮表，一些華爾 街策略師已開始重新 調整對美聯儲結束縮 表時間的預期。 路透社 電郵：overseas@singtaonewscorp.com Fed 若提 前停止縮表並 繼續減息，或 有助於緩解近 期資金市場壓 力，但同時需 警惕長期通脹 預期的再度抬 頭。
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