C12 09.16.2024 星期一 國際財經 迪士尼恢復ABC及ESPN播放 歐盟暫不會令Google分拆 與直播電視集團達成分銷協定 太過複雜 可能改變決定 該協議結束了兩家公司持續近兩周的僵 局，這場僵局火藥味十足，直播電視 集團指責迪士尼對談判態度不真誠。訂戶遭 受池魚之殃，錯過了一些熱門體育節目， 包括大學橄欖球賽事和「周一橄欖球之夜」 （Monday Night Football）首周比賽。 兩家公司表示，根據該協定條款，迪士 尼向直播電視集團收取的節目播放費用將提 高，涵蓋其電視網和當地ABC電視台，而直 播電視集團在向客戶銷售迪士尼頻道方面的 靈活性將提高，這正是此次協議談判中的一 個關鍵癥結所在。 兩家公司在聯合聲明中表示：「直播電視 集團和迪士尼將提供更靈活的選項，讓客戶 能夠定制自己的電視體驗。」兩家公司表示， 直播電視集團將能夠按體育、娛樂以及兒童 和家庭內容等類型來捆綁銷售迪士尼頻道。 能夠按內容類型銷售迪士尼頻道意味 著，不想觀看費用高昂的體育節目的直播電 視集團客戶將不必被迫訂閱這些頻道。 作為該協定的一部分，直播電視集團將 能夠把迪士尼流媒體服務Disney+、ESPN+和 Hulu納入面向其訂戶的精選套餐中。直播電 視集團將支付批發價獲得銷售這些服務的能 力，這些服務也將以點播形式提供給所有訂 戶。直播電視集團將有權在明年推出一項備 受期待的全新ESPN流媒體服務，而其訂戶無 需支付額外費用。除了直播電視集團的衛星 服務外，該協定還涵蓋直播電視集團流媒體 平台和U-Verse。 在合同糾紛期間，直播電視集團向美國 聯邦通訊委員會提交了一份投訴，指控迪士 尼談判態度不真誠。一位知情人士表示，該 投訴目前依然在受理中。 ■迪士尼恢復向直播電視集團的訂戶恢復熱門頻道的播放，包括ESPN和ABC。 路透社 在反壟斷負責人MargretheVestager去年威 脅要拆分Google利潤豐厚的廣告技術業 務後，歐盟監管機構將在未來幾個月內發布 一項處以巨額罰款的決定。路透社報道，如 果這項威脅在反壟斷案件中得到落實，這將 是Vestager指控Google偏袒自己的廣告服務後 迄今為止對Google最嚴厲的監管處罰。 但知情人士表示，由於涉及的複雜性， 官員可能不會發布分拆令。他們表示，如果 Google繼續壟斷市場行為，可能會在稍後階 段發出分拆令，並指出了20年前涉及微軟的 先例。他們補充說，歐盟委員會的決定可能 會改變。他們表示，歐盟不太可能在Vestager 於11月卸任前做出決定，但理論上仍有可能。 Goog l e去年的廣告收入達2378 . 5億美 元，佔總收入的7 7%，包括搜尋引擎服 務、Gma i l、Goog l ePl ay、Goog l e地圖、 YouTube、Google廣告管理系統、AdMob和 AdSense，它是世界上佔主導地位的數字廣告 平台。歐盟曾建議，由於利益衝突，Google 可以出售其賣方工具DFP和自己的廣告交易 平台AdX，因為Google還擁有廣告購買工具 Google Ads。Vestager表示，該公司涉嫌在 匹配拍賣中非法偏袒自己的廣告交易平台 AdX，濫用其自2014年以來的主導地位。 美國司法部和Google訴訟始於2023年1 月，美國司法部聲稱Google進行一項長達15 年的組織性運動，以期在廣告科技產業的各 個層面獲得巨大的影響力，並利用其力量減 少競爭和創新，損害了網站發布者、廣告商 和消費者的權益。 今年8月5日美國司法部和Google暫時結 束線上搜尋引擎市場法律戰，Google敗訴， 被裁定非法壟斷線上搜尋市場，違反了美國 反壟斷法。 美國司法部本月9日提起訴訟，控訴 Google非法壟斷數字廣告產業的案件開庭。 這也是Google與美國司法部的第二次對決。 加拿大航空（Air Canada）與代表5000多名 飛行員的工會當地時間15日早間達成一項為 期4年的臨時勞工協定，避免了該國最大航空 公司發生一場可能擾亂國內和跨境旅行的罷 工。 加拿大航空和國際航空公司飛行員協會 （Air Line Pilots Association）均未公布協議條 款。新協議認可了加拿大航空試點小組的貢 獻和專業精神，同時為該航空公司的未來發 展提供了框架。新協議的條款將保密，等待 成員的批准投票，預計將在下個月完成，並 由加拿大航空董事會批准。 如果客戶使用該航空公司的勞動力中斷 善意政策將原定於2024年9月15日至23日之間 的航班更改為2024年11月30日之前的另一個 日期，只要有空位，他們可以免費將預訂更 改回同一客艙的原始航班。（註：國際航空 公司飛行員協會（ALPA）成立於1931年7月27 日，是世界上最大的飛行員工會，代表來自 43家美國和加拿大航空公司的7.7萬多名飛行 員。） 加拿大航空與飛行員工會商定避免罷工 娛樂巨頭迪士尼（Disney）和直播 電視集團（DirecTV）已就一項新的分銷 協定達成一致，向這家衛星廣播公司的 1130萬訂戶恢復迪士尼熱門頻道的播 放，包括ESPN和ABC。 歐 盟 反 壟 斷 主 管 M a r g r e t h e Vestager去年威脅分拆Google利潤豐厚 的廣告技術業務。但知情人士表示，由 於太過複雜，官員或不會頒布分拆令。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■大多數分析師認為Google分拆的可能性不大，可能會改為其他懲罰措施。圖為在德國一個 工業博覽會上，人們經過Google標誌。 路透社資料圖片 在美聯儲（Fed）貨幣政策即將轉向之 際，年初以來，被邊緣化的小型股市重獲投 資者的青睞。該趨勢在亞太市場尤為明顯， 包括泰國、新加坡與新西蘭等股市，9月以 來漲幅至少超過3%，在全球股市名列前茅。 隨美國、日本與印度等股市多頭漲勢暫 時告歇，加上中國經濟放緩，投資者把焦點 從大型市場轉向規模較小的新興股市。 此外，對亞洲部分股市而言，由於對AI 主題的曝險有限，意味估值依然不貴，也增 強它們對外資的吸引力。數據顯示，海外資 金已連續5周流入東南亞股市。 新加坡海峽投資管理公司執行長巴爾加 瓦（Manish Bhargava）表示，一些投資者為 了尋求分散，將部分資金從規模大、波動高 的市場轉向規模較小的股市。這種降低風險 的做法不僅有利於亞洲市場，連阿根廷、黎 巴嫩與贊比亞等股市也跟著受惠。 儘管泰國、新加坡與菲律賓等這三大東 南亞股市已經出現一波漲勢，但目前這些股 市未來12個月的預期本益比依然只有15倍。 淡馬錫控股即將達成收購大量少數股權 的交易VFS Global。據知情人士透露包括債 務在內這筆交易對這家簽證外包和技術服務 公司的估值約為70億美元。這家新加坡國有 投資者準備收購美國另類資產管理公司VFS 約20%的股份。 黑石集團因事未公開而要求匿名的知情 人士說，淡馬錫和黑石正在敲定交易的細節 最早可能16日宣布。 交易完成後黑石仍將是VFS的大股東， 他們補充說考慮仍在進行中尚未做出最終決 定。黑石和淡馬錫的代表不予置評。 在收到主權財富基金等投資者的興趣 後，黑石一直在權衡包括全部或部分出售 VFS在內的選項 。知情人士說其中一個選 項包括引入一家少數股東以幫助籌集現金並 促進增長。 總部設在蘇黎世和迪拜的VFS Global為 各國政府提供處理護照申請和簽證領事服務 的行政解決方案，它成立於2001年，Zubin Karkaria兼任其首席執行官。 自成立以來已處理超過2.94億份申請自 2007年以來處理了約1.41億份生物識別登 記。VFS在印度擁有大量業務為美國駐印度 各城市的領事館提供簽證申請服務。 美聯儲政策將轉向 小型股市迎外資 淡馬錫傳將收購 黑石旗下VFS股份 Google在數字廣告領域已建立一個盤根 錯節、互相協同的生態。美國司法部的此 次訴訟主要針對Google廣告科技業務。司 法部表示，Google透過收購DoubleClick和 AdMeld等廣告技術供應商，Google在提供 數字廣告技術的市場中建立了壟斷地位，對 新聞出版商和其他網站所有者造成了損害。 然而，Google聲稱它只是線上廣告業務 的數百家公司之一，其他同業包括Meta、蘋 果、亞馬遜和Tiktok等其他科技巨頭。如果 其他數字巨頭的廣告業務納入考慮，Google 在整個廣告交易市場的佔比只有17%。 對於被分拆的可能，Google辯稱，分拆 其廣告業務只會使其他大型廣告科技公司受 益，同時損害依賴其工具的小型網站。 Google數字廣告領域霸主地位正在動 搖。根據研究公司InsiderIntelligence估計， 2022年，Google和Facebook母公司Meta共 佔美國數字廣告支出的48.4%；自2014年以 來，這兩家公司的美國市佔率總和從未低於 50%。 但2022年開始，隨著TikTok和蘋果等新 競爭者加入，蠶食原本主導的Google、Meta 等市佔比。截至2023年1月，Google、Meta 兩大巨頭近10年來首次不再拿下大部分美國 數字廣告支出。Google第二季財報顯示，廣 告業務成長放緩，總營收較上年同期的581 億美元成長11.2%至646.2億美元，略超市場 預期的645.3億美元，但低於第一季的整體 廣告收入增幅。 壟斷數字廣告領域 新競爭者蠶食市場 歐盟曾建議，由於利益衝突， Google 可以出售其賣方工具 DFP 和自己的廣告交易平台 AdX。 經濟分析 隨著美聯儲超預期寬鬆 預期再起，美債收益率回落 和科技股強勢提振了市場信 心。不過外界對美國就業市 場的擔憂並未減輕。美聯儲 是否會提前激進減息來避免 可能的衰退成為市場關注的 焦點，這也將成為短期風險 偏好變化和波動的導火索。 政策轉向幅度的懸念再 次產生。根據芝加哥商品交 易所的FedWa t ch工具，美 聯儲本次會議減息25個基點 的概率從70%回落到50%左 右，50個基點重新成為了熱 門選項。 在月初短暫波動後，隨 著美聯儲減息臨近，美股三 大股指重回正軌，標普五百 指數距離歷史新高僅有1%。 雖然大幅減息的希望提振了 大盤股指數，但樂觀情緒也 反映在了小盤股。 由於經濟數據疲軟和美 國大選前政治不確定性增 加，不少投資者情緒謹慎。 根據倫交所LSEG提供的數 據，投資者近一周淨賣出價 值78.2億美元的美國股票基 金，這是6周來第五周的資金 外流。 作為避險選擇，貨幣市 場基金吸引了181.7億美元資 金。嘉信理財在展望報告中 寫道，市場情緒受最新通脹 數據以及美聯儲會議潛在激 進措施而轉變。此外，芯片板塊迎來了 及時技術反彈，這得益於英偉達CEO 黃仁勳的樂觀評論和甲骨文強勁盈利報 告。 該機構認為，未來一周美聯儲和鮑 威爾傳遞的資訊將很重要，因為這是美 國大選之前最後一次議息會議。但美國 經濟是否實現軟著陸仍懸而未決。除了 勞動力市場和製造業的疲軟之外，最近 的大多數資料似乎都支援軟著陸，但減 息也存在滯後性。無論美聯儲作出甚麼 決定，投資者可能作出「新聞拋售」的反 應，這將是波動的潛在來源。 直播電視集團將能夠把迪士尼 流 媒 體 服 務 Disney+、ESPN+ 和 Hulu 納入面向其訂戶的精選套餐 中。 美議 息會 議在 即 市場 擔憂 未減
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