C6 02.04.2026 星期三 美國經濟 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� 財測遜色 AMD盤後重挫 Palantir業績勝過預期 預告第一季營收將呈現季減 AI與國防需求強 前景展望佳 展望第一季，AMD預估營收為 9 8億美元，上下浮動3億美 元，高於市場預期的93.8億美元。 然而，部分分析師原本期待，在客 戶持續擴大AI芯片支出之際，AMD 能給出更強勁的數字。且該展望意 味著營收年增約32%，但將較前一 季下滑約5%。 第四季淨利達15.1億美元，或 每股92美仙，明顯高於去年同期的 4.82億美元、或每股29美仙。公司 整體營收年增34%。 Q4財報關鍵數據v. s .LSEG預 估：營收：102.7億美元v.s.96.7億美 元；調整後EPS：1.53美元v.s.1.32 美元。 AMD是全球兩大AI圖形處理 器（GPU）供應商之一，但市佔率仍 相對有限，目前市場主要由英偉達 （Nvidia）主導。AMD股價在過去一 年已翻倍成長。 A M D 近 期 公 布 多 家 重 量 級客戶，包括Op e nA I與甲骨文 （Oracle）。公司計劃今年稍晚出貨 一款整合式、服務器規模的AI系 統Helios。AMD執行長蘇姿丰在財 報電話會議中表示，公司正就更多 Helios訂單進行「積極洽談」。 Helios相關銷售歸類於AMD的 數據中心部門，該部門第四季營 收為54億美元，年增39%。公司指 出，成長動能同時來自中央處理器 （CPU）與AIGPU。蘇姿丰也指出， AI熱潮不僅推升GPU銷售，也帶 動公司CPU的銷售。她談到，「服 務器CPU的需求仍非常強勁。超大 型雲端業者（Hyperscaler）正擴大基 礎建設，以因應AI雲端服務需求成 長。企業則在升級數據中心，確保 具備支援新一代AI工作流程所需的 運算能力。」 AMD的客戶端與遊戲部門營收 年增37%，達39億美元，主要受惠 於筆電與個人電腦對Ryzen處理器 的需求成長，市佔率持續從英特爾 手中擴大。 相較之下，AMD的嵌入式系統 部門成長較為溫和，年增3%至9.5 億美元。 此外，市場關注AMD是否能在 美國出口管制下，持續向中國出貨 AI芯片。AMD表示，第四季在中國 銷售Instinct MI308芯片，帶來3.9億 美元營收，並預期第一季來自中國 的營收約1億美元。 執行長AlexKarp在接受CNBC訪 問時表示，這次財報表現是 「我所知過去十年科技產業中，無 可爭辯地最佳成績」。他補充稱， 「如果你沒有把錢花在這上面，那 你就沒有投資在能跟上市場動能的 事情上。」 第四季營收較去年同期的8.275 億美元大增70%。以全財年來看， 這家總部位於丹佛的公司年度營收 達44.8億美元。第四季淨利達6.08 億美元，或每股24美仙。相較之 下，去年同期淨利僅7，900萬美 元，或每股3美仙。美國政府部門 與商業客戶營收分別增至5.7億美 元與5.07億美元，兩者皆持續優於 FactSet調查的分析師預期。Q4財 報關鍵數據v.s.LSEG預估：營收： 14.1億美元v.s.13.3億美元；調整後 EPS：25美仙v.s.23美仙。 展望未來，這家以AI驅動的 軟件供應商預估，第一季營收將 介於15.32億至15.36億美元，高於 Fac tSet預期的13.2億美元。至於 2026會計年度，公司預估全年營收 將達71.82億至71.98億美元，同樣 高於FactSet預期的62.2億美元。 Palantir為企業與美國國防部、 國稅局與國土安全部等政府機構提 供軟件與數據工具，近年受惠於AI 系統需求激增，以及散戶投資者熱 烈追捧。 Karp指出，美國政府持續採用 Palantir工具，帶動該部門營收成長 66%。他談到，「美國變得更具殺傷 力、更有自信，也更與對手——坦 白說，甚至與盟友——拉開距離。」 Karp表示，由於產品需求極為強 勁，且Palantir在美國的參與度「非 常深」，公司已暫緩向盟友銷售新 產品。 他指出，需求主要來自國防 部。去年夏天，Palantir與美國陸軍 簽署一項最高達100億美元的合約， 以支援其軟件與數據需求。去年12 月，公司也與美國海軍簽署一項4.48 億美元的合約，加速造艦生產。 Palant i r在美國的商業營收較 去年成長逾一倍，而尚未完成的 美國商業合約總值年增145%，達 43.8億美元。期間，公司也宣布與 AI芯片龍頭英偉達（Nvidia）建立合 作關係。 在財報公布前，市場對Palantir 設下極高門檻。這檔深受散戶喜愛 的股票，過去一年已大漲81%。但 部分華爾街分析師對其偏高的估值 倍數表示擔憂，該股今年以來已下 跌約15%。 Karp在致股東信中表示，儘管 市場對AI企業要求回歸基本面的壓 力升高，Palantir的獲利「是真實且 非人為操作的」。他補充指出，商 業客戶對於能為大型語言模型提供 結構化支援的軟件需求，正是推動 公司成長的重要因素。 彭博引述知情人士說法報道， 英偉達正接近達成協議，在OpenAI 最新一輪募資中投資200億美元，這 將是英偉達對OpenAI有史以來最大 單筆投資。 知情人士表示，英偉達的出 資已接近完成，該交易尚未最終 定案，條件仍可能有所變動。 OpenAI、英偉達都拒絕評論。 OpenAI正尋求在新一輪募資中 籌集最多1000億美元，其中大部分 資金可能來自大型科技公司。亞馬 遜已就投資最多500億美元進行討 論，軟銀集團（Soft Bank Group）也 曾洽談投資高達300億美元。《金融 時報》（FT）先前報道指出，英偉達 可能投資多達200億美元。 近期有報道稱英偉達與OpenAI 之間的關係日趨緊張，而英偉達首 席執行官黃仁勛在接受美國消費者 新聞與商業頻道吉姆．克萊默采訪 時稱：「此事毫無波瀾，所有事宜都 在按計劃推進。」 黃仁勛表示，英偉達將參與 OpenAI的下一輪融資，他稱這輪融 資將是「歷史上規模最大的私募融 資」。 黃仁勛稱：「我們必將參與下 一輪融資，這一點毋庸置疑。」他還 表示，英偉達會考慮參與OpenAI 未來的所有融資輪次，並希望參與 OpenAI最終的首次公開募股。 傳200億投資OpenAI 英偉達史上最大筆投資 隨著鑽井點減少促使生產商整 合，戴文能源同意約以214億美元 股票交易形式收購Coterra Energy Inc．，將締造全球最大的葉岩油公 司之一。 最新發布的聲明顯示，根據交 易協定，Coterra的股東每持有1股 股票，將獲得0.7股戴文能源股票。 這相當於基於1月中旬兩家公司談 判消息傳出前的股價，Coterra投資 者獲得了約12%的溢價，但根據能 來源數據平台Enverus的數據，這略 低於上周五的收市價。 預計交易第二季度完成，這表 明隨著美國許多最佳鑽井地點都已 開發，葉岩油公司正積極尋求整 合。合併後，兩家公司將鞏固在德 拉瓦盆地的地位，並將擁有更大的 規模以更好地與競爭對手埃克森美 孚和Diamondback Energy Inc展開 競爭。 公司名字將保留戴文，戴文能 源首席執行官Clay Gaspar將在合併 交易完成後繼續擔任CEO。彭博新 聞社此前率先報道會談內容，並於 上周報道交易即將完成。 戴文能源股東將持有合併後公 司54%的股份，Coterra股東將持有 46%的股份。合併後的公司將成為 美國葉岩油氣生產商中最大的公司 之一，預計第三季度日產量將超過 160萬桶油當量。 戴文能源砸214億收購Coterra 超微半導體（AMD）3日公布2025會計年度第四季財報，獲利表 現優於市場預期，但公司預測第一季營收將呈現季減，未能滿足部 分分析師對AI投資熱潮下更強勁財測的期待，導致盤後股價重挫。 Palantir2日公布2025會計年度第四季財報，隨著愈來愈多企 業與美國政府爭相採用其人工智能（AI）工具，業績表現與財測均優 於華爾街預期。 迪士尼 3 日宣布，現任樂 園、郵輪與消費性產品事業負責 人戴明哲（Josh D'Amaro）將接任 執行長一職，於3月18日正式上 任，成為這家創立逾百年的娛樂 集團第九位執行長。現任執行長 艾格（Bob Iger）則將續任董事並 擔任資深顧問，直到年底退休。 據鉅亨網報道，這次人事交 接，正值迪士尼營運結構持續轉 型之際。公司一方面從傳統電視 業務轉向串流平台，另一方面則 高度仰賴主題樂園與體驗事業支 撐獲利。迪士尼董事會表示，此 次接班安排，旨在避免重蹈過去 接班失誤的覆轍，並為公司下一 階段成長奠定基礎。 現年54歲的戴明哲，在迪士尼 服務長達28年，職涯幾乎全數在主 題樂園與體驗事業體系內歷練。他 曾擔任加州迪士尼樂園與佛州迪士 尼世界總裁，並自2020年起領導涵 蓋主題樂園、郵輪與消費性產品的 體驗事業部門，這也是目前迪士尼 最主要的獲利來源。 根據公司資料，體驗事業在 上一財年佔迪士尼營收約38%， 卻貢獻了高達57%的營業利益。 迪士尼已規劃在2033年前投入 600億美元，擴建全球主題樂園 與郵輪事業，包括將郵輪船隊從 7艘擴充至13艘，並與合作夥伴 在中東興建首座主題樂園。 董事長高曼（James Gorman） 表示，董事會在接班評估過程 中，總共審視超過1 0 0名候選 人，最終選擇達馬羅，是因其對 公司文化的理解、對未來成長方 向的清楚願景，以及在關鍵獲利 事業的實戰經驗。 戴明哲上任後，將面臨多項 挑戰。儘管迪士尼的串流業務在 艾格回鍋後大幅改善，旗下串流 平台去年由虧轉盈，全年獲利約 13億美元，但訂戶成長已趨緩， 整體規模仍難以回到過去電視業 務的高獲利水準。近三年來，迪 士尼股價表現也明顯落後大盤。 雲 端 數 據 平 台 服 務 商 Snowflake宣布與OpenAI簽署規模 2億美元的合作協議，以將頂尖人 工智慧技術引入自家數據管理與 分析平台。 綜合外媒報道，OpenAI 2日 宣布與Snowflake締結價值2億美 元的多年期合作協議，OpenAI的 前沿智慧技術未來將與Snowflake Cortex AI、Snowflake Intelligence 等產品整合，為企業客戶提供先 進AI模型功能。 Snowf lake創立於2012年，專 注於提供數據存儲和處理平台，在 全球擁有超過12600個企業客戶。 根據協議，企業客戶未來將 可利用Snowflake產品中的OpenAI 模型，在自身業務中部署具有上下 文感知能力的AI應用和代理。使用 者可透過自然語言提問，直接與企 業數據協作，無須撰寫程式碼。 外媒分析，隨著企業愈來愈 依賴以AI讀取龐大數據，雲端數 據平台也成為生成式AI的關鍵戰 場。 半導體測試設備大廠泰瑞達 （Teradyne）於2日揭曉財報，受惠 科技巨頭因應AI熱潮，豪擲數十億 美元建置AI數據中心，為泰瑞達測 試訂單帶來強勁動能，上季業績優 於預期，財測也令市場驚豔。 根據泰瑞達公布的最新財 報，2025年第四季（截至2025年12 月31日），營收增至10.8億美元， 年增幅高達41%，優於華爾街預 期的9.732億美元；淨利2.572億美 元，即每股盈餘1.63美元。經調 整每股盈餘1.80美元，亦擊敗華 爾街共識預期的1.36美元。 第四季營收創下41%的年增 率成長，主要歸功於半導體測試 部門加持，第四季貢獻營收達 8.83億美元。 展望2026第一季，泰瑞達預 估營收可達11.5億美元至12.5億美 元。 迪士尼新CEO出爐 樂園主管正式接班 Snowflake 與OpenAI合作 泰瑞達Q4報喜 財測令市場驚艷 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■AMD是全球兩大AI圖形處理器供應商之一，但市佔率仍相對有限。 路透社資料圖片 ■Palantir在美國的商業營收較去年成長逾一倍，而尚未完成的美國商業合 約總值年增145%，達43.8億美元。 路透社資料圖片 AMD表示，第四季在 中國銷售Instinct MI308芯 片，帶來3.9億美元營收， 並預期第一季來自中國的 營收約1億美元。 Palantir為企業與美國 國防部、國稅局與國土安 全部等政府機構提供軟件 與數據工具，近年受惠於 AI系統需求激增，以及散 戶投資者熱烈追捧。
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