C11 04.23.2025 星期三 美國經濟 瑞士藥商將赴美投資500億 特斯拉財報全面遜預期 避免高額關稅 用於製藥診斷業務 淨利同比大降71% 撤回全年增長展望 華盛頓服務公司（Washington Service）的 數據顯示，在美國總統特朗普的關稅聲明擾 亂市場之前，今年前三個月的美國企業主要 內部人士套現了價值超過100億美元的股票。 其中包括元平台（META）的朱克伯格和摩根 大通CEO戴蒙。 據追蹤內部人士買賣情況的華盛頓服務 公司分析，朱克伯格在第一季度通過他的陳 - 朱克伯格倡議（Chan Zuckerberg Initiative）及 其相關基金會出售了110萬股股票，價值7.33 億美元。所有拋售都發生在1月和2月，當時 元平台的股票交易價格仍在600美元以上，並 在情人節當天達到了超過736美元的峰值。自 那以後，在整體市場走弱的情況下，這家社 交媒體公司的股價已下跌了32%。 拋售金額僅次於朱克伯格的另一位主 要內部人士是甲骨文的薩弗拉．卡茨（Safra Catz），她在這家科技巨頭的股價下跌超過 30%之前，拋售了380萬股股票，價值7.05億 美元。 根據彭博億萬富翁指數（B l o omb e r g Billionaires Index）的評估，這些收益加上她剩 餘的股份和投資組合，使她擁有24億美元的 財富，這是該指數首次對她的淨資產進行估 值。 「華爾街一哥」戴蒙在本季度出售了價值 約2.34億美元的股票。根據彭博財富指數，他 的淨資產為30億美元。 第一季度對市場來說是一個波動劇烈的 時期。雖然在特朗普總統任期初期科技股曾 大幅上漲，但在4月2日（他所謂的「解放日」） 之前，關稅政策的不確定性引發了拋售，導 致全球股市市值蒸發了數萬億美元。世界首 富馬斯克今年以來財富已縮水1290億美元， 因為關稅政策的不確定性嚴重衝擊了科技 股，而關稅可能會影響從手機到半導體的方 方面面。不過，也有一些億萬富翁內部人士 利用這個機會，以低迷的價格買入股票並增 加持股。 特斯拉CEO馬斯克表示，他下月起將大 幅縮減在政府效率部（DOGE）的工作時間， 將更多精力投入到特斯拉的經營上。特斯拉 股價盤後應聲大漲。 「我認為從下個月、也就是5月開始，我 在DOGE上的工作時間將會顯著減少，」馬斯 克22日在財報電話會議中表示。 他預計自己在特朗普任期剩餘時間內仍 會一定程度參與政府工作，但很快將把更多 精力投入到特斯拉經營上。特斯拉股價在盤 後交易中一度大漲7.8%。馬斯克表示：「我將 繼續每周花一到兩天處理政府事務，或者在 總統希望我繼續參與、且確實具有實際價值 的前提下繼續工作。」他還補充表示，自己將 繼續主張降低關稅。 特斯拉報告上財季調整後每股收益為0.27 美元，低於分析師平均預估，同時放棄了早 先對2025年銷售將恢復增長的預測。特朗普 的關稅措施加劇了特斯拉所面臨的挑戰，並 可能擾亂全球汽車供應鏈，推高行業成本。 儘管由於特斯拉在加州和德州擁有大型工 廠，該公司預計比多數汽車製造商受到的影 響要小，但其車輛仍含有部分非美國產零部 件，公司也已就潛在影響發出預警。 羅氏指出，該項投資案將創造逾1.2萬個新 工作機會，包括近6500個營建職位，以 及在新的工廠的1000個職位。 部分製藥廠正在宣布赴美投資，以因應 特朗普政府的關稅政策，而美國關稅的目的 就是在促進國內的製造業。 除了羅氏的新投資案以外，同樣來自瑞 士的藥廠諾華（Novartis）在本月稍早宣布，將 斥資230億美元，在美國擴建現有製藥廠，和 新建製藥設施。此外禮來公司（Eli Lilly）以及 強生公司（Johnson & Johnson）最近也宣布了 大規模投資案。 羅氏表示，一旦所有新增和擴大的製造 產能全部上線，公司從美國出口的藥品，將 超過在美國進口的藥品。羅氏執行長Thomas Schinecker說，投資案彰顯了公司對美國的承 諾。羅氏在美國擁有24個生產基地，共僱用 2.5萬名員工。Schinecker在聲明中說：「我們 未來5年的500億美元投資，將為我們下一個 創新和發展時代奠定基礎，造福美國和世界 各地的患者」。 羅氏在聲明中，並沒有提到關稅的威 脅。在新投資當中，羅氏將擴大在肯塔基 州、印第安納州、新澤西州和加州的製造和 配送中心。賓州將新建一家基因治療工廠， 印地安納州也將新建一家連續血糖監測工廠。 羅氏將建造一家生產減肥藥的新工廠， 具體地點尚未公布。同時也將在麻薩諸塞州 建立一個心血管、腎臟和新陳代謝研究中心。 財報顯示，特斯拉今年一季度實現營收只 有193.35億美元，市場預期為213.48億美 元。與過往業績對比，公司去年一季度的營 收為213億美元，去年四季度則為257億美元。 拖累業績的核心原因是汽車銷量驟減。 此前的交付數據顯示，特斯拉一季度總交付 量為336681輛，同比下降13%，創2022年以 來最差季度表現。受此影響，汽車業務營收 只有139.67億美元，同比下滑20%。縱使能 源和儲能業務實現67%的營收增速（27.3億美 元），也無法改變財報的整體走向。 財聯社報道，與此同時，由於在AI等研 發項目的投入，公司運營費用不減反增，導 致營運利潤同比驟降66%至3.99億美元。營業 利潤率只剩下2.1%，同比下降343個基點。最 終調整後的每股盈利僅為0.27美元，同比下降 40%，市場預期則為0.43美元。 換句話來說，如果沒有一季度靠出售監 管積分（碳排放信用額）獲得的5.95億美元，特 斯拉將交出一份虧蝕的財報。 作為本次美股財報季的重頭戲，市場也 高度關注特斯拉如何評價「特朗普關稅」的衝 擊。公司在財報中表示，快速變化的貿易政 策，對全球供應鏈和特斯拉的成本結構產生 不利影響，汽車和能源市場的不確定性不斷 增加。這種動態，再加上政治情緒的變化， 可能會對特斯拉產品的需求產生重要影響， 尤其是在短期內。 特斯拉也披露，當前的關稅形勢對能源 業務的影響，相較於汽車業務更大。分析指 出，這句話背後的緣由指的是特斯拉的大型 儲能電池Megapack，使用從中國進口的磷酸 鐵鋰電池。相較而言，特斯拉在美國銷售的 汽車全都在本地組裝，不過也會受到零部件 進口關稅的影響。 特斯拉的最新財報中沒有提及汽車業務 恢復增長的預期。特斯拉表示，目前很難衡 量全球貿易政策變化對供應鏈、成本結構以 及需求的影響，公司將在二季度的財報中重 新審視2025年的指導預期。 朱克伯格首季售股精準逃頂 馬斯克將大減公職時間特斯拉股價應聲漲 瑞士製藥大廠羅氏（Roche）22日宣 布，未來5年將在美國投資500億美元。 此為美國總統特朗普啟動關稅政策以 來，對美國最大一筆投資案之一。 深陷政治漩渦的特斯拉22日盤後 發布了一份核心業績完全遜於預期的一 季報。由於汽車交付量的驟減，公司營 收、利潤等核心財務指標全部大幅低於 預期。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■瑞士製藥商羅氏計劃未來五年將在美國投資500億美元，用於製藥和診斷業務。圖為羅氏位 於瑞士巴塞爾總部的標誌。 路透社資料圖片 ■因主營業務汽車 表現不佳，特斯拉 的盈利和收入雙雙 遠遜華爾街預期。 路透社 根據通用汽車公司向美國證交會提交的 年度高管薪酬報告，該公司CEO瑪麗．博 拉（Mary Barra）2024年的總薪酬為2950萬美 元，比上年增長6%。巴拉的薪酬是該公司 員工薪酬中位數95111美元的310倍。 博拉的薪酬是底特律三大汽車製造商中 最高的，反映了她在過去一年中實現了顯著 盈利和股票增長的領導能力。通用汽車的股 價在2024年上漲了50%，公司薪酬委員會將 這一業績歸功於公司在內燃機業務方面的強 勁執行，以及在電動汽車和軟件領域戰略投 資的早期收益。博拉的薪酬包括210萬美元 的基本薪資、1950萬美元的股票獎勵、660 萬美元的激勵計劃，以及120萬美元的額外 薪酬，包括福利、保險和公司車輛。 相比之下，福特汽車CEO吉姆．法利 2024年的薪酬為2490萬美元，比2023年下降 了6.1%，原因是他未能達到幾項內部品質 目標。2024年底卸任的前Stellantis首席執行 官卡洛斯．塔瓦雷斯獲得了2400萬美元的薪 酬，遠低於2023年的3950萬美元。 OpenAI旗下ChatGPT主管Nick Turley 於22日表示，如果聯邦法院裁定谷歌必須剝 離Chrome瀏覽器，OpenAI願意收購。 Alphabet旗下谷歌去年被聯邦法官裁定 壟斷搜索市場，美國司法部已請求法院裁定 強制谷歌剝離Chrome瀏覽器。目前聯邦法 庭正舉行為期三周的庭審，討論谷歌必須 對其業務做出哪些改變，法官須在8月之前 作出決定。在22日的法庭聽證中，當被問 到是否會嘗試收購Chrome瀏覽器時，Nick Turley回應稱：「是的，我們會嘗試收購， 和許多其他公司一樣。」 目前，OpenAI的聊天機械人ChatGPT 在谷歌的Ch r ome瀏覽器中提供擴展插 件，供用戶下載使用。Turley表示，如果 Chrome能更深度地與OpenAI整合，將帶來 供更好的產品體驗。Turley還表示，該公司 目前面臨的最大難題之一是分發渠道問題。 他指出，雖然OpenAI已與蘋果公司達成協 定，將ChatGPT整合進iPhone，但在安卓智 能手機廠商方面卻未取得任何進展。 通用汽車CEO 去年薪酬達2950萬 Chrome若被剝離 OpenAI有意收購 市場觀察 美國總統特朗普言論威 脅美聯儲獨立性，加上關稅 方面並無進展，美股、美元 21日雙殺，比特幣直逼8.8萬 美元，華爾街分析師預測， 拜美元疲軟之賜，比特幣可 能重返1月曾攻克的10萬美 元。 比特幣曾在特朗普1月 20日就職時漲到109225美元 的空前高點，之後拉回，目 前仍比該水準低了20%。特 朗普繼17日威脅開除美聯儲 主席鮑威爾之後，21日又嗆 鮑威爾不立即減息、是「大 魯蛇」，投資者「賣出美國資 產」的步調也跟著加速，道指 21日終場大跌將近1000點， ICE美元指數下挫1%，黃金 突破每盎司3400美元、再創 歷史新高。Bernstein執行董事 Gautam Chhugani表示，身為 「主街」（mainstreet，即普通 民眾）代表的比特幣，今年來 僅下跌10%，表現勝過大型科 技股組成的納斯達克綜合指 數，後者今年來下跌16%。 Chhugani說：「我們預期，在 去全球化的趨勢中，比特幣 和其他全球性的區塊鏈資產 將扮演決定性的角色。」 雖然比特幣過去幾年被 視為風險資產，因此通常和 美股、尤其是科技股同步漲 跌，但在最近幾波市場震盪 中，這兩個資產的走勢偶而 呈現分歧。QCP Capital分析 師說：「比特幣作為避險或抗通脹工具 的題材，再一次受到矚目，如果這個發 展延續下去，可能為機構投資者的比特 幣配置帶來新的順風。」 Sevens Report技術分析師兼共同編 輯Tyler Richey表示，從技術面來看， 比特幣今年的下跌走勢在本月稍早逆 轉，反映動能的「相對強弱指數」（RSI） 呈現偏多的分歧。這代表，如果比特幣 可以突破3月底接近8.8萬美元的近期高 點，就有機會進一步朝10萬美元挺進。 Fairlead Strategies創辦人兼執行合夥人 Katie Stockton說，如果比特幣能掃除目 前位於8.82-8.88萬美元的阻力價位，下 一個阻力價位將落在大約9.59萬美元。 如果沒有 一季度靠出售 監管積分（碳 排放信用額） 獲 得 的 5.95 億美元，特斯 拉將交出一份 虧蝕的財報。 我們未來5年的500億美元投資， 將為我們下一個創新和發展時代奠定 基礎，造福美國和世界各地的患者。 羅氏執行長 Thomas Schinecker 比特 幣逆 勢漲 或重 返十 萬大 關
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