C12 01.05.2025 星期日 財經雜誌 巴菲特再度增持VeriSign 環球市場播報消息稱，這是巴郡 自12月中旬以來第三次披露加 倉這家網絡公司的股票。此前，巴 郡在2024年12月17日至12月19日購 買了23.43萬股威瑞信股份，12月20 日至12月24日期間又購買了14.34萬 股。 自12月中旬以來，巴郡總計已 花費約9365萬美元增持威瑞信股 份，目前持倉超過27億美元，是威 瑞信的最大股東。 巴郡對VeriSign非常熟悉，早 在十多年前的2012年第四季度就首 次購買了該公司的股票。 分析顯示，在標普成分股公司 中，VeriSign在各種利潤率指標上 排名非常靠前。 今年第三季度，Ve r i S i g n的 毛利率為88.02%，在標普五百公 司中排名第11位，營業利潤率為 71.25%，排在第6位，淨收益利潤 率為51.54%，排名第7位。這三項 利潤率指標均較一年前有所改善。． VeriSign在1990年代末的互聯 網繁榮時期成名，因為它是註冊 網站域名的首選之地，控制著「． com」、「．net」、「．cc」和「．name 」等域名的註冊。 巴菲特購買的不僅僅是一隻股 票，他在互聯網的主幹中佔有了不 可或缺的一部分。 自1998年1月30日上市以來， VeriSign股票經歷了過山車式的波 動。1998年，該股上漲了131.7%， 1999年飆升了創紀錄的1191.8%， 2000年2月29日達到互聯網泡沫破裂 前的收市高點253美元。 2021年，該股再次超過了互聯 網泡沫時期的高點，當年12月29日 的收市價為255.93美元。 回顧過去一年，巴菲特幾乎一 直在賣出股票，手中囤積了大量現 金。截至2024年三季度末，巴郡的 美股持倉市值降至2664億美元， 二季度末的持倉市值約為2800億美 元。據第三方網站測算，巴郡在第 三季度的資金流出佔其總持倉市值 的12.51%。 ■「股神」巴菲特近期在美股上的頻頻出手引發市場關注，旗下巴郡公司近 來持續增持VeriSign股份。 路透社資料圖片 知名做空機構興登堡指控二 手車商Carvana有美化賬面的不當 行為，Carvana3日連續第二天下 滑，然而，摩根大通（小摩）分析 師表示，他們對Carvana的研究並 未發現任何「危險訊號」。 鉅亨網報道，摩根大通在一 份報告中表示，Carvana有提供更 多披露的空間，但表示圍繞汽車 行業貸款違約的問題並不新鮮， 而市場對於二手車的需求仍然強 勁。 分析師補充道：「我們不認為 Carvana報告的經濟數據誇大。」 分析師仍維持對這家二手車零售 商的「增持」評級。 興登堡報告對Carvana單位毛 利和向第三方出售消費汽車貸款 的做法敲響了警鐘。具體來說， 興登堡聲稱發現將8億美元貸款出 售給「未披露的關聯方」。 興登堡還表示，二手車商 Carvana毛利近26%的毛利，來自 向第三方銷售客戶汽車貸款，主 要集中於高風險的次級貸款和深 度次級貸款。 爾後，Carvana發聲明澄清， 興登堡報告「故意誤導，也不准 確」，賣空者已經多次提出類似論 點企圖從中牟利。 Ca r v ana股價在2日下跌約 2%後，瀉11.22%至每股177.16美 元。Carvana股價於2024年幾乎翻 了兩倍，這是前幾年破產擔憂損 害該公司股價後的一個巨大反彈。 高盛3日預期伊朗原油產量將 略為減少。 環球市場播報消息稱，該投 資銀行的基本預測是，到2025年 第二季度，伊朗的原油供應將下 降30萬桶/日，至325萬桶/日。 分析師還預測，指標布蘭特 原油將在6月達到每桶78美元的高 點。 高盛在一份研究報告中說： 「儘管我們認為與當前水準和我們 的預測相比，伊朗產量存在下滑 風險，但我們目前仍維持伊朗原 油產量在2025年第二季降至325萬 桶/日的基本預期。」 高盛預計伊朗石油出口將繼 續下降。高盛表示，伊朗原油浮 動儲量已達到2000萬桶的12個月 高位，伊朗出口船隊相對緊張， 每艘船的出口量較高，從歷史上 來看，後續會伴隨著伊朗原油出 口下滑。 小摩力挺Carvana 維持「增持」評級 伊朗石油產量出口 高盛預計將下滑 MicroStrategy公布計劃 通過優先股籌資金 商業智能公司MicroStrategy 已公布計劃通過一次或多次永久 優先股發行籌集高達20億美元資 金。 該公司在新聞稿中表示，此 次發行的目的是讓MicroStrategy 繼續加強其資產負債表並購買更 多比特幣。 預計發行將在第一季度進 行，但最終條款和價格尚未確定。 籌 集 的 資 金 將 用 於 加 強 MicroStrategy的資產負債表並購 買更多比特幣。 這一舉措是MicroStrategy先 前宣布的更大計劃的一部分。在 未來三年內，該公司計劃籌集210 億美元的股權和210億美元的固定 收益工具。 隨著AI技術在各個行業的應 用不斷深入，多家行業巨頭受到衝 擊。繼廣告後，圖片巨頭也開始醞 釀合併，以應對AI對內容創作市場 的衝擊。4日，彭博社援引知情人 士稱，全球知名的圖庫Getty Images 正在評估與競爭對手Shut terstock 的合併可能性。消息公布後， Shutterstock和Getty Images股價雙雙 上漲，其中Getty的股價一度上漲了 32%，創下了2023年以來的最大漲 幅，最終收漲13.27%。 這一潛在的合併來自於圖片行 業面臨的巨大挑戰。AI的快速發展 正在顛覆內容創作行業，同時手機 攝像的普及也降低了庫存照片的價 值。 過去一年，Getty和Shutterstock 的股價分別下跌了56%和37%，此 次合併將幫助它們更好地應對市場 變化。 不過，儘管合併消息推動股價 上漲，但兩家公司的股價仍遠低於 一年前的水平，這也反映出投資者 對AI帶來的威脅保持警惕。 不僅如此，合併也面臨著監管 的風險。儘管新一屆特朗普政府可 能會採取更寬鬆的監管政策，但行 業專家仍對這筆交易持謹慎態度， 這筆交易可能會因反壟斷原因受到 審查。知情人士還透露稱，有關合 併的討論正在進行中，Getty可能會 決定不進行交易。 值得注意的是，僅在一個月 前，全球領先的美國廣告公司 Omnicom和Interpublic就被傳出正 在洽談一項價值超過300億美元的合 併交易，旨在應對資料、技術和人 工智能對廣告業的衝擊。 有分析指出，傳統創意為中心 的廣告模式正在被數字驅動的數字 廣告所取代，全球廣告支出中71% 預計將流向數字平台。 而AI工具的引入正在對整個廣 告行業造成重大衝擊，所有廣告公 司都不得不投入數億美元開發AI工 具，以應對這一新技術帶來的生存 威脅。 根據意大利工會組織FIM-CISL 3日數據，全球第四大車廠Stellantis 去年在該國的汽車生產量下滑 37%，顯示汽車製造業受打擊。 鉅亨網報道，為解決意大利的 產能過剩問題，Stellantis嚴重依賴 政府資助的臨時裁員計劃。該集團 去年12月提出一項提高產量的計 劃，但由於新車型的推出，預估從 2026年開始產量才會增加。 FIM-CISL工會表示，2021年由 Fiat Chrysler和法國PSA-Peugeot合 併而成的Stellantis去年在意大利生 產了475090輛汽車，遠遠不及2023 年的751384輛。尤其是房車產量下 降了46%，降至1956年以來新低， 而新的商用車產量下滑17%。 截稿前，S t e l l an t i s未對此置 評。Stellantis ADR3日盤前股價下 跌1.72%，每股暫報12.56美元。 與歐洲同行一樣，這家全球第 四大汽車製造商也在努力應對需 求疲軟(尤其是對全電動汽車的需 求)、監管不確定性以及來自中國的 激烈競爭。 FIM-CISL表示，它將加入由歐 洲工業勞工組織計劃於2月5日在布 魯塞爾舉行的抗議活動。兩周後， 歐盟執委會將提交其「清潔工業協 議」。 歐盟領導人Ferdinando Uliano 表示，歐盟將於2025年開始實施汽 車碳減排目標，有必要重新審視這 一目標。 據了解，Stellantis在意大利經 營5家汽車廠和一家商用車工廠。 該集團位於意大利的Mirafiori 工廠去年的產量下降70%。只有位 於意大利「汽車谷」中心摩德納的瑪 莎拉蒂工廠表現更差，下降了79%。 Uliano說：「我們非常擔心瑪莎 拉蒂。我們希望瑪莎拉蒂很快就能 有一個清晰而詳細的計劃。」 Stellantis去年12月承諾，2025 年將在意大利投資20億歐元(約21億 美元)，在該國的一些工廠生產新車 型。 美超微電腦 ( S u p e r M i c r o Computer)股價3日大漲逾10%，從 連續五個交易日下跌中反彈，但更 令人意外的是，該股在2024年波動 劇烈的特性似乎已消退。 《巴隆周刊》報道，美超微的股 票在去年是標普500指數中波動性 最大的公司之一，但最近幾天股價 穩定小幅下跌。 該股3日上漲10.92%，至每股 33 . 33美元，而標普500指數上漲 1.26%。2日下跌1.4%，主要受大盤 影響。儘管當日大盤早盤開高，收 市卻轉跌。 公司近期並未發布任何重要消 息，可能是股票波動減少的原因。 然而，以往股價無論如何都會大幅 波動，因投資者會考量在近期動盪 下持有該股票的風險與報酬。 過去連續五天的小幅下跌，是 該股兩個月內的第三次類似走勢， 可能顯示投資者對該公司的信心正 在逐漸減弱。 過去六個月對美超微而言 充滿挑戰。做空機構Hindenburg Research發表了一份報告，批評這 間AI服務器製造商的會計操作； 《華爾街日報》報道美國司法部正在 調查該公司；其會計師安永辭職， 表示不願繼續與美超微的財務報表 有關聯。美超微事後聲稱，獨立委 員會未發現任何欺詐或不當行為， 並任命BDO為新的會計。 儘管如此，美超微已失去市場 「AI寵兒」的地位。公司股價在2024 年3月創下119美元的歷史高點後， 11月卻暴跌至每股18美元。自那之 後，股價部分回升，截至2024年底 年漲幅約7%，但仍落後納斯達克綜 合指數29%的漲幅。 市場對該公司仍存在不少疑 慮，在美超微管理層提供更清晰的 財務訊息之前，股價不太可能再創 新高。納斯達克准許美超微延期至 2月25日提交其延遲的年度和季度 報告，屆時或許能解答部分疑問。 此外，該公司也計劃任命新的財務 長。 因此，在新消息有限的情況 下，美超微的股票可能會暫時變得 「無聊」。 抱團應對AI兩大圖片巨頭醞釀合併 車廠Stellantis去年意大利產量大減 美超微股價波動停息市場疑慮仍未消 分析顯示，在標普成分 股 公 司 中，VeriSign 在 各 種利潤率指標上排名非常靠 前。 最新提交給美國證管會（SEC）的文件顯示，「股神」巴菲特旗 下巴郡公司在2024年12月31日至2025年1月3日以約410萬美元 的價格購買了約20044股威瑞信（VeriSign）普通股，價格從每股 204.61美元到204.94美元不等。 ▍本報訊 ▍ 一個月內第三次 持倉逾27億美元 ■汽車製造業受衝擊，Stellantis去 年在意大利的汽車生產量下滑。 路透社資料圖片 ■二手車商Carvana日前被做空 機構興登堡指控有美化賬面行 為。 路透社資料圖片 ■美超微已失去市場「AI寵兒」的地 位，但在2024年波動劇烈的特性似 乎已消退。 路透社資料圖片 特別觀察 聯合國糧農組 織（FAO）3日公布， 糖、乳製品及植物油 價格下滑的緣故，去 年12月全球糧食價格 指數微跌，但仍盤旋 在11月觸及的19個月 高點附近，且2024全 年大漲近7％。 追蹤一籃子主 食的FAO全球糧價 指數，2024年12月 平均127點，從11月 略經修正的127.6點 （前值127.5點）點滑 落0.5％。總計2024 FAO全球糧價指數 年升 6 . 7 ％，是自 2021年來首見的年升 幅。但12月指數仍較 2022年3月、亦即俄 烏衝突後攀抵的歷史 高點，低了20.7％。 全球最大產糖國巴西的產 量高於預期，加上巴西幣貶 值，12月糖價月跌5.1％、年跌 10.6％，是造成該月全球糧價 指數微跌的主因。 植物油2024年11月曾創 2022年7月來最大漲幅，12月 月跌0.5％，歸因於芥花籽油、 大豆油、葵花籽油報價下跌， 抵銷價格微揚的棕櫚油，不過 依然有33.5％年漲幅。 奶油、起司、脫脂奶粉跌 價之故，2024年12月乳製品價 格月跌0.7％，已連跌七個月， 但相較2023年同期仍有17％ 增幅。肉類價格比11月高出 0.4％，年增幅7.1％，主要是 牛肉價格受全球需求強勁帶動 上漲，加上主要出口國因例行 保養而產量受限所致。 由於玉米報價微揚與小 麥價格走跌兩相抵消，FAO 2024年12月穀物價格指數與前 月幾乎持平，但年跌9.3％。 去年 全球 糧價 大漲
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