C12 01.02.2024 星期二 美國經濟要聞 / 國際經濟 ♂䌑艨䉗մ娵嵍傽勔澚惉 有機會創新高 印度市場估值過高存隱憂 隨著少子老齡化現象的不斷加劇，韓國 勞動年齡人口急劇減少，面臨「招工難」困境 的行業日益增加。政府計劃全方位擴大外籍 勞動者錄用規模。 韓聯社報道，國務調整室室長方基善日 前召開第41次外國人力政策委員會會議，確 定了新增的允許引進外勞的行業及對韓勞務 輸出國等方案。 據此，酒店和酒店式公寓行業將來也可 以引進外勞；對韓勞務輸出國名單從現有的 16個增至17個。政府此次還時隔8年更新了 對韓勞務輸出國名單，決定把塔吉克斯坦納 入此列。 伊拉克中央銀行2023年12月31日晚間發 表聲明稱，為了實現其本國貨幣政策目標並 使本地銀行能夠滿足客戶的外幣需求，自當 地時間2024年1月2日起，在伊拉克所有外交 使團、組織和國際機構，以及在伊已註冊的 非政府民間社會組織等有資格以現金形式收 到其自伊拉克境外匯入的美元，對於以美元 進行的政府間合同、長期贈款、貸款和外部 協議同樣生效。 除上述情況外，伊拉克各銀行獲准根據 銀行與客戶間協定使用銀行自有資源以現金 形式交付其客戶的美元外匯。聲明強調，除 非獲客戶批准，否則各銀行不得自動將客戶 賬戶內美元外匯強制結算為伊拉克第納爾。 新加坡總理李顯龍2023年12月31日發表 新年談話時表示，新加坡2023年經濟成長 1.2%，2024年GDP增長估介於1%至3%，但 其中很大一部分取決於外部環境是否穩定。 李顯龍警告，外部環境不僅在2024年充 滿挑戰，未來幾年預估將維持此狀態。但他 強調對於未來抱持希望，並重申政府將持續 關懷人民的承諾。 李顯龍指出，新加坡副總理黃循財將接 任總理。「過渡總是非常敏感的事。新加坡 勢必受到外界高度檢視。」 韓國老齡化招工難 擬全面擴大外勞規模 伊拉克央行 公布美元外匯新規 外部環境充滿挑戰 新加坡去年增長1.2% 儘管國際地緣政治衝突頻傳，加上高通 脹、高利率與高債務陰影持續罩頂，但 美日兩國均因經濟表現超出預期，加上全球 主要央行貨幣政策即將轉向，多家投行仍看 好2024年市場前景。 《工商時報》報道，美股方面，儘管華爾 街看法多空分歧，多數投行仍認為漲勢尚未 結束。 美國銀行、德意志銀行、高盛集團與花 旗集團均預測，標普五百指數2024年底將可 上看5000點。但摩根大通則持謹慎態度，認 為悲觀的企業獲利前景將成為美股下跌的催 化劑，它看衰標指2024年底將大幅修正到 4200點，較目前指數水位大跌逾11%。 另一方面，歐洲經濟雖疲弱不振，但歐 股今年來卻表現不俗，法國CAC40與德國 DAX等主要指數均創歷史新高，泛歐Stoxx 600指數年漲幅也超過11%。 花旗、高盛與德銀均認為歐股明年還有 機會再創高峰。花旗表示，在歐洲央行利率 見頂與企業獲利能力良好推動下，有助於支 撐歐股進一步攀高。 日本2024年貨幣政策可能轉變，將帶動 日圓走強，這引發外界質疑以出口為導向的 日本經濟是否將受影響，進而拖累日股。 野村證券指出，過去2 0 0 3、2 0 0 4、 2017、2019與2020年日本股匯雙雙走高，但 這5年期間有4年美國10年期國債息率下跌， 因此認為美聯儲減息將推高日股整體估值， 讓日經225指數2024年底可能逼近3.8萬點。 ■野村證券認為美聯儲減息將推高日股整體估值。圖為東京證券交易所內。 路透社 日圓是過去幾年裏 表現最差的貨幣之一， 不過2024年可能會逆勢反彈。 財聯社報道，自2021年底以來，日圓兌 美元匯率下跌了約20%，根據Nikkei Currency Index，日圓表現還遜於歐元和其他G10貨 幣。這主要是因為日本央行始終維持超低利 率，而全球大多數央行都在大舉加息，日本 以外國家的高利率推動日圓越來越疲軟。 根據一項對分析師的調查顯示，59%的 受訪者認為日圓的表現將在2024年優於美元 和歐元，不過多數預測仍顯示，日圓仍將低 於美聯儲加息周期之前的水準。 自去年11月中旬以來，日圓兌美元已升 值約7%，部分支撐因素是交易員預計日本央 行將在2024年某個時候放棄負利率政策。 市場普遍認為，日本央行最終將會收緊 貨幣政策，特別是當央行判斷通脹已經持續 高於目標時。目前日本央行已經對其收益率 曲線控制（YCC）政策進行了一些調整，旨在 將其長期債券收益率保持在較低水準。 此外，2024年日圓的另一大支撐要素可 能來自美聯儲。美聯儲的加息周期可能已經 結束，並且該央行已經透露出減息的可能性。 過去兩個月，日本和美國10年期國債收 益率差縮小了近1個百分點。考慮到利率未來 的走勢，美國國債收益率出現暴跌。 結束走勢震盪的一年，大型投行對 2024年股市看法轉趨樂觀。但針對美股 前景，華爾街看法依然多空分歧，至於 歐洲、日本股市則認為有機會創高。新 興市場方面，印度股市雖深具投資吸引 力，但估值過高是一大隱憂。 ▍本報訊 ▍ 市場分析 日圓可能逆勢反彈優於美元歐元 歐股今年來卻表現不俗，法國 CAC40 與德國 DAX 等主要指數均 創歷史新高。 地緣局勢緊張 提振避險需求 據《Investing.com》報道，世界黃金協會報 告表示，歷史數據的統計顯示，每年1月 是金價表現最好的月份。自1971年以來1月金 價上漲的機率達到60%；而自2000年以來，1 月份金價上漲的機率更達到70%。報告指出， 包括新年度投資組合的調整、實質息率的季 節性下滑，以及東亞市場農曆新年的消費需 求等，都是每年1月金價表現尤為良好的主要 因素。2024年1月，在美國減息預期以及中國 農曆新年的需求帶動下，金價可望延續良好 的表現。 加拿大梅森投資公司總裁兼執行長約 翰．英格（John Ing）表示，他相信明年金價將 達到每盎司2200美元價位，稱與通脹的對抗 遠未結束，黃金將因避險資產的角色而持續 上漲。他表示，來自各國央行的黃金買盤也 是一項不能忽視的因素，全球央行正以創紀 錄的速度在購買黃金。 世界黃金協會報告表示，累計今年前三 季各國央行黃金淨購買量年增14%達到創同期 新高的800公噸。相比2022全年，全球央行淨 買入1136公噸的黃金，創下歷史新高。澳盛 銀行（ANZ）預期2024年央行的黃金購買量仍 將達到800至850公噸之譜。 英格表示，除了實物黃金與黃金ETF（交 易所交易基金）之外，投資者也可以關注金礦 商的股票，因金礦生產從第一次勘探到實際 生產平均需要10年時間，開採金礦的成本越 來越高，加上金價的上漲，這令金礦商的股 票看起來非常有吸引力。 富國銀行（Wells Fargo）預計2024年黃金 交易價格將在每盎司2100美元至2200美元之 間。德國貴金屬集團賀利氏（Heraeus）報告 認為，鑑於明年全球經濟可能面臨潛在的衰 退，將會迫使投資者更加擁抱避險資產，因 此黃金預期將會是2024年表現最好的貴金 屬。該行預期明年金價表現將介於每盎司 1880美元至2250美元之間。 另外，據全球第三大油田服務公司貝克 休斯（Baker Hughes Inc.）報告表示，截至12月 29日，美國石油探勘井數量較前周增加2座至 500座，為4周以來首度增加，天然氣探勘井 數量較前周持平為120座。與去年同期相比， 美國石油探勘井數量減少121座，天然氣探勘 井數量減少36座，水準探勘井數量減少141 座。 北德意志州銀行資深分析師托馬斯．維 比雷克（Thomas Wybierek）表示，從需求方 面來看，預計未來幾個月油市不會有太大推 動力；而供應方面仍然存在問號，因市場對 OPEC+是否有能力按照最近的決定減少供應 仍然存疑。 高盛報告預測2024年油價將在每桶70至 100美元之間，稱OPEC的生產政策和紀律可 能是2024年原油價格走勢的關鍵因素。石油 輸出國組織及其產油盟國（OPEC+）11月30日 會後表示，多個OPEC+國家宣布額外自願減 產，與今年6月原定的2024年生產配額相比， 合計將減產達每天220萬桶，旨在支持石油市 場的穩定與平衡。減產將從2024年1月1日開 始直至3月結束。 ■業內人士相信，金價還將達到每盎司2200美元價位。 路透社 2023年金價上漲13.5%並創下歷史 新高，主要因為包括中東在內的地緣政 治局勢緊張提振黃金的避險需求。在美 國利率政策轉鴿、地緣政治風險，以及 各國央行持續買進等因素支撐下，2024 年金價可望創歷史新高。 ▍本報訊 ▍ 市場觀察 美聯儲年末決議後，市 場對於減息的預期越發強 烈，美債收益率走弱下，風 險偏好捲土重來助力三大股 指迎來近10年來表現最好的 12月。進入新的一年，有關 政策轉向的博弈仍將繼續。 在去年7月加息25個基 點後，美聯儲已連續三次會 議維持聯邦基金利率不變， 本輪累計525個基點的緊縮 周期有望臨近尾聲。隨著貨 幣政策效應逐漸顯現，美國 通脹率從去年中期的近40年 高位迅速回落，整體CPI逼 近3%，紐約聯儲和密歇根 大學消費調查也顯示，短 期通脹預期也在回落。雖然 距離2%的中期目標還有距 離，但反通脹趨勢下美聯儲 看到了希望，並在最近一次 會議上首次提及了減息。 美債收益率過去一年的 巨震也反映了政策預期的 扭轉。對政策預期敏感的2 年期美債全年回落15.1個基 點，近三年首次下跌。 基準1 0年期國債收益 率在去年四季度初一度突 破5%的近16年高位，原油 價格上漲引發了有關長期高利率的猜 測，而隨後需求破壞的擔憂、庫存上 升、北半球天氣偏暖等因素令能源市 場的供需關係有所鬆動，令通脹率連 續超預期回落。 截至收市， 1 0 年期美債降至 3.80%，距離年內高位近140個基點。 與此同時，雖然較去年三季度有 所降溫，美國整體經濟繼續保持韌性。 機構對於政策路徑的觀點分歧較 大。高盛近日發布報告中表示，在通 脹降溫的情況下，美聯儲預計最早將 於3月開始降低基準貸款利率。該行認 為，從3月份開始，美聯儲將連續三次 減息25個基點，然後調整為每季度減 息一次，直到2025年第三季度利率達 到3.25%至3.50%。 相比之下，瑞銀、牛津經濟研究 院、桑坦德銀行預計今年減息空間只 有2至3次。 耙 舀 ⩆ 侓 瞭 龞 ⻔ ⲇ 䍳 곔 廠 묚ꓭ劻鬥2023䌑┪惉13.5% 來自各國央行的黃金買盤也是 一項不能忽視的因素，全球央行正 以創紀錄的速度在購買黃金。 加拿大梅森投資公司總裁
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