C11 03.01.2025 星期六 美國經濟 英特爾擴張計劃再受挫 戴爾業績喜憂參半 俄亥俄州半導體廠延至2030年完工 AI服務器需求前景依然強勁 鉅亨網報道，英特爾曾表示，其 位於美國俄亥俄州利金郡280 億美元規模投資興建的兩座半導體 廠，最早可能在2025年投產，但很 快就改口稱於2027年完工。現在， 這項計劃再次被推遲。 英特爾2月28日宣布了最新的時 間調整，將第一座半導體廠的完工 時間推遲至2030年，第二座半導體 廠推遲至2031年，且兩座工廠均不 會在2031年之前投入運營。 新的完工時間表出台之際，英 特爾仍在陷入財務困境，這也是該 公司俄亥俄州工廠最新延期的關鍵 因素。英特爾已發送訊息，提醒員 工注意延遲的情況。 英特爾執行副總裁、首席全 球營運長兼代工製造總經理Naga Chandrasekaran寫道，這些改變是 為了讓英特爾能夠使其工廠運營與 市場需求保持一致，並更好地「負責 任地管理資本」。Chandrasekaran寫 道，這些變化將確保英特爾的俄亥 俄半導體廠以「財務上負責任的方式 完工，為該計劃的成功奠定基礎」。 Chandrasekaran稱：「我希望坦 率、透明地向大家介紹我們目前的 計劃。這絕不會削弱我們對俄亥俄 州的長期承諾，隨著運營日期的臨 近，我們將繼續擴大招聘規模。英 特爾很自豪地稱俄亥俄州為家，我 們對這裏的未來充滿期待。」 英特爾在俄亥俄州的工廠是將 半導體製造帶回美國的更大努力的 一部分，專家和政府領導人表示此 舉對國家安全至關重要。 儘管英特爾不斷延遲新半導體 廠完工時程表，俄亥俄州政府官員 和商界領袖仍然對英特爾保持信心。 俄亥俄州州長Mike DeWine的 發言人Dan Tierney表示，英特爾 繼續向州政府保證，半導體廠將完 工並生產芯片。這只是建設延遲， 專案仍在推進中。俄亥俄州經濟 發展機構Jobs Ohio的發言人Matt Englehart表示，儘管市場現實發生 變化，英特爾的整體承諾「仍然不 變」。Jobs Ohio是一個強大的私人 機構，代表州政府推動經濟項目。 去年8月，英特爾已宣布將裁減 15%以上的員工，並從去年第四季 起暫停配發股利，以尋求虧蝕的製 造業務能有反轉，並啟動了一項廣 泛的成本節約計劃，包括大幅削減 未來幾年的資本支出。 ■英特爾仍陷入財務困境，這導致其俄亥俄州半導體廠完工時間一再推 遲。 路透社資料圖片 「AI超級大牛股」AppLovin近期 因做空報告遭遇拋售，但多位華爾 街分析師站出來為其辯護，認為當 前的調整是一個絕佳的買入機會。 智通財經報道，AppLovin27日 收跌3.2%，報320.49美元，連續第 八天下跌，並將創下自2022年以來 的最差單周表現。原因是做空機構 Fuzzy Panda和Culper Research都 發布了做空報告，指控AppLovin誇 大了其人工智能(AI)廣告平台的效 益。AppLovin首席執行官在一篇博 客文章中稱這些報告不准確。 長期以來一直看好AppLovin股 票的華爾街分析師開始為該公司辯 護，許多分析師建議購買該股。據 Bloomberg彙編的數據，目前有20位 分析師予「買入」評級，7位予「持有」 評級，沒有分析師予「賣出」評級。 Piper Sandler重申對AppLovin 的「增持」評級，目標價為575美元。 Piper Sandler分析師James Callahan 表 示 ：「 在 拋 售 之 後 ， 我 們 是 AppLovin的買家。」AppLovin的「客 戶是數字廣告領域最老練的客戶， 我們相信，通過他們自己的歸因或 增量測試，任何涉嫌欺詐的行為都 會立即被察覺。」 傑富瑞重申對AppLovin的「買 入」評級，目標價為600美元。傑富 瑞分析師在報告中表示，最近的做 空報告中提出的主張很無力，而且 「在很多情況下是不准確的」。 美國銀行維持對AppLov in的 「買入」評級，目標價為580美元。 AppLovin仍然是美國銀行分析師 Omar Des souky的首選股票，原 因是電子商務的增長和估值等短 期催化劑。在近期遭遇拋售後， AppLovin的股價較同行大幅折讓。 其他分析師則指出，他們將關 注近期的催化劑，這將進一步提 振投資者對AppLovin的信心。花 旗分析師表示，他們將密切關注 AppLovin的下一份10-K報告。 以Jason Bazinet為首的花旗分 析師表示：「如果這些指控屬實， 我們預計AppLovin可能需要修改其 10-K文件中的措辭。因此，及時發 布10-K報告可能會在短期內產生積 極影響。」他還補充說，AppLovin在 2024年回購了約10億美元的股票， 這是對公司業務有信心的體現。 Wi l l i am B l a i r分析師Ra l ph Schackart表示，AppLovin在2024年 的漲幅超過700%，成為納斯達克 100指數成分股中表現最好的公司， 而且該公司最近發布了業績報告， 因此選擇在這個時候發布做空報告 並不令人意外。 智通財經報道，第四季度基礎設 施部門營收為114億美元，不 及市場預期的118億美元。其中，21 億美元來自人工智能(AI)服務器，而 華爾街的預期為27.7億美元。 電腦部門營收增長1%至119億 美元，其中，消費類個人電腦(PC) 銷售額下滑12%，而商用個人電腦 銷售額則增長5%至100億美元。 近幾個季度，長期低迷的個人 電腦市場開始復蘇。行業研究公司 IDC的數據顯示，2024年第四季度 個人電腦出貨量上升了1.8%。 展望未來，戴爾預計，在截至 2026年1月的2026財年，不包括某 些項目的每股收益約為9.30美元， 營收為1010億至1050億美元。市場 預期每股收益為9.24美元，營收為 1030億美元。 對運行人工智能工具的計算需 求推動了戴爾、超微電腦和慧與科 技等高性能服務器製造商的蓬勃發 展。戴爾首席運營官Jeff Clarke在聲 明中表示，在與馬斯克的xAI及其他 客戶達成交易後，戴爾的人工智能 服務器積壓訂單在第四季度末躍升 至90億美元。 戴爾預計，2026財年人工智能 服務器營收將達到150億美元。這比 2025財年的98億美元增長了約50%。 Clarke表示：「我們已做好準 備，抓住業務各個領域的增長機 遇。隨著我們將人工智能業務從大 型雲服務提供者擴展到企業，再擴 展到個人電腦邊緣，我們在人工智 能領域的前景非常強勁。」 AppLovin遭拋售華爾街分析師高呼「買入」 特斯拉正尋求批准在加州提供 叫車服務，這是馬斯克公司在其傳 統汽車銷售業務步履蹣跚之際為實 現接載付費乘客目標的重要一步。 根據文件，特斯拉去年底向加州公 共事業委員會申請了「交通租賃承運 人許可證」，將使特斯拉擁有並管理 自己的車隊。 智通財經報道，這一此前未 被報道的申請表明，特斯拉正在 努力在短期內推出一項承諾的叫車 業務，開闢新的收入來源，並與 優步、Lyft和Waymo等公司展開競 爭。馬斯克表示，特斯拉將於6月在 奧斯丁推出無人駕駛叫車服務，並 計劃在今年年底前在加州推出，但 他沒有提供具體細節。 在銷售電動汽車的主要業務陷 入困境之際，馬斯克在自動駕駛、 機械人和人工智能領域押下了重 注。特斯拉最近公布了10多年來的 首次年度銷量下滑，第一季度在美 國和歐洲等關鍵市場出現疲軟跡象。 在與加州官員的溝通中，特斯 拉討論了駕駛執照資訊和藥物測試 協調問題，這表明該公司打算使用 人類駕駛員，至少在最初階段是這 樣。特斯拉正在申請與Alphabet旗 下無人駕駛的士業務Waymo相同類 型的許可。一位發言人表示，雖然 特斯拉已獲准在加州測試配備安全 駕駛員的自動駕駛汽車，但它沒有 申請加州機動車輛管理局的無人駕 駛測試或部署許可。目前還不清楚 特斯拉是否會獲得加州的許可，也 不清楚這項服務何時開始。 特斯拉擬在加州提供無人駕駛叫車服務 英特爾俄亥俄州半導體廠完工時間一再更動，之前已從2025 年延到2027年，英特爾2月28日再度改口，該廠至少要等到2030 年完工，這標誌著該芯片製造商擴張計劃又一次遭遇挫折。 戴爾公布截至1月31日的 2025財年第四季度業績，數據 顯示，該公司Q4營收同比增 長7.2%，至239億美元，不及 市場預期，調整後每股收益為 2.68美元，好於市場預期，該 公司預估本年度人工智能服務 器銷售額將達150億美元。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■戴爾公布上季財報顯示業績 喜憂參半，圖為民眾在紐約市 曼哈頓一家商店查看戴爾電 腦。 路透社資料圖片 知情人士透露，美國私募股 權巨頭阿波羅全球管理正在洽談 牽頭為Meta Platforms提供約350 億美元的一攬子融資，以幫助其 在美國開發數據中心。智通財經 報道，知情人士稱，阿波羅已經 討論過提供大部分融資。此外， 融資談判還處於早期階段，不能 保證交易會完成。 今年1月，Meta首席執行官朱 克伯格宣布，今年將投入最多650 億美元用於擴展人工智能基礎設 施。朱克伯格表示，相關措施包 括建設一個巨大的新數據中心， 增加人工智能團隊的招聘。Meta 表示，其重點包括在2025年實現 1GW的線上計算能力。該公司已 經宣布在路易斯安那州投資100億 美元建立資料中心，並購買了新 的電腦芯片來為其部分產品提供 動力。 軟件公司Autodesk宣布將裁 減約9％員工並關閉部分設施，作 為全球重組計劃一部分。這次裁 員影響約1350名員工，並預計產 生1.35億至1.4億美元的重組費用。 彭博社報道，Autodesk首席 執行官阿納格諾斯特在給員工 的備忘錄中寫道，公司裁員也是 為了在當前經濟形勢下保持競爭 力，並保護公司在雲計算和人工 智能領域的領導地位。Autodesk 也將進行設施縮減。但該公司一 位發言人表示，不會關閉任何辦 公室。該公司預計稅前重組成本 為1.35億至1.5億美元。 該公司27日還公布了好於預 期的第四財季業績。調整後每股 盈利為2.29美元，營收為16.4億美 元，同比增長12%。接受LSEG調 查的分析師此前預計的是每股盈 利2.14美元，營收16.3億美元。 私募巨頭阿波羅 將為Meta提供融資 Autodesk裁員9％ 重組費達1.4億 新的完工時間表出台 之際，英特爾仍在陷入財 務困境，這也是該公司俄 亥俄州工廠最新延期的關 鍵因素。 我們已做好準備， 抓住業務各個領域的增 長機遇。 戴爾首席運營官 Jeff Clarke 特別觀察 自財報發布以 來，星巴克的股價表 現已大幅超越了同期 標普500指數的總回 報率，顯示出這家咖 啡公司正在重新煥發 生機。鉅亨網報道， 管理層持續關注產品 和餐廳體驗，預計星 巴克的品牌實力將幫 助其從過去幾年的低 迷中恢復過來。然 而，仍需注意的是， 原材料價格和競爭等 風險因素可能會影響 其未來表現。 星巴克作為全球 領先的咖啡連鎖品 牌，年收入達數十億 美元，過去幾年的平 均淨利潤率為10%。 其歷史上較高的估值 部分源自於其競爭地 位和規模優勢，但近 年來的銷售增長放 緩也對股價造成困擾。為因應 這項挑戰，星巴克董事會對高 階主管團隊進行調整，成功引 進了來自墨西哥捲餅連鎖餐廳 Chipotle的執行長布萊恩．尼 科爾。尼科爾以其對細節的關 注和優秀的領導能力，能夠引 領星巴克重新激發產品活力。 星巴克最近的財報表現出 色，儘管銷售額較去年同期略 有下降，但營收和利潤均超出 預期，這是新任執行長的首次 「勝利」。在本季度，星巴克減 少了折扣促銷活動的頻率，導 致與去年同期相比，折扣交易 減少了40%。同時，取消了非 乳製品牛奶的額外收費，提升 了定價透明度。這項策略雖然 導致交易速度下降，但有助於 提升長期利潤率和品牌價值。 展望未來，分析師預計到 2030年，星巴克將實現穩健的 每股盈餘成長，預計從現在到 2028財年，星巴克的每股盈餘 成長將接近25%至30%。若能 在2025財年達到每股盈餘3美 元，其股票仍顯得昂貴。 星巴 克用「 減法 」破局
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