C12 02.02.2025 星期日 財經雜誌 OpenAI CEO罕見認錯 財聯社報道，在「貼吧」Reddit上 問答活動中，一名參與者問奧 爾特曼，他的公司是否會考慮發布 其AI模型中的一些技術，更多地展 現其系統工作原理。奧爾特曼回覆 稱：「我個人認為，在這個問題上我 們站在歷史的錯誤一邊。現在需要 想出一個不同的開源策略。」 OpenAI的掌門也承認，並不 是所有的同僚都持有這種觀點。 OpenAI成立於2015年的公司，最 初曾表示只要符合公眾利益，就 會發布其AI模型和研究。但隨著 ChatGPT的爆火和百億美元的資本 流入，公司不再開源模型，理由是 「擔心競爭壓力和分享過多資訊」。 這 一 做 法 也 激 怒 了 另 一 位 OpenAI的聯合創始人馬斯克，他正 在起訴OpenAI，指控奧爾特曼背叛 這家公司的初衷。 根據過往報道，OpenAI不僅變 成了「Clos（e 封閉）AI」，同時也在拆 除成立之初設立的非盈利架構，方 便更大規模的融資。 最新報道指，OpenAI正在軟 銀的協助下尋求一輪400億美元的 融資，潛在估值最高可達3400億美 元。與此同時，ChatGPT去年末的 付費用戶數量達到1550萬人，近一 年翻了3倍，哪怕按照每人20美元的 最低價格計算，等同於每月至少3億 美元的收入。 與此同時，OpenAI引領的大資 本+封閉開發競爭邏輯，正因為開 源模型的能力快速提升與成本驟降 面臨震動。開源模型的定義，意味 著任何人都可以自由下載使用，並 通過更改底層代碼來調整具體的工 作方式。 作為「重新開放」的第一步， 奧爾特曼表示DeepSeek正在推動 OpenAI更多地揭示其推理模型的 「思考過程」，之前由於擔憂競爭對 手抓取數據用於訓練自己的模型， OpenAI故意隱藏了模型的推理過 程。與之相比，DeepSeek的R1模型 展示了完整的思維鏈。 OpenAI的首席產品官Kev i n Weil回應稱：「我們正努力展示比現 在更多的內容。具體的內容待定， 展示所有思維鏈會導致競爭性提 煉，但我們也知道人們想要它，所 以我們會找到合適的方式來平衡。」 在其他問答中，奧爾特曼表示公司 的「GPT-5」發布還沒有時間表。對 於已經落後主流競品的「文生圖」專 有模型DALL-E 3，他也表示正在努 力開發新產品。 ■OpenAI首席執行官奧爾特曼（右）此前出席聽證會。 資料圖片 日本一項最新調查結果顯 示，日本2025年將有多達2萬種食 品價格上調，數量較2024年大幅 增加。分析指，這輪食品「漲價 潮」與日圓貶值、人工和物流成本 上漲等因素有關。 日本帝國數據庫公司對境內 主要食品和飲料製造商展開調 查，詢問這些企業的漲價意向。 結果顯示，2025年日本將有約1.5 萬至2萬種食品漲價，大幅高於 2024年的約1.25萬種。調查結果 顯示，2月將有1656種食品漲價， 包括加工食品、調料和點心等， 平均漲幅為14%。3月和4月預計 有超過5700種食品價格上漲。由 此，今年前4個月漲價食品的數量 可能累計突破1萬種。 日本總務省本月公布的報告 顯示，2024年12月，日本去除生 鮮食品後的核心消費價格指數 （CPI）同比上漲3.0%至109.6，創 下自2023年8月以來新高。食品及 能源價格持續上漲是推升CPI的主 要因素。日本上一次大規模食品 「漲價潮」發生在2023年。受原材 料價格大幅上漲、日圓貶值增加 進口成本等因素影響，日本當年 有超過3.2萬種食品價格上漲，數 量為30年來最多。 製藥商艾伯維(AbbVie)日前預 測2025年獲利將高於預期，因為 新免疫藥物Skyrizi和Rinvoq的強 勁銷售彌補了旗艦類風濕性關節 炎藥物Humira銷量的大幅下滑。 Humi r a正面臨激烈的市場 競爭。根據LSEG彙編的數據， Humi ra上季銷售額下降49%至 1 6 . 8億美元，降幅大於分析師 預期。曾是全球最暢銷藥物的 Humira必須擊敗2023年開始進入 美國市場的眾多廉價生物相似藥 的競爭。AbbVie正在推動Skyrizi 和Rinvoq以抵消Humira銷售下滑 的影響，並表示這兩種新藥將在 2027年創造超過310億美元的收 入，比之前的預期高出40億美元。 該製藥商預測，到2 0 2 7年 Skyrizi的收入將超過200億美元， Rinvoq的收入將超過110億美元。 艾伯維執行長邁可在財報聲明中 表示：「我們正以強勁趨勢邁入 2025年，預計在美國Humira失去 獨家經營權後的第二個整年內， 淨收入將超過之前的峰值。」即使 競爭激烈，但過去一年艾伯維透 過降低藥品淨價維持了Humira的 市佔率。AbbVie也透過收購來強 化其藥物產品線，尤其是在神經 科學領域，例如以87億美元收購 CerevelTherapeutics。 日本2萬種食品 價格將上調 新藥銷售強勁 AbbVie收入增 意法半導體擬裁員 3000人恐受影響 消息人士透露，法國和意大 利合資的芯片製造商意法半導體 正考慮裁減其法國和意大利工廠 最多6%的員工，約相當於3000 人，以展開重組。 彭博社報道，意法半導體的 發言人未能確認具體裁員數字， 但指執行長Jean-Marc Chery日 前在公司第四季財報會議上的 發言，表示公司將與工會展開協 商，推動自願性離職，作為30億 美元成本削減計劃的一部分。路 透社報道指，位於意大利Brianza 的F i om Cg i l工會負責人P i e t ro Occhiuto表示，意法半導體已向 歐洲廠場會議提出提前退休計 劃，並計劃每三名提前退休的員 工中，僅有一項職位會重新開放。 Fiom Cgi l工會在Catania的 負責人Rosy Scollo則表示，他們 希望意大利產業部長Adolfo Urso 召開會議，提供對維持現有就業 水平、確認投資計劃及新招募計 劃的保證。意大利產業部發言人 對此未發表評論，法國財政部同 樣沒有回應。去年5月，意大利 政府批准意法半導體獲得20億歐 元補助，用於在該國建造一座芯 片廠，預計創造3000個新就業機 會。目前，意法半導體全球員工 數約50000人，由法國與意大利政 府共同持有27.5%股份。 荷蘭芯片製造設備大廠ASML 表示，公司決定停止在季度財報中 公布備受關注的「新增訂單」，並稱 公布新訂單的同時都會造成公司股 價過度波動。 路透社報道，ASML表示，公 司財測是更好的指南，因為他們基 於與芯片製造商關於其產能計劃的 討論，在這些計劃當中，ASML的 設備發揮了重要作用。然而，新訂 單則可能需要6到18個月的時間才能 反映，這使得公司很難解釋每季的 數據將如何發展，有時還會導致股 價大幅波動。ASML財務長達森表 示，波動因素很重要。 少部分的分析師認為，ASML 的這項決定令人遺憾，但多數人分 析師都可以理解。ASML公布這項 決定之際，公司正因為Q4新訂單超 出預期，連帶股價在1月29日飆漲 7％。伯恩斯坦分析師魯索表示， 這對於投資者來說可能會是缺點， 因為這項數據可以協助觀察平均新 增訂單額度的變化情況，以及是否 對未來12個月以上的積壓訂單有 信心。但魯索也補充，其確實同意 ASML的觀點，公布單季的新增訂 單，對於企業長期健康和穩定性來 說，並不是非常有用的衡量標準。 最新財報顯示，與第三季的 26億歐元相比，ASML第4季預訂 量衝上71億歐元，背後主要可能 由晶圓代工龍頭台積電的訂單所 推動，台積電早前表示，2025年 資本支出將達380億至420億美元。 Degroof Petercam分析師羅伊格也 認同ASML的作法，並稱包括台積 電、英特爾和三星在內，大買家的 資本支出實際上已經告訴投資者足 夠的資訊。2024年，ASML股價一 度飆升30％以上，隨後卻吐回多數 漲幅。達森指出，事實上，ASML 全年的銷售、獲利皆符合公司在1月 發布的預測，如果把每季擺在一起 看，表現並不差。 DeepSeek的問世撼動了美國股 市，但根據最新一期彭博Markets Live Pulse調查，投資者預計，該公 司對於美國科技「七巨頭」表現所構 成的衝擊將是有限的。 在260名受訪者中，88%的人表 示DeepSeek人工智能模型的出現對 於未來幾周美國科技巨頭股價的影 響將微乎其微或毫無影響。其橫空 出世一度造成標普五百指數市值蒸 發了7840億美元。幾乎無人削減大 型科技股佔主導的標普五百指數的 敞口。相反，59%的受訪者認為， 今年推動股市波動的將是特朗普的 政策。 隨著標普五百指數的龍頭股集 中度達到20多年來的最高水平，投 資者和策略師經常警告稱，先前推 動指數走高的少數幾家大盤股的波 動，有可能會傷及整體市場。盈透 證券首席策略師Steve Sosnick表示， 奪走七巨頭的王冠並不容易，因為 這些公司已經圍繞自身業務建立了 防範競爭的強大「護城河」。 不過一度的拋售提醒市場，「哪 怕是顛覆者，也有被顛覆的風險，」 他說。「如果公司賺取巨額利潤，那 麼不可避免地會出現希望分一杯羹 的競爭對手。」本周公布業績的大型 科技公司仍然看好自身在人工智能 競賽中的競爭力。 當被問及DeepSeek的出現將 如何影響投資時，63%的受訪者表 示，他們沒有改變標普五百指數敞 口的計劃。超過一半的受訪者表 示，本周的暴跌被誇大了，因為有 人對DeepSeek發布的低成本AI模型 提出了質疑。鑒於受訪者認為特朗 普政府對今年股市表現的催化作用 將比人工智慧更大，特朗普的關稅 威脅仍然是一個揮之不去的未知數。 「我們不認為對政策影響的感知 會是線性的，而將會是更加間歇性 的，」Integrity Asset Management的 投資組合經理Joe Gilbert表示。不過 他預計，今年的波動性會高企，稅 收和關稅取消等有利於市場的政策 會更加集中在今年晚些時候。 本周美國科技巨頭股票的下跌 催生了一個新的替代投資目標，美 國價值股。39%的受訪者認為，該 板塊是首選避險資產。 通用汽車正在積極推動以 Super Cruise駕駛輔助技術為核心 的技術戰略，預計將為公司帶來數 十億美元的收入。 路透社報道，在Super Cruise 免手操作駕駛系統推出之際， 恰逢通用汽車結束無人的士業務 Cruise，後者專注於自動駕駛車輛 並通過應用程序叫車，但虧蝕巨 大。通用汽車預計，Super Cruise 將在五年內創造約20億美元的年收 入，幫助公司在技術領域的聲譽與 其在汽車領域的聲譽相匹敵，達到 「像特斯拉一樣」的知名度。 晨星分析師惠斯頓指出， Super Cruise的利潤率遠高於傳統 汽車製造，將有助於消費者更容 易接受完全自動駕駛汽車的到來。 Super Cruise與特斯拉的Autopilot 功能相似，都是部分自動化駕駛技 術，但它採用了更先進的傳感系 統，確保駕駛員始終保持對道路的 關注。 目前，Super Cruise已在大約 20款新型高端燃油車和電動車上提 供。部分車型標配該技術，另一些 則為選配，客戶需要支付2200至 2500美元。該功能免費試用期為三 年，之後客戶可選擇訂閱服務，每 月費用為25美元，或每年250美元。 通用汽車CEO芭拉表示，輔助 駕駛技術仍是公司未來增長的關鍵 領域之一，預計到2025年，Super Cruise的車隊規模將翻一番，達到 約36萬輛。她還透露，在2024年， 約20%的18000名試用結束的使 用者選擇繼續訂閱Super Cruise服 務。2025年，另外33000輛車的三 年免費期將結束，通用汽車的目標 是訂閱收入增加一倍以上。 芯片大廠英特爾日前公布2024 財年第四季業績與本季財測數字， 上季營收年減7%至142.6億美元， 連三季走降，但高於市場預期的 138.1億美元，且調整後的每股獲 利為0 . 13美元，優於市場預期的 0 . 12美元，但淨利則從一年前的 26.87億美元轉為虧蝕1.3億美元。 此次財報是英特爾在前任執行 長基辛格「被退休」後發布的首份業 績成績單，在基辛格擔任執行長期 間，英特爾在PC和服務器領域的 市佔率不斷被長期競爭對手超微蠶 食，且在AI競賽中遠遠落後，投資 數十億美元的代工業務較台積電更 毫無優勢可言。 雖然第四季營收和調整後的 EPS均好於預期，但英特爾對2025 財年第一季營收和EPS展望均不及 預期。若扣除某些一次性項目，第 四季調整後的凈利則年減75%至6 億美元。英特爾預估，2025財年首 季營收將介於117億至127億美元， 預測區間平均值不如市場預期的 128.5億美元，公司還預期扣除部 分項目後的EPS將達損益平衡，不 如市場預期EPS將達0.08美元。 英特爾將本季財測疲軟歸咎於 季節性因素和競爭等，並稱客戶正 在消化庫存。公司上季營業獲利 率年減13.9%至2.9%，扣除某些一 次性項目的營業獲利率為9.6%， 較一年前的16.7%下滑7.1個百分 點。上季毛利潤為55.84億美元， 不如2023年末季的70.47億美元， 扣除某些一次性項目後的毛利潤為 60.01億美元，不如一年前的75.19 億美元。第四季毛利率為39.2%， 較2023年末季的45.7%下降6.5個 百分點，扣除某些一次性項目後 的毛利率為42.1%，不如一年前的 48.8%。 按業務劃分，產品業務營收 年減6%至130億美元，其中客戶端 計算事業部營收年減9%至80.2億 美元，但優於市場預期的78.4億美 元。數據中心和AI事業部營收年減 3%至33.9億美元，符合市場預期， 而網絡與邊緣事業部營收年增10% 至16.2億美元，優於市場預期的15 億美元，代工業務營收則年減13% 至45億美元。 股價過度波動ASML不再公布新增訂單 DeepSeek對美股「七巨頭」衝擊料有限 通用汽車押注輔助駕駛 英特爾營收連降三季 ▍本報訊 ▍ 指封閉策略站在「歷史錯誤一方」 ■ASML在季度財報中將不再公布 新增訂單。圖為ASML裝配工程師 在光刻系統上工作。 資料圖片 ■通用汽車希望推動輔助駕駛技術 帶來創收。圖為通用汽車製造廠。 資料圖片 作為近期DeepSeek開源大模型對AI從業者和華爾街巨大震撼 的總結，此前堅持封閉策略的OpenAI首席執行官奧爾特曼坦誠， 公司在開源問題上站在「歷史的錯誤一方」。 OpenAI CEO 奧 爾 特 曼表示，現在需要想出一個 不同的開源策略。
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