C12 01.01.2025 星期三 美國經濟要聞 2024年收官 美股收跌 標普指數連續兩年上漲超20% 道指收市跌2 9 . 5 1點，跌幅為 0 . 07%，報42544 . 22點；納 指跌175 . 99點，跌幅為0 . 90%， 報19310 . 79點；標普五百指數跌 25.31點，跌幅為0.43%，報5881.63 點。2024年內，標普五百指數上 漲23.31%，連續第二年收穫超過 20%的漲幅，該指數在2023年上漲 超過24%。道指上漲12.88%，而以 科技股為主的納斯達克綜合指數以 28.64%的漲幅跑贏大盤。 在第四季度，納指和標普五百 指數均錄得2021年以來的首次連續 第五個季度上漲。道瓊斯指數同期 僅上漲0.6%，實現5個季度之內的 第四個季度漲幅。儘管美股年初至 今表現強勁，但由於市場在年末的 最後幾個交易日失去了一些上漲動 力，華爾街以低迷的姿態進入今年 的最後一個交易日。 Bespoke投資集團聯合創始人 Paul Hickey表示：「如果你仔細想 想，這有點道理。進入年底時，市 場已經上漲了很多，新的政府即將 上台——所以一定會有很多不確定 性。你不能責怪投資者此時賣掉了 一些股票。」在2024年最後幾個交易 日，美股上漲動力的喪失，也使投 資者對「聖誕漲勢」的希望破滅。 2024年主要股指的大幅上漲， 是圍繞人工智能（AI）及其潛在生產 力提升的推動，人工智能芯片寵兒 英偉達和iPhone巨頭蘋果等科技股 「七巨頭」股票推向歷史新高。大型 科技股的上漲，也將主要指數推高 至創紀錄的水平。AI芯片龍頭英偉 達超越特斯拉，成為2024年散戶淨 買入量最大的股票。 研究機構Vanda Research的數 據顯示，截至2024年12月17日，散 戶投資者淨買入英偉達股票的金額 已達到298億美元，英偉達成為今年 散戶資金流入最多的公司。這一金 額幾乎是排在第二位的SPDR標普 五百指數基金的兩倍，而在去年成 為散戶淨買入量最大股票的特斯拉 以147億美元排在第三位。 不過Miramar Capital高級投資 組合經理Max Wasserman表示，投 資者應該通過削減「七巨頭」的頭 寸，並將資本重新配置到「更安全、 估值更低的股息增長股」，來降低 2025年投資組合的風險。 ■美股2024年最後一個交易日收跌，但在整個2024年內三大股指收獲較大漲幅。 資料圖片 美股在2024年最後一個 交易日收跌，科技股領跌。但 在過去的一年內，投資者對減 息、經濟增長和人工智能的熱 情高漲，推動三大股指在2024 年收獲較大漲幅，標普五百指 數連續第二年上漲超過20%。 ▍本報訊 ▍ 2024年的流行語是「價值」，購 物者和餐廳顧客在面對高房價和食 品價格時，對花錢的地點和方式很 挑剔。富有的顧客轉向沃爾瑪和 Aldi，食客選擇速度或在家烹飪， 而不是出門外食。 由於買家在網上或在更便宜 的連鎖店購物，百貨公司陷入困 境。居民也不再購買家俱或投資昂 貴的裝修，而是選擇用框架和蠟燭 等廉價物品來翻新房屋。這些變 化改變了2024年的購買和飲食格 局。根據追蹤申請破產公司機構 BankruptcyData的數據，今年至少 有22家連鎖餐廳申請破產，這是 2020年以來的最高數字。 最大零售商沃爾瑪通常在困難 時期表現出色，因為購物者會轉向 它購買雜貨，雜貨佔沃爾瑪總業務 的60%。就像2008年經濟大衰退期 間一樣，沃爾瑪客戶群中收入在10 萬美元以上的家庭比例大增。但這 次該公司高層認為可以留住這些客 戶，因為它們擴大了線上服務並增 加了更多時尚的衣服和人體模特兒。 網路巨頭亞馬遜依靠撮合交易 的聲譽來吸引渴望討價還價的買 家。它11月推出Amazon Haul，這 是一種新的低成本店面，主打電子 產品、服裝和其他價格低於20美元 的產品。該公司7月的Prime Day活 動創造了創紀錄的銷售額。但亞馬 遜未來一年可能面臨不利因素，包 括特朗普威脅對中國產品徵收關稅 以及美國的工會騷亂。 對於像Shake Shack這樣的連鎖 餐廳來說，2024年是美好的一年， 這些餐廳比速食高一級，但仍然提 供良好的價值。專門從事地中海新 鮮食品的Cava表示，由於快速開設 新餐廳，2024年前9個月的營收飆升 逾33%。Chipotle因份量減少而遭到 注重價格的食客熱議，在對員工進 行再培訓以確保「一致且慷慨」的份 量後吸引了顧客。 對麥當勞來說，2024年開局並 不順利。由於厭倦通膨的顧客選擇 在家吃飯而不是吃速食，該公司的 銷售額大幅下滑。但6月推出的5美 元超值套餐吸引了低收入顧客重返 商店。麥當勞將優惠延長，並表示 2025年將帶來更多價值。 星巴克度過艱難的一年，訂單 變得越來越複雜，客製化飲品有數 千種，導致行動應用程序上的大排 長龍和錯誤的取貨時間。像橄欖 油咖啡這樣的新產品並沒有吸引顧 客，勞資衝突可能在2025年繼續。 瑞銀表示，Netflix在直播體育 賽事的競爭中表現良好，或許能藉 此提高訂閱價格。有分析師團隊對 Netfli給予買入評級，並將其股票 目標價定為1040美元。 鉅亨網援引《巴隆周刊》報道， 瑞銀分析師指出，Netflix在聖誕節 當天直播了兩場國家美式足球聯 盟(NFL)比賽，平均吸引了約2400 萬名觀眾。儘管這數字低於去年 ABC、CBS和Fox聖誕轉播的2800 萬平均觀眾，但其表現遠超亞馬遜 PrimeVideo本季的周四足球夜觀看 人數，並與Peacock去年外卡季後 賽的表現相當。 分析師寫道，「雖然觀看人數 不及傳統電視轉播，但我們相信 Netflix有能力逐步獲得更多體育轉 播權。這將為未來的訂閱價格上調 鋪路，同時增強廣告吸引力。」瑞 銀認為，NFL賽事將使Netflix12月 在美國的觀看人數增加約3%，並 使其在整體電視觀看的市佔提升約 0.30個百分點，延續其在11月直播 Mike Tyson與Jake Paul拳擊賽中取 得的進展。SeaportResearch分析師 DavidJoyce表示，根據串流媒體數 據研究公司Antenna估計，該拳擊 賽在活動後三天內吸引了143萬名 新訂閱者。Joyce對Netflix的股票評 級為中立。Joyce認為，如果聖誕節 當天的兩場比賽能帶來100萬新訂 閱戶，據每月20%的退訂率和每位 會員11.49美元的平均收入估算， 透過贏得NFL轉播權獲得的新訂閱 戶的終身價值可能達5700萬美元。 分析師指出，Netflix自2022年 初以來尚未調漲標準訂閱方案的 價格。他們認為，「若依照過去的 廣告免除方案調漲幅度進行價格上 調，將為公司帶來約10億美元的年 度增量收入和息稅前利潤。」 信用卡貸款違約率已達到2010 以來的最高水平，這表明在經歷了 多年的高通脹後，低收入消費者的 財務狀況正在迅速惡化。 財聯社報道，行業數據顯示， 2024年前九個月，信用卡貸款機構 核銷了460億美元的嚴重拖欠貸款 餘額，比上年同期增長了50%，達 到14年來的最高水平。當貸款人認 為借款人不太可能償還債務時，就 會核銷，這是衡量重大貸款困境的 一個受到密切關注的指標。 Lending Tree首席信貸分析師 Matt Schulz表示，通脹在這個國家 仍然是一個大問題，它對人們的財 務狀況產生了巨大的影響，包括他 們的假日消費。穆迪分析公司首席 經濟學家馬克．贊迪表示：「高收 入家庭的財務情況尚可，但底層三 分之一的美國消費者卻被掏空了， 他們現在的儲蓄率為零。」 信用卡違約規模急劇攀升，表 明經過多年的高通脹以及美聯儲將 借貸成本維持在較高水平後，消 費者的個人財務狀況持續惡化。目 前，銀行機構尚未發布第四季度財 務數據，但相關跡象表明，越來越 多的消費者正出現嚴重的入不敷出 狀況。例如Capital One最近表示， 其信用卡核銷率從一年前的5.2% 升至6.1%。消費者信貸研究公司 WalletHub主管Odysseas表示：「消 費者的支出能力已經減弱。」 根據PYMNTS Intelligence的 研究，74.5%的消費者至少有一定 的信用卡債務。這一比例在不同收 入水平之間幾乎保持不變，說明信 用卡債務問題並不局限於低收入群 體。對於依賴薪水維持生計且難以 支付賬單的消費者，這一比例躍升 至90%以上，表明財務壓力較大的 消費者更易陷入信用卡債務困境。 顧客追逐「價值」零售商優劣互見 Netflix體育賽事直播亮眼 信用卡違約率14年來最高 特斯拉位於上海的儲能超級 工廠已開始試生產，預計明年初 量產。 特斯拉上海儲能超級工廠是 特斯拉繼上海超級工廠後，在中 國的又一大型投資項目，也是特 斯拉在美國本土以外的第一座儲 能超級工廠，並已於2024年12月 27日順利通過竣工驗收。工廠從 5月開始動工，僅耗時7個月便完 工，展現了驚人的速度。特斯拉 預計，工廠的建成將有助於特斯 拉進一步拓展全球儲能市場，並 滿足日益增長的市場需求。 特斯拉上海儲能超級工廠選 址於上海臨港新片區，總佔地面 積約20萬平方米，總投資約14.5 億元。工廠主要生產超大型商用 儲能電池Megapack，供應全球市 場。預計投產後的Megapack產量 將達1萬台，儲能規模近40吉瓦 時。 特斯拉的儲能產品目前已遍 布全球超過6 5個國家和地區， 2023年的裝機量為14.7吉瓦時， 是特斯拉增長最快的業務之一。 特斯拉創辦人馬斯克曾預測，儲 能業務的增長速度將遠遠超過電 動車業務。 英特爾今年裁員約為1 . 5萬 人，是科技行業裁員的領頭羊。 Layoffs.fyi的數據顯示，截至2024 年12月27日，被解僱的科技員工 總數同比下降43%，從2023年的 264220人降至2024年的150034人。 智通財經報道，思科是2024 年裁員第二多的科技公司，2月 該公司在全球裁員5%，即約5000 名員工。隨後該公司在8月宣布重 組，裁員約5500人，佔員工總數 的7%。SAPSE緊隨其後，裁員約 8000人。 多種因素引發了2023年的裁 員浪潮。許多大規模裁員是對新 冠疫情期間過度招聘的糾正。 遠端工作、遠端教育和其他居家 政策提振了線上產品和服務的需 求。這促使科技行業的招聘激 增。例如，Meta Platforms從2020 年到2022年將員工從4.8萬人增加 到8萬人，這導致了2022年底和 2023年初的大規模裁員，影響了 約2萬名員工。 通脹、高利率和對經濟衰退 的擔憂也導致了2023年裁員人數 激增。然而隨著人員過剩問題 得到糾正，更廣泛的經濟顯示出 穩定的跡象，以及美聯儲下調利 率，裁員在2024年下半年放緩。 這種放緩趨勢似乎將持續到2025 年，除非出現意外的市場擾亂因 素。英特爾聯合首席執行官早些 時候表示目前已經結束裁員。 今年全球數據中心因A I驅 動快速擴張，用電需求飆升， DIGITIMES分析師余佩儒觀察指 出，在此趨勢下三大數據中心包 括亞馬遜、谷歌及微軟紛紛採用 「全時無碳能源」，今年可說是核 能進入數據中心應用的關鍵年。 余佩儒表示，亞馬遜和谷歌 分別與小型模組化反應爐新創公 司簽署購電協議，微軟則與核融 合新創公司簽署購電協議的方式 合作，而Meta也正在徵求核能開 發合作夥伴。余佩儒表示，在核 能領域，相較於過去核能新創公 司獲得巨額投資(單筆超過1億美 元)的發展模式，近年則走向能新 創公司與數據中心核簽署購電協 議的發展模式。 例如微軟與核融合新創公司 Helion Energy購電協議合作模式 中，HelionEnergy提供核融合發 電給微軟，微軟做為承購商，而 核電營運商Constel lation則做為 電力市場電力傳輸方。余佩儒 觀察，Helion Energy若能如期於 2028年上線，並在一年內將發電 設備容量提高到50MW，將成為 全球第一個商轉核融合發電的計 劃，較其他國家或計劃要至2035 年後才能實現的時程提早許多。 特斯拉儲能廠 已開始試生產 英特爾裁員最多 思科緊隨其後 三大數據中心 積極布局核能 ■沃爾瑪為留住客戶擴大了線上服 務。 資料圖片 投資者應將資本重新配 置到更安全、估值更低的股 息增長股，來降低 2025 年 投資組合的風險。 投資組合經理 Max Wasserman 美國WTI原油在2024年最後 一個交易日收高1%。與2023年12 月底的主力WTI期貨相比，該期 貨價格幾乎持平。黃金價格小幅 上漲，2024年金價飆升超27%， 創下2010年以來最大年度漲幅。 紐約商品交易所2月交割的西 得州中質原油（WTI）期貨價格上 漲73美仙，漲幅為1.03%，收於 每桶71.72美元。2月交割的天然 氣期貨結算價收跌7.7%。在剛剛 過去的2024年，原油市場一直受 到供需前景變化的影響，尤其是 美國等非OPEC國家向供應充足 的全球原油市場不斷注入更多原 油，而石油輸出國組織及其盟友 （OPEC+）數次推遲增產計劃。 歐洲洲際交易所2月交割的布 倫特原油期貨價格也與2023年底 基本持平。在2024年9月，布倫特 原油期貨自2021年12月以來首次 收在每桶70美元以下，原因是國 際原油需求疲軟，並且2022年初 爆發的俄烏衝突對油價的影響開 始消退。2024年，布倫特原油的 最高收市價為每桶91.17美元，為 2021年以來的最低年度高點。 黃金價格2024年12月31日也 上漲，現貨黃金價格現貨黃金上 漲0.78%，報每盎司2638.6美元。 12月交割的黃金期貨價格上漲 0.9%，報每盎司2641美元。 受益於避險需求及各國央 行減息，金價2024年飆升超過 27%，創下2010年以來最大年度 漲幅。分析師預期，支持2024年 金價上漲的因素將延續至2025 年，但特朗普政策可能引發的通 脹壓力及美聯儲放慢減息速度， 可能成為潛在阻力。 美油收高 金價小幅上漲
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz