C12 03.11.2025 星期二 美國經濟要聞 / 國際財經 關注通脹數據 黃金疲軟 投資者獲利了結抵消避險需求支撐 現貨黃金現貨黃金價格現貨黃金 下跌0.75%，報每盎司2892.1 美元；12月交割的黃金期貨價格下 跌0.5%，報每盎司2899.40美元。分 析師表示，「黃金價格小幅回落， 主要因為部分獲利了結以及股市疲 軟。不過，之後可能會出現一些避 險買盤。」 美股主指下跌，因市場擔憂貿 易報復性關稅可能影響全球最大經 濟體的前景。美國總統特朗普對來 自墨西哥和加拿大的進口商品徵收 25%新關稅，並對中國商品加徵新 關稅。但兩天後，他宣布豁免部分 來自墨西哥和加拿大的進口商品， 期限為一個月。分析指出，「貿易戰 的不確定性及全球經濟衰退風險， 對黃金而言都是利多因素，黃金可 能再次挑戰歷史高點。此外，若數 據表現弱於預期，將有利於金價。」 投資者同時關注美國將於12日 公布的消費者物價指數(CPI)以及13 日公布的生產者物價指數(PPI)。交 易員目前完全預測美聯儲於6月減息 的可能性。美聯儲主席鮑威爾7日表 示，特朗普政府的關稅政策是否會 引發通脹，仍有待觀察。 減息將提升無息資產黃金的吸 引力。Marex顧問Edward Meir在報 告中表示，「銀的投資需求預計將 小幅改善……但整體經濟的不確定 性，特別是中國經濟相關的擔憂， 可能抑制投資者熱情。」數據顯示， 今年1月至2月期間，中國進口意外 萎縮，而2月消費者物價指數(CPI) 跌幅創下13個月來最大。 其他貴金屬表現，現貨白銀下 跌1.12%，至每盎司32.44美元；現 貨鉑金下跌0.27%，至每盎司963.9 美元。 ■減息將提升無息資 產黃金的吸引力。 路透社資料圖片 黃金價格走低，投資者獲 利了結抵消地緣政治不確定性 帶來的避險需求支撐，市場焦 點同時轉向美國通脹數據。 ▍本報訊 ▍ 全球關稅大戰風險加劇，可能 引發經濟衰退，國際油價10日下 滑，西德州中質原油(WTI)和布蘭特 原油價格均收在去年9月10日以來最 低。 5月交割的布蘭特原油期貨價格 下跌1.08美元，或1.5%，收在每桶 69.28美元；4月交割的西德州中質 原油(WTI)下跌1.01美元，或1.5%， 收在每桶66.03美元；4月交割汽油 期貨價格下跌0.8%，至每加侖2.093 美元。 美國總統特朗普受訪時拒絕排 除經濟衰退的可能性，並表示經濟 將進入「過渡期」，這導致美股本周 首個交易日呈大崩潰。分析人士表 示，這些言論加劇了人們對美國政 府激進的關稅政策導致經濟放緩的 擔憂。 有分析認為，特朗普政府努力 促成俄羅斯和烏克蘭停火的可能性 大大增加，如果戰爭比預期更快結 束，對俄羅斯能源制裁可能會被取 消，這將為全球市場帶來大量原油 供應，「綜合這些影響，未來幾個月 原油過剩的可能性越來越大，這可 能導致WTI期貨價格在2025年下半 年跌至每桶50美元。」 紐約Again Capital合夥人John Kilduff表示：「這個市場正處於緊張 狀態，在我們前進的過程中，還有 很多事情要處理。」 市場擔憂情緒加劇油價走跌 市場觀察 紐約聯儲銀行10 日公布最新單月調查 顯示，美國消費者預 期短期內通脹會略微 上升，並對自身財務 狀況變得更加悲觀。 調查指，2月美 國消費者對未來一年 的通脹預期中位數 微升至3.1%，較1月 的3%有所攀升。對 於三年和五年後的通 脹預期則維持在3% 的穩定水平，這是美 聯儲決策者密切留意 的數據，這次調查結 果或許能讓官員感到 一定的安慰。通脹預 期特別重要，因為特 朗普的政策，包括對 移民的打擊和對美國 最大貿易夥伴徵收關 稅，可能會威脅到經 濟成長並加劇價格壓 力。美聯儲官員表 示，如果消費者長期通脹預期 保持穩定，他們可能能夠「忽 視」由關稅帶來的價格上漲。 報告顯示，美國人預期汽 油、食品、醫療保健和租金的 價格將增長得更快。消費者對 經濟的信心也在逐漸減弱，並 變得更加謹慎。報告指出，美 國家庭在2月表達更多的財務 悲觀情緒，並且失業、拖欠和 信貸可得性預期也顯著惡化。 認為自己未來一年的財務狀況 將會變差或大幅變差的受訪者 比例上升至27.4%，達到15個 月來新高，而預期在未來三個 月內錯過最低還款的機會也上 升至14.6%，這是自2020年4月 以來的最高水平。 就業市場方面，工人對自 己工作前景的看法也變得更加 悲觀。預計明年辭職的平均機 率——這通常是衡量消費者對 勞動市場信心的指標，降至 17.6%，為2023年7月以來新 低。 有 分 析 認 為，貿易戰的不 確定性及全球經 濟衰退風險，對 黃金而言都是利 多因素，黃金可 能再次挑戰歷史 高點。 內含1461罐 替特朗普任期倒數 這款「總統包裝」僅在魔書網站 上出售。居住在加拿大安大略 省、新布倫瑞克省和新斯科細亞省 的居民可以購買該服務，售價約為 3500加幣，且包含免費配送服務。新 布倫瑞克省魔書啤酒廠的營銷總監 凱倫．格里格表示：「2025年初的政 治動盪（意指特朗普政府威脅）讓我們 深刻體會到，未來4年將充滿不確定 性。還有甚麼能比每天來一罐純正 的加拿大啤酒，更能撫慰人心呢？」 魔書啤酒廠成立於1867年，與 加拿大成立於同一年，在過去的158 年裏，和國家共同經歷了無數風 雨。格里格強調：「雖然無法預測未 來7年會如何發展，但我們覺得這款 啤酒大禮包或許能派上用場。」 與其他加拿大公司一樣，魔書 啤酒廠對特朗普威脅徵收的關稅感到 不滿。在接受加拿大CTV新聞採訪 時，公司首席執行長奧蘭德稱「令人 非常失望」，並表示，「 真的很難過 看到兩國這種關係走向不同的方向」。 這場貿易戰，美加的酒類產品 成為主要受害者。特朗普政府對鋁 材徵收的10%關稅將直接增加魔書 的生產成本，因為啤酒瓶蓋的鋁材 主要從美國進口。奧蘭德補充，魔 書約有20%的啤酒銷往美國，這些 出口產品也可能受新關稅衝擊。 與此同時，加拿大各省也將美 國進口的烈酒與葡萄酒下架以進行 報復。美國酒類巨頭「百富門」執行 長懷廷稱此舉「比關稅更糟糕，因為 它實際上是在奪走你的銷售額。」 值得一提的是，許多在加拿大 銷售的美國啤酒品牌，如「百威淡 啤」，實際上是在加拿大生產，不受 關稅戰影響。儘管如此，奧蘭德仍 相信愛國主義最終會勝出，「加拿大 釀酒商確實有機會享受關稅戰所激 發出的『購買加拿大國貨熱潮』。」 ■魔書啤酒廠的「總統包裝」大禮包。 網上圖片 美國特朗普政府不但有意併吞加拿大，還威脅對加拿大進 口商品實施懲罰性關稅。為此，加拿大最古老的魔書啤酒廠 （Moosehead Breweries），推出一款名為「總統包裝」的啤酒大禮 包，內含1461罐窖藏啤酒，正好足夠一個人每天喝一罐，陪伴加 拿大人度過這4年難熬的特朗普時代。 ▍本報訊 ▍ 為了應對高通脹，巴西聯邦政 府宣布將取消多種民生商品的進口 稅，並呼籲各州降低基本食品籃相 關商品的州稅。 根據巴西風險評級機構奧斯丁 評級近期一項調查顯示，在二十國 集團（G20）成員中，巴西去年的食 品通脹率位居第五，在拉美僅低於 阿根廷。近期，巴西食品價格依然 持續上漲，消費者和商家都感受到 明顯的壓力。 《環球時報》報道，此次納入 「零關稅」清單的品類包括肉類、咖 啡、玉米、葵花籽油、橄欖油、沙 丁魚、麵條、餅乾和糖。其中，肉 類當前的進口稅率為10.8%，咖啡 為9%，玉米的進口稅率為7.2%。這 些稅費由巴西境內企業在進口外國 產品時支付，政府希望通過取消進 口稅，企業能以更低成本將商品引 入巴西，從而抑制通脹。然而，此 舉能否有效緩解食品價格高企的現 狀，仍存在不小的爭議。 在里約熱內盧一家大型超市 內，消費者普遍對食品價格充滿抱 怨。「大豆油的價格相比去年漲了 快30%。」35歲的家庭主婦索菲婭表 示，她現在每次購物前都要仔細比 價。「從去年8月開始，幾乎每次購 物都能感受到價格在上漲。」 4 5歲的士司機卡洛斯同樣擔 憂：「肉類和咖啡的價格尤其貴， 家裏開支越來越大。」談到政府減少 關稅的舉措，他表示希望能有所幫 助，但擔心商家不會立即下調價格。 在聖保羅經營超市的羅伯托也 感到無奈：「原材料成本飆升，店裏 的水果和咖啡價格漲得很快，進貨 成本增加了三成以上。」他表示，尤 其是牛油果和柑橘價格波動大。 巴西應對漲價擬取消基本食品進口關稅 2025 年初的政治動盪 讓我們深刻體會到，未來 4 年將充滿不確定性。還有甚 麼能比每天來一罐純正的加 拿大啤酒，更能撫慰人心 呢？」 魔書營銷總監 格里格 加拿大啤酒廠推 「總統包裝」 特別觀察 黑膠唱片如今 越來越受到赴日本 旅遊的國際遊客青 睞，預估市場商機 將從2024年的8550 萬美元增長到2033 年的1.653億美元。 《日本時報》報 道，市場研究公司 Imarc Group的數 據顯示，全球黑 膠唱片銷售額為19 億美元，東京擁有 最多唱片行，達93 家。鐵粉和音響發 燒友長期以來一直 在尋找他們最喜歡 的藝術家所發行的 稀有日本唱片。日 本黑膠唱片被認為 品質較高，尤其 是東芝在1 9 5 8年 至1974年間發行的 Ever-Clean黑膠唱 片。 近 年 來 ， 黑 膠唱片收藏家的 搜尋範圍已經擴大 到日本新舊音樂， 來自英國的郵購 經理Joel Green發現，日本 音樂的年輕消費者數量正明 顯增加，主要是年輕人通過 社交媒體和YouTube演算法 接觸日本音樂。高圓寺附近 Uptown唱片行創辦人Sacco Vanzetti也說，很多人都在 尋找1980年代的流行音樂或 城市流行音樂。 黑膠唱片的流行與日圓 疲軟和破紀錄的國際觀光客 有關，許多收藏家和代理商 抓住機會購買黑膠唱片，一 些人為了更深入探索日本音 樂，另一些人則把唱片帶回 家與其他愛好者分享。 日本唱片工業協會表 示，2023年製作的黑膠唱 片數量比上一年增長26%。 Imarc Group預計這種增長將 繼續下去。 消費 者悲 觀情 緒升 溫 黑膠 唱片 成赴 日遊 客新 寵
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