1-833-789-5678 C10 07.29.2024 星期一 香港財經 凱基亞洲投資策略部主管溫傑 預料，匯控是次季績按年 表現一般，主要由於貸款增長放 緩，淨利息收入減少，其他收入 持平或微升，令整體收入微跌， 同時支出增幅相對明顯，導致稅 前盈利下跌。 證券商平均預測匯控第2季 整體收入161.40億美元，按年跌 3.4%；支出升4%，至81.82億美 元；撥備微升0.5%，至9.18億美 元。 上半年計，淨利息收入料按 年跌7.6%；整體收入大致持平； 支出升5 . 7%；撥備升2 1 . 8%至 16.38億美元。 淨利息收入降 支出增幅明顯 摩根士丹利則預測，匯控上 季稅前利潤按年跌9.5%，至79.36 億美元；收入跌2 . 4%；撥備升 17.9%，至10.76億美元；淨息差 1.51%；料該集團繼今年來先後進 行分別為20億及30億美元兩輪股 份回購計劃後，有望中期業績宣 布新一輪20億美元回購計劃。 溫傑及 光大證券國 際證券策略 師伍禮賢二 人亦估計， 匯控會額外 回購股份，溫估 計規模為20億美元，伍則 估介乎20至30億美元。 溫傑預計匯控第2、3季都會 分別派息10美仙。倘匯控全年派 息維持疫前51美仙，連同特別息 合計72美仙，股息率吸引，投資 者可待匯控股價回至64元附近考 慮吸納。 伍禮賢稱，不計特別息，料 匯控全年派息51美仙，好息的投 資者中長線可部署買入。 市場最新預期美聯儲局將於9 月啟動減息，投資者關注息口走 向對匯控的淨利息收入影響。 溫傑指減息將利淡匯控的盈 利前景，鑑於利息收入的黃金時 代已過，相信匯控未來需靠其他 收入、控制成本及撥備來撐業績 表現，唯內房對撥備的影響仍令 人擔憂。 伍禮賢認為就算美國今季減 息，對匯控今年的淨息差影響不 大。 減息將利淡盈利前景 摩通預期即使聯儲局將美息 減至約3厘水平，匯控仍可維持低 雙位數的有形股本回報率，其淨 利息收入所受的潛在不利影響， 部分可被信貸需求恢復及信貸成 本下降抵銷。 證券商預測匯控上季的淨息 差為1.53%，按年及按季分別收窄 19點子及10點子。 匯豐控股(005)將於本周三(31日)公布中期業 績，據其內部綜合多間券商平均預測，第2季淨利 息收入按年跌11.6%，至82.25億美元，加上支出 增加，季內列帳基準除稅前利潤倒退11.3%，至 77.77億美元(約606.61億港元)；以此推算，其上 半年除稅前利潤料為204.27億美元(約1593.31 億港元)，按年少賺5.7%。證券商估計，匯控第 2次派息維持10美仙。另外，大摩預計匯控中 期業績將宣布額外20億美元股份回購。 䱾╚劻瓝⯽⯈愥⯟キ値鳰5.7% 派息估計維持10美仙 大摩冀額外20億美元回購 匯控中期列帳基準 除稅前利潤預測( 億美元計 ) 券商平均預測 上半年 稅前利潤 按年變幅 (%) 第 2 季 稅前利潤 按年 變幅 (%) 淨利息收入 168.78 -7.6 82.25 -11.6 其他收入 200.14 +7.5 79.15 +7.0 營業收入淨額 368.92 +0.04 161.40 -3.4 預期信貸損失 (16.38) +21.8 9.18 +0.5 營業支出總額 (163.33) +5.7 81.82 +4.0 除稅前利潤 204.27 -5.7 77.77 -11.3 * 匯控 2023 年上半年及第 2 季列帳基準除稅前利潤分別為 216.57 億美元及 87.71 億美元。 恒生銀行（011）中期業績將在本 周三放榜，綜合多間證券商預測， 恒生上半年料稅前溢利達102.25億 至109.77億元，按年跌6.7%至最多 微漲0 . 1%，主要受累於淨息差縮 窄、營運成本增加等；估計派中期 息1.2元，按年增9.1%。 該行30億元的股份購計劃將於9 月完結，市場關注後續回購安排， 摩根士丹利預測，若恒生披露公布 進一步股份回購方案，有望刺激股 價升6%，但若無任何行動，股價或 會下挫3%。 摩根士丹利料恒生期內稅前溢 利按年跌6.7%。當中，淨利息收入 按年升1.3%，至153.89億元，第二 季淨息差2.3%，處同業較高水平， 但較去年下半年縮窄21基點；扣除 預期信貸損失變動及其他信貸減值 提撥前的營業收入淨額升1.2%，至 201.7億元，不過營運成本按年漲 3.8%，貸款亦下滑3%。 瑞銀料恒生上半年稅前溢利按 年跌4.7%，營業收入淨額升2.6%， 淨利息收入升2.7%，淨息差2.31厘， 較去年下半年縮窄20基點。 富瑞料恒生期內稅前溢利按年 跌3.8%，淨息差較去年下半年縮窄 18個基點至2.33厘，關注淨息差是 否已經見頂。花旗料稅前溢利微漲 0.1%，料恒生下半年會公布新回購 計劃。 恒生中期料最多賺110億派息或增9% 匯控是次季績按年表現一般，主要由於貸款增長放 緩，淨利息收入減少，其他收入持平或微升，同時支出 增幅相對明顯，導致稅前盈利下跌。 凱基亞洲投資策略部主管溫傑 ■匯豐控股將於本 周三公布中期業績。
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz