07-29-2022星島日報(美西版)

美國經濟 2022年7月29日　星期五 C11 廣告熱線： 650-808-8888 全球IC設計龍頭高通公布的2022 會計年度第三季財報傳佳音，汽車和 物聯網等營收刷新猷，凸顯其多元化 發展戰略成功，但預估智能型手機需 求降溫，將打擊其第四財季手機芯片 業務。 FY2022Q4財測：營收：110億至 118億美元，低於分析師預期的118.7 億美元；芯片與軟件事業(QCT)營 收：95億至101億美元；專利授權事 業(QTL)營收：14.5億至16.5億美元； 稀釋後EPS：2.53至2.83美元；(Non- GAAP)稀釋後EPS：3.00至3.30美元， 符合分析師預期3.23美元。 高通執行長Cristiano Amon於法 說會上指出：「我們很高興向大家報 告強勁的財報業績，在充滿挑戰的宏 觀經濟環境中，QCT汽車和物聯網營 收創下新高紀錄。」然而，高通財務 長Akash Palkhiwala表示：「全球經濟 不確定性增加，以及中國因疫情封鎖 等影響，將促使客戶在下半年謹慎管 理採購。」高通主管表示，經濟展望轉 弱，使高通將第四季的獲利預測調降 20美仙。 由於高通脹影響消費支出，而俄 烏衝突和中國疫情加劇供應鏈障礙， 高通預估全球智能型手機銷量將下滑 5%。IDC最新數據顯示，2022年智能 型手機出貨量將衰減3.5%，至13.1億 部。 高通進一步指出，第四季智能型 手機芯片銷售的疲軟將集中在中低階 手機，而非高階手機。然而，高通強 調，得益於更昂貴的芯片營收，今年 仍能交出略低於50%的手機業務增長 率表現。 高通第三財季業績(Non-GAAP)， 截至6月26日：營收：109.28億美元， 年增37%，優於預期108.7億美元； 稅前淨利(EBT)：38.94億美元，年 增53%；淨利：33.56億美元，年增 53%；稀釋後EPS：2.96美元，年增 54%，優於預期2.86美元。 受惠於手機芯片業務增長，高通 第三財季營收為109.28億美元，優於 分析師預期的108.7億美元。其中芯片 設計業務營收為93.78億美元，年增 45%，而授權業務營收15.19億美元， 年增2%。 財報顯示，手機芯片營收為61.49 億美元，年增59%，RF前端芯片營收 為10.46億美元，年增9%。 IoT業務營收則達18.33億美元， 年增31%，車用芯片營收較去年同期 大增38%，達3.50億美元，創下新高 紀錄。 PPForesight分析師Paolo Pescatore 表示，高通執行長Cristiano Amon一 直在不懈地推動高通在智能型手機之 外實現多元化戰略，部分原因是為了 幫助減輕蘋果造成的任何損失。 高通並宣布強化與三星電子的 戰略合作夥伴關係，同意將其3G、 4G、5G和即將推出的6G行動技術的 專利許可協議延長至2030年底。 高 通 子 公 司 Q u a l c o m m Technologies﹐Inc.和三星還同意擴大 Snapdragon平台的合作，用於未來 高階三星Galaxy產品，包括智能型手 機、個人電腦(PC)、平板電腦、擴增 實境(AR)等。 Amon表示，與三星強化合作將 有助於確保專利授權業務營收的穩 定，公司為一部三星Galaxy手機提供 高通Snapdragon 800系列處理器，就 營收和獲利來看，至少取代向5部蘋 果iPhone出售數據機芯片。 福特汽車公布第二季財報，數據 高於華爾街預期，由於最熱門新品的 交車量大增，其調整後營業利益是去 年同期的3倍以上，激勵盤後漲逾6%。 福特汽車還重申全年財測，並提 升季度股息到每股15美仙，回到新冠 疫情大流行之前的派息水準。 第二季財報關鍵數據vs華爾街預 期：調整後每股獲利(EPS)：較去年 同期上升12美仙，達68美仙vs.45美 仙(Refinitiv調查的共識預期)；純益： 6.67億美元，去年同期5.61億美元； 汽車營收：自去年同期的241.3億美 元上升，達379.1億美元vs.343.2億美 元(Refinitiv調查的共識預期)；調整後 EBIT：從去年同期的11億美元躍升至 37億美元；利率率：去年同期的3.9% 翻升至9.3%。 福特汽車表示，調整後的EBIT和 利潤率亮眼的表現是因為供應鏈改善 和銷售的產品組合更有利，但儘管如 此，純益仍僅6.67億美元，因為該公 司對電動車新創公司Rivian的持股價 值下降24億美元。 福特第二季在美銷售量年增 1.8%，主要受益於福特品牌SUV和跨 界車銷售量年增8%。 儘管供應鏈面臨持續挑戰，但與 去年同期相比，福特熱門車款的生產 量已提升許多，這對該公司的利潤率 有益，因為這些SUV銷量提升後，很 大程度上取代福特目前停產且利潤較 低的車款銷量。 然而，該公司表示，通脹仍抵消 部分收益，尤其是關鍵大宗商品和運 輸價格的上漲。 財務長JohnLawler表示，儘管面 對通脹逆風，福特仍堅持先前公布的 全年財測，估計今年調整後EBIT為 115億美元至125億美元，年增長15% 至25%；調整後的自由現金流在55億 美元至65億美元之間。 福特正在進行重大重組，透過削 減開發內燃機的年度成本30億美元， 將更多資源投入到電動汽車上。自明 年起，福特將公布3大業務單位的業 績：福特藍(FordBlue)──負責傳統內 燃機業務、FordModele──負責電動 車業務、FordPro──負責商用車輛營 運。 Lawler重申，福特目標2026年公 司調整後的EBIT利潤率為10%，其中 8%EBIT利潤率來自電動車業務。他 確實承認，福特目前與同業相比沒有 成本競爭力，這也是公司戮力改變的 一點。然而，針對《華爾街日報》報道 福特重整計劃將裁員數千人這一點， 他拒絕評論。 福特表示，由於供應鏈改善和商 用車需求強勁，歐洲的出貨量年增約 22%，至約22.2萬輛。由於中國上海 和華東其他地區防疫停工時間延長， 福特第二季對中國的躉售出貨量下降 24%，至11.4萬輛。 由於通脹減弱消費電子產品的 需求，百思買下調全財年和第二季 預測。百思買第二季將於30日結 束，目前百思買預期，同店銷售將 下降約13%，低於5月時的估值。百 思買5月時估計，第二季同店銷售將 與第一季持平在8%降幅。 百思買1月底止的12個月期間， 預期同店銷售下降11%左右，較5月 時預估的3%至6%降幅擴大許多。 百思買也宣布暫停執行庫藏 股，但將持續派發季度股息。該公 司新聞稿指出「將持續積極評估進 一步行動，以管理獲利能力。」但針 對可能的具體行動為何，百思買並 未立即回覆。百思買是最新因應通 脹壓力而下調預期的零售商，此前 Gap、Adidas、Kohl's、Target和沃 爾瑪均已因應消費者感受到通脹壓 力，或將經費轉用在服務體驗上而 非物品，下調其營收或獲利預估。 但百思買表示，第二季末的庫 存水準大致與去年同期持平，這一 點與沃爾瑪有明顯差異，因為沃爾 瑪的庫存堆積如山到必須促銷，影 響其利潤率。 沃爾瑪周一下調利潤前景，衝 擊整個零售業。沃爾瑪提高銷售前 景。 有「特斯拉殺手」之稱的電動汽 車製造商Rivian27日宣布，計劃裁員 6%，以優化成本。 該公司首席執行官RJ Scaringe 的一份內部備忘錄中證實了裁員。 他寫道，創紀錄的通脹、更高的利 率和更高的大宗商品價格損害了該 公司籌集額外融資的能力。 「在這樣的宏觀環境下，我們需 要能夠在沒有額外融資的情況下繼 續增長和擴張，」Scaringe在備忘錄中 稱，「為了實現這一目標，我們簡化 了產品路線圖，並專注於對資本配 置最具影響力的領域。」 備忘錄稱，此次裁員不包括 Rivian位於伊利諾州Normal的工廠 的生產運營工人。 Rivian此前向監管機構提交的檔 顯示，截至去年年底，該公司在全 球範圍內擁有超過1萬名員工。 百思買受壓通脹 下調全財年預測 「優化成本」 Rivian裁員6% 福特Q2業績亮眼 EBIT達去年三倍 高通估手機芯片需求降溫 財報傳佳音 財測潑涼水 庫 克說，以整體展望而言，雖然有 一些疲軟的跡象，且經濟成長正 在減速，但本季(9月為止)營收有望加 速成長，優於第3季營收的2%增長率。 在大環境逆風下，蘋果對手機景 氣的看法成為各方焦點。蘋果財務長 梅斯特里(Luca Maestri)表示，雖然世 界各地的經濟數據轉弱，但iPhone需 求並未減緩。然而蘋果在廣告、配件 和家用產品方面，都「看到疲軟的狀 況」。 梅斯特里透露，零組件短缺對 Mac和iPad銷售的影響已減輕，但尚 未消失。根據蘋果，第3季因中國封 控折損的營收不到40億美元，低於先 前預告的40億至80億美元，而第4季 蒙受的損失可能低於第3季。蘋果也 未能從美元升值中免疫，預估本季營 收將因匯率波動減損6%。 蘋果線上法說會結束後，蘋果 盤後股價在截稿前仍保持高於3%的 漲幅。該股當日稍早收市小漲0.36% 至每股157.35美元，今年來累計下跌 11%，跌幅比標普五百和一些消費電 子製造商和緩。 蘋果依然未提供本季財測，延續 2020年2月迄今的作法。分析師預估 第4季獲利每股1.31美元，營收接近 900億美元。 F2022Q4(6/25止)財報關鍵數字 vs.Refinitiv分析師預期：稀釋後EPS： 1.20美元vs.1.16美元；淨營收：830億 美元(年增2%)vs.828.1億美元；毛利 率：43.26%vs.42.61%。 各終端產品表現vs.Refinitiv分析 師共識預期：iPhone營收：406.7億 美元(年增3%)vs.383.3億美元；Mac 營收：73.8億美元(年減10%)vs.87億 美元；iPad營收：72.2億美元(年減 2%)vs.69.4億美元；其他產品營收(含 AirPods和AppleWatch)：80.8億美元 (年減8%)vs.88.6億美元；服務營收(含 iCloud、AppleMusic)：196億美元(年 增12%)vs.197億美元。 受關注的大中華市場營收下滑1% 至146億美元，仍優於分析師預期。 蘋果去年度近五分之一營收來自大中 華地區，目前正遭遇中國經濟成長減 速的挑戰。蘋果似乎因為景氣降溫而 改採保守策略，先前傳出計劃明年減 緩部分團隊招募並削減一些支出。 亞馬遜28日公布第二季營收優於 預期，且財測樂觀，激勵盤後股價漲 逾13%。 第三季財測關鍵數據vs.Refinitiv 調查的分析師預期共識：營收：介於 1250億美元至1300億美元，亦即增長 率13%至17%vs.1264億美元；第二季 財報關鍵數據vs.Refinitiv調查的分析 師預期共識；EPS：虧蝕20美仙；營 收：年增7%至1212.3億美元vs.1190.9 億美元；營業利益：(不含投資相關營 業損失)自去年同期77億美元萎縮至33 億美元。 亞馬遜第二季再度虧蝕，但營收 年增7%且高於預期，有別於此前微 軟等大型科技同業令人失望的業績結 果。 後疫情時期，電商需求持續冷 卻，亞馬遜核心電商業務持續受影 響，其線上商店業務較去年同期下降 4%，實體店銷售則較去年同期持續反 彈，成長12%。 亞馬遜的雲端業務持續火燙， AWS銷售額年增33%，優於華爾街預 期，且AWS營業利益達57億美元，不 僅是亞馬遜所有獲利來源，還多出一 些。然而，AWS年增率較前季37%下 滑。 儘管亞馬遜的大部分營收仍然依 賴於零售，但AWS是該公司的利潤 引擎，並且隨著經濟放緩和消費者支 出增加，AWS是重要的多元化營收來 源。 然而，即使是高科技市場領域， 客戶購買行為也正在變化。 執行長賈西(Andy Jassy)表示：「儘 管燃料、能源和運輸成本方面的通脹 壓力持續存在，但我們上季在可控制 的成本方面取得進展，尤其是改善我 們交貨網絡的生產力。」 蘋果28日盤後公布 2022會計年度第3季財 報，靠著iPhone強韌的 銷售抵銷Mac意外下滑的 業績，整體營收和獲利均 優於市場預期，執行長庫 克表示，儘管已經看到一 些疲軟的跡象，本季(第4 季)營收有望加速成長。 蘋果盤後股價漲逾3%。 由於數據中心芯片需求降溫與 PC出貨量大幅下滑，英特爾28日美 股盤後公布的第二季財報、本季財 測雙雙遜於預期，該公司並下修全 年營收和獲利展望。 不過，隨著客戶去化庫存，執 行長季辛格(Pat Gelsinger)預料公司 業績將於本季觸底。 英特爾當日收市下跌1.17%至 每股39.71美元，業績表現與財測 遜色，一度拖累盤後股價暴跌挫逾 10%，爾後稍回血。該股今年迄今 已跌約25%。 FY2022Q3財測(Non-GAAP ) v . s .Re f ini t i v分析師共識預期：營 收：150-160億美元v. s .186.2億美 元；毛利率：46.5%；EPS：35美仙 v.s.86美仙。 全 年 財 測 ( N o n - G A A P ) v.s.Refinitiv共識預期：營收：650- 680億美元v. s .734.4億美元；毛利 率：49%；EPS：2.30美元v.s.3.42美 元；資本支出：230億美元。 季辛格表示，經濟活動快速放 緩是導致公司業績未達預期的主要 原因，部分也反映自身在產品設 計、出貨延遲等問題，但他承諾， 在他上任之後開發的新產品會按時 到貨。 季辛格也說，目前訂單水平低 於終端市場芯片採購量，這代表訂 單將隨著去化庫存出現反彈。他 說：「過去十年從未見過這種水準的 庫存調整，我們深信公司業績將在 本季觸底。」 英特爾財務長辛瑟 ( D a v i d Zinsner )認同公司正處於底部的說 法，且看好第四季的漲價效益和季 節性需求改善，使毛利率恢復至51- 53%左右。 Q2(截至7月2日止)財報關鍵數 據(Non-GAAP)v.s.Ref initiv共識預 期：營收：153億美元(年減22%) v.s.179.2億美元；毛利率：44.8%， 去年同期為59.8%；淨利：12億美元 (年減79%)；EPS：29美仙(年減79%) v.s.70美仙。 英特爾整體營收連七季下滑。 其中，包含PC芯片在內的客戶端運 算事業營收在Q2為77億美元，年減 25%。英特爾先前表示，消費和教 育市場的PC需求疲軟，且較高的單 位成本拖累部門營業利益。 英特爾財報遜色 下修全年展望 第三季營收 創同期新高 勝市場預期 iPhone 需求仍強勁 蘋果估成長將加速 亞馬遜Q2營收年增7% Q3樂觀 ■蘋果靠著iPhone強韌的銷售抵銷Mac意外下滑的業績，整體營收和獲利 均優於市場預期。 彭博社 ■高通預估智能型手機需求降溫，將打擊其第四財季手機芯片業務。 路透社資料圖片