深度財經 F 0 8 2 0 2 3 年 5 月 2 3 日 日本各地爆發禽流感，至今已有超過一千七百 萬隻雞遭到撲殺，創下歷史新高，導致雞蛋 價格飆升。據當地傳媒報道，禽流感自去年十月 開始爆發，全日本有超過二十六個縣的養雞場、 先後爆發至少八十宗禽流感疫情。 當地有蛋商稱雞蛋批發價去年已大漲七成， 豈料高處未算高。今年三月份東京的雞蛋平均批 發價按年再升超過一倍，至每公斤三百四十三日 圓，是自一九八一年以來新高。 雞蛋變成「奢侈品」後，日本企業雞蛋銷售商 Z-Tamago曾在愚人節當天，在社交平台發放一 張雞蛋從地裏種出來的圖片，開玩笑稱「已經成 功種出世界上第一批雞蛋」，可說苦中作樂。 東京都限購雞蛋 對消費者來說，影響多反映在餐牌的價格或 用料上。例如橫濱燒賣名店崎陽軒販售的便當， 便將日式蛋捲換成炸雞塊、滷蓮藕等供貨量較穩 定的食材。居東京的港人陳小姐說：「任何用到 雞蛋的食品都漲價，特別是甜品，如布丁、班戟 等；自己近半年已經無買雞蛋食，除了因為貴， 超市亦限購，想食蛋要一早排隊買，收工去超市 蛋架一定清空。」 黃國英資產管理研究分析員張雄略分析，在 日本雞蛋可簡單分為消費和企業投資。「禽流感 持續出現，加上雞蛋價格狂漲，所以供應仍未回 復到一個正常水平。像餐廳或餐飲企業，以往 一隻蛋批發價只是十日圓，但一個親子丼或者炸 豬扒蛋飯，舉例賣五百日圓，十日圓只佔很少比 例，餐廳可以用其他食材取代或提高效率經營減 少虧損；家庭食用更易解決，通常食少些。」 面對最大難題的反而是投資者，特別是要用 大量雞蛋製造調味料的公司。例如日本蛋黃醬公 司丘比食品Kewpi（e JPY:2809）的蛋黃醬主要用雞 蛋製成，故蛋價直接影響到公司的利潤空間。 張雄略分析：「蛋黃醬用植物油和雞蛋等製 造，一支平均用超過三隻雞蛋，雞蛋佔產品成本 比例好高。資料顯示Kewpie使用的雞蛋數量，一 年約二十五萬噸，佔日本國內消費量一成，每年 使用多達四十二億隻雞蛋。」 早前Kewpie部分產品已加價約兩成，但因為 雞蛋成本高企，只屬杯水車薪，預計今個財政年 度的淨利潤有機會下降約四至五成。 伴手禮同受影響 為了挽救業績，Kewpie早前開拓雞蛋以外的 戰線，例如推出植物製代替蛋「HOBOTAMA」， 在網上引起熱烈討論。有日本網民在社交 平台上分享自己為有雞蛋敏感的女兒買了 「HOBOTAMA」，發現無論是口感、味道、烹調 過程與真正的雞蛋差不多。 眼見「HOBOTAMA」引起熱潮，公司去年三 月再推出加熱用的「液體蛋風」，兩款產品都是使 用黃豆及杏仁粉作原料來重現雞蛋的質感，一般 消費者亦可買到。問題只是兩款仿蛋產品售價較 真蛋價格還貴數倍，幾可肯定無法普及使用。 而日本食品企業味之素（JPY:2802），其產品 包括調味料和加工食品、冷凍食品、咖啡以及鮮 味調味料等，近期亦因雞蛋價格上升而影響利潤 空間，「幸好公司有其他業務發展，蛋荒影響不 如Kewpie嚴重。」張雄略說。 至於譚仔米線母公司丸龜製麵、連鎖家庭餐 廳 Cafe Restaurant Gusto 、部分中華餐廳及涮涮 鍋專門店等，早前亦因雞蛋短缺而停售部分產品 或加價。 除了日本人深受蛋荒困擾外，遊客亦不能倖 免，事關日本各地的伴手禮也受到影響。例如福 岡知名伴手禮「博多通りもん」三月的產量，較平 時減少兩成；港人最愛手信之一的白色戀人，其 母公司「石屋製菓」亦受到缺蛋影響，自今年一月 開始大減白色戀人產量，幅度最大達五成，就連 網店也停賣部分商品。 日本早前因禽流感疫情及雞隻飼料價格上升等原因， 導致雞蛋嚴重短缺，不少平民餐廳都要「搶蛋」，甚至停賣 與雞蛋相關的餐單如親子丼、奄列蛋飯、雞蛋三文治等；鍾 情日本蛋的港人亦因「蛋荒」而要捱貴蛋。 雞蛋在日本變成「奢侈品」後，影響已蔓延至不少人氣上 市飲食企業，當中包括日本麥當勞、哈日人氣手信「白之戀 人」和日本國民食品蛋黃醬Kewpie等，部分企業被迫減產 五成，部分則變陣用蔬菜代替雞蛋；Kewpie和味之素 則最直接，自上月起調高蛋黃醬和沙律醬等產品的售 價。 ▲ ▲ 譚仔米線母公 司丸龜製麵，早前 亦因雞蛋短缺而停 售部分產品或加價。 ▲ 日本蛋荒，人氣手信「白色戀人」自今年 一月開始大減產量，幅度最大達五成。 不少日企過往一直使用日本國內雞蛋，現時無 蛋可用，日本今波禽流感爆發，至今已撲殺超過 一千七百萬隻雞，加上飼料、玉米價格也在漲價， 雞農也面對一定程度的壓力，未能立即恢復生產。 用大量雞蛋的日企雖深受貴價蛋 影響，但衝擊還未及得上搗蛋的「屁 孩」。例如日本迴轉壽司「壽司郎」雖 然因蛋荒令玉子壽司或其他有蛋的主 打菜受影響，但因可變招甚至暫停供 應部分菜式，未至於對股價造成太大 打擊。 反而早前一名十七歲男高中生 在壽司郎分店用餐時，趁著店員不 留意拿起桌上的豉油樽狂舔，其惡 搞行為卻令壽司郎母公司「FOOD & LIFECompanies」股價大跌，市值暴瀉 一百六十八億日圓，甚至連累其他迴 轉壽司連鎖店。「壽司郎之亂」後，日 本迴轉壽司店現時都不放壽司在迴轉 帶上，餐具和調味料更要由店員親自 送上，大增員工的工作量。 ▼ ▲ ▲ 上周有 日本傳媒報道， 日 本 蛋 黃 醬 公 司 Kewpie宣布首次從 巴西入口雞蛋，並確 保質量沒有差異， 以解決蛋荒。 ▲ 居於東 京的港人陳小姐 表示多間超市推出 雞蛋限購措施，要 買雞蛋通常要一早 到超市排隊，才可 增加成功買蛋機 會。 2023年5月21日 星期日 蛋荒衝擊不及﹁屁孩﹂ 早 前 一 名 高 中 生 在 壽 司 郎 分 店 用 餐 時 ， 狂 舔 豉 油 樽 ， 其 惡 行 令 壽 司 郎 母 公 司 股 價 大 跌 。
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