香港財經2023年5月16日 星期二 C8 廣告熱線： 650-808-8888 「北向互換通」率先開通，境外投 資者可通過此機制，在不改 變其常用的交易及結算習慣的前提 下，交易及結算在岸人民幣利率互換 產品。此前境外投資者僅能通過離岸 人民幣利率互換來管理利率風險及資 金成本，現時兩地「互聯互通」機制從 覆蓋股票市場的滬深港通、債券市場 的債券通、跨境銀行理財的跨境理財 通，進一步擴大至衍生品市場的互換 通。 李家超：與債券通協同 李家超表示，互換通將與債券通 產生「一加一大於二」的協同效應，讓 境外投資者以方便和安全渠道，參與 在岸人民幣利率互換，對接投資者通 過衍生品管理人民幣利率風險需求。 金管局總裁余偉文表示，該機制 將為國際投資者進一步參與境內債券 市場提供有利條件，對於提升人民幣 債券在國際市場的認受度和投資者的 信心具有特殊意義。他稱，金管局將 繼續與內地監管部門研究，為國際投 資者提供更多元化的風險管理工具。 證監會行政總裁梁鳳儀稱，國際 投資者持有內地債券達3.2萬億元， 較2017年債券通機制推出時增長約3 倍，持有內地債券的國際投資者，將 可透過互換通管理人民幣利率風險， 相信有助加深內地與國際金融市場連 接，鞏固香港作為風險管理中心地位。 互換通業務首日交易額達82.59億 元，港交所稱，該機制受境外投資者 熱烈歡迎，其中中銀香港稱與16家境 內報價商達成多筆交易，交易總額逾 10億元；國泰君安亦稱，首批完成5筆 合計1億元交易。 據人民銀行、香港證監會及金管 局等日前聯合公告，互換通初期可交 易品種為利率互換產品，報價、交易 及結算幣種為人民幣。實行首階段設 定本金淨額每日不超過200億元人民 幣，風險敞口設定上限不超過40億元 人民幣。 「北向互換通」對提升 人民幣債券在國際市場的 認受度和投資者的信心具 有特殊意義。 金管局總裁余偉文 港交所（388）去年公布將 推出「港幣-人民幣雙櫃台模 式」及雙櫃台莊家機制，港交 所行政總裁歐冠昇15日出席互 換通啟動儀式時透露，雙櫃台 莊家機制系統料於未來數周推 出。他又指，現有約20家公司 已公開宣布雙櫃台對他們很重 要，都是大型企業，佔日均成 交約四成。 歐冠昇指出，距離正式推 出雙櫃台莊家機制 ，相信或要 等待數周時間，而並非以月計 的長時間。不過，他亦強調， 最終確定的重點仍是莊家機制 （系統）進展。 為股票市場提供流動性 資料顯示，雙櫃台莊家機 制理解為莊家通過人民幣和港 幣兩種選擇，不停買賣同一隻股 票。即可以港幣買入，人民幣賣 出，從而為股票提供流動性和進 行套利。在港股市場，莊家扮演 著重要角色，且是交易所市場流 動性的重要支撐。 另外，據港交所指出，初始 推出的雙櫃台莊家機制，主要為 「港幣-人民幣」櫃台提供流動性 並盡量減少兩個櫃台之間的價格 差異；同時，若立法會通過相關 立法修訂 ，從事流通量供應活 動的市場莊家在進行特定交易時 還可以豁免印花稅 。 值得一提的是 ，去年港交 所的公告中已指出，有關雙櫃台 莊家機制計劃及互換功能的細節 預計將於2023年上半年公布，結 合歐冠昇15日透露的時間，該機 制推出的時間將符合預期。 「北向互換通」15日正式啟動，內地與香港「互聯互 通」從現貨市場正式拓展至衍生產品市場。首日人民幣 利率互換交易達162筆，交易額82.59億元（人民幣，下 同），涉及匯豐、渣打等27家銀行及境外機構，報價商 亦有20家，交易品種包括上海銀行同業拆息（SHIBOR） 和FR007等主要參考利率。行政長官李家超稱，該機制啟 動象徵兩地金融市場融合又一重要里程碑；港交所行政總裁 歐冠昇則稱，將機制擴展到「南向通」仍需時，須確保系統運 作順利後才適時推出。 ◧䳗ꄾベⳛ눢傽䧯☆83⧲ 歐冠昇：適時推出「南向通」 雙櫃台莊家機制料數周內推出 ■「北向互換通」15日正式啟動。 「北向互換通」 行政長官李家超 象徵內地與香港金融市場融合又一重 要里程碑，將對接投資者通過衍生品 管理人民幣利率風險需求 金管局總裁余偉文 為國際投資者進一步參與境內債券市 場提供有利條件，將繼續與內地監管 部門研究提供更多元化風險管理工具 人行副行長兼外管局長潘功勝 體現中央對鞏固和提升香港國際金融 中心地位高度重視，以及支持香港長 期繁榮穩定發展堅定信心 港交所行政總裁歐冠昇 擴展到「南向通」仍需時，以確保事情 進展順利，未來將引入更多元素 證監會行政總裁梁鳳儀 標誌互聯互通從現貨市場跨越到衍生 產品市場 啟動各方評價 艨䓆343뭒 箾婝4ꅛ鳰 港股連跌4日累挫670點後， 15日終於結束跌勢，恒指15日一 度大升436點，並曾升穿2萬點關 口，收市升幅收窄至343點，報 19971點，2萬點關口得而復失， 成交金額僅1016億元，未能配合 升勢。市場憧憬內地17日召開的 「滬市金融業專題座談會」將有利 好消息，中資金融股跑贏大市。 據內媒報道，由上交所主辦 的「滬市金融業專題座談會」將在 17日召開，參會機構包括銀行、 保險、基金和券商。內銀股、內 險、中資券商股向好，中國人 壽（2628）彈高3.7%，收報15.22 元；中國平安（2318）升3.9%，收 報58.05元；中國銀行（3988）揚 2.2%，收報3.28元。 恒指兩萬關得而復失 「ATM」回勇撐市，騰訊（700） 彈高3 . 9%，收報3 4 1元；美團 （3690）向上3.4%，收報136.3元， 阿里巴巴（9988）升1%，收報85.45 元，3股合計貢獻恒指108點。 恒指公司上周五公布成分股 變更，4隻藍籌新貴3升1跌，華 潤電力（836）逆市下滑1.5%；紫 金礦業（2899）彈1.9%；京東健康 （6618）漲2.2%；攜程集團（9961） 走高2.3%。 內房合景泰富（1813）及億達 中國（3639）再出現債務違約，合 景泰富大跌11.9%，億達中國下滑 1.8%。其他內房股亦逆市向下， 融信中國（3301）挫8.1%。 「ATM」合力貢獻108點 華盛證券經紀部董事李偉傑 表示，港股15日一度大升逾400 點，主要由於內地股市止跌回 升，以及市場憧憬即將出爐的大 型科企業績或勝預期。他續說， 科企業績仍存未知之數，預料恒 指上試100天線約20400點短期有 阻力。 他又指出，「中特估」概念股 是內地未來重點發展方向，投資 者或可以將該板塊市帳率低於0.8 倍的股份，加入中長線投資部署。 博威環球資產管理金融首席 分析師聶振邦表示，暫時5月僅2 個交易日收市企穩2萬點，加上市 場還在觀望美國債務違約情況， 料恒指短期在19500至20300點區 間上落。聶振邦續指，中資金融 股亦屬於受市場追捧「中特估」概 念的其中一種類型，股價亦有吸 引力，故15日有炒作屬預期之內。 中資金融股向好 公司 收市價 （元） 變動 （%） 中國平安 （2318） 58.05 +3.85 中國人壽 （2628） 15.22 +3.68 中國銀行 （3988） 3.28 +2.18 農業銀行 （1288） 3.13 +1.95 ■恒指15日收報19971點，2萬 點關口得而復失。 陳浩元攝 市場仍在觀望美 國債務違約情況，料 恒指短期在19500至 20300點上落。 博威環球資產管理 金融首席分析師聶振邦 憧憬座談會沖喜 中資金融股向好 於香港經營「譚仔三哥米線」 及「譚仔雲南米線」的譚仔國際 （2217）公布截至今年3月底止全年 業績，溢利錄得1.41億元，按年跌 30.6%，每股盈利0.105元；末期 息減7.9%，至0.105元。 主席兼行政總裁劉達民表 示，今年首3個月經營情況在疫情 削弱下有所好轉，料毛利率已見 底，而上半年財年同店銷售有機 會錄得增長，又稱未來不排除產 品再加價。 期內收益按年升1 4 %，至 25 . 95億元。來自外賣自取及到 戶定單的收入為總銷售收益貢獻 45.3%。香港收益升10.4%，至 24.5億元。 力拓大灣區市場 期內開設20家新餐廳，劉達 民表示，去年本打算在內地加開 店鋪，但由於疫情擴散而調整戰 略，至今仍然認為內地市場潛 力巨大，將會逐步恢復擴張大灣 區，視其為未來重點發展市場。 而香港市場方面，他表示仍有發 展的空間，暫未出現飽和現象。 劉達民說，集團計劃2024財年在 全球開設約50家新餐廳，其中內 地約30家，其他包括香港、日本 和新加坡。 劉達民又指，公司正在關注 澳洲，希望今年內會有些動作。 譚仔去年少賺3成不排除產品加價 ■劉達民（左）表示，香港市場仍 有發展空間，暫未出現飽和現象。 褚樂琪攝 匯豐控股（005）15日就其亞洲業務前景 舉行為期1周的投資者及分析員研討會，期 間匯控將討論亞洲業務中期目標，包括超 過10%有型股本回報率（RoTE）、高單位數 財富管理業務收入增長，以及中長期中單 位數貸款增長。匯控行政總裁祈耀年（Noel Quinn）指，該集團今日的雄心壯志表明策略 奏效，正為股東帶來強勁回報，並有信心未 來回報更多。 是次研討會在香港及新加坡舉行，會上 由2位匯豐亞太區聯席行政總裁廖宜建及羅 銘哲（Surendra Rosha）介紹亞洲區業務表現 和發展，再由其他管理層講述內地與香港業 務。其亞洲業務簡報資料顯示，去年該區 財管業務收入為45億美元，按年跌21%，若 撇除保險市場影響則為58億美元，按年升 5.5%；新投資資產淨額590億美元，按年增 近64%。展望部分顯示，現時利率環境對亞 洲業務正面，隨著財管及資本市場活動水平 及氣氛正常化，料亞洲業務將進一步增長。 至於亞洲業務所定的中期目標，短期匯 控對該區貸款增長較為審慎，中長期目標為 中單位數增長；RoTE及財管業務收入增長 目標，則分別為中雙位數（mid-teens）及高單 位數。匯控整個集團RoTE目標，是從2023 年起保持至少12%。 雄心壯志證策略奏效 祈耀年表示，除了在香港的核心優勢 外，匯控現於內地、印度、新加坡等地也有 增長引擎。該集團用了過去3年時間，將亞 洲業務轉型、微調組合及投資科技，為客戶 提供綜合國際產品和服務，並最終為股東帶 來強勁回報。 他指，亞洲業務各部分均在驅動中，集 團亦繼續投資於數碼能力。他又稱，匯控擁 有無與倫比的國際網絡優勢，支持有意與歐 洲、中東和美洲市場進行貿易，並在當地擴 展市場的亞洲客戶，反之亦然。今年首季匯 控亞洲區稅前盈利58.49億美元，按年升1.1 倍。 祈耀年稱 有信心匯控回報更多 ■祈耀年指，當前匯控策略奏效，正為 股東帶來強勁回報。
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